พิชัยยุทธ์ซุนวู ฉบับ นักลงทุนผู้เฉียบแหลม

[peacedev]

พิชัยยุทธ์ซุนวู ฉบับ นักลงทุนผู้เฉียบแหลม เกิดขึ้นจากเจตนารมณ์ที่จะประยุกต์เอา พิชัยยุทธ์ซุนวู แบบดั้งเดิมมาใช้กับการลงทุนในปัจจุบัน
เกิดขึ้นจากที่ผมกับเพื่อนได้ช่วยการถอดความจาก พิชัยยุทธ์ซุนวู ในหลาย ๆ ฉบับ นำมาเปรียบเทียบกับกลยุทธ์การลงทุนใน สไตล์ Value Investing

ทีแรกตั้งใจว่าจะใช้ชื่อ นักลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Invester) แต่คิดว่ายังมีเนื้อหาบางส่วนที่ออกนอกกรอบของ VI เลยคิดขึ้นมาอีกชื่อเป็น นักลงทุนผู้ชาญฉลาด (Intelligent Invester) แต่เนื่องจากเนื้อหาไม่ตรงกับ หลักสูตร Intelligent Invester ที่มีอยู่แล้ว จึงขอเรียกว่า นักลงทุนผู้เฉียบแหลม (Smart Invester) แทนครับ

สำหรับความดีต่าง ๆ ในผลงานฉบับนี้ ของมอบให้กับ ซุนวู และ คณาจารย์ทุกท่านที่ประศาสตร์วิชาให้กับผม ทั้งที่เคยพบปะกันทั้งที่ได้พบเจอในอินเทอร์เน็ต
สำหรับข้อผิดพลาดใด ๆ ในเนื้อหาของ "พิชัยยุทธ์ซุนวู ฉบับ นักลงทุนผู้เฉียบแหลม" ฉบับนี้ ผู้เขียนขอกราบขออภัยไว้ใน ณ ที่นี้ด้วยครับ



ซุนวู ประเมินศึก บทที่ 1
เจ้านายมีคุณธรรมหรือไม่ แม่ทัพสามารถหรือไม่ วินัยเข้มงวดหรือไม่ กองทัพเข้มแข็งหรือไม่ ทหารฝึกดีหรือไม่ การรางวัลลงโทษแจ่มชัดหรือไม่
แม่ทัพใดเชื่อแผนศึกเรา ใช้ก็จักชนะ ให้เอาตัวไว้ แม่ทัพใดไม่เชื่อแผนศึกเรา ใช้ก็จักแพ้ ให้ปลดออกไป
อันสงครามนั้น คือการใช้เล่ห์เพทุบาย
SI ประเมินสภาพกิจการ
เจ้าของมีคุณธรรมหรือไม่ ผู้บริหารสามารถหรือไม่ สินค้า/บริการเข้มงวดหรือไม่ ผลประกอบการเข้มแข็งหรือไม่ พื้นฐานดีหรือไม่ ปันผลแจ่มชัดหรือไม่
ผู้บริหารใดมีธรรมาภิบาล ใช้ก็จักทำกำไร ให้เอาตัวไว้ ผู้บริหารใดไม่มีธรรมาภิบาล ใช้ก็จักแพ้ ให้ปลดออกไป
อันธุรกิจนั้น เต็มไปด้วยเล่ห์เพทุบาย

ซุนวู การทำศึก บทที่ 2
แม่ทัพผู้มีสติปัญญา พึงหาอาหารจากข้าศึก
SI การเลือกลงทุน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมพึงมองหาธุรกิจดี ๆ ที่มีคนทำอยู่ก่อนแล้ว แล้วเข้าซื้อยามสบโอกาส

ซุนวู กลวิธีรุก บทที่ 3
มิต้องรบแต่สยบข้าศึกได้ จึงจะเป็นความยอดเยี่ยมในความยอดเยี่ยม
SI กลวิธีซื้อขาย
ซื้อแล้วถือยาว ไม่ซื้อแล้วขาย ขายแล้วซื้อ .. จึงจะเป็นความยอดเยี่ยมในความยอดเยี่ยม

ซุนวู รูปลักษณ์การรบ บทที่ 4
ฝ่ายชนะรู้ว่าชนะก่อนจึงออกรบ ฝ่ายแพ้รบก่อนแล้วจึงหวังชนะ
SI รูปลักษณ์การลงทุน
นักลงทุนจะได้กำไรเมื่อซื้อ ไม่ใช่เมื่อขาย

ซุนวู พลานุภาพ บทที่ 5
สู้ศึกด้วยรบสามัญ ชนะด้วยรบพิสดาร สถานะศึกมีเพียงสามัญและพิสดาร สามัญและพิสดารพลิกผัน จึงเห็นมิรู้จบ
SI กลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลม ไม่ใช้สูตรสำเร็จที่ตายตัว หากแต่ใช้เพียงสามัญสำนึกง่าย ๆ ที่ประยุกต์จากหลักการหรือสูตรอันพิสดาร หรือ ในบางโอกาสอาจใช้หลักการพิสดารที่มาจากความเรียบง่าย มาใช้ในการลงทุน

ซุนวู ตื้นลึกหนาบาง บทที่ 6
ผู้สันทัดการรบ จึงกระทำต่อผู้อื่นใช่ถูกผู้อื่นกระทำ ที่สามารถทำให้ข้าศึกมาเอง ก็เพราะล่อด้วยประโยชน์  การเผยรูปลักษณ์ชั้นเลิศ นั้นปราศจากเค้าเงื่อน เมื่อปราศจากเค้าเงื่อน จารชนที่แฝงตัวก็มิอาจรู้เห็น ผู้มีสติปัญญาก็มิอาจใช้อุบาย การรบไม่มีรูปลักษณ์ตายตัว
SI นายตลาดและข่าววงใน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลม จะรู้จักใช้ประโยชน์จาก นายตลาด ไม่ใช่ถูก นายตลาด ชี้นำ ไม่เชื่อในข่าวลือหรือ ข่าววงใน เพราะอีกฝ่ายอาจใช้กลล่อด้วยประโยชน์ พึงระวังว่า นายตลาด นั้นไม่มีรูปลักษณ์ตายตัว เคลื่อนไหวปราศจากเค้าเงื่อน แม้แต่ผู้มีสติปัญญาก็อาจออกอุบายเพื่อเอาชนะได้ยาก

ซุนวู การสัประยุทธ์  บทที่ 7
พึงเลี่ยงความฮึกเหิม เข้าตีเมื่ออิดโรย
SI การซื้อหุ้น
พึงหลีกเลี่ยงเวลาที่ผู้คนในตลาดต่างฮึกเหิมซื้อขายกันด้วยความเมามัน พึงหาจังหวะในการซื้อหุ้นในยามที่คนในตลาดต่างอิดโรย ไร้ซึ่งความหวัง
กลัวในยามที่คนอื่นโลภ โลภในยามที่คนอื่นกลัว

ซุนวู เก้าลักษณะ บทที่ 8
ใคร่ครวญทั้งผลดีผลเสีย เส้นทางบางสายไม่ผ่าน กองทัพบางกองไม่ตี หัวเมืองบางเมืองไม่บุก ชัยภูมิบางแห่งไม่ชิง โองการบางอย่างไม่รับ
SI ร้อยแปดธุรกิจ
ลงทุนเฉพาะธุรกิจที่เราเข้าใจหรือถนัด

ซุนวู การเดินทัพ บทที่ 9
การตั้งทัพมักชอบที่สูงชังที่ต่ำ รักที่แจ้งเกลียดที่ทึบ มีเสบียงสมบูรณ์ชัยภูมิมั่งคง การรบมิใช้ว่าทหารยิ่งมากยิ่งดี ปมเงื่อนอยู่ทีแม่ทัพมีความสามารถในการวินิจฉัยสภาพข้าศึกอย่างถูกต้อง
SI การจัดพอร์ต
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมมันกชอบสภาวะตลาดตกต่ำเกลียดช่วงตลาดขึ้นไปสูง มีการกระจายความเสี่ยงและมีทุนสำรองสำหรับเข้าซื้อหุ้นในเวลาตกต่ำได้เป็น มั่งคง การเลือกหุ้นมิใช่ว่ายิ่งถูกมากยิ่งดี สิ่งสำคัญอยู่ที่เราสามารถวินิจฉัยถึงปัจจัยพื้นฐานของกิจการได้อย่างถูก ต้อง

ซุนวู ภูมิประเทศ บทที่ 10
อันลักษณะภูมิประเทศนั้น คือสิ่งช่วยการศึก รู้เขา รู้เรา จักชนะมิพ่าย รู้ฟ้ารู้ดิน จักชนะมิสิ้น
SI ภาคเศรษฐกิจ
อันสภาพเศรษฐกิจนั้น คือสิ่งช่วยการลงทุน  รู้นโยบายรัฐรู้ Mega Trend รู้ภาพรวมเศรษฐกิจจะกำไรไม่สิ้น

ซุนวู เก้ายุทธภูมิ บทที่ 11
เก้ายุทธภูมิมี ยุทธภูมิซ่านเซ็น ยุทธภูมิเบา ยุทธภูมิยื้อแย่ง ยุทธภูมิสัญจร ยุทธภูมิหนัก ยุทธภูมิวิบาก ยุทธภูมิโอบล้อม ยุทธภูมิมรณะ ผลดีชั่วของเก้ายุทธภูมิ มิรู้แม้เพียงหนึ่งเดียว ก็ไม่ใช้กองทัพผู้พิชิต
SI พลัง 5 ประสาน (Porters five forces Michael E. Porter)
พลัง 5 ประสานมี สภาพการแข่งขันภายในตัวธุรกิจ, สภาพการแข่งขันจากภายนอกธุรกิจนั้น, สภาพแรงกดดันจากคู่แข่งทางอ้อมหรือสินค้าทดแทน, อำนาจต่อรองจากผู้ขายวัตถุดิบให้กับธุรกิจ และ อำนาจต่อรองจากผู้ซื้อ ในพลัง 5 ประสานหาก ขาดแม้เพียงหนึ่งเดียว ก็ไม่ใช้สุดยอดกิจการ

ซุนวู บทที่12 โจมตีด้วยเพลิง
ใช้เพลิงพึงดูโอกาส ของใช้พึงเตียมให้พร้อม วางเพลิงพึงดูเวลา จุดเพลิงพึงกำหนดวัน
SI ใช้เครื่องมือในการลงทุน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมพึง ใช้เครื่องมือเพื่อทุนแรงในการลงทุน และพึงใช้อย่างถูกวิธี ไม่ใช้ตามความเชื่อผิด ๆ

ซุนวู การใช้จารชน บทที่ 13
จารชนถิ่น จารชนใน จารชนซ้อน จารชนตาย จารชนเป็น มิมีเรื่องใดลึกลับเท่าจารชน มิมีแห่งใดใช้จารชนมิได้
SI ข้อมูลและการสื่อสาร
ข้อมูลท้องถิ่น ข้อมูลภายใน ข้อมูลลับลวงพราง ข้อมูลเก่า ข้อมูลใหม่ ไม่มีเรื่องใดลึกลับเหมือนระบบข้อมูลสื่อสาร ไม่มีที่ไหนที่ไม่ใช้การสื่อสาร
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมพึงให้ความสำคัญกับแหล่งข่าวสารที่รวดเร็วและแม่นยำ



สามารถเข้าไปอ่านต้นฉบับร่างได้ที่นี่ครับ
http://www.codeshade.com/talk/index.php ... 249#msg249

[กล้วยไม้ขาว]

ขอบคุณครับ

ซุนวู การทำศึก บทที่ 2
แม่ทัพผู้มีสติปัญญา พึงหาอาหารจากข้าศึก
SI การเลือกลงทุน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมพึงมองหาธุรกิจดี ๆ ที่มีคนทำอยู่ก่อนแล้ว แล้วเข้าซื้อยามสบโอกาส
อันนี้ผมว่าน่าจะตรงกับ ผู้บริหารที่ดีจะต้องสร้างความได้เปรียบจากนโยบายของคู่แข่งมากกว่านะครับ

ซุนวู เก้ายุทธภูมิ บทที่ 11
เก้ายุทธภูมิมี ยุทธภูมิซ่านเซ็น ยุทธภูมิเบา ยุทธภูมิยื้อแย่ง ยุทธภูมิสัญจร ยุทธภูมิหนัก ยุทธภูมิวิบาก ยุทธภูมิโอบล้อม ยุทธภูมิมรณะ ผลดีชั่วของเก้ายุทธภูมิ มิรู้แม้เพียงหนึ่งเดียว ก็ไม่ใช้กองทัพผู้พิชิต
SI พลัง 5 ประสาน (Porter’s five forces – Michael E. Porter)
พลัง 5 ประสานมี สภาพการแข่งขันภายในตัวธุรกิจ, สภาพการแข่งขันจากภายนอกธุรกิจนั้น, สภาพแรงกดดันจากคู่แข่งทางอ้อมหรือสินค้าทดแทน, อำนาจต่อรองจากผู้ขายวัตถุดิบให้กับธุรกิจ และ อำนาจต่อรองจากผู้ซื้อ ในพลัง 5 ประสานหาก ขาดแม้เพียงหนึ่งเดียว ก็ไม่ใช้สุดยอดกิจการ
อันนี้ผมว่าเป็นการทำความเข้าใจประเภทของหุ้นแบบต่าง ๆ
เช่นหุ้นวัฏจักร หุ้นเติบโต หุ้นปันผล หุ้นเทิร์นอะราวด์ หุ้นซ่อนสินทรัพย์ หุ้นปั่น หุ้นบลูชิป หุ้นบิ๊กแคป หุ้นสมอลแค็ป ฯลฯ
ต้องแยกแยะให้เป็น จะได้เลือกกลยุทธ์ถูก เพราะถ้าเราไม่รู้ว่าหุ้นที่ลงทุนอยู่ในกลุ่มใดก็อาจทำให้ขาดทุนมหาศาล จากการใช้กลยุทธ์ที่ผิด

ซุนวู บทที่12 โจมตีด้วยเพลิง
ใช้เพลิงพึงดูโอกาส ของใช้พึงเตียมให้พร้อม วางเพลิงพึงดูเวลา จุดเพลิงพึงกำหนดวัน
SI ใช้เครื่องมือในการลงทุน
นักลงทุนผู้เฉียบแหลมพึง ใช้เครื่องมือเพื่อทุนแรงในการลงทุน และพึงใช้อย่างถูกวิธี ไม่ใช้ตามความเชื่อผิด ๆ
อันนี้น่าจะตรงกับการใช้มาจิน ต้องเลือกใช้ให้ถูกเวลา และมีการวางแผน

[peacedev]

ขอบคุณสำหรับความเห็นครับ

ลำพัง พิชัยยุทธ์ซุนวู ฉบับแปลในแ่ต่ละเวอร์ชั่น ยังมีการตีความที่ต่างกันออกไป
ไม่ต้องพูดถึงฉบับ ที่เป็นการประยุกต์ใช้ที่มีอยู่ในท้องตลาดเองก็ยังถือว่าแตกต่างกันอยู่มาก

คงไม่แปลกที่จะมีคนถอดความออกมาต่างกันครับ

ส่วนเรื่องของมาจิน ผมถือว่าเป็นเครื่องมือตัวหนึ่งเหมือนกันนะครับ

[peacedev]

ขอบคุณครับ

แต่อันนี้ค่อนข้างเห็นด้วย
ขอ copy เอาไปใช้แทนอันเดิมได้ไหมครับ

[ส.สลึง]

ความจริงเรื่องนี้ เคยมีคนเอามาเขียนแล้วครับ
"ยุทธศาสตร์ซุนวู 15 กลยุทธ์พิชิตหุ้น"
ของ คุณเคอรติส เจ มอนต์โกเมอรี่
แปลโดย คุณสมพงษ์ สุวรรณจิตกุล ของ สนพ. ผู้จัดการ

ผมอ่านแล้ว ผมว่า ก็ออกแนว VI นะ
แต่ไม่ค่อยมีใครพูดถึงกัน แถมร้านหนังสือหลายแห่ง
เอาไปกองรวมกับหมวดปรัญญาจีนจนเก่า

[กล้วยไม้ขาว]

แต่อันนี้ค่อนข้างเห็นด้วย
ขอ copy เอาไปใช้แทนอันเดิมได้ไหมครับ

ความเห็นเล็ก ๆ ของผมถ้ามีประโยชน์ก็ยินดีครับ

ความจริงเรื่องนี้ เคยมีคนเอามาเขียนแล้วครับ
"ยุทธศาสตร์ซุนวู 15 กลยุทธ์พิชิตหุ้น"
ของ คุณเคอรติส เจ มอนต์โกเมอรี่
แปลโดย คุณสมพงษ์ สุวรรณจิตกุล ของ สนพ. ผู้จัดการ

ผมอ่านแล้ว ผมว่า ก็ออกแนว VI นะ
แต่ไม่ค่อยมีใครพูดถึงกัน แถมร้านหนังสือหลายแห่ง
เอาไปกองรวมกับหมวดปรัญญาจีนจนเก่า Smile

ไม่รู้ว่ายังมีขายอยู่ไหมนะ น่าอ่านครับ

[picklife]

อืมม ขอบคุณครับ ขยันดีครับ

[ส.สลึง]

ไม่รู้ว่ายังมีขายอยู่ไหมนะ น่าอ่านครับ

คิดว่า se-ed ยังพอมีครับพี่ฯ
http://www.se-ed.com/eShop/Products/Det ... 9749535196

[ขงเบ้ง]

คิดว่า se-ed ยังพอมีครับพี่ฯ
http://www.se-ed.com/eShop/Products/Det ... 9749535196

เคยอ่านเมื่อ 4-5 ปีที่แล้วครับ ผมชอบครับสนุกดี

[ขงเบ้ง]

ผมซื้อที่ร้านหนังสือดอกหญ้าครับ เมื่อ4-5 ปีที่แล้วนะครับ ตอนนี้ไม่รู้มีขายอ่ะป่าวนะครับ

[pornchal]

เยี่ยมครับ :lol:

[หมีขาว]

เป็นบทความที่น่าสนใจครับ ขอบคุณมากครับ ขออนุญาตแชร์มุมมองเพื่อถกต่อยอดในประเด็นต่างๆ นะครับ

ขั้นแรกผมเห็นว่า สำหรับการประยุกต์ใช้ยุทธวิธีของซุนวูนั้นเราต้องชัดเจนก่อนว่า
เราจะประยุกต์ใช้ในฐานะไหน ในฐานะนักลงทุน หรือในฐานะผู้บริหารครับ
(อย่างมุมมองข้อ 2 ของคุณกล้วยไม้ขาวเป็นมุมมองในฐานะผู้บริหาร แต่ของคุณ peacedev เป็นในฐานนะนักลงทุน)
ข้าศึก เสบียง กองทัพ ในมุมมองของผู้บริหาร และของนักลงทุนอาจจะแตกต่างกัน
ในที่นี้ผมสนใจเฉพาะ ในฐานะ นักลงทุน เหมือนเจ้าของกระทู้ครับ

ชัยชนะ = ชัยชนะสำหรับนักลงทุนคืออะไร ในมุมผมนั่นคือ การที่สามารถซื้อหุ้นได้มูลค่าต่ำกว่าที่แท้จริง ซึ่งเมื่อหุ้นขึ้นไปมูลค่าที่แท้จริง นั่นคือชัยชนะ
ข้าศึก = ข้าศึกสำหรับนักลงทุนคือใคร ในมุมมองผม ข้าศึกในมุมมองใหญ่ๆ คือนายตลาด ซึ่งในมุมย่อยคือ  นักลงทุนท่านอื่นๆ ในตลาดนั่นเอง
กองทัพ = การจัดพอร์ตของนักลงทุน  สัดส่วนในบริษัทต่างๆ
แม่ทัพ นายกอง = ผู้บริหารของแต่ละบริษัท
เสบียง = กองทัพเดินด้วยท้อง  การจัดพอร์ตเดินได้ด้วยอะไร? ในมุมมองของผมผมว่าเดินได้ด้วยข้อมูลของบริษัทครับ ไม่ว่าจะเป็นเชิงคุณภาพ และปริมาณ

ถ้าแปลความหมายตามนี้ ยุทธศาสตร์บางข้อของซุนวู อาจแปลได้ดังนี้ครับ

ซุนวู การทำศึก บทที่ 2
แม่ทัพผู้มีสติปัญญา พึงหาอาหารจากข้าศึก
นักลงทุนผู้เฉียบแหลม ย่อมฉกข้อมูลจากข้าศึก นั่นคือแทนที่จะทำทุกอย่างด้วยตัวเองทั้งหมด
เราสามารถดูข้อมูลและการวิเคราะห์ของ นักลงทุนท่านอื่นๆ เพื่อช่วยในการตัดสินใจขั้นต้นของเราก่อนได้

ซุนวู กลวิธีรุก บทที่ 3
มิต้องรบแต่สยบข้าศึกได้ จึงจะเป็นความยอดเยี่ยมในความยอดเยี่ยม
มิต้องเสี่ยงแต่ได้ชัยชนะ จึงจะเป็นความยอดเยี่ยมในความยอดเยี่ยมของการลงทุน
การลงทุนที่ไม่เสี่ยงหรือมีความเสี่ยงน้อยๆ และเกิดขึ้นประจำ ในมุมมองผม นั่นคือการ arbitrage ในรูปแบบต่างๆ ครับ
เช่น ซื้อกรณีซื้อ warrants แล้วไปแลกตัวแม่ ได้ราคาถูกกว่าซื้อตัวแม่ หรือซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าราคา tender เป็นต้น

ซุนวู รูปลักษณ์การรบ บทที่ 4
ฝ่ายชนะรู้ว่าชนะก่อนจึงออกรบ ฝ่ายแพ้รบก่อนแล้วจึงหวังชนะ  
ผู้ชนะในตลาด จะลงทุนก็ต่อเมื่อรู้ว่าชนะ (ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าแท้จริง)
ผู้แพ้ในตลาด จะลงทุนก่อน แล้วหวังโชคชะตานำพาให้ชนะ (ซื้อโดยไม่ได้วิเคราะห์)

[peacedev]

ขอบคุณพี่หมีขาวที่ออกมาช่วยขยายมุมมองครับ

รู้สึกดีใจครับ ที่มีชาววีไอมาช่วยกันถกเถียงเพื่อให้ได้ คำภีร์ฉบับที่ดียิ่งขึ้นไป

[กล้วยไม้ขาว]

[quote="หมีขาว"]เป็นบทความที่น่าสนใจครับ ขอบคุณมากครับ ขออนุญาตแชร์มุมมองเพื่อถกต่อยอดในประเด็นต่างๆ นะครับ

ขั้นแรกผมเห็นว่า สำหรับการประยุกต์ใช้ยุทธวิธีของซุนวูนั้นเราต้องชัดเจนก่อนว่า
เราจะประยุกต์ใช้ในฐานะไหน ในฐานะนักลงทุน หรือในฐานะผู้บริหารครับ
(อย่างมุมมองข้อ 2 ของคุณกล้วยไม้ขาวเป็นมุมมองในฐานะผู้บริหาร แต่ของคุณ peacedev เป็นในฐานนะนักลงทุน)
ข้าศึก เสบียง กองทัพ ในมุมมองของผู้บริหาร และของนักลงทุนอาจจะแตกต่างกัน
ในที่นี้ผมสนใจเฉพาะ ในฐานะ นักลงทุน เหมือนเจ้าของกระทู้ครับ

ชัยชนะ = ชัยชนะสำหรับนักลงทุนคืออะไร ในมุมผมนั่นคือ การที่สามารถซื้อหุ้นได้มูลค่าต่ำกว่าที่แท้จริง ซึ่งเมื่อหุ้นขึ้นไปมูลค่าที่แท้จริง นั่นคือชัยชนะ
ข้าศึก = ข้าศึกสำหรับนักลงทุนคือใคร ในมุมมองผม ข้าศึกในมุมมองใหญ่ๆ คือนายตลาด ซึ่งในมุมย่อยคือ