สงสัยเกี่ยวกับสูตรการหามูลค่าที่แท้จริง (intrinsic value)

[mrYong]

จากหนังสือ value investing made easy แปลและเรียบร้อยโดยคุณพรชัย รัตนนทชัยสุข หน้า83

มูลค่าที่แท้จริง =  กำไรต่อหุ้น (2 (อัตราการเติบโตของกำไร) + 8.5) * 4.4 / ผลตอบแทนหุ้นกู้ AAA

จากสูตรข้างบน ผมมีคำถามดังนี้ครับ

1. อัตราการเติบโตของกำไร คำนวณอย่างไรครับ
2. ผลตอบแทนหุ้นกู้ AAA สามารถหาข้อมูลได้ที่ไหนครับ
3. ค่าคงที่ต่าง ๆ ในสูตรมีที่มาอย่างไรครับ เช่น 2, 8.5, 4.4

ขอบคุณทุกท่านครับ

[mrYong]

ได้คำตอบมาตัวนึงแล้ว  8.5 คือค่า PE ที่แกรแฮมคิดว่าเหมาะสม  

ขอถามว่าพี่ ๆ เพื่อน ๆ ทุกท่าน ได้ใช้สูตรนี้ในการลงทุนบ้างหรือเปล่าครับ แล้วใช้ค่า PE เท่าไหร่ในการคำนวณ

[สวนหย่อม]

2. ผลตอบแทนหุ้นกู้ AAA สามารถหาข้อมูลได้ที่ไหนครับ

ลองดูกระทู้นี้ครับ
http://www.thaivi.com/webboard/viewtopic.php?t=34896

[สวนหย่อม]

ได้คำตอบมาตัวนึงแล้ว  8.5 คือค่า PE ที่แกรแฮมคิดว่าเหมาะสม  

ขอถามว่าพี่ ๆ เพื่อน ๆ ทุกท่าน ได้ใช้สูตรนี้ในการลงทุนบ้างหรือเปล่าครับ แล้วใช้ค่า PE เท่าไหร่ในการคำนวณ

เรื่องค่า PE ที่เหมาะสมลองอ่านกระทู้พี่ลูกอิสานดูครับ
http://www.thaivi.com/webboard/viewtopi ... &start=270

[สวนหย่อม]

1. อัตราการเติบโตของกำไร คำนวณอย่างไรครับ

ในความเห็นผม ขั้นแรกคงต้องลองนำผลการดำเนินงานย้อนหลังของบริษัท
มาเปิดดู ถ้าจะเอาง่ายๆ ก็คำนวณการเติบโต โดยอ้างอิงจากตัวเลขในอดีตเลยก็ได้

ถ้าจะเอาละเอียดหน่อย คงต้องกรองแต่กำไรคุณภาพ เช่น ไม่นำกำไรที่ไม่ปกติมาคิด หรืออาจจะต้องดูกระแสเงินสดที่ไหลเข้ามาในบริษัทแทนการดูกำไร

และคงต้องพยายามวิเคราะห์อนาคตของบริษัท
ว่าจะสามารถรักษาการเติบโตเหมือนอย่างอดีตได้หรือไม่ หรือบางทีอาจมีแผนการที่อาจจะทำให้เติบโตมากกว่าในอดีตอีก

[mrYong]

ขอบคุณพี่สวนหย่อมมากคับ

[mrYong]

ลองดูกระทู้นี้ครับ
http://www.thaivi.com/webboard/viewtopic.php?t=34896

พี่สวนหย่อมครับ ผมตามไปดูในกระทู้นี้แล้ว จะได้่ว่าบริษัทไหนได้รับการจัดอันดับยังไง เช่นบริษัท A ได้อันดับ AAA

ถ้าต้องการหาว่าผลตอบแทนของหุ้นกู้ AAA ของบริษัท A คือเท่าไหร่ ไปหาที่ไหนครับ

ขอบคุณครับ

[สวนหย่อม]

เราน่าจะหาข้อมูลนี้ได้จากรายงานประจำปีของบริษัท A นะครับ
สำหรับบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ผมหาได้แค่ AA คือ advanc
ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้ครับ

http://www.settrade.com/simsImg/news/2008/08033224.t08

แม้นว่าเราจะหารายละเอียดของบริษัทระดับ AAA ไม่ได้แต่เราอาจกะๆ
เอาได้จากบริษัท AA, A+, A, .... นะครับ

รอท่านอื่นมาช่วยตอบครับ

[anakinnet]

[quote="mrYong"]ได้คำตอบมาตัวนึงแล้ว