CHBT

[Green]

บริษัท update store location ขึ้นเวปให้เรียบร้อยแล้วครับ ข้อหาเรื่อง retail store มีอยู่น้อย ก็น่าจะดูชัดขึ้น

แล้วก็มีจัด investor day ด้วยครับ
ผมเพิ่งส่งชื่อไป หวังว่าจะได้ไปดูโรงงานเค้ากับตาเหมือนกัน

ดูเหมือนคราวนี้ บริษัทจะ Fight back พอสมควรเลยนะครับ จากข้อครหาที่ว่า Fraud คราวนี้ ก็เลยพาทัวร์ บริษัทเลยซะงั้น คุณ YoYO  ได้ไปดูแล้วอย่าลืมเล่าสู่กันฟังนะครับ น่าสนใจมากทั้งได้ ฟังพรีเซ้นท์ จาก ผบห ดูโรงงาน ดูร้านจัดจำหน่าย ครบชุดเลย

[Green]

ได้หุ้นมาเมื่อวาน ตั้งไว้ว่าต่ำแล้วเชียว เห็นราคาตกฮวบเลยเชคข่าวซะหน่อย อึ้งไปเล็กน้อย
รบกวนหลายๆ ท่านที่ไปดูช่วยอัพเดทข้อเท็จจริงให้ด้วยนะคะ
เสียดายมากเพราะน้องเขยไปเซี่ยงไฮ้เมื่อต้นเดือนโดยไม่บอก ไม่งั้นคงขอให้ช่วยแลๆ หน่อย

ตอนนี้ได้แต่รอฝุ่นตลบ กับหวังว่าเครดิตของการเป็นหนึ่งในสามบริษัทจีนที่เป็นสมาชิก IPA จะเชื่อถือได้นะเนี่ย

ขอบคุณล่วงหน้าค่ะ

http://internationalprobiotics.org/membercompanies.aspx

ดูบริษัทที่เป็นสมาชิกแล้ว ดังๆ ทั้งนั้นเลย

[renee]

[quote="yoyo"][quote="renee"]
ถ้าตั้งได้เมื่อวานก็น่าจะยิ้มนะครับ
เพราะสุดท้ายก็กลับมาปิด + ขึ้นไปเยอะเหมือนกัน
ผมซิเพิ่งโอนเงินออกไปเพิ่มเมื่ออาทิตย์ที่แล้วตั้งเยอะ ซัดไปเต็มๆเลย $15
ผ่านไปแว่บเดียวได้เห็น ต่ำกว่า 12 ซะและ

[Huntington]

หวังว่าคงเป็นแค่ข่าวลือโจมตีเท่านั้น วันนี้แนสแดคขึ้นไป 3% ของเราร่วงมา 4% กว่า หวังว่าหลังวัน investor day 20 sept ทุกอย่างคงจะดีขึ้นนะครับ ผมตั้งไว้ตอน 14 กว่า วันถัดมาร่วงได้ใจจริงๆ

[sunrise]

ติดเหมือนกัน  :lol:

ซื้อติด12.2 ข่มโยโย่ซะหน่อย

เดี๋ยวเราไปเที่ยวเซี่ยงไฮ้กันนะ โยโย่

20 sept 2010 วันตัดสินชีวิต  

[Green]

ผมว่าเป็นกรณีศึกษาที่ดีอย่างมากในกรณี Short Selling Strategy เมื่อเดือนก่อน ONP เจอบทความโจมตี แบบนี้มากมาย ยิ่งออกมาอธิบายอะไร ก็เหมือนยิ่งโดน Discredit เป็นเรื่อยๆ  เล่นเอาราคาร่วงมาครึ่งนึง ภายใน 1 เดือนเอง ตอนนี้ PE เหลือ 4 เองมั้ง  ใครติดตามเคสของ ONP แชร์กันบ้างนะครับ ว่าเป็นไง ( เดี๋ยวดูบริษัทนี้หน่อยดีกว่า เผื่อน่าซื้อ )

CHBT ตอนนี้ โดนวิธีการเดียวกันอยู่ หวังว่าหลัง วันที่ 20 นี้น่าจะดีขึ้นบ้าง ช่วงนี้ไงๆ ก็คงยังถูกไฟหลอมอยู่ แต่ หากเป็นทองแท้ย่ิอมไม่กลัวไฟ ทองย่อมเป็นทอง ( ถ้ามันเป็นทองจริงๆ นะ )  



http://seekingalpha.com/instablog/24181 ... -terrorism

[Green]

SHANGHAI, Sept. 3 /PRNewswire-Asia-FirstCall/ -- China-Biotics, Inc. ("China-Biotics", the "Company") (Nasdaq:  CHBT), the leading developer, manufacturer and distributor of probiotics products in China, today announced the schedule for the Investor Day, which will be held on Monday, September 20, 2010, in Shanghai.

   Event schedule

   07:15 a.m.   Hotel pick-up and transport to the Pudong facility located in
                Jinqiao Industrial Park

   08:30 a.m.   Management presentation and Q&A

   09:30 a.m.   Distributors' speech and Q&A

   10:00 a.m.   Pudong facility tour

   10:30 a.m.   Depart for retail outlets tour

   12:00 p.m.   Working lunch

   12:30 p.m.   Continue retail outlets tour

   14:30 p.m.   Bulk additives facility tour at Qingpu Industrial Park

   15:15 p.m.   Bulk additives customers' speech

   15:35 p.m.   R&D director speech and Q&A

   16:00 p.m.   Chairman's speech on bulk strategy plan and closing remarks
                for Investor Day

   17:00 p.m.   Transportation back to the hotel


The Company has secured a reservation for a large number of single occupancy rooms at an internationally branded hotel in the Bund area using a corporate discount rate. Detailed information of the hotel accommodation will be distributed later today to event participants who have completed their reservations.


โอ้ยย  อยากไปมากมาย

[renee]

[quote="Green"]ผมว่าเป็นกรณีศึกษาที่ดีอย่างมากในกรณี Short Selling Strategy เมื่อเดือนก่อน ONP เจอบทความโจมตี แบบนี้มากมาย ยิ่งออกมาอธิบายอะไร ก็เหมือนยิ่งโดน Discredit เป็นเรื่อยๆ

[Green]

อัพเดท กันอย่างใกล้ชิดครับ  

Investor Notice: The Rosen Law Firm Announces Investigation of Shareholder Securities Claims Against China-Biotics --- CHBT

Press Release Source: The Rosen Law Firm P.A. On Saturday 4 September 2010, 8:18 SGT

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--The Rosen Law Firm today announced that it has commenced an investigation into allegations that China-Biotics, Inc. (“China-Biotics” or the “Company”) (Nasdaq: CHBT- News) may have violated the federal securities laws by issuing false and misleading statements to investors about its business and financial condition.

Recently, market commentators have published reports questioning the truth of China-Biotics’ disclosures about the nature, quality, and number of the Company’s retail outlets. Additionally, a recent report calls into question the veracity of China Biotics’ financial statements filed with the SEC for the fiscal years ended 2007 and 2008; China Biotics’ financial statements filed with the SEC report much higher revenue, income, and assets than the financial statements filed by China Biotics’ main operating subsidiary Shanghai Shining Biotechnology Co., Ltd. with the China State Administration for Industry and Commerce.

As a result of these allegations, the Rosen Law Firm is preparing a class action lawsuit on behalf of investors who suffered losses purchasing China-Biotics stock.

You may access the website at http://www.rosenlegal.com to participate in the proposed class action.

If you purchased China-Biotics securities and would like further information concerning your legal rights or your ability to recover your investment losses, please contact Laurence Rosen, Esq. or Phillip Kim, Esq. toll-free at 866-767-3653 or email [email protected] or [email protected] or visit the website at www.rosenlegal.com

The Rosen Law Firm represents investors throughout the globe, concentrating its practice in securities class actions and shareholder derivative litigation.

Attorney Advertising. Prior results do not guarantee a similar outcome.

Contact:

The Rosen Law Firm P.A.
Laurence Rosen, Esq.
Phillip Kim, Esq.
212-686-1060
Weekends Tel: 917-797-4425
Toll Free: 1-866-767-3653
Fax: 212-202-3827
[email protected]
[email protected]
www.rosenlegal.com

[renee]

มาเป็นสเตปแบบเดียวกันเป๊ะเลยนะเนี่ย  ยังงี้ต่อไปอยากซื้อหุ้นบริษัทไหน ไปลองดู option ratio ว่าเท่าไหร่ ถ้าเยอะๆ ก็ยอมรอดีกว่าแฮะ ซื้อตอนแพนิคๆ จะได้กำไรสองต่อ  :twisted:

[Green]

[quote="renee"][quote="Green"]ผมว่าเป็นกรณีศึกษาที่ดีอย่างมากในกรณี Short Selling Strategy เมื่อเดือนก่อน ONP เจอบทความโจมตี แบบนี้มากมาย ยิ่งออกมาอธิบายอะไร ก็เหมือนยิ่งโดน Discredit เป็นเรื่อยๆ

[renee]

ส่งให้แล้วนะคะ ถ้าไม่ได้รับก็บอกด้วยค่ะ

เรื่องงานหนักนี่ auditor คงหนักกว่าค่ะ เพราะถือว่างานเข้าถ้าต้อง reaudit ก็ไ่ม่ได้ fee เพิ่ม เคยมีคนแนะนำว่า บริษัทน่าจะเปลี่ยน auditor จาก BDO เป็น big 4 แทน เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่คิดว่า fee คงแพงกว่าเยอะ

[Green]

ส่งให้แล้วนะคะ ถ้าไม่ได้รับก็บอกด้วยค่ะ

เรื่องงานหนักนี่ auditor คงหนักกว่าค่ะ เพราะถือว่างานเข้าถ้าต้อง reaudit ก็ไ่ม่ได้ fee เพิ่ม เคยมีคนแนะนำว่า บริษัทน่าจะเปลี่ยน auditor จาก BDO เป็น big 4 แทน เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่คิดว่า fee คงแพงกว่าเยอะ

ได้แล้วครับ ขอบคุณมากครับ

Renee มอง เคส ของ CHBT ไว้ว่าอย่างไรบ้าง ครับ

[sssjjjj]

คล้ายๆกันครับ

CCME -Can you poke the hole ?

http://cornerofberkshireandfairfax.ca/f ... pic=2859.0

[yoyo]

ส่งให้แล้วนะคะ ถ้าไม่ได้รับก็บอกด้วยค่ะ

เรื่องงานหนักนี่ auditor คงหนักกว่าค่ะ เพราะถือว่างานเข้าถ้าต้อง reaudit ก็ไ่ม่ได้ fee เพิ่ม เคยมีคนแนะนำว่า บริษัทน่าจะเปลี่ยน auditor จาก BDO เป็น big 4 แทน เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่คิดว่า fee คงแพงกว่าเยอะ

ขอผมด้วยคนสิครับ กำลังสนใจ onp อยู่เหมือนกัน

[yoyo]

ส่งให้แล้วนะคะ ถ้าไม่ได้รับก็บอกด้วยค่ะ

เรื่องงานหนักนี่ auditor คงหนักกว่าค่ะ เพราะถือว่างานเข้าถ้าต้อง reaudit ก็ไ่ม่ได้ fee เพิ่ม เคยมีคนแนะนำว่า บริษัทน่าจะเปลี่ยน auditor จาก BDO เป็น big 4 แทน เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่คิดว่า fee คงแพงกว่าเยอะ

ขอผมด้วยคนสิครับ กำลังสนใจ onp อยู่เหมือนกัน

แฮะๆ ลืมใส่อีแมว
[email protected]

[renee]

ส่งให้แล้วนะคะ ถ้าไม่ได้รับก็บอกด้วยค่ะ

เรื่องงานหนักนี่ auditor คงหนักกว่าค่ะ เพราะถือว่างานเข้าถ้าต้อง reaudit ก็ไ่ม่ได้ fee เพิ่ม เคยมีคนแนะนำว่า บริษัทน่าจะเปลี่ยน auditor จาก BDO เป็น big 4 แทน เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่คิดว่า fee คงแพงกว่าเยอะ

ได้แล้วครับ ขอบคุณมากครับ

Renee มอง เคส ของ CHBT ไว้ว่าอย่างไรบ้าง ครับ

ก่อนหน้านี้ มี article ไม่ดีออกมาเกี่ยวกับบริษัทจีนที่จดทะเบียนในเมกา และมี case fraud จริงๆ ทำให้นักลงทุนค่อนข้าง sensitive กับผลประกอบการแล้วก็ข่่าวของบริษัทพวกนี้ค่ะ
สังเกตจากเวลาผลประกอบการพลาดเป้านี่ บริษัทจีนจะตกหนักกว่าบริษัทในเมกามาก ส่วนนึงเพราะบริษัทอยู่ไกล นักลงทุนไม่สามารถตรวจสอบด้วยตัวเองได้
เรื่องของ chbt ก็เหมือนกันค่ะ พอดีจังหวะว่าบริษัทประกาศซื้อหุ้นคืนก่อนหน้านี้ เลยอาจจะทำให้ไม่วูบมากนัก ในวันที่ข่าวออก แต่ช่วงนี้ตลาดอ่อนไหวมาก ถ้ามีวันไหนดาวตก ก็จะมีผลกับราคาเยอะ
คิดว่าบริษัทก็ตอบสนองได้ดีพอสมควรด้วยการเปิดให้เข้าชมกิจการ พาทัวร์ ฯลฯ แต่ข่าวร้ายแก้ยากค่ะ จากวันนี้จนถึงวัน investor day ราคาหุ้นก็จะโดนกดดันไปเรื่อย จนกว่าความจริงจะออกมา

[renee]

ส่ง paper ของ ONP ให้คุณ yoyo แล้วนะคะ จริงๆ ว่าจะเลิกโพสต์เกี่ยวกับ ONP แล้ว เพราะเกรงใจว่าไม่ตรงหัวข้อ แต่ในเมื่อเจ้าของห้องเองก็สนใจ ก็เอา VDO ไปดูอีกอันแล้วกันค่ะ
http://articles.moneycentral.msn.com/In ... 4195bf76b7

อันนี้เป็นของเก่าตั้งแต่เดือน 6 พูดถึง chbt ด้วยนิดหน่อย
http://articles.moneycentral.msn.com/In ... 447fa8f674

[tok]

วันก่อนเข้าไปดู Probiotic products ในร้าน GNC (น่าจะเป็นร้าน Vitamins & Supplements ที่มีสาขามากสุดในอเมริกา)

Probiotic products เป็นสินค้าหลักตัวหนึ่งในร้าน มีสินค้า Probiotic อยู่ 1 block จากทั้งหมด 8 blocks เลยที่เดียว น่าสนใจครับ  :)

[Green]

ตอนนี้เรียกได้ว่าทุกคนกำลังตื่นกลัวอยู่ ฝุ่นยังไม่หายตลบ น่าจะต้องรออีกซักพัก  เชื่อได้ว่า เดี๋ยวอีกหน่อยก็จะมี สนง กฏหมาย มาประกาศรับเรื่องเตรียมฟ้องกันอีกยกใหญ่แน่นอน ตอนนี้เพิ่งมาแค่ 1 เอง

ผมมองว่าตอนนี้ มีเหตุการณ์สำคัญที่จะมีส่วนเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนอยู่  3 อย่าง ที่ต้องดูไว้คือ

1. Investor Day วันที่ 20 กันยายนนี้ แต่ผมมองว่ามันน่าจะมีผลดี แค่สั้นๆเท่านั้น เพราะบริษัทน่าจะถูกโจมดีต่อได้อีก เป็น หนังยาว เรื่องที่สอง ( คล้ายๆ เรื่อง ONP )

2. Covertible Bond 25 ล้านเหรียญ ในราคา 12 เหรียญต่อหุ้น ที่จบ ครบ Due date วันที่ 11 ธันวาคมปีนี้ โดย Pope Investment สามารถเลือกได้ว่า เค้าจะ เปลี่ยนเป็นหุ้น หรือจะเอาเป็นเงินคืน และได้ ดอกเพิ่มอีก 10 เปอร์เซนต์ต่อปีไปอีก 3 ปี  

ซึ่งถ้า ราคายังไป ไม่ถึง 12 เหรียญ และ เรื่องอื้อฉาวพวกนี้ยังไม่จบ ผมว่า Pope Investment น่าจะเลือกเอาเงินคืน ก่อนดีกว่า ซึ่งผมหวัง อยากให้เป็นอย่างนั้น หุ้นจะได้ ไม่ถูกไดลูท ด้วย และเป็นการยืนยันว่า บริษัทไม่มั่ว จ่ายตังค์ได้ จริงๆ แต่ถ้า Pope เลือกที่จะเปลี่ยนเป็นหุ้น ก็แสดงว่าเค้ามั่นใจจริงๆ ว่าบริษัทไม่มั่ว เหมือนกันนะ แต่ผมชอบอย่างแรกมากกว่า

3 เรื่องการซื้อหุ้นคืน อีก 20 ล้านเหรียญ ไม่แน่ใจว่าเริ่มเมื่อไหร่ และจะต้องรายงาน ให้ SEC เรื่อยๆ หรือป่าว ต้องจับตาดูกันครับ ว่าจะเป็นไงกันต่อ

ใครยังไม่มีหุ้น ยังไม่ต้องรีบก็ได้นะครับ รอดูเรื่องพวกนี้ก่อนก็ได้ เพราะไงๆ ถ้ามันเป็นของจริง และ บริษัทดีจริง ทำได้จริง เราคงไม่ได้หวังกำไรกันแค่ 40-50% ถือยาวๆ 5 ปี ผมว่า 10  bagger plus plus  อยู่แค่เอื้อมครับ แต่หากในทางกลับกัน หากเป็น SCAM จริงจะกลายเป็นเข้าใกล้ศุนย์ได้เลยครับ

อันนี้ก็แล้วแต่ว่าเราสามารถรองรับความเสี่ยงได้แค่ไหน ลงทุนอย่างที่ความสุขนะครับบบ

[renee]

[quote="Green"]ตอนนี้เรียกได้ว่าทุกคนกำลังตื่นกลัวอยู่ ฝุ่นยังไม่หายตลบ น่าจะต้องรออีกซักพัก

[renee]

เขียนไปแล้วถึงรู้ว่าคิดดอกเบี้ยผิด แหม อยากมีปุ่มแก้ข้อความจังแฮะ

ตกลง 25*(1.1^3) = 33.275  ดอกก็ 13 ล้านกว่าๆ ต่อหุ้นก็ $3 นิดๆ แปลว่าราคาต้องอยู่ีที่ 15 ค่ะ ถึงจะ convert แล้วคุ้ม คิดว่าจะถึงมั้ยคะ  

ส่วนเรื่องไดลูท ก็ไม่มีผลค่ะ เพราะหุ้นนี้ ไม่ใช่หุ้นออกใหม่ เป็นของ Mr. Song อยู่แล้ว

[yoyo]

[quote="Green"]ตอนนี้เรียกได้ว่าทุกคนกำลังตื่นกลัวอยู่ ฝุ่นยังไม่หายตลบ น่าจะต้องรออีกซักพัก

[yoyo]

[quote="renee"]เขียนไปแล้วถึงรู้ว่าคิดดอกเบี้ยผิด แหม อยากมีปุ่มแก้ข้อความจังแฮะ

ตกลง 25*(1.1^3) = 33.275

[renee]

[quote="yoyo"][quote="renee"]เขียนไปแล้วถึงรู้ว่าคิดดอกเบี้ยผิด แหม อยากมีปุ่มแก้ข้อความจังแฮะ

ตกลง 25*(1.1^3) = 33.275

[Green]

เมื่อคืน Citron Research เจ้าเดิม ออกReport ใหม่ออกมาอีกแล้วครับ

โดยจ้างคนไปสืบมาว่าแต่ละสาขาที่บริษัทแจ้งไว้ ในเวปไซด์ เป็นร้านค้าแบบไหนกันแน่

และบอกว่า อยู่ๆในเวปไซด์ บริษัท ก็ลบข้อความที่ว่า Bright Dairy เป็นลูกค้ารายใหญ่ของบริษัท ออกไป

พร้อมกับตั้งข้อสงสัยว่า บริษัทที่บอกมีเงินสด กว่า 150 ล้านเหรียญนั้น กลับมีรายได้ ดอกเบี้ย แค่ปีละ 87000 เหรียญ เท่านั้นเอง ( ได้ดอกเบี้ยน้อยจัง )

http://www.citronresearch.com/

เชื่อว่า Investor Day อาทิตย์หน้าจะต้องถูกยิงคำถามอย่างเข้มข้นแน่นอน ต้องรอดูว่าบริษัทจะทำได้ เคลียร์มากแค่ไหน

[tok]

รายละเอียด Convertible Note  25 ล้านเหรียญ จาก 10-K

On December 11, 2007, we sold a 4% Senior Convertible Promissory Note in the amount
of $25,000,000 (the Note) with a maturity date of December 11, 2010, to Pope
Investments II LLC, an affiliate of Pope Investments, LLC, in a private
placement. In connection with the sale, we entered into an Investment Agreement
and a Registration Rights Agreement. In addition, Mr. Song Jinan, the companys
Chief Executive Officer, Chairman, and largest shareholder, entered into a
Guaranty Agreement and a Pledge Agreement, pursuant to which Mr. Song agreed to
guaranty the companys obligations under the Note and to secure such guaranty
with a pledge of 4,000,000 shares of China-Biotics common stock owned by Mr.
Song. The principal amount of the Note is convertible into shares of our common
stock at an exercise price of $12.00 per share at any time until the maturity
date subject to adjustment for subdivision or combination of our common stock
and similar events. If the Note is not converted at maturity, we will redeem the
Note to provide Pope with a total yield of 10% per annum inclusive of the annual
interest. The Note also provides for mandatory conversion into common stock if
we achieve a net income of $60 million in fiscal year 2010. Since our net income
in fiscal year 2010 is below $60 million, the mandatory conversion will not be
implemented. Pope Investments II LLC may declare the outstanding principal
amount and any accrued but unpaid interest calculated at a rate of 10% per
annum, to be immediately due and payable upon an event of default, including
non-payment of obligations under the Note, bankruptcy or insolvency, or failure
to perform any covenant set forth in the Note or Investment Agreement. Pursuant
to the Investment Agreement we have secured payment of our obligations under the
Note with a pledge of 100% of the stock of our subsidiary, SGI, to Pope
Investments II LLC. Net proceeds of the Note are being used to fund the
construction of the 150-metric-ton-per-year manufacturing facility and for other
capital expenditures.

ถ้าเอาไปแปลง เป็นหุ้นจะได้ หุ้น 25/12 = 2.08 ล้านหุ้น ตอนนี้หุ้นละประมาณ $10 ขายหุ้นจะได้เงิน $20.8 คงไม่แปลง

ถ้าจะแปลงให้ได้เงินมากกว่า $33.275 (จาก 25*1.1^3) ราคาหุ้นจะต้องมากกว่า  $33.275/2.08 = $16

สิ้นปีนี้ถ้าราคาหุ้นน้อยกว่า $16 จะต้องคืนเงินต้น $25 ล้านเหรียญ + ดอกเบี้ย $8.275 ล้านเหรียญ ครับ

[Green]

เมื่อคืน Citron Research เจ้าเดิม ออกReport ใหม่ออกมาอีกแล้วครับ

โดยจ้างคนไปสืบมาว่าแต่ละสาขาที่บริษัทแจ้งไว้ ในเวปไซด์ เป็นร้านค้าแบบไหนกันแน่

และบอกว่า อยู่ๆในเวปไซด์ บริษัท ก็ลบข้อความที่ว่า Bright Dairy เป็นลูกค้ารายใหญ่ของบริษัท ออกไป

พร้อมกับตั้งข้อสงสัยว่า บริษัทที่บอกมีเงินสด กว่า 150 ล้านเหรียญนั้น กลับมีรายได้ ดอกเบี้ย แค่ปีละ 87000 เหรียญ เท่านั้นเอง ( ได้ดอกเบี้ยน้อยจัง )

http://www.citronresearch.com/

เชื่อว่า Investor Day อาทิตย์หน้าจะต้องถูกยิงคำถามอย่างเข้มข้นแน่นอน ต้องรอดูว่าบริษัทจะทำได้ เคลียร์มากแค่ไหน

จริงๆ แล้ว ดอกเบี้ย 87000 เหรียญที่ว่านั้น เป็นต่อไตรมาสนะครับ

[Green]

[quote="tok"]รายละเอียด Convertible Note

[tok]

บทความล่าสุด จากฝ่ายที่ Long CHBT ครับ

China-Biotics: Ten Catalysts for a Higher Stock Price
We all know that the majority of investors like to follow the herd, and since the shorts sellers got out the cattle prod and told the herd it was time to sell, the cattle stampeded over the last few days.

I am not going to make any assumptions about my audience, but I would hope the average reader of Seeking Alpha is, well, seeking alpha. Yet I acknowledge that most investors would rather crowd into a cozy trade at a high multiple than buy a great Chinese domestic consumption high margin, high return on capital, growth business with a ton of cash trading at only 2.5x current year earnings ex-cash.

We all know that to create alpha you have to be contrarian rather than a lemming, so for those of you with the stomach to handle some volatility, I will explain why the shorts have won the latest battle but the longs will win the war, and why China-Biotics (CHBT) (the "company") could be one of the best investment opportunities in the market.

In order to make my case, Im going to first debunk the arguments of the short sellers, then tell you why CHBT is not going out of business, and finally Ill show you ten catalysts that could drive the stock price higher in the next few months.

Short Selling Arguments Debunked

1. China-Biotics is a fraud because the SAIC numbers for 2007and 2008 do not match the SEC filings. The SAIC numbers show a company with almost no cash and $500k of annual revenue.

Counterpoint: Chinese companies must file with the SAIC each year to renew their business license. As we have been finding out, many Chinese companies do not report proper numbers to the SAIC. The reason for this is because the SAIC numbers go into the public domain in China, unlike the numbers filed with the State Administration of Taxation, which remain confidential. Chinas entrepreneurs typically do not want their numbers public for several reasons. First, they do not want their competitors, suppliers and customers to know their numbers if they can prevent it. Second, they do not want to be hit up for favors and bribes from officials and others who try to get money from the rich. Everyone knows in China it can be dangerous to show your wealth. Even though their financial statements may be published in the USA with the SEC, most Chinese will not know there is a listed foreign company trading under a different name in the USA and will not speak English well enough to read it.

2. Citron Research could not find the company operated retail outlets on Baidu and what the company had listed as retail outlets appeared in some cases to be shop-in-shops rather than actual independent four wall retail boxes.

Counterpoint: Who cares? Retail sales through the companys own retail outlets, whether these are shop-in-shops or four wall retail stores are only 8% of total sales. Shop-in-shops are uncommon in the US, but actually are very common in large retail chains in China. The company has already indicated that it has decided to scale back its own retail outlets in favor of selling through distributors into the retail channel. This is because it is more efficient to manage distributor relationships rather than a network of retail outlets, and the company also makes higher margins on distributor sales.

How Do You Kill the Company?

The goal of the short smear is to make you think somehow the company is going to be worthless, so you better sell now to get something. Bruce Berkowitz has described that at Fairholme Funds before making an investment they put it through a stress test where they try to kill the company. The only way a company goes to zero is if it runs out of money and goes bankrupt. So how do you make the argument to kill China-Biotics? Its really hard. The company had net cash of $130 million as of the end of June. Operating cash flow for the fiscal year ended March 31, 2010 was $28.2 million. This year operating cash flow will be even higher, conservatively in the $40-$45 million range. I estimate capital expenditures this year of $20 million to finish Phase II of the new plant and expand the old plant. Cash will continue to grow. As far as I can tell, you can't kill the company. If you're a long term buyer of value and can handle the volatility, you are in a great position. At the closing price of $10.40 from Wednesday, the enterprise value is under $100 million. What a deal.

10 Catalysts to Drive the Valuation Higher

Let me give a list of many potential catalysts that could drive the share price higher. Im not saying they will all happen, but some will, and ultimately they will be the reason why the shorts will lose the war and probably a lot of money, while the longs make a killing.

1.The company will report strong growth in future quarters as it continues to ramp up production at its new bulk facility.

2.The investor day on September 20th will be impressive. How do I know? Because I visited the company last year in November and saw their new facility. Investors will see a modern factory full of massive silver tanks producing bacteria and clean rooms for finished products. The scale and quality will blow people away. Investors will quickly forget about all the funny things the shorts wrote on the internet and decide they want to own this business on the cheap.

3.The company will announce that is has appointed a big 4 auditor for FY2011. This will convince investors that the company has nothing to hide, since the new auditor will by default have to evaluate the prior year financial statements.

4.The company will amend its SAIC filings.

5.The company will buy back shares thereby increasing EPS and increasing the risk of a short squeeze.

6.The company will start paying a dividend. Of the $159.8 million in cash, $75 million is offshore held in USD and $85 million is in China in RMB. Foreign owned companies in China can pay dividends out of retained earnings subject to only a 5% withholding tax. CHBT has $84.3 million of retained earnings as of June 30th, 2010. A lot of dividends could be paid.

7.After receiving a dividend Mr. Song, the CEO, will use the money to buy more shares.

8.Management will get fed up with the hassle of being public and dealing with short sellers and decide to go private. Surely there will be firms ready to invest. KKR, Carlyle and Sequoia all made dairy investments in China in 2009 and in July Blackstone invested in an animal vaccine manufacturer. All investments were in publicly traded companies.

9.Management will decide to move its listing to an exchange like Hong Kong where it will get more appreciation. Many Chinese companies listed in Singapore have recently done the same and have seen their valuations rocket.

10.The short trade is very crowded. I called Goldman Sachs and there were zero shares available to borrow and the cost of borrowing was 20%. As of August 13th there were 3.56m shares short equal to 32.0% of the free float, but actually given the number of core funds holding positions, the percentage of shares shorted is much higher. If any of the above 9 catalysts occur, they will create a short squeeze which will drive the price higher.

Conclusion

The short campaign has created an excellent investment opportunity for long investors. The short arguments are bunk, the company is not going out of business, and multiple catalysts will appear that will allow you to lock in solid gains. Ignore the message boards and step up to the plate.

Disclosure: Author is long CHBT

September 12, 2010  

http://seekingalpha.com/article/224660- ... tock-price