Forward P/E และ % Upside gain ใช้แทนกันได้หรือไม่

[benz2345]

เนื่องจากผมมีข้อสงสัยว่า Forward P/E ก็ค่ามาได้จากการที่ต้องคาดการณ์ EPS ในอนาคต แล้วนำมาหา P/E
ซึ่งค่า % Upside gain ก็หาได้จากการนำ P/E ที่คาดการณ์ x EPS ในอนาคต

จะเห็นว่าถ้า EPS ในอนาคตเพิ่มขึ้น 10% ค่า Forward P/E ก็จะลดลง 10%
ในขณะเดียวกัน % Upside gain ก็จะเพิ่มขึ้น 10% เช่นกัน
(ถ้ามองในมุมที่คาดการณ์ว่าค่า P/E ที่เหมาะสมเปลี่ยนแปลงสูงขึ้น เช่น เพิ่มขึ้น 5%
สำหรับ Forward P/E ก็จะเห็นว่าช่วงห่างของ Forward P/E กับ P/E ทีเหมาะสมเพิ่มสูงขึ้น 5% ด้วย
และสำหรับ % upside gain ก็จะเห็นว่าเมื่อ P/E ที่คาดการ์เพิ่มสูงขึ้น 5 % ก็ทำให้ % upside gain เพิ่มสูงขึ้น 5% เช่นกัน)

ผมจึงเข้าใจว่าค่าสองค่านี้สามารถใช้แทนกันได้
ไม่ทราบว่าผมเข้าใจถูกหรือไม่ ท่านใดพอมีความคิดเห็นอย่างไรบ้างครับ

[guhungry]

ผมคิดว่าไม่เหมือนกันครับ
Forward PE = Current Price / Forward EPS => Current Price = Forward PE * Forward EPS
Target Price = Current PE * Forward EPS
ดังนั้น Upside Gain
Target Price / Current Price = (Current PE * Forward EPS) / (Forward PE * Forward EPS)
Target Price / Current Price = Current PE / Forward PE
บนสมมุติฐานที่ว่าตลาดให้ PE เท่าเดิม ถ้า EPS เปลี่ยนไป

แล้วอีกอย่างการที่คุณคาดการณ์ Forward EPS ในปีหน้าแต่พอครบปีตัวเลข Forward EPS ก็กลายเป็นอดีตแล้วตัวเลขคาดการณ์ปีที่แล้วก็ไร้ความหมายของจริงออกแล้ว

[benz2345]

แล้วถ้าในกรณีที่ผมตั้ง P/E ที่เหมาะสมไว้ในกรณีนี้ให้เป็น Expected P/E

Expected P/E / Forward PE = Target price / Current Price (%Upside gain)

อันนี้ถูกต้องมั้ยครับ
ถ้าถูกต้องก็แสดงว่า Forward P/E ไม่เท่ากับ %Upside gain
แต่ % Expected P/E / Forward PE = %Upside gain ใช่มั้ยครับ

ขอบคุณมากๆเลยครับคุณ guhungry สำหรับคำตอบ

[benz2345]

อีกอย่าง current P/E ที่คุณ guhungry ว่านี่ผมว่าน่าจะเป็น expected P/E แทนรึป่าวครับ

[benz2345]

ผมสงสัยอีกอย่างนึงครับว่า ถ้าเวลาคนบอกว่า Forward P/E เท่ากับ 10 แบบนี้ก็เท่ากับเราไม่รู้ว่าหุ้นถูกหรือแพง เพราะว่าเราต้องดู Expected P/E เทียบด้วยใช่มั้ยครับ (บางหุ้นโตช้าหรือไม่โตอาจจะมี Expected P/E 5 ซึ่งราคานี้ถือว่าแพงส่วนหุ้นโตเร็วมากอาจจะมี Expected P/E 15 ซึ่งราคานี้ถือว่าถูก)
ทำไมเวลาคนเค้าพูดกันเค้าถึงไม่ใช้ upside gain แทนเนื่องจาก upside gain เป็นค่าที่ได้จากการใส่ค่า Expected P/E ลงไปใน target price เรียบร้อยแล้ว
จะได้เห็นชัดๆว่าหุ้นตัวนี้เป็นอย่างไรเลย (ถูกจริงรึป่าวแค่ไหน)

ขอบคุณสำหรับคำตอบล่วงหน้าอย่างสูงครับ