PBV = Price (per share) / BV (per share)
หรือ = Market cap / Book value เมื่อคูณด้วยจำนวนหุ้นทั้งสองฟาก
Book value มีค่าใกล้เคียงกับ EQUITY
PBV จึงเท่ากับ Market cap / EQUITY
ดังนั้น ROE/PBV = EARNING x EQUITY (x 100) หารด้วย Market cap / EQUITY
= EARNING / Market cap x 100
เมื่อหารด้วยจำนวนหุ้นทั้งสองฟาก = EARNING (per share) / Price (per share) ค่านี้ก็คือค่าที่ใกล้เคียงกับค่า E / P ที่เอามาจากค่า P / E ที่คำนวณตามปกติ