ปรัชญาการลงทุนหุ้นระยะยาว / Billionaire VI

[always24]

ปรัชญาการลงทุนหุ้นระยะยาว

ผมเริ่มเล่นหุ้นตั้งแต่ปี 2541 ในช่วงแรกๆเน้นซื้อหุ้นตามคำแนะนำของพี่สาวและเพื่อนฝูงโดยไม่รู้ปัจจัยพื้นฐานว่าธุรกิจทำอะไร ยกตัวอย่างเช่นผมเคยซื้อหุ้น CAPE ตามคำแนะนำของพี่สาว ตอนที่ซื้อก็นึกว่าทำขนมเครปน่าจะดี ถือไปจนรู้ว่าทำจอคอมพิวเตอร์ CRT ชื่อบริษัทเคปอิเล็กทรอนิกส์แต่ก็สายเกินไปแล้ว บริษัทต้องเข้าสู่ขบวนการฟื้นฟูเพราะความต้องการใช้จอคอมพิวเตอร์เปลี่ยนเป็นจอแบนแทน ธุรกิจปิดตัวเพราะปรับตัวไม่ทันกับความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนไป

หลังจากนั้นก็ได้ลงทุนหุ้นชื่อดังของไทย เช่น PTT SCC SHIN ATC TOC เห็นรายชื่อแล้วนักลงทุนหน้าเก่าคงนึกออกว่าผมเล่นหุ้นตามกระแส ประเด็นที่อยากจะแชร์คือหุ้นเหล่านี้บางตัวก็ดีแต่ด้วยความไม่รู้ในธุรกิจอย่างดีพอ ทำให้ขายหุ้นออกไปก่อนทุกครั้งที่ไม่มีความมั่นใจ

ผมเคยไปเดิน HMPRO เพื่อดูว่าลูกค้าเข้ามาเยอะไหมปรากฎว่าเจอคนขายมากกว่าลูกค้าเสียอีก จึงตัดสินใจขายหุ้นออกไปที่ราคา 5 บาททั้งที่ได้กำไรไม่กี่บาทแต่ขายเพราะไม่มีความมั่นใจในธุรกิจ

แล้วนักลงทุนจะถือหุ้นระยะยาวได้อย่างไร?

ข้อแรก เมื่อนักลงทุนเข้าใจธุรกิจอย่างดีแล้วว่าธุรกิจมีจุดแข็งอย่างไร บริษัทหาเงินได้ยังไง อะไรคือความเสี่ยงของธุรกิจ นักลงทุนก็จะมีความมั่นใจที่จะถือหุ้นในระยะยาวโดยไม่สนใจปัจจัยลบที่เข้ามากระทบต่อการตัดสินใจในระยะสั้น ตราบใดที่พื้นฐานของธุรกิจไม่เปลี่ยนแปลง เช่น หุ้นร้านอาหารราคาลดลงมา 30% เพราะเกิดความกังวลสงครามการค้าระหว่างจีนกับอเมริกา ซึ่งไม่เกี่ยวอะไรกับธุรกิจเลย คนยังเข้าร้านเยอะอยู่เท่าที่สำรวจตามห้าง ก็ไม่ต้องกังวลว่าจะขาดทุนเพราะราคาหุ้นย่อมวิ่งเข้าพื้นฐานเสมอ

ในทางกลับกันถ้าราคาหุ้นลดลงมาอย่างหนักเพราะบริษัทมีการตกแต่งบัญชีเพื่อให้งบดูดีในระยะสั้น อย่างนี้ผมก็ไม่ถือหุ้นยาวเพราะไม่มีความมั่นใจกับบริษัท แม้ว่าผู้บริหารจะลาออกแต่ก็ไม่รู้ว่าคนที่เหลืออยู่จะทำอีกไหม

ข้อที่สอง เลือกลงทุนในบริษัทที่ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ค่าพีอีไม่เกิน 30 เท่า หนี้สินต่อทุน 0.5 เท่าเพราะบริษัทที่มีหนี้เยอะจะมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดชำระค่าดอกเบี้ย ผมเคยลงทุนหุ้นการบินไทยแล้วนอนแทบไม่หลับไม่รู้ว่าวันไหนหุ้นจะลงแล้วไม่ฟื้นกลับมาเลยเพราะงบการเงินอ่อนแอมาก

ข้อที่สาม ปรับทัศนคติการลงทุนใหม่ ความร่ำรวยชั่วข้ามคืนนั้นไม่ยั่งยืน ธุรกิจย่อมต้องใช้เวลากว่าจะออกดอกออกผล นักธุรกิจที่มีฐานะร่ำรวยหลายหมื่นล้านในวันนี้ เมื่อยี่สิบปีก่อนก็เริ่มมาจากธุรกิจเล็ก แต่ท่านรอที่จะค่อยๆสร้างธุรกิจให้ใหญ่ขึ้นๆเป็นเวลานาน ไม่ขายหุ้นของบริษัททิ้งก่อน ถ้านักลงทุนรอความสำเร็จไม่ได้เนาะนำให้ลงทุนอย่างอื่นดีกว่า

โดยสรุปการเลือกธุรกิจดี ราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมจะสามารถช่วยให้เราถือหุ้นได้เป็นระยะเวลายาวนานเพื่อให้หุ้นได้มีเวลาในการสร้างผลตอบแทนที่สามารถเปลี่ยนแปลงชีวิตของนักลงทุนได้ #ValueInvestor #ลงทุนหุ้นระยะยาว