การประเมินมูลค่าหุ้นโดยการคิดลดเงินปันผลคิดอย่างไรครับ

[Ryotaro]

คือแบบว่าไปหาความรู้จากเว็บ TSI เรื่อง การประเมินมูลค่าหุ้นโดยการคิดลดเงินปันผล แล้วเกิดความสงสัยจากตัวอย่างกรณีที่เงินปันผลมีอัตราเพิ่มเท่ากันทุกงวด

ตัวอย่าง บริษัท XYZ จ่ายเงินปันผลในปีที่ผ่านมาเท่ากับ 2 บาทต่อหุ้น และคาดว่ามีอัตราเติบโตของเงินปันผลจ่ายเท่ากับ 8% ต่อปีตลอดไป หากนาย ข. ต้องการอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนขั้นต่ำเท่ากับ 10% มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น XYZ ที่นาย ข. ควรจ่ายเงินซื้อจะเป็นเท่าใด

ในตัวอย่างประเมินมูลค่าที่แท้จริงได้ 108 บาท
คำถามคือ ผลตอบแทน 10% ของ 108 บาท ทำไมจึงเป็น 2.16 บาท ไม่ใช่ 10.8 บาท
จากตัวอย่างถ้าผลตอบแทนปีที่ผ่านมาเท่ากับ 2 บาทต่อหุ้น และคาดว่ามีอัตราเติบโตของเงินปันผลจ่ายเท่ากับ 8% ต่อปีตลอดไป ผมลองคำนวณคร่าวๆ ต้องใช้เวลาประมาณ 21 ปีจึงจะคืนทุน
ผมรู้สึกว่าผมไม่เข้าใจวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นโดยการคิดลดเงินปันผลมากๆเลยครับ

รบกวนท่านผู้รู้ทั้งหลายช่วยอธิบายหน่อยครับ
ขอบคุณมากครับ

[Inertia]

ที่ได้ 2.16 เพราะว่า div โตขึ้นเรื่อยๆไงครับ

ถ้าลองทำ excel ลากไปสู่ infinity แล้วหา IRR จะพบว่าได้ 10%

[Ryotaro]

ที่ได้ 2.16 เพราะว่า div โตขึ้นเรื่อยๆไงครับ

ถ้าลองทำ excel ลากไปสู่ infinity แล้วหา IRR จะพบว่าได้ 10%

ขอบคุณ คุณ Inertia มากเลยครับ ที่ช่วยไขคำตอบ
ผมลองคำนวณ IRR ดูแล้ว ปรากฎว่า
ปีที่ 1-101 IRR ไม่ถึง 10%
ตั้งแต่ปีที่ 102 เป็นต้นไป IRR จึงเริ่มได้ 10% (ผมคงรอจนถึงเวลานั้นไม่ไหวครับ คงหมดอายุขัยไปก่อน -*- )

[todsapon]

ผิดหมวดหรือเปล่าครับ แต่ไม่เป็นไรได้ความรู้ดี