ปีทอง / ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

[oatty]

โลกในมุมมองของ Value Investor             25 กรกฎาคม 2552

ชีวิตของคนเรานั้นมีช่วงที่ดี  แย่  แย่มาก  และดีมาก   อาชีพของคนบางประเภทมักจะมีช่วงที่ดีและแย่แตกต่างกันมาก  ตัวอย่างเช่น  นักแสดงนักร้องและนักกีฬาอาชีพนั้น  ช่วงที่ดีมากของนักแสดงก็คือช่วงที่มีงานแสดงเข้ามามาก  มีหนังหรือละครที่เป็นที่นิยมคนดูติดกันงอมแงม  และหลังจากนั้นก็ตามมาด้วยงานการถ่ายแบบโฆษณาซึ่งทำรายได้มากมหาศาล  ถ้าเป็นนักร้องหรือนักกีฬาก็เป็นช่วงที่เพลงติดชาร์ทหรือเป็นช่วงที่แข่งชนะในรายการสำคัญ ๆ  ซึ่งมักจะตามมาด้วยชื่อเสียงและสุดท้ายก็คือโฆษณาซึ่งเป็นรายได้ที่สำคัญมาก   นอกจากเรื่องของเงินและชื่อเสียงแล้ว  ความรู้สึกที่ดีในการเป็นคนที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางก็มักทำให้เจ้าตัวมีความสุขด้วย   ช่วงเวลาที่ดีมาก ๆ  ดังกล่าวนั้น  ถ้าจะให้เรียกอย่างที่พูดแล้วเข้าใจได้ทันทีก็คือ  เป็น  “ปีทอง”

ชีวิตนักลงทุนเองก็เป็นชีวิตที่มีขึ้นมีลงคล้ายกับชีวิตของพวกนักแสดงเหมือนกันนั่นก็คือ  ช่วงที่ขึ้นอาจจะดีมาก   ในขณะที่ช่วงตกต่ำก็ย่ำแย่มากได้เช่นเดียวกัน  ความแตกต่างอาจจะมีบ้างที่นักลงทุนนั้นมีชีวิตที่ยาวกว่านักแสดงหรือนักกีฬา  นอกจากนั้น  นักลงทุนไม่ได้ถูกกำหนดโดย  “ช่วงเวลาทอง”  หรือช่วงเวลาที่ชีวิตมีศักยภาพสูงสุดในการสร้างความสำเร็จอย่างนักแสดงหรือนักกีฬา  พูดง่าย ๆ  นักลงทุนอาจจะมี  “ปีทอง” ไปได้เรื่อยจนกว่าชีวิตจะหมดสมรรถภาพ  ในขณะที่นักแสดงและนักกีฬามักจะมีโอกาสทำได้ดีในช่วงที่ยังเป็นหนุ่มสาวเท่านั้น   มาดูกันว่า  สำหรับนักลงทุนแล้ว  อะไรเป็นตัวที่กำหนดว่าปีไหนเป็น  “ปีทอง”  ของการลงทุนหรือของชีวิตของเขา

ในความเห็นของผม   เงื่อนไขของการที่จะเป็น  “ปีทอง”  ของนักลงทุนนั้น  ข้อแรก  ปีนั้นเขาควรจะได้ผลตอบแทนสูงมาก  ตัวเลขของแต่ละคนอาจจะต่างกันได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง  เช่น  เรื่องขนาดของพอร์ตโฟลิโอ  การกระจายการถือครองหุ้นหรือทรัพย์สิน  เป็นต้น  แต่โดยทั่วไปผมคิดว่า  Value Investor ผู้มุ่งมั่นควรได้ผลตอบแทนรวมของการลงทุนไม่ต่ำกว่า  50%  และนี่อาจจะเป็นข้อจำกัดในระดับหนึ่งเหมือนกันว่า  “ปีทองของนักลงทุน”  คนหนึ่งนั้น  มักจะเกิดขึ้นในช่วงที่เป็น  “ปีทองของตลาดหุ้น”  เพราะว่าในช่วงที่ตลาดหุ้นดีมาก  โอกาสก็สูงที่เราจะทำผลตอบแทนได้ดีมากเช่นเดียวกัน   แต่นี่ก็ไม่เสมอไป  บางทีเราอาจจะทำได้ดีในช่วงที่ตลาดไม่ดีก็ได้  หรือในช่วงที่ตลาดดี  เราก็อาจจะทำได้ไม่ใคร่ดีก็ได้

เงื่อนไขข้อสอง  ซึ่งที่จริงก็ต่อมาจากข้อแรกก็คือ  ปีทองควรเป็นปีที่เราทำได้ดีมากและเราต้องพอใจกับผลงานการลงทุนของเราด้วย  ดังนั้น  เราควรสร้างผลตอบแทนรวมได้สูงกว่าผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์ในปีนั้น   และคำว่าผลตอบแทนรวมของเรานั้น   ผมหมายถึงผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ตทรัพย์สินที่มีสภาพคล่องทั้งหมดของเราซึ่งรวมถึงเงินฝากและพันธบัตรหรือหน่วยลงทุนต่าง ๆ  ของเราด้วย  ดังนั้น  ปีทองของการลงทุนของเราแทบจะเกิดไม่ได้เลยถ้าเงินส่วนใหญ่ของเราถูกฝากอยู่ในธนาคารที่ให้ผลตอบแทนต่ำมาก

เงื่อนไขข้อสาม  พอร์ตทรัพย์สินสภาพคล่องของเราควรจะอยู่ที่จุดสูงสุดหรือ  “All Time High”  นั่นก็คือ  เป็นช่วงเวลาที่ความ  “มั่งคั่ง” ของเราสูงสุดเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา   เงื่อนไขข้อนี้มีขึ้นเพื่อที่จะตัดความลำเอียงที่จะเกิดขึ้นในกรณีที่ปีที่ผ่านมาพอร์ตเราอาจจะตกลงไปเยอะมากและผลตอบแทนในปีปัจจุบันอาจจะดีขึ้นมากแต่ก็ยังไม่สามารถ  “ชดเชย”  การขาดทุนในปีที่ผ่าน ๆ มาได้   ลักษณะเช่นนี้   เรายังไม่ควรเรียกว่าเป็นปีทอง  เพราะคำว่าปีทองนั้นควรเป็นปีที่เรา  “ร่ำรวยที่สุด”  เมื่อเทียบกับอดีตที่ผ่านมา

เงื่อนไขข้อสี่   ความมั่งคั่งโดยรวมของพอร์ตการลงทุนของเราควรจะเพิ่มขึ้นมากพอที่จะเรียกว่ามาก  จำนวนเท่าไรคงบอกไม่ได้ขึ้นอยู่กับแต่ละคน  บางคนบอกว่าได้กำไรปีนี้หนึ่งล้านบาทก็เป็นปีทองได้แล้วในขณะที่บางคนต้องเป็นสิบหรือร้อยล้านบาทถึงจะเรียกว่าปีทอง   และนี่นำไปสู่เงื่อนไขข้อสุดท้ายที่ผมจะพูดถึงก็คือ

เงื่อนไขข้อห้า  มันเป็นปีที่เราบรรลุถึง  “หลักไมล์สำคัญ” เช่น  เรามีเงินจากการลงทุนมากพอที่จะทำให้เรา  มี  “อิสรภาพทางการเงิน”  ในระดับหนึ่ง  หรือระดับสองหรือสาม   หรือเรามีเงินครบล้านบาท   หรือสิบล้านหรือร้อยล้านบาทตามที่เราได้ตั้งเป้าหมายในระยะยาวไว้ก่อนหน้านี้

ทั้งหมดนั้นก็เป็นเพียงเงื่อนไขบางส่วนที่ผมคิดว่าสำคัญ   การกำหนดหรือคิดว่าเป็น  “ปีทอง”  ของแต่ละคนนั้น  เป็นเรื่องเฉพาะตัวของแต่ละคน  หลักสำคัญอีกเรื่องหนึ่งก็คือ  ปีทองก็คือต้องเป็นปีที่ดีมากเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับผลงานในอดีตของเราเองด้วย  

ก่อนจะจบบทความนี้  และด้วยภาวะตลาดหุ้นที่สดใสมากนับถึงวันนี้ประมาณครึ่งปีที่ตลาดหุ้นให้ให้ผลตอบแทนกว่า  30%  แล้ว  ผมหวังว่า  Value  Investor รุ่นเก่าหลายคนจะได้พบกับ  “ปีทอง”  ของตนเองอีกปีหนึ่ง   และสำหรับ VI รุ่นใหม่จำนวนที่มากกว่ามากที่ยังไม่เคยพบกับ “ปีทอง” เลยนั้น   ผมหวังว่า  เมื่อสิ้นปีนี้  ถ้าทุกอย่างยังดีอยู่  เราอาจจะได้จารึกและจดจำว่า  นี่คือ  “ปีทองของการลงทุน” ที่เรามีความรู้สึกที่ดีและมีความสุขมากจากการลงทุน

[naris]

"ที่เรามีความรู้สึกที่ดีและมีความสุขมากจากการลงทุน"

ถ้ายึดประโยคนี้ ปีนี้เป็นปีทองของผมมากกว่าที่ผ่านๆมาครับ

[Vunny]

ขอบคุณ ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร และคุณ Oatty คับ

[worapot_ta]

ปีนี้คงเป็นปีทองของ ดร. นะครับ

[pongo]

ปีนี้คงเป็นปีทองของ ดร. นะครับ

คง all time high ของ อ.นิเวศน์ ล่ะครับ
CPALL , hmpro  :shock:  :shock:

[rareman]

ขอบคุณท่าน ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ที่มอบบทความดีๆให้เสมอมาครับ

[dome@perth]

เออ...ถ้าตามเงื่อนไขของอาจารย์ทุกข้อ
คงยังไม่ใช่ปีทองของผม ครับ
แต่อากจะเป็นระดับหนึ่ง  "ปีทองแดง"
หวังลึกๆว่าสิ้นปีนี้ อาจถือว่าเป็น "ปีเงิน" ก็ได้ (ถ้าทุกอย่างยังดีอยู่)
อีกสัก 4-5 ปี น่าจะเห็น "ปีทอง" (หยุดงานประจำ)
ของผมครับ

[crazyrisk]

"ที่เรามีความรู้สึกที่ดีและมีความสุขมากจากการลงทุน"

ถ้ายึดประโยคนี้ ปีนี้เป็นปีทองของผมมากกว่าที่ผ่านๆมาครับ

แหมอยากฟัง พี่นริศแชร์ประสบการณ์จังเลยครับ

ว่า  ความรู้สึกที่ดี  และความสุขที่มาจากการลงทุนนั้น

มากับ profit ที่เป็นเงิน  หรือมีอย่างอื่นเสริมมาด้วย

แต่ผมว่า  พี่โจ ลูกอิสาน ก็ไม่แพ้กันครับ  ได้บุตรอีกคน แถมกำไรอีกบานตะไท...

[Blueblood]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

ป.ล. อยากฟังแนวคิดพี่นริศเหมือนกันครับ ว่าทำไมถึงเปลี่ยนสไตล์กลายเป็นเต่าไปซะแล้ว

[pongo]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

ป.ล. อยากฟังแนวคิดพี่นริศเหมือนกันครับ ว่าทำไมถึงเปลี่ยนสไตล์กลายเป็นเต่าไปซะแล้ว

สนับสนุนด้วย เอาตั้งกระทู้้ใหม่ไปเลย "นริศสอนน้อง" อะไรแบบเนี้ย

[Blueblood]

พง ตั้งเลย ๆๆ

[eyebrow]

ขอบคุณบทความดีๆครับ

[dome@perth]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

ป.ล. อยากฟังแนวคิดพี่นริศเหมือนกันครับ ว่าทำไมถึงเปลี่ยนสไตล์กลายเป็นเต่าไปซะแล้ว

ผมว่าด้วยความจำเป็น ของคุณนริศ มากกว่า

เพราะขนาดพอร์ตของเขาใหญ่ขึ้นมากครับ
การจะเข้าจะออกตัวไหนก็ทำได้ลำบากขึ้น

เลยต้องเน้นการลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่
เลยเป็นอาจารย์ ดร. คนที่สองไปแล้วครับ

:lol:

[kornjackrit]

อยากจะมีปีทองเหมือนพี่ๆ VI ท่านอื่นบ้าง


สู้ต่อไป ทาเคชิ !!!

[niyom_value]

ปีทอง(คำ)

ท่านดร. ใบ้ว่าให้ไปลงทุนในทองคำแทนตลาดหุ้นหรือเปล่าครับเนี่ยะ
แฮะๆๆ

[sunrise]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

ตกลงเป็นปีทองแล้วมั้ง  :lol:

[naris]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

ป.ล. อยากฟังแนวคิดพี่นริศเหมือนกันครับ ว่าทำไมถึงเปลี่ยนสไตล์กลายเป็นเต่าไปซะแล้ว

กระทู้เริ่มต้น.ให้พี่งานเข้า มาจากเจ้านู๋สุดหล่อนี่เอง. :lol:

คำตอบง่ายๆหนู
ไม่รู้จะดิ้นรนให้จิตใจมันร้อนไปทำไม เราจะให้เงินทำงานให้เรา เพื่อให้จิตใจเราเป็นอิสระภาพจริงๆ หรือ จะให้ใจจิตใจเราถูกกระชากลากถูให้ร้อนด้วยเงิน เพราะความโลภที่กิเลสมันไม่เคยพอ

[Blueblood]

แหมอยากฟัง พี่นริศแชร์ประสบการณ์จังเลยครับ

ว่า

[Blueblood]

คำตอบง่ายๆหนู
ไม่รู้จะดิ้นรนให้จิตใจมันร้อนไปทำไม เราจะให้เงินทำงานให้เรา เพื่อให้จิตใจเราเป็นอิสระภาพจริงๆ หรือ จะให้ใจจิตใจเราถูกกระชากลากถูให้ร้อนด้วยเงิน เพราะความโลภที่กิเลสมันไม่เคยพอ

เห็นด้วยเต็มที่ครับพี่ ผมเคยคิดเหมือนกันหลังจากไปบวชมา อยากจะหยุดเล่นหุ้นเลยด้วยซ้ำ แต่ไปๆมาๆ แพ้กิเลสอีกแล้ว  :evil:  ไอ้เจ้ากิเลสนี่มันร้ายจริงๆ ... นับถือพี่หมดหัวใจเลยครับที่ชนะมันได้      

[por_jai]

โห งี้เมื่อไหร่ผมจะมีปีทองซะทีเนี่ย ปีที่แล้วทำไว้งามหน้าซะขนาดนั้น

อย่างนี้ปีที่แล้วของเจ้าหนู
เรียก 'ปีไข้' ไปก่อนก็ละกัน...ฮ่า...

[yoyo]

อย่างนี้ปีที่แล้วของเจ้าหนู
เรียก 'ปีไข้' ไปก่อนก็ละกัน...ฮ่า...

โอ๊ยถูกใจ.... ปีไข้ ...
รีบๆหน่อยนะ เดี๋ยวจะเรี่ยราด  :lol:

[dome@perth]

อย่างนี้ปีที่แล้วของเจ้าหนู
เรียก 'ปีไข้' ไปก่อนก็ละกัน...ฮ่า...

555 พี่พอใจนิ่ มีมุกลำ้ลึกจิงจี้งๆ คิดได้ไง...ปีไข้...

[Blueblood]

อย่างนี้ปีที่แล้วของเจ้าหนู
เรียก 'ปีไข้' ไปก่อนก็ละกัน...ฮ่า...

แหม ... ทำไปได้

[et al.]

คง all time high ของ อ.นิเวศน์ ล่ะครับ
CPALL , hmpro

[ศิษย์เซียน007]

ปีทองของท่านอ. นับถือๆ

[pro_dee13]

ขอบคุณบทความดีๆ ของ ดร. นะครับ

ผมคงต้องสะสม ไปเรื่อยๆ เหมือนกัน ครับ คิดว่าสักว้นนึง คงจะต้องมี ปีทองของผมบ้างแหละน่า  :lol:

[Hughes]

อยากมีปีทองบ่อยๆนะ  :lol:

[ศิษย์เซียน007]

ปีทองบ่อยๆก็ได้อิสระภาพทางการเงินเร็วขึ้นมากสิครับ  :)

ปีที่แล้วผมพอมีโชคอยู่บ้างที่ได้ลงทุนในwarrant ของCIGที่90ตังค์และSVIที่51ตังค์

โชคดีที่หนทางขึ้นสู่สวรรค์แห่งการลงทุนไม่ได้มีแค่One Way kub  :P

[sorawut]

ปีนี้ผมทำกำไรหล่นเรี่ยราดเลยครับ  :oops:  :oops:

ตอนนี้ลุ้นให้ UMS กลับมาถึงจะเป็นปีทอง 555

[slowseaa]

ปีนี้เปนปีทองในการเก็บหุ้นที่มีมูลค่าพื้นฐานต่ำกว่าความเปนจริง