Thai VI

frog2 เขียน:อย่างนี้แล้ว ในทางกลับกัน มีบริษัทไหนไหมที่
กำไรลดลงมากเนื่องจากมีค่าเสื่อมเพิ่มขึ้นมาก

พอตลาดเห็นว่า กำไรลดลงมาก ผมว่า ราคาน่าจะลดลงเช่นกัน
แต่จริง ๆ แล้วผมว่า น่าจะเป็นโอกาศในการเข้าซื้อ ของชาววีไอ

chatchai เขียน:
การพิจารณาผลตอบแทนจากการลงทุน  เราคิดจาก  เงินสดจ่าย  เงินสดรับ  แต่เนื่องจากการลงทุนใช้ระยะเวลานานหลายปี  และเงินในอนาคตย่อมมีมูลค่าไม่เท่าเงินในปัจจุบัน  ดังนั้นจึงต้องนำกระแสเงินสดสุทธิแต่ละงวดปีมาคำนวณมูลค่าเงินในปีปัจจุบันซะก่อน

ปัจจัยหลักก็คือ  กระแสเงินสดสุทธิในแต่ละปี

ที่นี้มาเข้าประเด็น

การที่บริษัทยังคงดำเนินธุรกิจเหมือนเดิมทุกประการ  ดังนั้นกระแสเงินสดสุทธิก็คงเท่าเดิม  แต่เนื่องจากมีค่าเสื่อมราคาลดลง  กำไรก่อนหักภาษีก็มากขึ้น  สิ่งที่ตามมาก็คือ  ภาษีเงินได้ต้องจ่ายมากขึ้น

ค่าเสื่อมราคาลดลงเป็นค่าใช้จ่ายทางบัญชี  แต่ไม่มีเงินสดออก  ดังนั้นการที่ค่าเสื่อมราคาลดลงก็ไม่เกี่ยวกับกระแสเงินสดสุทธิของกิจการ

แต่ภาษีเงินได้ที่ต้องจ่ายมากขึ้น  เป็นค่าใช้จ่ายที่เป็นเงินสด  กระทบต่อกระแสเงินสดสุทธิของกิจการ