ผมละงงกับ PSL มากๆเลยครับ

[chatchai]

ช่วงก่อนหน้านี้ บริษัทเพิ่งทำการก้ยืมเงินจำนวนมากจาก KTB เพื่อซื้อเรือเพิ่ม

วานนี้ บริษัทประกาศซื้อห้นคืน

ตกลงบริษัทมีเงินสดเหลือหรือขาดเงินในการลงทนครับ

บางบริษัทมีกำไรดี แต่มีการลงทนมาก เงินสดไม่เหลือจ่ายปันผล ต้องก้ยืมเงินมาจ่ายปันผลก็ยังพอรับได้ ถ้าไม่ได้จ่ายปันผลมากเกินไป

แต่นี่ PSL กำลังจะก้เงินมาซื้อห้นคืนเลยนะครับ มองดก็ไม่ต่างจากการก้เงินมาพยงราคาห้นที่ผ้บริหารถืออย่เลยนะครับ

ถ้าผมเป็นผ้บริหาร KTB คงจะต้องพิจารณาเรื่องการอนมัติเงินก้ใหม่ละครับ ว่าตกลงบริษัทต้องการเงินลงทนมากน้อยแค่ไหน ทำไมถึงมีเงินเหลือเป็นพันล้าน

[ป๋มเองแหละ]

เห็นด้วยกั๊บปี้ฉัตรชัยกั๊บ ผมก็สงสัยประเด็นนี้อยู่เหมือนกันกั๊บ
นโยบายแปลกๆ เพิ่งจะเคยเจอเนี่ยแหละครับ
กู้เพื่อซื้อหุ้นคืน บ้าเป่ากั๊บ

[CK]

นั่นสิครับ คล้ายๆกับการกู้เงินมาเพื่อซื้อหุ้นคืนเลย

ผมสันนิษฐานว่า PSL คงจะถึงจุด peak ในด้านค่าระวางและ EPS ใน
กลางปีหน้าครับ

เพราะบริษัทที่ผมเคยชอบมากก็ทำแบบเดียวกันมาแล้วครับ คือ เมื่อ
บริษัทมีผลการดำเนินงานที่เติบโตแบบก้าวกระโดด จะเริ่มแตกพาร์
และมีการตั้งงบสำหรับซื้อหุ้นคืน ผมมองว่าบริษัทที่ทำอย่างนี้ต้องการ
ให้ราคาหุ้นตัวเองในตลาดวิ่งไปถึงจุด "ที่ควรจะเป็น" โดยเร็ว เพราะ
ผลการดำเนินงานบริษัทใกล้จะถึง peak

ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นประมาณปีครึ่งหลังจากมาตรการต่างๆ ออกมาครบ

มุขสุดท้ายที่ผมคาดคือ PSL คงจะประกาศปันผลหุ้นปลายปีนี้ครับ เพื่อ
ให้บริษัท retain เงินสด แต่ในขณะเดียวกันก็มีการปันผลออกมาด้วย

ไม่ว่า Buffett จะว่าไงเรื่องซื้อหุ้นคืน แต่ผมไม่ชอบครับ เหมือนเด็กที่
ไม่มั่นใจในตัวเองแล้วต้องใช้เงินตัวเองมาซื้อชื่อเสียง (ราคาหุ้น) ให้
ตัวเองครับ คือไม่มั่นใจว่าตลาดจะเห็นด้วยกับตัวเอง

ที่สำคัญ มันทำให้ผมอดซื้อของถูก

[THEPUNG]

คร้าบ ที่ฤดูกาลนี้ กลุ่ม Shipping ขึ้นไปสูงเป็นเพราะจีนสั่งนำเข้าพวกถ่านหิน,เชื้อเพลิง ไม้ ฯลฯ เพราะว่าประเทศจีนไม่มีเรือ ขนาดใหญ่ในการขนครับจึงส่งผลให้กลุ่ม Shipping ได้ค่าระวางกันทั่วหน้านะครับ แต่ปีหน้าจีนจะผลิตเรือขึ้นมาเองครับ คาดว่าปีหน้าคงจะมีเรือของจีนออกมาเพ่นพ่านตาม น่านน้ำอีกเยอะครับ อาจจะส่งผลให้ PCL ราคาตกลงก้อได้นะครับ

[ป๋มเองแหละ]

จะเก็บไว้เป็น Case study หนึ่งของป๋มเลยล่ะ

[Jeng]

เทียบกับ picnic ที่เพิ่มทุน แล้วนำเงินไปซื้อหุ้น ในตลาด นี่ แบบไหน หนักกว่ากันครับ

[นักดูดาว]

บ.ที่น่าจะซื้อหุ้นคืนมากที่สุดใน SET น่าจะเป็นบริษัทที่หนี้น้อยๆนะครับ เช่นบริษัทที่รักเจ้าของมากกว่าเจ้าหนี้ทั้งหลายตามที่เคยเสนอไอเดียไป

ผมว่า PSL ซื้อหุ้นคืนคงจะเป็นการรับผู้บริหารจากยอดดอยล่ะครับ ติดอยู่ไม่น้อยทีเดียว

[ปู่เอง]

ปู่เองเคยมีและตามตัวนี้มาตลอด ปู่ดูรู้ว่าเจ้า...เล่นเอง
ปู่เตือนที่ห้องโน้นบ่อยเพราะเห็นว่าเชียร์กันจนหน้ามืดตามัวคล้ายๆลัทธิ(มือใหม่เยอะ)
บางอย่างที่เราเห็นข้อต่างแต่ขัดแย้งคนหมู่มาก(ลัทธิ)ย่อมได้รับการตอบโต้
ปู่ทำยียวนกวนประสาท ปู่ก็จะแทรกความสั้นๆ(fact)ให้เสมอ
ปู่เห็นเขาทำตั้งแต่50ลงมา37 หรือถ้าจะลงไปที่30ปู่ก็ยังโดนด่าอยู่ดี
(มีหลายปู่สวมรอยเป็นปู่เต็มไปหมด)
ปู่ไม่ยวนห้องนี้เพราะปู่ได้ทดสอบแล้วว่าที่นี่ใช้เหตุผลมากกว่าอารมณ์
ปู่ได้ความรู้จากที่นี่และจะให้ในสิ่งที่ปู่รู้เช่นเดียวกัน

[Jeng]

ปู่ นี่น่ารักจังเลย อิอิ ชอบ ถึงผมจะถือ psl อยู่ที่ต้นทุน 39.25 แต่ผมก็ชอบคำเตือนของปู่นะครับ

เตือนด้วยเหตุด้วยผลยินดีรับฟังครับ

[Blueblood]

ผมมองอย่างนี้นะครับ (แต่แง่ดีนะครับ ตามประสาคนถืออยุ่ โปรดใช้วิจารณญาณ)

คือตอนแรกผมก็ไม่เข้าใจว่าทำไมเค้าไม่เอากระแสเงินสดส่วนเกินนี้ไปชำระเงินกู้ แต่ถ้าอ่านแผนการซื้อหุ้นคืนดูดีๆ จะเห็นว่ามีการนำหุ้นที่ซื้อคืนไปมาจำหน่ายอีกครั้งในอนาคต ซึ่งกำหนดไว้ปี 48 ผมจึงคิดเองเออเองว่าถ้าบริษัทไม่มั่นใจว่าจะสามารถขายหุ้นที่ซื้อคืนนี้ได้ราคามากกว่าตอนซื้อ แล้วเค้าจะซื้อทำไม(อันนี้ต้องเชื่อก่อนว่าบริษัทมีธรรมาภิบาล เพราะถ้าไม่เชื่อประเด็นนี้ก็จะถูกหักล้างอย่างที่คุณนักดูดาวว่าไว้)

และถ้าเป็นไปอย่างที่บริษัทคาดไว้ก็จะทำให้บริษัทได้กำไรจากส่วนต่างนี้อีก เหมือนกับการเอาเงินไปทำให้งอกก่อนแล้วค่อยเอามาใช้หนี้ดีกว่าใช้หนี้ล่วงหน้าไปก่อนโดยไม่จำเป็นเพราะถ้าชำระตามที่กำหนดไว้ก็ตั้งหลายปี

สรุปแบบฟันธงก็คือผมคิดว่าผู้บริหารมุ่งทำกำไรจากราคาหุ้นในตลาดแน่นอน(ซึ่งผู้ถือหุ้นรายย่อยอย่างผมก็ควรจะพอใจแล้วเพราะผมคงไม่ถือยาวมากเพราะก็รู้กันอยู่ว่าเป็นหุ้น cyclical ถ้าผู้บริหารเริ่มนำหุ้นมาจำหน่ายคืน ผมก็ขายด้วยก็แค่นั้นเอง อย่าไปมองยาวกันเป็น 10 ปี เลยครับ ผมว่าไม่มีบริษัทไหนดีขนาดนั้นหรอก)

ป.ล. จากที่ผู้บริหารคาดการณ์ให้ฟังเค้ามั่นใจว่าตลาดเรือเทกอง sector นี้จะดีไปอีกอย่างน้อย 2 ปี ครับ เพราะจะไม่มีเรือออกมาเพิ่มได้ทันกับ demand ที่โตขึ้น ดูได้จาก order ต่อเรือในขนาดเดียวกัน ซึ่งมีน้อยมาก และการได้สัมผัสผมก็ยังเชื่อว่าผู้บริหารชุดนี้โปร่งใสเพียงพอที่จะเสี่ยงครับ

[sirivajj]

ผมว่ากรณีของ PSL ตอนนี้ เป็นเรื่องที่น่าจับตาไว้สำหรับเป็นกรณีศึกษาที่ดีเลยครับว่า จะออกมาเป็นอย่างไร
อืม ยังมี CVD อีกครับ ที่ประกาศรับซื้อหุ้นคืนราคาสูงกว่าตลาด แต่ผมไม่ได้ติดตาม ม่ายรู้ว่า ป่านนี้เป็นไปถึงไหนอย่างไรกันบ้างแล้ว
อันนี้ ก็น่าเป็นกรณีที่น่าศึกษาไว้หรือจับตานะครับ

[yoyo]

ในฐานะที่เป็นผู้ถือหุ้นอีกคนหนึ่ง
ขอออกความเห็นในแง่ดีหน่อยนะครับ
ถึงแม้ว่ามันจะดูตลกอย่างที่พี่ chatchai กับพี่ ck ว่ามาก็ตามเถอะ

- บริษัทเอาเงินที่กู้ยืมมาซื้อหุ้นตัวเอง... ในตอนแรกบริษัทอาจจะหวังว่าจะมีโอกาสที่จะซื้อเรือ แต่เมื่อเวลาผ่านไปเรือที่หวังว่าจะซื้อราคาขึ้นมาจนราคาซื้อขายไม่ได้เป็นราคาที่เหมาะสมต่อไป ทำให้เงินที่กูมาเหลือ ถ้าบริษัทนำเงินไปลงทุนในบริษัทเดินเรืออื่น(ซึ้งเป็นกิจการที่ตัวเองถนัด)มันก็ดูไม่แปลกเท่าไหร่ใช่มั๊ยครับ แต่เมื่อผู้บริหารคำนวนแล้วไม่เจอบริษัทที่น่าลงทุนเท่ากับบริษัทตัวเอง .... ก็เลยทำการซื้อหุ้นตัวเองซะมันก็จะดูแปลกน้อยลงนิดนึง

- ผมไม่ค่อยรู้เรื่องหลังม่านอะไรเท่าไหร่ เลยได้แต่วิเคราะห์บนพื้นฐานว่าผู้บริหารมีธรรมาภิบาล ผู้ก็ยังมั่นใจในบริษัทอยู่ครับ จากการที่ผู้บริหารซื้อหุ้นเพิ่มเรื่อยๆ ตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ... ยังไม่เห็นขายเลยครับ นอกจากคุณสุพัด(ผมจำซื้อแกไม่ได้) รายนี้แกขายมาตลอดตั้งแต่ไหนแต่ไรแล้ว ผมเลยไม่ได้เอามาคิดอะไร เพราะสำหรับผมแล้วผู้บริหารขายไม่จำเป็นต้องเป็นข่าวร้ายแกอาจจะต้องการเงินไปทำอะไรก็ได้ แต่ผู้บริหารซื้อโดยที่ไม่เคยขายเลย เรียกว่าเป็นข่าวดีได้...


มองในแง่ดีเกินไปมั๊ยเนี๊ย... แต่ก็อย่างที่คุณเลือดน้ำเงินว่าแหละครับ
คงไม่ได้กะถือไปนานหลายปีเท่าไหร่ ... ได้จังหวะเมื่อไหร่ก็ไปเหมือนกันแหละครับ

[CK]

ผมคิดว่าแปลกๆ นะครับ เหมือนกับเรื่อง "ไม้ต่อไป" ยังไงไม่รู้

ใครจะรับ PSL เป็นไม้สุดท้ายล่ะครับ ถ้าเจ้า...ก็ปล่อย รายย่อย
ก็ปล่อย

ที่ราคา 80 บาท ใครที่พร้อมที่จะซื้อเพื่อปันผล 1% ครับ หรือ
บางปีอาจจะไม่ได้ปันผลเพราะขาดทุน (ใน 5 ปีข้างหน้า เป็น
ต้น)

ผมจะไม่ซื้อหุ้นที่ผมไม่พร้อมจะถือถึงแม้ตลาดจะปิดวันพรุ่งนี้
ไปอีก 5 ปีครับ

ฟังดูอาจจะเหมือน VI ทั้งๆที่ผมไม่ใช้ VI พันธุ์แท้ แต่นี่เป็นบท
เรียนที่ผมได้รับตอนตลาด crash จาก 1700 ไป 200 กว่า

[นักดูดาว]

- บริษัทเอาเงินที่กู้ยืมมาซื้อหุ้นตัวเอง... ในตอนแรกบริษัทอาจจะหวังว่าจะมีโอกาสที่จะซื้อเรือ แต่เมื่อเวลาผ่านไปเรือที่หวังว่าจะซื้อราคาขึ้นมาจนราคาซื้อขายไม่ได้เป็นราคาที่เหมาะสมต่อไป ทำให้เงินที่กูมาเหลือ ถ้าบริษัทนำเงินไปลงทุนในบริษัทเดินเรืออื่น(ซึ้งเป็นกิจการที่ตัวเองถนัด)มันก็ดูไม่แปลกเท่าไหร่ใช่มั๊ยครับ แต่เมื่อผู้บริหารคำนวนแล้วไม่เจอบริษัทที่น่าลงทุนเท่ากับบริษัทตัวเอง .... ก็เลยทำการซื้อหุ้นตัวเองซะมันก็จะดูแปลกน้อยลงนิดนึง

เงินกู้ที่ไหนๆก็ต้องมีดอกเบี้ยจ่ายครับ หากเอาเงินก้อนนี้มาซื้อหุ้นคืนจริงๆ บริษัทต้องรับภาระดอกเบี้ยสูงอย่างมาก และเป็นเงินกู้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อบริษัทด้วยครับ ..ผมไม่คิดว่าลงทุนในหุ้นบริษัทเดินเรือไหนๆจะคุ้มค่าเท่าซื้อเรือเองนะ เท่าที่ดูต้นทุนทดแทนของเรือน่าจะต่ำกว่าราคาหุ้นมากๆๆ ตอนนี้ Market Cap ของ PSL เป็นกี่เท่าของ Total Asset แล้วล่ะครับ

บริษัทแห่งหนึ่งในอดีตเล่นเกมส์การเงินกับหุ้นตัวเอง อัฐยายซื้อขนมยาย วนไปเป็นรอบๆ แม้รายนั้นจะมั่วกว่ามากก็ตาม คุณ yoyo .. รู้จัก ราชาเงินทุน มั้ยครับ

[นักดูดาว]

ขอนอกเรื่องตอบพี่ฉัตรชัยเรื่องกู้มาปันผล เนื่องจากกระแสเงินสดไม่พอ

เนื่องจากบริษัทปิดงบในวันที่ 31 ธค. แต่วันที่จ่ายปันผลจะอยู่ในช่วงกลางๆ ไตรมาส 2 ... บางแห่งจะมีเงินสดอิสระไม่พอสำหรับปันผลในทันที แต่หากมีการประเมินกระแสเงินสด ล่วงหน้าประมาณ 1 ไตรมาสล่วงหน้า ก็อาจจะพบว่ามีเงินสดพอที่จะปันผลได้ครับ

[มือใหม่]

ยังงี้เข้ากรณี บริษัทดำเนินธุรกิจไม่โปร่งใสได้หรือเปล่า

[hot]

จากระยะเวลาที่ปันผลกับระยะเวลาที่ซื้อหุ้นคืน
ผมว่าช่วงนั้น น่าจะเป็นช่วงที่กระแสเงินสดเขามากกว่า
ที่หลายคาดเอาไว้นะผมว่า แต่โดยส่วนตัวคิดว่า
เป็นการบริหารการเงินรูปแบบหนึ่งเท่านั้น

[Blueblood]

เงินกู้ที่ไหนๆก็ต้องมีดอกเบี้ยจ่ายครับ หากเอาเงินก้อนนี้มาซื้อหุ้นคืนจริงๆ บริษัทต้องรับภาระดอกเบี้ยสูงอย่างมาก และเป็นเงินกู้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อบริษัทด้วยครับ

ตรงนี้อาจไม่ถูกต้องทั้งหมดนะครับ จริงๆแล้วกระแสเงินสดของ psl ถ้าเป็นตามที่คาดการณ์กันไว้ประมาณ 100-120 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ (ซึ่งเป็นไปได้สูงมากเนื่องจากค่าระวางได้ fix ไว้เกือบหมดแล้วในปีนี้รวมทั้งของเรือล็อต 15 ลำใหม่ด้วย) สามารถรองรับการซื้อเรือ 98 ล้านดอลลาร์นี้ได้สบายๆ เพียงแต่กระแสเงินสดที่ได้นั้นต้องรอทั้งปี เมื่อบริษัทเห็นโอกาสจึงได้คิดที่จะกู้เงินมาซื้อแล้วค่อยเอารายได้ไปใช้คืนทีหลังครับ

ส่วนการซื้อหุ้นคืนนั้นเกิดจากการที่บริษัทมีกระแสเงินสดส่วนเกินเหลืออยู่มากเกินไปน่ะครับ ถ้าเอาไปใช้คืนหนี้ก็ย่อมได้แต่ประโยชน์ที่ได้ก็จะน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อหุ้นคืนในตลาดซึ่งเค้ามองว่าตําเกินพื้นฐาน ก็เท่านั้นเองครับ แล้วในอนาคตกำไรที่ได้ก็นำไปใช้หนี้ก็จะส่งผลดีกับผู้ถือหุ้นอยู่ดีครับ

ประเด็นจึงไม่ใช่การกู้เงินมาซื้อหุ้นคืนครับ

ป.ล. คาดการณ์บนสมมุติฐานเดิมคือผู้บริหารโปร่งใสครับ

[yoyo]

ขอบคุณครับพี่นักดูดาว
จะขอเก็บไว้เป็นกรณีศึกษา ieie

[CK]

ยังงี้เข้ากรณี บริษัทดำเนินธุรกิจไม่โปร่งใสได้หรือเปล่า

ไม่ถึงขนาดนั้นครับ แต่ผมคิดว่าเป็นการประกาศที่มี agenda อื่นแอบแฝง
มากกว่า คิดว่า PSL อาจจะไม่ได้ลงมือซื้อหุ้นเองสักเท่าไหร่ครับ คงคาด
หวังว่าประกาศดังกล่าวจะช่วยขับดันราคาหุ้นขึ้นไปอีกหน่อย

ส่วนเรื่องที่ว่าเป็น "วิธีการบริหารเงินสดวิธีหนึ่ง" ผมคิดว่าเป็นข้ออ้างครับ
เพราะถ้ามีกระแสเงินสดเหลือ สู้เอาไปจ่ายคืนเจ้าหนี้ให้หมดหรือไม่ก็ปันผล
ออกมาเลยดีกว่า ให้เจ้าของหุ้นไปคิดเองว่าจะเอาเงินไปทำอะไร

การซื้อหุ้นคืนมีเป้าหมายเดียวที่เป็นรูปธรรมคือผลักดันราคาหุ้น ในความคิด
ผม

เพราะเท่าที่เห็น บริษัทที่ผู้บริหาร "ไม่เคย" ซื้อขายหุ้นตัวเองในตลาด (คือ
ทำกำไรจากราคาหุ้นตัวเอง) จะ "ไม่เคย" ออกนโยบายให้บริษัทตัวเองซื้อ
หุ้นคืนครับ

อย่างกรณีผู้บริหาร PSL ซื้อหุ้นเข้าพอร์ตไปเยอะที่แถวๆ 40 บาท ผมไม่คิด
ว่าจะเป็นการซื้อเพื่อหวังปันผลในระยะยาว หรือซื้อเพื่อหวังเพื่อ stake ตน
เองในบริษัทฯ เพื่อป้องกันการ takeover

ส่วนเรื่องการปันผลด้วยการกู้เงิน ทำไมไม่เลื่อนวันจ่ายเงินออกไปอีก 1
ไตรมาสล่ะครับ จะได้มีกระแสเงินสดเข้ามาโดยไม่ต้องกู้ (ระยะสั้น) ซึ่งจะ
มีดอกเบี้ย ซึ่งก็ไปลดเงินสดในบริษัทอีก

[Blueblood]

การซื้อหุ้นคืนมีเป้าหมายเดียวที่เป็นรูปธรรมคือผลักดันราคาหุ้น ในความคิด
ผม

เห็นด้วยกับประเด็นนี้ครับ เพียงแต่ผมไม่มองว่าจะเป็นการทำความเสียหายให้ผู้ถือหุ้น(เพราะถึงราคาขึ้นไปก็ขึ้นไปแบบมมีปัจจัยและเหตุผลรองรับ) และจากข้อมูลทั้งหมดตอนนี้สนับสนุนให้ผมมั่นใจว่า PSL เป็นหุ้นที่จะมีผลประกอบการดีไปอีกอย่างน้อย 1-2 ปีครับ

ซึ่งในอนาคตเมื่อถึง cycle ขาลง ฐานะการเงินของ psl คงจะดีกว่านี้มากแล้วครับและจะคืนหนี้ได้หมดหรือเกือบทั้งหมดด้วยครับ จากการคาดการณ์กระแสเงินสด 2 ปีข้างหน้านี้ น่าจะได้ไม่ตํากว่าปีละ 100 ล้านดอลลาร์

[ppp]

คำถามที่อยู่ในใจของผม

ถ้าผมเป็นเจ้าของ บ.psl แต่บ.psl ไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
ผมจะนำกระแสเงินสดที่ได้มาไปซื้อหุ้นคืนหรือจ่ายหนี้
การใช้กระแสเงินสดอันไหนจะมีประสิทธิภาพมากกว่ากัน ?

[Blueblood]

คำถามที่อยู่ในใจของผม

ถ้าผมเป็นเจ้าของ บ.psl แต่บ.psl ไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
ผมจะนำกระแสเงินสดที่ได้มาไปซื้อหุ้นคืนหรือจ่ายหนี้
การใช้กระแสเงินสดอันไหนจะมีประสิทธิภาพมากกว่ากัน ?

น่าคิดครับ ตรงนี้อาจเป็นข้อได้เปรียบในการบริหารเงินของบริษัทที่อยู่ในตลาดกับนอกตลาดล่ะมังครับ

ป.ล. ขอยําว่าบนสมมุติฐานผู้บริหารโปร่งใส

[hot]

ผมอ่านนี่เขาซื้อก่อนจ่ายปันผลหรือเปล่าคับ
ถ้าใช่ เงินปันผลจะกลับมาเข้าบริษัทอีก
ถือเป็นรายได้เข้ามาอีกหรือเปล่าคับ

[tt]

ถ้าผมเป็นเจ้าของ บ.psl แต่บ.psl ไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
ผมจะนำกระแสเงินสดที่ได้มาไปซื้อหุ้นคืนหรือจ่ายหนี้
การใช้กระแสเงินสดอันไหนจะมีประสิทธิภาพมากกว่ากัน ?


ผมว่ามันขึ้นอยู่กับความคิดของผู้บริหารแต่ละท่านนะครับ ความคิดแรกผู้บริหารอาจนำเงินสดที่มีมากเกินไป จ่ายหนี้ให้เหลือน้อยที่สุด เพื่อลดภาระดอกเบี้ยจ่ายที่อาจมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น โดยคาดการธุรกิจของตนเองอยู่ในช่วงขาขึ้นด้วย ซึ่งวิธีนี้จะทำให้บริษัทมีกำไรที่แน่นอนจากการดำเนินธุรกิจ
ส่วนผู้บริหารที่คิดว่าจะนำเงินสดที่เหลือนั้นซื้อหุ้นคืน ก็คงคาดการว่าจะได้ส่วนต่างมูลค้าหุ้นที่เพื่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดในภาวะช่วงขาขึ้นของเศรษฐกิจและของบริษัทฯ ซึ่งวิธีนี้ผมว่าเป็นวิธีวัดดวงโดยอาศัยภาวะเศรฐกิจที่เป็นขาขึ้นทำกำไรก้าวกระโดดให้กับบริษัทเอง

[CK]

ผมอ่านนี่เขาซื้อก่อนจ่ายปันผลหรือเปล่าคับ
ถ้าใช่ เงินปันผลจะกลับมาเข้าบริษัทอีก
ถือเป็นรายได้เข้ามาอีกหรือเปล่าคับ

เข้าใจว่าหุ้นที่บริษัทซื้อคืนจะไม่ได้ปันผลครับ
ในทางทฤษฎี การซื้อหุ้นคืนจะเกิดผลตรงกัน
ข้ามกับ dilution effect (จะเรียกว่า solution
effect รึเปล่าไม่ทราบ) คือทำให้จำนวนหุ้น
ลดลงในขณะที่ Earning และ Book Value
เท่าเดิม

ที่พูดมาทั้งหมด ผมก็เอาใจช่วยอุตสาหกรรมเดินเรืออยู่ห่างๆครับ
เพราะเป็น indicator ของภาพรวมเศรษฐกิจใน region นี้ทีเดียว

ตราบใดที่มีการค้าเกิดขึ้น ก็น่าจะเป็นผลดีกับทุกประเทศนะครับ

[SSS]

ไร้สาระ บ.ซื้อหุ้นตัวเองจะได้เงินปันผลวนกลับเข้า บริษัทได้ไง
แต่ทำให้จำนวนหุ้นลดลงต่างหาก เพราะฉะนั้นจะทำให้กำไรต่อหุ้น เพิ่มขึ้นในระยะยาว

[มือใหม่]

มองแล้วเหมือนทำการปั่นหุ้น บอกไม่ถูกเหมือนกันครับ

ถ้าเจตนากันการ take over ของคุณ CK เห็นด้วยครับที่ควรทำ แต่ถ้เพื่อพยุงราคา ณ จุดหนึ่ง คิดว่าไม่ดีแน่

[คัดท้าย]

"มวลชน จะอยากจะฟังในสิ่งที่เค้าอยากได้ยิน ไม่ใช่อยากฟังในสิ่งที่ถูกต้อง
จงพูดในสิ่งที่เค้าอยากได้ยิน"


จาก หนังสือ 48 Laws of POWER

หนังสือเล่มนี้ เหมาะสำหรับนักการเมืองอ่านมากๆครับ ดร. สมคิด แนะนำให้คนใกล้ตัวแกอ่าน จนโดน เฮียหยุ่น แห่ง The Nation แซวว่า ท่านทำตามหนังสือจริงเหรอ น่ากลัวจัง

ผมเองอ่านแล้ว ก็ยังไม่ทำตามครับ เพราะรู้สึกไม่ค่อยดี ทำใจไม่ได้ แต่เท่าที่เล่น Web board และสังเกตมวลชน ผมก็ว่ามันจริงนะครับ เป็นหนังสือน่าอ่านครับ

เรื่อง PSL นี่นิ่งเสีย ตำลึงทอง .... ดีกว่า เพราะเดี๋ยวจะทะเลาะกันได้ง่าย มุมมองของหลายๆคนก็หลายๆแบบครับ

[Answer]

-ซื้อหุ้นคืนเพราะบริษัทรู้ว่าสามารถทำกำไรได้สุงในปีนี้ และต้องการควบคุมราคาได้ง่ายขึ้น
-ช่วงนี้บริษัทยังไม่ต้องการขยายตัวเพิ่ม เงินกู้ที่ได้มาเหลือ นำมาหาผลประโยชน์ก่อน
-เงินกู้ดอกเบี้ยต่ำ จะนำไปซื้อเรือเพื่อกำไรในอีกสองปี หรือเลือกซื้อหุ้นที่รู้ว่าสามารถทำกำไรเท่าตัวใน 1 ปี
ลองคิดว่าหากบริษัทนี้เป็นของคุณ คุณจะยังมีอีกหลายวิธีในการทำให้มูลค่าเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีโอกาส