1) บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน จำนวน 7,562.5 ล้านบาท (309,968 ตัน
ณ ราคาขายถัวเฉลี่ย 24,398 บาทต่อตัน) ซึ่งต่ำกว่ายอดขายในงวดเดียวกันของปี 2547 ซึ่งมี
จำนวน 8,963.3 ล้านบาท(557,750ตัน ณ ราคาขายถัวเฉลี่ย 16,070 บาทต่อตัน) นอกจากนี้
บริษัทมีรายได้จากการขายเศษเหล็กจำนวน 105.6ล้านบาท เปรียบเทียบกับยอดขายในงวดเดียว
กันของปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 104.9 ล้านบาท บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจากการขายและ
บริการ จำนวน 985.6 ล้านบาท เปรียบเทียบกับกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการจำนวน
1,806.3 ล้านบาท ในงวดเดียวกันของปี 2547
โค้งอันตรายSSI
-
LOSO
- Verified User
- โพสต์: 2512
- ผู้ติดตาม: 0
โค้งอันตรายSSI
โพสต์ที่ 3
ราคาขายเฉลี่ยต่อตัน .............
จาก 16070 บาท เป็น24398 บาท ..............
ปริมาณขาย ...............
จาก 557750 ตัน เหลือ 309968 ตัน ..........
เห็นอะไรไหมครับ ...............
ดีหรือว่าอันตรายกันนะ trend แบบนี้ ...........
ราคาตลาดโลก VS ปริมาณความต้องการ local ..................
จาก 16070 บาท เป็น24398 บาท ..............
ปริมาณขาย ...............
จาก 557750 ตัน เหลือ 309968 ตัน ..........
เห็นอะไรไหมครับ ...............
ดีหรือว่าอันตรายกันนะ trend แบบนี้ ...........
ราคาตลาดโลก VS ปริมาณความต้องการ local ..................
-
ForrestGump
- Verified User
- โพสต์: 1435
- ผู้ติดตาม: 0
โค้งอันตรายSSI
โพสต์ที่ 5
SSI : กำไรไตรมาส 1/48 ลดลงเพราะหยุดโรงงานชั่วคราว (ซื้อ)
(ราคาปิด : 2.02 บาท ราคาเป้าหมายปลายปี 2548 : 3.50 บาท)
กำไรในไตรมาส 1/48 ลดลงเพราะหยุดโรงงานเพื่อติดตั้งเครื่องจักรใหม่ SSI
รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/48 จำนวน 560.6 ล้านบาท โดยมีรายการพิเศษคือขาดทุนจากอัตรา
แลกเปลี่ยน ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายเครื่องจักร และหนี้สูญโอนกลับ รวม 0.8 ล้านบาท เมื่อตัด
รายการพิเศษดังกล่าวออกไป SSI จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 561.4 ล้านบาท ลดลงถึง
53.1% q-q และ 64.4% y-y เป็นกำไรที่ต่ำกว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาด และเป็นกำไรที่ต่ำที่
สุดในรอบ 2 ปีครึ่ง ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการที่ SSI ปิดโรงงานเพื่อซ่อมบำรุงเครื่องจักร และติด
ตั้งเครื่องจักรใหม่สำหรับสายการผลิตส่วนขยายนานถึง 37 วัน
รายได้ลด ต้นทุนเพิ่ม แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยในไตรมาส 1/48 จะยังคงสูงขึ้นตามราคา
เหล็กในตลาดโลก แต่ปริมาณการขายที่ลดลงเพราะหยุดโรงงาน ส่งผลให้รายได้ลดลง 25./8%
q-q และ 15.4% y-y เป็น 7.7 พันล้านบาท นอกจากนี้ การที่ SSI มีเวลาในการผลิตจริงเพียง
เกือบ 2 เดือน ทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตต่ำ ประกอบกับกำลังการผลิตในส่วนขยายมี Yield
Loss สูงกว่าในช่วงปกติ เพราะเพิ่งเริ่มเดินการผลิต จึงให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยสูงขึ้นอย่างรวด
เร็ว อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ลดลงเหลือเพียง 12.6% ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี นอกจากนี้ ค่าใช้
จ่ายในการขายและบริหารก็เพิ่มสูงขึ้นด้วย และสูงกว่าที่เราคาด
ปรับประมาณการกำไรปี 2548 ลงจากเดิม 10.4% ทำให้กำไรในปี 2548 ลดลงจาก
ปีก่อน 9.6% หลังจากที่เราพบผู้บริหารวานนี้ ทำให้เห็นภาพธุรกิจของ SSI ในปีนี้ชัดเจนมากขึ้น
ในแง่ของการผลิต แม้ว่า SSI จะขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นถึง 66.7% แต่ยังไม่สามารถเดิน
เครื่องได้เต็มกำลังในทันทีเพราะต้องให้เวลาสำหรับ Learning curve ทั้งนี้ ผู้บริหารคาดว่าอัตรา
การใช้กำลังการผลิตในไตรมาส 2/48 จะเพิ่มขึ้นมาเป็น 55% และค่อยเพิ่มขึ้นเป็น 70% ในไตร
มาส 3/48 นอกจากนี้ แนวโน้มของราคาเหล็กในไตรมาสที่เหลือของปี มีแนวโน้มลดลงอีกเล็ก
น้อย ส่งผลให้เราปรับประมาณการรายได้ของ SSI ลงจากเดิม 7.5% นอกจากนี้ ต้นทุนการผลิต
และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในไตรมาส 1/48 สูงเกินกว่าที่เราคาดว่า เราจึงปรับผล
กระทบดังกล่าวด้วย ส่งผลให้กำไรสุทธิในปี 2548 ลดลงจากประมาณการเดิม 10.4% เป็น
4,670.1 ล้านบาท (0.36 บาท/หุ้น) ซึ่งเป็นการลดลงจากปีก่อน 9.6%
ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 3.50 บาท สูงกว่าราคาตลาดอยู่ 73.3% ยังคงแนะ
นำ ซื้อ เรายังคงกำหนด PE เป้าหมาย 10.0 เท่าเท่าเดิม แต่เนื่องจาก EPS ปี 2548 ที่ลดลง
เป็น 0.36 บาท/หุ้นหลังจากปรับประมาณการแล้ว ทำให้ราคาเป้าหมายของ SSI ลดลงเป็น 3.50
บาท จากเดิม 4.00 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายดังกล่าวยังสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ถึง
73.3% เราจึงยังคงแนะนำ ซื้อ
(ราคาปิด : 2.02 บาท ราคาเป้าหมายปลายปี 2548 : 3.50 บาท)
กำไรในไตรมาส 1/48 ลดลงเพราะหยุดโรงงานเพื่อติดตั้งเครื่องจักรใหม่ SSI
รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/48 จำนวน 560.6 ล้านบาท โดยมีรายการพิเศษคือขาดทุนจากอัตรา
แลกเปลี่ยน ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายเครื่องจักร และหนี้สูญโอนกลับ รวม 0.8 ล้านบาท เมื่อตัด
รายการพิเศษดังกล่าวออกไป SSI จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 561.4 ล้านบาท ลดลงถึง
53.1% q-q และ 64.4% y-y เป็นกำไรที่ต่ำกว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาด และเป็นกำไรที่ต่ำที่
สุดในรอบ 2 ปีครึ่ง ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการที่ SSI ปิดโรงงานเพื่อซ่อมบำรุงเครื่องจักร และติด
ตั้งเครื่องจักรใหม่สำหรับสายการผลิตส่วนขยายนานถึง 37 วัน
รายได้ลด ต้นทุนเพิ่ม แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยในไตรมาส 1/48 จะยังคงสูงขึ้นตามราคา
เหล็กในตลาดโลก แต่ปริมาณการขายที่ลดลงเพราะหยุดโรงงาน ส่งผลให้รายได้ลดลง 25./8%
q-q และ 15.4% y-y เป็น 7.7 พันล้านบาท นอกจากนี้ การที่ SSI มีเวลาในการผลิตจริงเพียง
เกือบ 2 เดือน ทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตต่ำ ประกอบกับกำลังการผลิตในส่วนขยายมี Yield
Loss สูงกว่าในช่วงปกติ เพราะเพิ่งเริ่มเดินการผลิต จึงให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยสูงขึ้นอย่างรวด
เร็ว อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ลดลงเหลือเพียง 12.6% ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี นอกจากนี้ ค่าใช้
จ่ายในการขายและบริหารก็เพิ่มสูงขึ้นด้วย และสูงกว่าที่เราคาด
ปรับประมาณการกำไรปี 2548 ลงจากเดิม 10.4% ทำให้กำไรในปี 2548 ลดลงจาก
ปีก่อน 9.6% หลังจากที่เราพบผู้บริหารวานนี้ ทำให้เห็นภาพธุรกิจของ SSI ในปีนี้ชัดเจนมากขึ้น
ในแง่ของการผลิต แม้ว่า SSI จะขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นถึง 66.7% แต่ยังไม่สามารถเดิน
เครื่องได้เต็มกำลังในทันทีเพราะต้องให้เวลาสำหรับ Learning curve ทั้งนี้ ผู้บริหารคาดว่าอัตรา
การใช้กำลังการผลิตในไตรมาส 2/48 จะเพิ่มขึ้นมาเป็น 55% และค่อยเพิ่มขึ้นเป็น 70% ในไตร
มาส 3/48 นอกจากนี้ แนวโน้มของราคาเหล็กในไตรมาสที่เหลือของปี มีแนวโน้มลดลงอีกเล็ก
น้อย ส่งผลให้เราปรับประมาณการรายได้ของ SSI ลงจากเดิม 7.5% นอกจากนี้ ต้นทุนการผลิต
และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในไตรมาส 1/48 สูงเกินกว่าที่เราคาดว่า เราจึงปรับผล
กระทบดังกล่าวด้วย ส่งผลให้กำไรสุทธิในปี 2548 ลดลงจากประมาณการเดิม 10.4% เป็น
4,670.1 ล้านบาท (0.36 บาท/หุ้น) ซึ่งเป็นการลดลงจากปีก่อน 9.6%
ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 3.50 บาท สูงกว่าราคาตลาดอยู่ 73.3% ยังคงแนะ
นำ ซื้อ เรายังคงกำหนด PE เป้าหมาย 10.0 เท่าเท่าเดิม แต่เนื่องจาก EPS ปี 2548 ที่ลดลง
เป็น 0.36 บาท/หุ้นหลังจากปรับประมาณการแล้ว ทำให้ราคาเป้าหมายของ SSI ลดลงเป็น 3.50
บาท จากเดิม 4.00 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายดังกล่าวยังสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ถึง
73.3% เราจึงยังคงแนะนำ ซื้อ
กฎข้อที่1 อย่ายอมขาดทุน กฎข้อที่2 กลับไปดูกฎข้อที่ 1
บันทึกไม่สำเร็จ