บทเรียนของแอนโทนี่ โบลตัน:ValueWay วิบูลย์ พึงประเสริฐ

[PERFECT LUCKY]

Value Way ฉบับวันที่ 21 มิถุนายน 2553
โดยวิบูลย์ พึงประเสริฐ

บทเรียนของแอนโทนี่ โบลตัน

แอนโทนี่ โบลตันเกิดเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 1950 เขาเป็นผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดของอังกฤษ ในช่วง 28 ปีที่เขาบริหารกองทุนฟิเดลลิตี้ (Fidelity Special Situations Fund) ตั้งแต่ปี 1979 ถึง 2007 กองทุนนี้ทำผลตอบแทนทบต้นได้ปีละ 19.5% สูงกว่าดัชนีตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้น 13.5% เงินลงทุน 1,000 เหรียญในตอนเริ่มต้นกับกองทุนของเขากลายเป็น 147,000 เหรียญในช่วงเวลาดังกล่าว โบลตันสรุปบทเรียนที่เขาบอกว่าได้เรียนรู้จากประสบการณ์ในการเป็นผู้จัดการกองทุนไว้ดังนี้

1. เข้าใจความได้เปรียบเชิงแข่งขันและคุณภาพของบริษัท
นักลงทุนต้องรู้ฐานะการแข่งขันของบริษัทและรู้ว่าบริษัททำผลกำไรได้ด้วยวิธีการใด ธุรกิจที่น่าสนใจคือธุรกิจที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันที่ยั่งยืนเป็นระยะเวลายาวนาน สิ่งที่ควรถามก็คือในอีก 10 ปีข้างหน้า บริษัทนี้จะยังคงอยู่หรือไม่และบริษัทน่าจะมีมูลค่าสูงกว่านี้เท่าไหร่

2. เข้าใจตัวแปรสำคัญๆที่เป็นตัวผลักดันธุรกิจ
ระบุตัวแปรหลักๆที่จะส่งผลต่อการดำเนินงานของบริษัทโดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวแปรที่บริษัทควบคุมไม่ได้อย่างเช่น ค่าเงิน, อัตราดอกเบี้ยและภาษี ธุรกิจที่ดีคือธุรกิจที่สามารถควบคุมชะตากรรมส่วนใหญ่ของตัวเองได้

3. สนใจธุรกิจที่เข้าใจได้ง่ายมากกว่าธุรกิจที่ซับซ้อน
ธุรกิจที่ซับซ้อนจะวิเคราะห์ได้ยากว่ามีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืนหรือไม่ สำหรับเขาแล้ว ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดเป็นคุณสมบัติที่น่าสนใจ ธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนสูงๆในการดำเนินธุรกิจจะมีความน่าสนใจน้อยกว่า

4. ฟังข้อมูลจากผู้บริหารโดยตรง
เขาชอบผู้บริหารที่ตรงไปตรงมาและไม่ขี้โม้ เขาอยากได้ยินทั้งข่าวดีและข่าวร้าย

5. หลีกเลี่ยงบริษัทที่มีผู้บริหารไม่ซื่อสัตย์และไม่มีความน่าเชื่อถือในทุกกรณี

6. พยายามคิดล้ำหน้ากว่าคนอื่น ๆ ไปสองก้าว
ดูว่าอะไรถูกมองข้ามไปในปัจจุบัน โดยทั่วไปแล้ว ตลาดหุ้นไม่ได้มองอะไรไกลๆนัก ดังนั้นหากเรามองไกลกว่าคนอื่น เราจะสามารถทำกำไรได้

7. เข้าใจความเสี่ยงในงบดุล
การลงทุนเป็นการจำกัดความเสี่ยงและการหลีกเลี่ยงความหายนะ ดังนั้นจึงต้องวิเคราะห์งบดุลอย่างละเอียด ดูเรื่องหนี้สินของบริษัทให้ดี

8. เสาะหาความคิดจากหลายๆแหล่ง
ยิ่งมีแหล่งความคิดหลากหลายขึ้นเท่าไร คุณก็จะมีโอกาสหาหุ้นเด็ด ๆ ได้สูงขึ้นเท่านั้น แหล่งความคิดที่ชัดเจนที่สุดอาจจะไม่ใช่แหล่งที่ดีที่สุดเสมอไป สำหรับโบลตัน เขามักชอบแหล่งข้อมูลที่คนอื่นๆไม่ค่อยใช้กันมากกว่า

[j21]

ขอบคุณครับ  

[suwits]

สำคัญทุกข้อเลย ขอบคุณมากครับ

[hutza]

ขอบคุณมากคร้าบบ

[กล้วยไม้ขาว]

ขอบคุณมากครับ
พี่ยังคอยให้ความรู้น้องๆ อยู่เสมอ

[b4solid]

ขอบคุณมาก ครับผม

[ปลาไหล]

ขอบคุณคับ

[SunShine@Night]

ขอบคุณครับ