ทำไม set ไม่ไปไหน ใช่เพราะเหตุนี้หรือไม่

[j_abac]

ถ้ามามองในมุมของ เศรษฐศาสตร์ข้างถนน แบบง่ายๆนะครับ เปรียบเทียบ ดัชนี คือ macro ส่วนตัวหุ้นคือ micro ซึ่งเป็นการทำงานสอดคล้องกัน ราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงก็จะกระทบต่อตัวดัชนีหุ้น ดังนั้น ถ้ามองกันตามหลักจริงๆแล้ว ก็ต้องคิดว่า การที่ดัชนี้หุ้นบ้านเรามิได้เติบโตอย่างที่ชาวบ้านเค้าเป็นกัน เป็นเพราะว่าตัวหุ้นบ้านเราราคามิได้เติบโต ได้ไหม

ราคาหุ้นยังไงก็ตอบสนองต่อพื้นฐานบริษัทตัวเอง ถ้ามองกันง่ายๆนะครับ

1. PTT
Q3 2006 24,320,205 (note in thousand)
Q3 2005 24,021,931
Change 1%
9monthes 2006 79,701,142
9monthes 2005 68,372,511
Change 17%

2. PTTEP
Q3 2006 6,812,914
Q3 2005 7,183,001  
Change (- 5%)
9monthes 2006 21,929,075  
9monthes 2005 16,917,573
Change 29%

3. SCC
Q3 2006 7,598,252    
Q3 2005 8,415,521    
Change (-10%)
9monthes 2006 24,776,306    
9monthes 2005 27,133,716
Change (-9%)

4. ADVANC
Q3 2006 3,653,306    
Q3 2005 4,178,484    
Change (-13%)
9monthes 2006 13,068,690    
9monthes 2005 14,108,512
Change (-7%)

5. BBL
Q3 2006 4,232,661  
Q3 2005 4,816,214  
Change (-12%)
9monthes 2006 13,806,950  
9monthes 2005 16,392,991
Change (-16%)

6. KBANK
Q3 2006 3,075,541
Q3 2005 3,577,988    
Change (-14%)
9monthes 2006 10,235,527    
9monthes 2005            11,269,770
Change (-9%)

7. KTB
Q3 2006 5,078,484    
Q3 2005 4,618,868    
Change 10%
9monthes 2006 13,650,590    
9monthes 2005      12,237,607
Change 12%

8. IRPC
Q3 2006 2,630,518    
Q3 2005 3,728,547    
Change (-29%) *ไม่ได้รวมบริษัทย่อยบางบริษัทไว้
9monthes 2006 9,105,127    
9monthes 2005 6,040,432
Change 49%

9. SCB
Q3 2006 3,687,992
Q3 2005 5,272,561    
Change (-30%)
9monthes 2006 12,082,044    
9monthes 2005      14,483,067
Change (-19%)

10. TOP
Q3 2006 3,783      (note in million)
Q3 2005 6,253      
Change (-40%)
9monthes 2006 14,754      
9monthes 2005 13,475
Change 9%

ผลประกอบการณ์หุ้นใหญ่ เป็นเช่นดังนี้
ถ้าคำนวณดูแล้ว การที่ราคาหุ้นไทยไม่ได้ขึ้นมากนัก เป็นเพราะผลประกอบการณ์ด้วยใช่หรือไม่

ถ้าเอาเฉพาะงบ 9เดือน ของหุ้น10 ตัวรวมกัน ผลประกอบการณ์โดยรวมจะโตในระดับ 6% แต่ถ้าหัก หุ้นพลังงานใหญ่2 ตัวออกไป (**ในสัดส่วนนี้เทียบเท่า mkt cap ตลาด 30% เลยทีเดียว)จะลดลงในระดับ 3%

ส่วนถ้าดูผลประกอบการณ์ เฉพาะ q3
หุ้นใหญ่10 ตัวในตลาด ผลประกอบการณ์รวมจะลดลง 10% แต่ถ้าหักหุ้นพลังงานใหญ่2ตัว ออกไป ** จะลดลงในระดับ 17%

ทั้งนี้ยังไง ดูงบปีกันอีกทีครับ ว่าเป็นเช่นไร และคิดว่านี่เป็นเหตุผลที่ตลาดบ้านเราไม่ไปไหนหรือเปล่าครับ

[miracle]

10ตัวที่ท่านเจ้าของกระทู้ว่านั้น
ทุกคนในที่นี้มีข้อมูลเท่าเทียมกันหมด
ทุกบริษัทที่ว่ามีเรื่องธรรมภิบาลที่ดี
ถ้ามีข่าวอะไรกระทบจะมีผลการวิจัย
และแรงกระทบจากภายในประเทศและภายนอกประเทศ

ซึ่งจุดนี้รายย่อยควรจะหลีกเลี่ยงให้เป็นเกมของรายใหญ่เล่นกัน เราได้แต่ตามอย่างเดียวจะดีกว่า
นอกจากว่ารายย่อยรายนั้นมองภาพธุรกิจของ10ตัวนี้ออกเลยว่า ปีหน้ามันจะมีอะไรกระทบ อีก 2 ปีจะมีอะไรกระทบ อีก3ปีอะไรกระทบมัน ก็สามารถลงทุนได้

เรานั้นไม่สามารถลงทุนในหุ้นทั้งหมดในSETได้อยู่แล้วแต่ทว่าเราหรือใครก็สามารถเลือกได้อยู่แล้วว่าจะลงทุนกับตัวแทนของหุ้นที่อยู่ในSETที่ผ่านการคัดกรองอย่างดี
ตัวแทนที่เลือกมานั้น มันสามารถเอาชนะอุปสรรคต่างๆๆที่เกิดขึ้นได้หรือเปล่า เป็นเรื่องที่น่าสนใจมากกว่า

[j_abac]

ทำไมตลาดอินโดนีเซียถึงโต

ก็คงมองแบบเศรษฐกิจพื้นฐานชาวบ้านแบบ เด็กโง่ๆอย่างผมมองนะครับ ตัวหุ้นจะตอบสนองไปถึงดัชนี ถ้าตัวหุ้นไม่ไป ดัชนีก็ไม่ไป และยิ่ง ตัวหุ้นที่มี impact กับ ดัชนีสูง เติบโต ดัชนีก็ยิ่งเติบโตเร็ว

หุ้นที่จะแนะนำกลุ่มแรกก็คงเป็น หุ้นกลุ่มสื่อสาร TLKM กับ ISAT ที่ถือว่าร้อนแรงที่สุดในช่วงเวลานี้

ถ้าเทียบหุ้น TLKM กับ บริษัทในบ้านเราก็คงเปรียบได้กับ TOT หรือว่า CAT แล้วก็อาจจะรวม TRUE และ TT&T เข้าไปได้อีก ซึ่ง TLKM เป็นบริษัททีดำเนินงานเกี่ยวกับ การสื่อสารทางสายโทรศัพท์บ้าน ให้บริการ INTERNET ให้บริการ MOBILE รวมไปถึงธุรกรรม การโทรออกต่างประเทศ

และการที่ อินโดนีเซียเป็นประเทศใหญ่และการสื่อสารยังโตได้อีกมาก รวมไปถึงธุรกรรม 3G ซึ่งจะเริ่มใช้บริการอย่างเป็นทางการในช่วงต้นปีหน้า ก็ยิ่งส่งผลให้ TLKM น่าสนใจยิ่งขึ้น

TLKM จัดได้ว่า เป็นหุ้น MKT CAP ใหญ่สุดของตลาดอินโดนีเซียเลยทีเดียว เทียบเท่ากับ 15-16%ของมูลค่ารวมตลาด และมีมูลค่า MKT CAP มากกว่า PTT ของบ้านเราด้วยครับ

TLKM ให้ผลตอบแทนปีล่าสุดไม่รวม dividend สูงถึง 68% ส่วน TLK ซึ่งเทรดที่ตลาด NYSE ให้ผลตอบแทน 85% มีผลเรื่องค่าเงินด้วยครับ
อ้างอิง: http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=TLKM.JK&t=1y
อ้างอิง: http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=TLK&t=1y

ส่วนงบการเงิน TLKM มี net income เพิ่มขึ้นในระดับ63% เมื่อเทียบ YOY สำหรับงวด 9 เดือน
ส่วน Q3 YOY มีnet income เพิ่มขึ้นในระดับ 53%

สำหรับ outlook ในปีหน้า TLKM คาดว่าผลประกอบการณ์น่าจะยังโตในระดับสูง เนื่องด้วยจะเริ่มรับรู้รายได้ เกี่ยวกับการให้บริการ 3G อย่างเป็นทางการเข้ามา

ส่วน Sector สำคัญของ ตลาดหุ้น Indonesia คือ กลุ่ม finance ซึ่งถือได้ว่า เป็น Sector ที่มีมูลค่า MKT CAP สูงสุด จะขอยกตัวอย่าง 3 Banks ละกันนะครับ เพราะถือได้ว่าเป็นสัดส่วนถึง ร้อยละ 80 ของมูลค่ารวมของ sectorนี้

1. BBCA (PT Bank Central Asia Tbk)
ราคาหุ้น เติบโตสูงในระดับถึง 77% เลยทีเดียวในปีนี้
อ้างอิง : http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=BBCA.JK&t=1y
ส่วนผลประกอบการณ์โตขึ้นในระดับ 19% เมื่อเทียบ YOY
มี Income margin สูงถึง 36.3%

2. BBRI (Bank Rakyat Indonesia Tbk)
ราคาหุ้น เติบโตสูงในระดับถึง 71.6%
อ้างอิง : http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=BBRI.JK&t=1y
ส่วนผลประกอบการณ์โตขึ้นในระดับถึง 59%
มี Income margin ระดับ 28.36%

3. BMRI (Bank Mandiri Tbk)
ราคาหุ้น เติบโตสูงในระดับถึง 81%
อ้างอิง : http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=BMRI.JK&t=1y
มีผลประกอบการณ์สำหรับnet income รวมโตขึ้น 3% ในส่วน EPSลดลง 3% ใน q ล่าสุด แต่9เดือนเติบโตในระดับ 33% ส่วน qoq เพิ่มขึ้น 25% สำหรับ q3ล่าสุด
มี Income margin ระดับ 11%

สำหรับ outlook กลุ่ม banking ของอินโดนีเซียในปีนี้ ได้เล่นข่าวเรื่องการลดดอกเบี้ย ส่งผลให้งบ bank ในหลายตัวปรับตัวสูงขึ้น รวมไปถึงราคาได้ตอบสนองมองไปถึงผลประกอบการณ์ในปีหน้าแล้ว โดยจะเห็นได้ชัดว่า ราคาปรับตัวสูงขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังอย่างชัดเจน

หุ้นใหญ่อีกหนึ่งตัวที่จะแนะนำ สำหรับตลาดอินโดนีเซีย ก็คือหุ้นในกลุ่มพลังงาน PGAS หรือว่า บริษัท PGNแต่ว่า MKT CAP ยังถือว่าน้อยกว่า BBCA และ BBRI ด้วยซ้ำ แต่ก็มีมูลค่าใกล้เคียง PTTEP บ้านเรา
ในปีนี้ราคาหุ้น เติบโตสูงถึงระดับ  68% แต่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของPGAS ลงมา 16%
อ้างอิง : http://sg.finance.yahoo.com/q/bc?s=pgas.JK&t=1y
ส่วน ผลประกอบการณ์ บริษัท PGN โตในระดับ 190% เฉพาะครึ่งปีนี้นะครับ เพราะยังไม่มีข้อมูล update ตรงที่ผมได้เห็นรายงาน สำหรับงวด 9 เดือน
สำหรับ PGN ก็ได้รับผลกระทบ เรื่องราคาก๊าซตลาดโลดลดลงจากปีก่อนลงมา แต่ได้เรื่อง ภาคผลิตที่เพิ่มขึ้นมาช่วย ส่งผลให้บริษัทยังคงรักษาระดับการเติบโตได้ และในช่วงปลายปี รัฐบาลอินโดนีเซีย ก็ได้ขายหุ้น จำนวนหนึ่งออกมาเช่นกัน ทำให้ราคา PGAS ลดลงมา
นี่คือส่วนหนึ่งของตลาดหุ้น อินโดนีเซีย แค่หุ้นระดับ 5ตัวที่ได้เอ่ยมาแล้วนี้นั้น ก็เทียบมูลค่าได้ถึง ระดับ 60% ของmkt cap รวมของอินโดนีเซียเลยทีเดียว ซึ่งถ้าดูการเติบโต และ outlook แล้ว ก็เห็นได้เลยว่า ทำไมตลาดหุ้น อินโดนีเซียถึงโต