สอบถามเรื่อง D0 ใน DividendDiscountModel

[tapattan]

เรียนพี่ๆ ครับ

สอบถามหน่อยนะครับ เวลาเราจะใช้ DividendDiscountModel
แทนค่าของ D0 คือปันผลปีล่าสุดที่ได้ จะใช้ค่า D0 นี้จาก ก.ไก่ หรือ ข.ไข่ นะครับ

ก.ระหว่าง รอบผลประกอบการ
ข.ระหว่าง วันที่จ่ายเงินปันผล

ขอบคุณครับ

[tapattan]

ตัวอย่าง
http://financials.morningstar.com/ratio ... ture=en-us

แบบนี้ของฝรั่งจาก morningstar ศุภาลัยปี 2017 ปันผล 0.55

แต่ถ้าใช้รอบผลประกอบการ ปี 2017 ศุภาลัยปันผลต้องเป็น 0
https://www.settrade.com/C04_07_stock_r ... lectPage=7

ขอบคุณครับ

[ADIPOON]

ถ้าตามหลักการคือใช้ปีล่าสุดครับ

แต่มีข้อสังเกตุดังนี้ครับ

DDM จะใช้ได้ดีสุดคือกับหุ้นที่มีสมมติฐานว่า ปันผลสม่ำเสมอครับ และอาจจะค่อยๆเติบโตเรื่อยๆ ซึ่งไม่เหมาะกับบริษัทอสังหาที่ผลประกอบการขึ้นๆลงๆครับ จะเห็นได้ว่ามันขึ้นๆลงๆเป็น seasonality ครับ valuation ที่ออกมาจะไม่ reflect จุดนี้ครับผม

[KentaII]

ถ้าตามหลักการคือใช้ปีล่าสุดครับ

แต่มีข้อสังเกตุดังนี้ครับ

DDM จะใช้ได้ดีสุดคือกับหุ้นที่มีสมมติฐานว่า ปันผลสม่ำเสมอครับ และอาจจะค่อยๆเติบโตเรื่อยๆ ซึ่งไม่เหมาะกับบริษัทอสังหาที่ผลประกอบการขึ้นๆลงๆครับ จะเห็นได้ว่ามันขึ้นๆลงๆเป็น seasonality ครับ valuation ที่ออกมาจะไม่ reflect จุดนี้ครับผม

คิดว่าถ้าเอาdividend มา Plot กราฟ ค่า r-square ควรจะเกิน 0.7 ขึ้นไปถึงใช้ model นี้ได้ครับ ถ้าต่ำกว่านี้ต้อง discount ราคาลงไป

[tapattan]

ขอบพระคุณทุกท่านครับผม