เปิดความลับพอร์ต"ดร.นิเวศน์" "ไตรมาสแรก" กำไรทะลุเป้า!!

[pakapong_u]

คอลัมน์: เปิดความลับพอร์ต"ดร.นิเวศน์" "ไตรมาสแรก" กำไรทะลุเป้า!!
Source - เว็บไซต์กรุงเทพธุรกิจ (Th)

Monday, April 30, 2012 06:54


เปิดความลับพอร์ตลงทุน 'ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร' วีไอต้นตำรับของเมืองไทย สรุปตัวเลข 'ไตรมาสแรก' ของปี 2555 โกยกำไรเกินเป้าหมายชนิดที่เจ้าตัวยังคาดไม่ถึง!!
เคยโชว์พอร์ตลงทุนของ ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วีไอต้นตำรับของเมืองไทยผ่าน "บิซวีค" ไปแล้วเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลายคนแทบไม่เชื่อสายตาว่าพอร์ตลงทุนของอาจารย์นิเวศน์ในปี 2555 จะเติบโตรวดเร็วขนาดนี้เหนือระดับ 2,500 ล้านบาท ไปเรียบร้อยแล้ว ซึ่งเมื่อประมาณสองปีก่อนยังพูดกันแค่ตัวเลขระดับ 1,000 ล้านบาท และหากย้อนกลับไปเมื่อสิบกว่าปีก่อนพอร์ตเริ่มต้นแค่ระดับ "สิบล้านบาท" เท่านั้นเอง
ความมหัศจรรย์ของแนวทางการลงทุนแบบ "เต่า" แต่พอร์ตวิ่งเร็วกว่า "กระต่าย" ส่งให้อาจารย์นิเวศน์ยังครองใจแฟนพันธุ์แท้หุ้นวีไออันดับหนึ่งอย่างไม่เสื่อมคลาย คำถามหนึ่งที่นักลงทุนแบบเน้นคุณค่าถามไถ่กรุงเทพธุรกิจ BizWeek ในช่วงที่ตลาดหุ้นมาแรงแซงทางโค้ง จนดัชนีไต่ระดับขึ้นไปสร้างสถิติสูงสุดในรอบ 16 ปี อาจารย์นิเวศน์ซึ่งเป็น "ไอดอล" (บุคคลต้นแบบ) ของเหล่า Value Investor โกยกำไรจากการลงทุนในช่วงไตรมาส 1 ปี 2555 เข้าเป้าหมายหรือไม่ เรื่องนี้ต้องไปถามเจ้าตัวให้เป็นผู้เฉลย
ดร.นิเวศน์ ปรมาจารย์ด้านแวลูอินเวสเตอร์ของเมืองไทย บอกเล่าว่า ผลตอบแทนจากเงินปันผลบวกกับราคาหุ้น ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2555 เรียกได้ว่า "เกินเป้าหมายแบบสุดๆ" หากคิดจากราคาหุ้นเพียงอย่างเดียวก็น่าจะมีกำไรราวๆ 20% เทียบจากราคาหุ้นเมื่อปลายปี 2554
"ปกติผมจะปักธง! ทุกครั้งว่าต้องมีกำไรจากการลงทุน (กำไรหุ้นบวกเงินปันผล) ปีละประมาณ 10-15% แต่ผ่านมาเพียง 3 เดือน ผมได้รับผลตอบแทนเกินเป้าหมายแล้วค่อนข้างมาก จริงๆ แล้วก็ไม่เคยคาดคิดว่าจะมีกำไรสูงขนาดนี้ ต้องยกความดีให้บริษัทจดทะเบียนที่ลงทุนเหล่านั้น ผู้บริหารเขาเก่งมาก ผมแค่นั่งอยู่เฉยๆ ไม่ได้ทำอะไรเลยสักอย่าง"
อาจารย์นิเวศน์ อธิบายว่า หลายคนคงคิดว่ากำไรจากการลงทุนของผม เกิดจากการขายหุ้นในพอร์ตออกมา จริงๆ แล้ว "ไม่ใช่เลย..ผมไม่เคยขาย" ก่อนลงทุนทุกครั้งจะคัดหุ้นมาอย่างดี โดยผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเกิดจากมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับราคาต้นทุน และเงินปันผลที่ได้รับอย่างสม่ำเสมอ ทุกครั้งที่บริษัทจ่ายเงินปันผลก็มักจะนำเงินซื้อหุ้นตัวนั้นเพิ่มเติม หากวิเคราะห์แล้วพบว่าคุ้มค่า และเข้าเงื่อนไขการลงทุนทุกประการ
ปัจจุบัน ดร.นิเวศน์ มีหุ้นอยู่ในพอร์ตทั้งหมดเกือบ 20 บริษัท โดยในจำนวนนี้เป็นหุ้นธุรกิจค้าปลีกมากที่สุดมีอยู่ 7-8 บริษัท และหุ้นธุรกิจค้าปลีกเหล่านี้ถือเป็นตัวสร้างผลงานได้อย่าง "โดดเด่น" เจ้าตัวเล่าว่า จริงๆ แล้วไม่ได้ตั้งใจจะซื้อหุ้นกลุ่มค้าปลีกเพราะส่วนตัวไม่นิยมซื้อหุ้นเป็นกลุ่ม ชอบซื้อหุ้นเป็น "รายตัว" มากกว่า แต่เนื่องจากจุดเด่นหลายๆ อย่างของกลุ่มค้าปลีกเข้าเงื่อนไขการลงทุนที่ตั้งไว้ จึงทยอยซื้อมาเรื่อยๆ มารู้ตัวอีกทียังคิดเลยว่า “ทำไมเรามีเยอะจัง” (หัวเราะ)
เงื่อนไขการลงทุนที่เป็น "ข้อดี" ของหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ลงทุนอยู่ ปรมาจารย์หุ้นวีไอของเมืองไทย ตีโจทย์ให้ฟังว่า ประการที่หนึ่ง..มีความเสี่ยงต่ำในแง่ของผลประกอบการ สอง..มีอัตราการเติบโตที่ชัดเจน และสม่ำเสมอ สาม..ธุรกิจมีกระแสเงินสดที่ดีมาก และประการสุดท้าย..มีตำแหน่งทางการตลาดที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ซึ่งเงื่อนไขลักษณะนี้ "ผมจะนำไปใช้ในการตัดสินใจซื้อหุ้นตัวอื่นๆ ด้วย"
ถามว่า..วันนี้ยังสามารถลงทุนหุ้นกลุ่มค้าปลีกได้อีกหรือไม่ ดร.นิเวศน์ กล่าวว่า หากมองในมุมของ "ราคาหุ้น" ส่วนตัวคิดว่า "ราคาไม่ถูกแล้ว" หุ้นพวกนี้มันเคยถูกมากเมื่อ 7-8 ปีก่อน แต่เผอิญส่วนตัวไม่ใช่คนที่จะนำราคามาเป็นเหตุผลหลักในการตัดสินใจซื้อหุ้น แต่จะนิยมดู "ปัจจัยพื้นฐาน" ของบริษัทมากกว่า หากพบว่าธุรกิจนั้นยังมีโอกาสเติบโตต่อไปได้เรื่อยๆ และสามารถจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ "ผมซื้อเลย"
ในส่วนของหุ้นตัวอื่นๆ ที่มีอยู่ในพอร์ต ก็สร้างกำไรในช่วงไตรมาสแรกได้ดี หากจะถามว่าตอนนี้มูลค่าพอร์ตอยู่ระดับไหนคงตอบเป็นตัวเลขไม่ได้ บอกได้เพียงว่ายังคงยืนอยู่ "หลักพันล้านบาท พอร์ตของผมเติบโตขึ้นทุกปี"
สำหรับเป้าหมายการลงทุน เจ้าตัวยังยืนยัน การลงทุนต้องเติบโตทุกปีเฉลี่ยปีละ 10-15% เพียงเท่านี้ "ผมก็มีความสุขมากแล้ว" ไม่เคยขอให้พอร์ตโตปีละ 100% เหมือนในอดีต พอร์ตยิ่งใหญ่ขึ้นจะหวังให้มูลค่าขยายตัวมากกว่าเดิมมากๆ คงเป็นไปได้ยาก
หลังช่วงเทศกาลสงกรานต์ที่ผ่านมาที่พาครอบครัวไปพักผ่อนที่ "หัวหิน" ได้นั่งมองทะเลและคิดอะไรมากมาย อาจารย์นิเวศน์ บอกว่า ในภาวะตลาดหุ้นเช่นนี้ (ที่ขึ้นมามากแล้ว) ก็ยังมีหุ้นหลายกลุ่มน่าสนใจ เช่น กลุ่มธนาคาร สื่อสาร และ พลังงาน เนื่องจากพวกนี้พื้นฐานดี แถมจ่ายเงินปันผลต่อเนื่อง จึงทำให้เขา "มีเสน่ห์” แต่ต้องยอมรับอย่างหนึ่งว่า อาจมีความเสี่ยงบางอย่างที่เราไม่สามารถคาดการณ์ได้ และหากเกิดขึ้นอาจส่งผลต่อราคาหุ้นได้ง่าย
ถามถึงมุมมองตลาดหุ้นในช่วงที่เหลือของปี 2555 วีไอต้นตำรับของเมืองไทย ตอบว่า คิดว่าสิ้นปี 2555 ดัชนีจะเติบโตขึ้นประมาณ 20% หรือยืนระดับ 1,200 จุด เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554 ที่ดัชนีปิดที่ระดับ 1,025 จุด แม้จะมีเรื่องไม่ดีออกมาเซอร์ไพรส์ แต่ส่วนตัวยังเชื่อว่า "หุ้นไทยจะลงไม่แรง" เพราะราคาหุ้นวันนี้ "ไม่ได้สูงมาก" ที่สำคัญในประเทศยังมี "ข่าวดี" มากมายมาสนับสนุน
ข่าวดีสำคัญที่สุดที่จะ "หนุนดัชนี" ปีนี้ ก็คือ ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งส่วนตัวเชื่อว่าในปี 2555 จะมีอัตราการเติบโตประมาณ 20% เพราะมาตรการลดภาษีนิติบุคคลจาก 30% เหลือ 23% จะทำให้บริษัทจดทะเบียนมีกำไรเพิ่มขึ้นทันที 10%
ขณะเดียวกันปี 2555 ภาวะเศรษฐกิจในประเทศ (จีดีพี) มีโอกาสเติบโต 5-6% ซึ่งจะทำให้ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนเติบโตไม่ต่ำกว่า 10% เมื่อมีข่าวดีถึง "สองเด้ง" นักลงทุนคงมีแต่ "เก็บหุ้นเข้ากระเป๋า" แม้การเมืองบ้านเราจะยังไม่ค่อยราบรื่น แต่มันไม่ได้วุ่นวาย ผลกระทบตลาดหุ้นไม่น่าจะมี
สำหรับความกังวลเศรษฐกิจต่างประเทศ วันนี้ยังออกแนวทรงๆ ตัว ส่วนตัวยังเชื่อว่าจะไม่มีวิกฤติอะไรมากระทบตลาดหุ้นอย่างรุนแรง "ถึงมี..เศรษฐกิจไทยก็ทนได้" ทุกวันนี้ต้องยอมรับว่าเศรษฐกิจเอเชีย ซึ่งรวมถึงประเทศไทยได้ "แยกตัว" ออกมาแล้ว เรามีการบริโภคภายในประเทศมากขึ้น เราไม่ต้องพึ่งพายุโรปและสหรัฐอเมริกาเหมือนก่อนแล้ว
ดร.นิเวศน์ แนะนำว่า สำหรับนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้ในภาวะตลาดกลางๆ แบบนี้ (ไม่ถูก-ไม่แพง) ควรเลือกลงทุนในตลาดหุ้นประมาณ 50% ส่วนที่เหลือจะนำไปลงทุนสินทรัพย์ประเภทใด บอกตรงๆ ในภาวะตอนนี้ยังไม่เห็นมีสินทรัพย์อะไรโดดเด่นนักลงทุนควร "กระจายความเสี่ยง" ไล่ตั้งแต่เสี่ยงต่ำที่สุดไปจนถึงเสี่ยงสูงสุด นั่นคือ เงินฝาก พันธบัตร หุ้นกู้ กองทุนอสังหาริมทรัพย์ ทองคำ และ ตลาดหุ้น
สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ คิดว่าลงหุ้นเพียง 20-30% ก็น่าจะโอเค จริงๆ ก็ไม่อยากแนะนำว่าควรลงทุนในสัดส่วนเท่าไร มันอยู่ที่ระยะเวลาการถือหุ้นมากกว่า เพราะบางคนเขาอาจมีรายรับมากกว่ารายจ่ายมาก ฉะนั้นก็สามารถลงทุนได้มากกว่า 30% ทุกอย่างขึ้นอยู่ที่ความพึงพอใจเป็นหลัก
“ผมเชื่อว่าเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้น การเมืองที่ไม่วุ่นวาย จะทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเฉลี่ย 20% บนสมมติฐานที่ว่า คัดเลือกหุ้นได้ดี หุ้นทุกตัวที่ซื้อมาต้องมีพื้นฐานที่ดี”
กูรูตลาดหุ้นระดับแถวหน้า กล่าวทิ้งท้ายว่า รู้สึกดีใจที่นักลงทุนรุ่นใหม่แนว "วีไอ" มีตนเองเป็น "ต้นแบบ" ในการลงทุน จนทำให้นักลงทุนหลายรายประสบความสำเร็จและก็หวังว่าจะมีคนรุ่นใหม่นำประโยชน์จากสิ่งที่ตนเองเขียนและให้ความรู้ไปใช้เรื่อยๆ จะยิ่งรู้สึกยินดี
"ผมอยากบอกนักลงทุนทุกท่านว่า อย่าคาดหวังว่าวันนี้ต้องได้ผลตอบแทนเท่าเดิม และอย่าหวังว่าลงทุนแล้วต้องได้กำไรเหมือนรุ่นพี่ ที่ในอดีตเคยทำได้ 100% วันนี้ต้องยอมรับว่าเราเข้ามาทีหลัง ฉะนั้นความสัมฤทธิผลย่อมน้อยกว่าเป็นธรรมดา ไม่เหมือนเมื่อ 10 ปีก่อน ที่ยังไม่ค่อยมีใครเล่นแนว VI ช่วงนั้นรวยแบบไร้เหตุผล..จริงๆ ก็มีเหตุผล (หัวเราะ)"
อาจารย์นิเวศน์ ฝากถึงแฟนพันธุ์แท้สไตล์วีไอ ว่า ข้อสำคัญ "อย่ายึดติดกับกลยุทธ์เดิมๆ" นักลงทุนที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวจะต้องเปลี่ยนไปตามสถานการณ์เพื่อลดความเสี่ยง และรักษาความมั่งคั่งของพอร์ต
"สำหรับผมคิดว่าการลงทุนระยะยาว "อย่างมีสติ" เป็นทฤษฎีที่ไม่ยอมเปลี่ยนแปลงแน่นอน" วีไอต้นตำรับของเมืองไทย กล่าว

บรรยายใต้ภาพ
ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร--จบ--

ที่มา: หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ

[multipleceilings]

ยินดีกับ dr ด้วยครับ

โคตรยอด vi

[anuchitkova]

ยอดเยี่ยมเสมอครับDr นักลงทุนในดวงใจ

[harikung]

สุดยอดครับ วันนึงพอร์ตผมต้องเทียบเท่าอาจารย์ให้ได้

[neuhiran]

สุดยอด เยี่ยมมาก

[chukieat30]

อาจารย์นิเวศน์ ฝากถึงแฟนพันธุ์แท้สไตล์วีไอ ว่า ข้อสำคัญ "อย่ายึดติดกับกลยุทธ์เดิมๆ" นักลงทุนที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวจะต้องเปลี่ยนไปตามสถานการณ์เพื่อลดความเสี่ยง และรักษาความมั่งคั่งของพอร์ต
"สำหรับผมคิดว่าการลงทุนระยะยาว "อย่างมีสติ" เป็นทฤษฎีที่ไม่ยอมเปลี่ยนแปลงแน่นอน" วีไอต้นตำรับของเมืองไทย กล่าว

ขอบคุณท่านอาจารย์ครับ

[Sorgios]

ขอบคุณอาจารย์สำหรับแนวทางการลงทุนแนวคุณค่าครับ
ชื่นชมแนวทางที่มั่นคงของอาจารย์มากครับ

[kasam]

ยินดีกับท่านด้วยครับ

[pullmeunder]

ยินดีด้วยครับ
ซักวันหวังว่าผมจะมีขนาดพอร์ตเท่าของ ดร.

[Li Kim Hong]

ผมเป็นคนมักน้อยครับ ขอ Port ขนาด 1/10 ของท่าน DR.
ก็พอแล้ว

[MrRobot]

+ 1 Like

[harikung]

ผมสนใจที่ว่า อย่ายึดติดกลยุทธ์เดิมๆ อาจารย์ท่านต้องการสื่อถึงนักลงทุนแบบไหนหรือกลยุทธ์แบบใด

[tigerroad197]

ขอบคุณท่านเจ้าของกระทู้ครับ

และขอแสดงความยินดีกับ ท่าน ดร.นิเวศน์ ฯ ครับ

[WorriedInvestor]

ขอบคุณเจ้าของกระทู้ สำหรับบทสัมภาษณ์ดี ๆ ของ อ.นิเวศน์ คร้าบผม

[xavi]

สุดยอดจริงๆครับ
ถ้าสิบกว่าปีก่อนฝากเงินไว้กับ ดร. 1 ล้านบาท
วันนี้จะกลายเป็น 25 ล้านแล้ว

[kraikria]

^^ ถ้่าฝากตอน ดร. เริ่มเล่นเลย จาก 1 ล้าน จะเป็น 250 ล้าน นะครับ...เนื่องจาก ดร. เริ่มประมาณ 10 ล้าน จนกลายเป็น 2,500 ล้านในปัจจุบัน

[harikung]

เอาจริงๆเรื่องแบบนี้มันไม่มีใครรู้อนาคตหรอกครับ ผมว่าดร.เองแกก็คงไม่คิดว่าจะพอร์ตโตมาได้ขนาดนี้เพราะไม่ว่าแกจะให้สัมภาษณ์มากี่ครั้ง แกก็พูดว่าหวังแค่10-15%ต่อปี เน้นความปลอดภัยไว้ก่อน

[xavi]

^^ ถ้่าฝากตอน ดร. เริ่มเล่นเลย จาก 1 ล้าน จะเป็น 250 ล้าน นะครับ...เนื่องจาก ดร. เริ่มประมาณ 10 ล้าน จนกลายเป็น 2,500 ล้านในปัจจุบัน

ใช่ครับ!!!เป็นเรื่องที่ไมน่าเชื่อจริงครับ อ่านเรื่อง ดร.แล้วทำให้มีเป้าหมายดีครับ

[TBJTBT]

^^ ถ้่าฝากตอน ดร. เริ่มเล่นเลย จาก 1 ล้าน จะเป็น 250 ล้าน นะครับ...เนื่องจาก ดร. เริ่มประมาณ 10 ล้าน จนกลายเป็น 2,500 ล้านในปัจจุบัน

อาจจะไม่ถูกต้องเสียทีเดียวนะครับ เนื่องจาก ดร. มีเพิ่มทุนระหว่างทางด้วย