รบกวนถามเรื่องDDMครับ

[saksit023]

ผมหาค่านี้ของหุ้นสองตัวคือ Kcar ,Ap
ได้ค่า K<G จึงทำให้มีค่าเป็นลบ ไม่รู้ว่าผิดพลาดตรงไหนครับ
เช่น Kcar
G =29.65%x(1-53.5%) =13.78% ซึ่งมากกว่าค่า K =7.09%
จึงทำให้ddmเป็นลบครับ
รบกวนผู้รู้ช่วยตอบหน่อยครับ

ขอบคุณครับ

[densin]

สมมติฐานสั้นไป ระยะยาว Gไม่น่าได้เยอะขนาดนี้

[ครรชิต ไพศาล]

ได้รู้จัก ศัพท์การเงิน ใหม่ 1 คำ
จาก http://www.investopedia.com/terms/d/ddm.asp

Dividend Discount Model - DDM What Does Dividend Discount Model - DDM Mean?
A procedure for valuing the price of a stock by using predicted dividends and discounting them back to present value. The idea is that if the value obtained from the DDM is higher than what the shares are currently trading at, then the stock is undervalued.


Value of Stock = Dividend per Share / (Discount Rate - Dividend Growth Rate)

Investopedia explains Dividend Discount Model - DDM
This procedure has many variations, and it doesn't work for companies that don't pay out dividends.

แล้ว K , G มาจากไหน ครับ

[saksit023]

V=D(t+1)/K-g
ค่าk<g อะครับ เลยได้ผลเป็น-
พอดีลองคำนวนดูเลยไม่เข้าใจครับ ปกติ K>g

[prodigy]

K = ต้นทุนของผู้ลงทุน ซึ่งเป็นผลวกของ fixed interest rate + อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการในตลาดหุ้น

ปัจจุบันค่า K ที่ค่อนข้างจะได้รับการยอมรับอยู่ที่ 9 - 10% เพราะดอกเบี้ยพันธบัตรอยู่ที่ 3-4% และอีก 7% เป็นค่าเฉลี่ยที่นักลงทุนพอใจในการลงทุนในตลาดหุ้น (ใช้วิธีสุ่มถาม)

G = ค่า growth ของหุ้นนั้นๆ ซึ่งปกติจะประเมินค่า G แค่ไหนก็ขึ้นกับหลายๆปัจจัย โดยเฉพาะระยะเวลาที่ใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้น

กรณีที่ G มากกว่า K นั้นจะทำให้ติดลบและคำนวณต่อไม่ได้ วิธีการคือให้เปลี่ยน G เป็นตัวเลขที่ต่ำกว่า ซึ่งปกติผมจะใช้ 3% (อ้างอิงจากการเติบโตเฉลี่ย 10 ปี) เพราะการเติบโตในระยะยาวมันไม่ควรมากกว่านั้น เพราะหากมากกว่า บริษัทนี้จะต้องใหญ่กว่าเศรษฐกิจโลกเข้าสักวัน อิอิ

ป.ล. พิมพ์โดยไม่มีคู่มือประกอบ หากผิดพลาดช่วยแย้งด้วยครับ ผมเองไม่ค่อยได้ทำ valuation เพราะรู้สึกว่านายตลาดเราก็ไม่ได้สนใจตรงนี้มาก ส่วนมากเล่นกับอารมณ์ ดังนั้นหากหุ้นดี คำนวณคร่าวๆแล้วยังถูกก็ถือไปเถอะครับ

[กล้วยไม้ขาว]

ถ้า G>K
ลองเปลี่ยนไปใช้ Model หุ้น Growth ดูครับ
เพราะสมมติฐานของสูตร DDM G ไม่ควรจะโตกว่าเงินเฟ้อระยะยาว