การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาด

[ศิริ]

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดเชื่อมโยงกับความสามารถของกิจการอย่างไรครับ?

[M149]

ขยายคำถามให้ชัดกว่านี้ได้ไหมครับ มูลค่าตลาดในที่นี้หมายถึงอะไร ของตลาดหลักทรัพย์? หรือของธุรกิจนั้นๆ?

[M149]

ถ้าที่คุณพูดถึงคือmkt cap. ละก็ผมว่ามันไม่เกี่ยงข้องกันซะทีเดียวแต่อาจใช้สังเกตุเปรียบเทียบระหว่างmkt cap กับ ยอดขาย ผลกำไร ฯลฯ ได้ว่าคุ้มที่จะลงทุนหรือเปล่า

[โค่วจง]

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าของบริษัทเกิดจากการที่บริษัทเก็บรายได้ส่วนหนึ่งที่ได้จากการดำเนินการ(นอกเหนือจากที่ได้แบ่งปันผลให้กับผู้ถือหุ้น)ไว้เป็นกำไรสะสม แล้วได้เอาเงินส่วนนี้ไปลงทุนต่อในแนวที่บริษัทเห็นควร ถ้าบริษัทลงทุนต่อได้กำไรคุ้มค่ากับเงินลงทุนเพิ่มก็จะทำให้มูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้น ราคาของหุ้นก็เพิ่มขึ้น แต่ถ้าบริษัทเอาเงินไปทำโหล๋ยเท้ยก็ทำให้เงินส่วนนี้ลดค่าลง มูลค่าบริษัทก็ลดลง ซึ่งส่งผลถึงราคาหุ้นก็จะตกลง คล้ายๆกับแกรมมี่เอาเงินไปทำบะหมี่4meยังไงยังงั้นแหละครับ

[มนตรี นิพิฐวิทยา]

ความสามารถของกิจการในที่นี้คงหมายถึงความสามารถในการสร้างผลกำไรให้เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง(หากตีความหมายผิดก็บอกด้วยนะครับ) ถ้าเป็นดังที่ผมกล่าวมาก็จะเกี่ยวเนื่องกับมูลค่าตลาดแน่นอน
มูลค่าตลาดก็คือ ราคาหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมด ถ้าจำนวนหุ้นไม่เพิ่มขึ้นหรือลดลง ตัวที่จะเปลี่ยนแปลงก็คือราคาหุ้น ราคาหุ้นในระยะยาวจะเปลี่ยนแปลงขึ้นลงก็จะมาจากความสามารถของกิจการ เห็นหรือยังว่ามันเกี่ยวข้องกัน ถึงตอนนี้ให้นำคำของคุณโค่วจงมาอธิบายต่อได้ครับ

[ศิริ]

กลไกของมันจะเป็นอย่างไรครับหากว่าผลการดำเนินงานดีแล้วส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้น เพราะราคาหุ้นขึ้นอยู่กับผู้ซื้อขายในตลาด เห็นบางที่กำไรดีแต่ลงเอาลงเอา

[M149]

อะฮ้า ถ้าคุณเจอตัวไหนที่กำไรดีขึ้นทุกวันแต่ราคาลงเอาๆ ช่วยบอกๆกันด้วยนะครับจะได้ไปช้อน หุ้นพวกนี้ผมจะบอกให้ว่าเป็นที่หมายตาของvalue investorเพราะเราชอบลงทุนไม่ใช่เก็งกำไร ซึ่งGrahamเคยกล่าวไว้ว่า ตลาดในระยะสั้นเป็นเครื่องมือโหวตเสียง แต่ในระยะยาวเป็นเครื่องมือชั่งตวง

[โค่วจง]

ผมก็อยากรู้เหมือนกันครับ จะได้เข้าไปแจมด้วยคน แต่กรณีแบบนี้จะเจอได้1.ตอนตลาดตกใจเกิดpanic ครับ แม้บริษัทจะดี แต่นักลงทุนก็ทิ้ง (จะได้เห็นเร็วๆนี้แหละครับ) หรือ2.ราคาวิ่งขึ้นมามากแล้ว คุณไปเข้าตอนเค้าจะเลิกเล่นกันแล้ว ถ้าซื้อตอนยอดก็ต้องรอนานหน่อยกว่าราคาจะขึ้นมาถึงจุดที่คุณถืออยู่เช่น bat-3kตอนกลางปีที่แล้ว เคยขึ้นมาถึง45บาท ฉะนั้นถ้าจะซื้อก็ต้องตอนตลาดมีshortsightness ทิ้งลงมา 3.หลังปันผลอาจทิ้งลงมามากกว่าเงินปันผลในรายที่ปันผลปีละครั้ง แต่แบบนี้ไม่ต้องตกใจครับ ถ้าบริษัทดีจริงก็จะขึ้นมาได้ทะลุจุดเดิม

[ศิริ]

อย่างSITHAIผมเห็นราคาวิ่งลงหรือไม่ก็อยู่กับที่ TRU กำไรก็ใช้ได้แต่ราคาเอาแต่ลง ว่าไปแล้วสองบริษัทนี้ก็มีผลกำไรที่ยังดีอยู่ครับ

[โค่วจง]

sithai มีขาดทุนสะสม481ล้านเพราะฉนั้นจะยังไม่มีการปันผล เพราะมีกำไรปีละ500+ล้าน อาจจะล้างขาดทุนสะสมได้หมดในปี46 และมีหนี้ระยะยาวอีก1700+ ดอกเบี้ยจ่าย/ปีค่อนข้างมาก ใครๆก็รู้ว่าเค้าดีแต่ระยะสั้นๆไม่มีปันผลแน่นอนฉนั้นใครซื้อก็จะต้องรอนานกว่าจะได้ดอกผลที่เห็นๆ
truมีกำไรดีครับแต่เผอิญมาเสียตรงไตรมาส3ไม่เข้าเป้า กำไรลดลง30%yoy แต่พรรคพวกในหมวดยานยนต์วิ่งเอาวิ่งเอาทำให้เกิดผิดหวังคนเลยทิ้งกัน แต่ถ้าดูดีๆจะพบว่าปี44มีรายการพิเศษเพิ่มเข้ามาคือการต่อรถให้ตำรวจ2500คันทำให้ปี44เป็นปีทอง(แดง) ไปเทียบกันเลยข่มปี45หมองลงไป และนี่คือโอกาสของพวกvalue ไม่ใช่หรือครับกระผม

[Mon money]

คุณโค่วจงต้องแข่งกับผมหน่อยละครับ

[โค่วจง]

กระผมมิบังอาจครับ (แต่เตรียมกระสุนไว้แล้วครับ)