[กระทู้คำถาม] การเคลื่อนไว้ของเงินทุนและอัตราดอกเบี้ย...

[สามัญชน]

"อย่าถามว่าหุ้นตัวไหนกำลังจะขึ้นหรือลง จงถามว่ามีหุ้นตัวไหนหรือเปล่าที่ยังมีราคาต่ำกว่าคุณค่า" -JFK

อันนี้พูดได้อย่างเต็มภาคภูมิครับว่าเป็นของแม่ทัพสุมาอี้  ไม่ใช่ JFK แต่อย่างใด

งั้นผมไม่ถามนะว่าหุ้นตัวไหนกำลังจะขึ้นหรือลง  ขอถามว่า

มีหุ้นตัวไหนหรือเปล่าที่ยังมีราคาต่ำกว่าคุณค่าครับ ท่านสุมาอี้  :lol:

[สุมาอี้]

[quote="สามัญชน"]อันนี้พูดได้อย่างเต็มภาคภูมิครับว่าเป็นของแม่ทัพสุมาอี้

[MarginofSafety]

อัตรานี้จะมากกว่า 0 % ไหมครับ(กรณีเงินเยนฝากที่อเมริกา)

LIBOR (many currencies) stands for London Inter-Bank Offered Rate. It is a daily fixing for deposits with durations from overnight to 1 year and is determined by a group of large London banks. It is the most widely used measurement for interest rates on most currencies outside the domestic market(s).

Benchmark Rates as of 20060615
Currency   Benchmark (BM)                         Rate

JPY          JPY LIBOR1 (Spot-Next rate)     0.119%

[MarginofSafety]

แปลว่าเอา JPY ไปฝาก Bank ต่างประเทศ (สมมติว่าเป็น USA)
สมมติว่าได้ดอกเบี้ยเท่ากับ Libor rate ก็ไม่ได้ต่างกับฝากอยู่ญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ
(คิด transaction cost แล้วอาจจะไม่คุ้ม)
ประเด็นนี้ชัดเจน

แต่ผมยังไม่สามารถหาคำตอบสำหรับประเด็นนี้

การแลกเยนเป็นดอลล่าห์แล้วอาจจะไปซื้อ T-Bill หรือ T-Bond
สมมติว่าได้รับผลตอบแทนเท่ากับดอกเบี้ยเชิงนโยบายหรือ 5%
จากนั้นเมื่อ Maturity ก็ทำการแลกดอลล่าห์กลับเป็นหยวน
หากอัตราการแลกเปลี่ยนยังคงเป็นเหมือนเดิม
(สมมติว่า No transaction cost)
ชาวญี่ปุ่นก็ได้ผลตอบแทน 5% ดีกว่าฝากแบงค์ดอกเบี้ย 0% ที่บ้านตัวเองเป็นไหนๆ

พี่หมอเข้าใจหรือยังครับ ถ้าเข้าใจแล้วสอนผมด้วย ...  :lol:

[สามัญชน]

ยังไม่เข้าใจครับ

เพราะประโยคนี้

จากนั้นเมื่อ Maturity ก็ทำการแลกดอลล่าห์กลับเป็นหยวน
หากอัตราการแลกเปลี่ยนยังคงเป็นเหมือนเดิม

มีความไม่แน่นอนอยู่ในตัวเองครับ  และเป็นการตั้งเป้าโดยมีเงื่อนไขถึงสองขั้นซึ่งย่อมมีโอกาสพลาดสูง

1. การพยากรณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ไปเป็นหยวนจะคงเดิม นี่ก็เสี่ยงมากแล้ว  แม้จีนจะอยากที่จะกดค่าเงินตัวเองให้ต่ำอยู่ก็ตาม

2. บวกกับพยากรณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนหยวนไปเป็นเยนจะคงเดิมอีก  ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นอีก

[MisterK]

ปี 90   1 USD = 160 JY
ปี 95   1 USD =  80 JY
ปี 98   1 USD = 147 JY
ปี 99   1 USD = 101 JY
ปี 02   1 USD = 135 JY
ปี 04   1 USD = 101 JY
ปี 05   1 USD = 121 JY

มันแกว่งได้มันส์จริง ๆ นะท่าน

[MarginofSafety]

ยังไม่เข้าใจครับ

เพราะประโยคนี้

มีความไม่แน่นอนอยู่ในตัวเองครับ

[MarginofSafety]

[quote="MisterK"]ปี 90