เก็บตก.นำเที่ยว ..ซีคิวริตี้ อานาไรซิส

[imerlot]

6th edition..ของปู่เบนกันปู่เดวิด 1934(1st edittion)-2009(6th edition)
ผิดตกขออภัย ล่วงหน้า

(3 เดือน บทเดียว ยังไม่จบ เลย ..สุดยอดทุกตัวอักษร
เมืองไทย ผมซื้อมา THB2700 ราคานี้ ยัง undervalue อีกมากกกกๆ)
Fair used n Copyright notice:
http://www.amazon.com/Security-Analysis ... 0071592539

บทที่1.
p62
สามฟังชั้่นของการวิเคราะห์
1. วิเคราะห์เชิงบรรยาย (descriptive)
..คือรวบรวมข้อมูลสำคัญ มานำเสนอ ในแบบที่ สัมพันธ์กัน และอย่างชาญฉลาด
โดยถ้า เจาะลึก จะวิเคราะห์ จุดแข็งจุดออ่น ของ (an issue) (ประเด็นหนึ่งๆหรือ..น่าจะเป็นหุ้นตัวหนึ่ง) โดย เปรียบเทียบกับ (issue..หุ้น)
ตัวที่มี (character) คล้ายกัน และ ประเมิน (เรื่องราวเหตการณ์ หรือจุด ปม=factors)ที่จะมีความน่าจะ กระทบต่อ
ผลประกอบการในอนาคต การวิเคราะห์เชิงบบรรยายนี้ ให้ทำกับทุกๆ(issue)ของบริษัทนั้น

2. วิเคราะห์เชิงคัดเลือก (selective)
..คือทำการตัดสิน ว่า ( a given issue ..น่าจะเป็นหุ้นอีก) ควรซื้อ ขาย ถือ หรือ แลกเปลี่ยนกับตัวอื่น
(ข้อนี้ ยังแกะไม่ ออก ส่วนใหญ่ เป็นตัวอย่าง ของ หลักทรัพย์ ในปี 1928-1932) (คล้ายๆการวิเคราะห์ net-net)

3. วิเคราะห์เชิงวิจารณ์ (critical)

วิจารณ์ เรื่องเหล่านี้ ของ บริษัท
3.1 วิจารณ์ ระบบบัญชี account methods
3.2 วิจารณ์ นโยบายบริษัท corporate policy
3.3 วิจารณ์ การปฎิบัติของผู้บริหาร act of management
3.4 วิจารณ์ โครงสร้างเงินทุน capital set up
3.5 วิจารณ์ นโยบายปันผล dividend
3.6 วิจารณ์ การขยายกิจการ expansion policies
3.7 วิจารณ์ ผลตอบแทนผู็้บริหาร managerial compensation
3.8 วิจารณ์ การดำเนินการต่อเนื่อง หรือ ขาย ส่วนงานที่ไม่กำไร (continue or liquidating an unprofitable business)

...
search อากู๋
ด้วย
คีย์เวิรด์
note critical function security analysis
จะเจอ มีคน ทำ noteย่อ ภาษาอังกฤษ อยู่แล้ว
http://www.scribd.com/doc/19211277/Secu ... ysis-Notes

..

[imerlot]

my-VI-library select.jpg

[kongkiti]

ชาบูๆ ท่านพี่ Imerlot

[kongkiti]

19211277-Security-Analysis-Notes.zip

[imerlot]

http://vinodp.com/documents/investing/s ... _notes.pdf

note ของ คุณ vinodp
link นี้ ง่ายกว่า scribd

[imerlot]

..มาต่อ
ฉบับที่ ผมมี เป็น hard cover 6th edition (2009)
แต่ note ของ คุณ vinodp เป็น 2nd edition (1940)


.....
2nd edition (1940)
นั้น น่าจะเป็น ฉบับที่เจ๋งสุด เพราะ
ใน preface ของ 6th edition นั้น
ลุงบัฟ เขียน 2 หน้า เกี่ยว กับ หนังสือทรงคุณค่าเป็นพิเศษ 4 เล่ม
ในชีวิตของลุงบัฟ และ 2nd edition (1940)
นี้แหละ เป็นหนึ่งในนั้น ซึ่งลุงบัฟบอกว่า อ่านถึง 4 เที่ยว
Quote...หน่อยแล้วกัน กันเล่า ตกหล่น
....

FORWARD by Warren E. Buffett
There are four book in my overflow library that I particularly treasure,
each of them written more than 50 years ago.
....
The copy of Security Analysis that I keep in my library and that I used
at Columbia is the 1940 edition. I have read it, I'm sure, at least four times,
amd obviously it is special.

หน้า [725] ของ 6th edition นั้น
เขาบอกว่า "We decide to base this sixth edition on the second edition of Security Analysis,
published in 1940, because it was the most comprehensive edition, and we also decided
not to alter the text of this classic work."
เขียนโดย คุณ Seth A. Klarman 2008 ในฐานะ Lead Editor
(แปลง่ายๆว่า ฉบับ 6=ฉบับ2 original + some intro chapter จาก ผู้เขียน ยุคปัจจุบัน)

ซึ่งผมไม่มีฉบับที่ 2
ผมสังเกตุว่า Part I ของ note คุณ vinop นั้น มี 8 chapter
Part I ของ 6th มี แค่ 5 chapter..
...
ดูรูป
..

1.

vinod-note content part1.png

2.

6edition part1 table.JPG

{การนำเที่ยวนี้..หนังสือเขามี copyright นำเที่ยวในลักษณะ Note , fareuse, เบื้องต้น, และจุดประสงค์
เพื่อ เพื่อนนักลงทุนจะได้ ไปซื้อ ฉบับจริง ..มาเก็บไว้ เป็น ยันต์วิเศษ แบบ ผมก็ได้..non commercial แนะนำแบบ fare used เท่านั้น }

[ผิพลาด ประการใด ขออภัยล่วงหน้า]

[imerlot]

ขอข้าม
นำเที่ยว (แบบย่อๆ)
ไป part I (survey and approach)

บทที่ 3
เรื่อง
Source of Informations
แปลว่า แหล่งข้อมูล
....
ข้อมูลในการวิเคราะห์นั้น เสาะหาแหล่งข้อมูลโดยเกี่ยวกับ
1. the term of specific issue เงื่อนไขหรือจุดสำคัญของประเด็นใดประเด็นหนึ่งๆ
2. the company ข้อมูลเกี่ยวกับตัวบริษัท
3. the industry ข้อมูลเกี่ยวกับตัวอุตสาหกรรม
โดยที่ เมื่อหลักทรัพย์ในได้จดทะเบียน จะมีเอกสารหลักฐานต่าง "file with S.E.C."
จะต้องยื่น ต่อ ตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งหนังสือชี้ชวนของหลักทรัพย์ก็เป็นหนึ่งในเอกสารในเรื่องนี้

...
ข้อมูลเกี่ยวกับตัวบริษัท
Weekly/Monthly
1. ต.ย. รถไฟ มีข้อมูลเผยแพร่ carloading figure weekly
2. ต.ย. public utilitily บ. ผลิตไฟฟ้า มีข้อมูลเผยแพร่ kilowatt-hour sold
3. ต.ย. chain store มีข้อมูลเผยแพร่ monthly sale in dollars
4. ต.ย. เหมืองทองแดง มีข้อมูลเผยแพร่ monthly output
5. ต.ย บ. ผลิตรถยนต์ มีข้อมูลเผยแพร่ monthly sale in units
6. ต.ย บ. ผลิตเหล็ก มีข้อมูลเผยแพร่ ยอดส่งมอบ monthly delivery in tons
7. ต.ย. บ. น้ำมัน มีข้อมูลเผยแพร่ monthly statistics of operations in barrels.

Quarter Statements
1. ข้อมูล บจ. ถูก ตลาดหลักทรัพย์ บังคับให้ เผยแพร่ เป็นรายไตรมาส
2. ข้อมูลรายไตรมาส รายไตรมาส บางครั้ง แตกต่าง จากรายปี เช่นค่าเสื่อมราคา หรือภาษี
บางอย่างอาจเป็นรายปี

รายงานประจำปี
1. รายงานประจำปี จะมีข้อมูลละเอียดยิ่งขึ้นกว่า รายไตรมาส
มีเปรียบเทียบกับปีก่อน และมี future outlook
2. ต.ย. model of comprehensiveness ของรายงานประจำปี ที่ครบถ้วน reasonable completeness
เป็นของ บ. United States Steel Corporation ประกอบด้วย
2.1 ยอดผลิตและยอดขายเป็นหน่วย จำนวน rate of capacity oparated.
2.2 ยอดขายตามภูมิภาค ในประเทศ ต่างประเทศ
2.3 รายละเอียดคชจ.ขายบริหาร opex ค่าแรง อตราค่าแรง จำนวนแรงงาน จำนวนภาษีจ่าย ค่าซ่อมแซม
2.4 capex ประจำปี capital expenditures
2.5 รายละเอียด สินค้าคงคลัง
2.6 รายละเอียด PPE ที่ดินอาคารอุปกรณ์
2.7 จำนวนผู้ถือหุ้น
...
(ชักจะไม่ย่อแล้ว ละเอียดไป ข้ามไปตอนอื่นดีกว่า)

Period Report to Public Agencies
ข้อมูลที่ บ. ต้องยื่นกับทางราชการ

Request of Direct Information from company
(มันไม่มี เหตผลทำไม ผู้ถือหุ้นจะถามข้อมูล specialfic points ไม่ได้)
ข้อมูลของเพิ่มเติมโดยตรงได้จากบริษัท
1. เช่น บทสัมภาษณ์ผู้บริหาร
2. ข้อมุลเกียวกับคดีความที่สำคัญ

....
ข้อมูลอุตสาหกรรม
1. Survey of Current business ของ กระทรวงพาณิชย์ มีข้อมูลรายเดือน output ผลผลิต, stocks สินค้าคงคลัง,
unfilled order คำสังซื้อที่ยังไม่ได้ส่งมอบ
2. Stratistical Abstarct/ World Almanac/ Biennial Census of Manufactures.
3. Trade Journal วารสารอุตสหกรรม
4. เพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจน ของฐานะของอุตสาหกรรม นั้นๆ
5. รวมถึงประวัติความเป็นมา และปัญหาต่างๆ backgroud history problem
...
~~~



{ผิดตกขออภัย}

[imerlot]

[แถม

...
ต.ย. 1.
แหล่งข้อมูล ปัจจบัน (2013)

http://www.statista.com 2013-8-7 23 56 48.png

http://www.statista.com/study/16505/glo ... port-2013/

http://www.statista.com/download/MTM3NT ... jI3N0dWR5/


..

attachment=0]sample1.png[/attachment]

[imerlot]

ต.ย.2
http://www.statista.com/study/15749/ren ... lobe-2013/

http://www.statista.com/download/MTM3NT ... jI3N0dWR5/


..

http://www.statista.com 2013-8-8renew.png

...

renew2.png

[imerlot]

ต.ย 3

http://www.statista.com/study/15635/lea ... e-in-2012/

http://www.statista.com/download/MTM3NT ... jI3N0dWR5/


....

http://www.statista.com 2013-8-8 top sing.png

...

sample3-sing.png

[imerlot]

บทที3 นี้ ข้างบน
เทียบแล้ว
น่าจะเป็น


บทที่ 6
ใน note ของ คุณ vinodp
ซึ่ง ดูเหมือน part I
เขามา จาก 3rd edition..
....

note1 vp.png

[imerlot]

แก้ไข
Sources of Information_
(คนแปล อ่อนอังกฤษ SATปี1980 eng280 mat710)

[imerlot]

ไม่ได้
ตามไปดู sure
การบ้าน

ใน top 10 singapore most value brand
1. ถามว่าF&Nอยู่อันดับ เท่าไหร่?
2. Brand value เท่าไหร่้
3. F&N กับ Singtel จาก บทความ ใครมี brand value มากกว่ากัน?
....
p15

http://www.brandfinance.com/images/uplo ... 0_2013.pdf

[imerlot]

ต่อ..
{มือเก่าผ่านได้ เผื่อมือใหม่}
ตย.
fileing SEC
1. อเมริกา
1.1
http://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar ... getcompany
1.2
https://eresearch.fidelity.com/eresearc ... ls=BRK%2FA


2. สิงค์โปร์
company_announcements
ตรง company name เลือก thaibev
เหมือนหน้า ประกาศข่าว และ งบ ของ set
http://www.sgx.com/wps/portal/sgxweb/ho ... BIS9nQSEh/


3. ไทย
search
http://www.set.or.th/set/newslistinput. ... &headline=
today
http://www.set.or.th/set/todaynews.do?p ... TH&market=
56-1
http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fi ... ntent_id=1
งบการเงิน
http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fi ... ntent_id=1
รายงานประจำปี
http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fi ... ntent_id=1
search บทวิเคราะห์ + email EPS
http://stock.thaiquest.com/search.aspx?query=advanc
IR annoucement
http://www.thailistedcompany.com/ir.pl? ... ouncements
webcast
www.thailistedcompany.com/ir.pl?action=webcast
ปฎิทินรายงานข้อมูลประจำปี
http://www.set.or.th/th/sitemap/for_listed_company.html
...
file ย้อนหลัง อังกฤษ
http://quicktake.morningstar.com/StockN ... ountry=THA

ข่าวหุ้น รายตัว
http://www.ryt9.com/stock/tag/advanc
...

[charonp]

ขอบคุณพี่ imerlot มากครับผม

[imerlot]

ถ้า
ใครไปอ่าน
snowball
ก็จะเห็นว่า
ลุงบัฟแกอ่าน
Beverage Digest

link:
1. Snowball
http://books.google.co.th/books?id=sfWW ... st&f=false


2. Beverage Digest
http://www.beverage-digest.com/


ก็ไม่แปลก เพราะลุงถือ 7% interest in Coca Cola
....
(แน่นอน ปู่บัฟไม่ได่อ่าน เล่มเดียว อ่านอะไร บ้าง หาดูได้ ใน snowball ตามlinkข้างต้น)



----------------------------------------------


ลองตัวอย่างแบบไทยๆ
สมมติ ถ้าเรามี กลุ่ม สื่อสาร ซัก 10%
ของ port ถ้าเราจะทำตาม ปู่เบนจามิน แกรแฮมสอน
เราก็ไปอ่าน
ต.ย.

1. วิเคราะห์ตลาดโทรคมนาคม/รายงานสภาตลาดโทรคมนาคม

1.1 รายปี
http://lib.nbtc.go.th/lib/media/digital ... 40f57d.pdf


1.2 รายไตรมาส
http://www.nbtc.go.th/wps/portal/NTC/!u ... dd301ecf43

..

ใครถือกลุ่มสือสาร
ก็ช่วย
ปรับปรุงเพิ่มเติม
link ให้ ด้วย
...
หรือกลุ่มอื่นด้วย
ก็ได้
@@@

[Samkok]

ขอบพระคุณมากๆเลยครับ อ. imerlot

เป็นเก็บตกที่ไม่ธรรมดาครับ สุดยอดครับ ชอบมากๆเลยครับ

[imerlot]

ต.ย.
หาข้อมูล
ตามบทที่ 3
ของกลุ่ม ธนาคาร
ไปที่ Post subject: คำนวณราคาเหมาะสมของหุ้นกลุ่มธนาคาร
http://board.thaivi.org/viewtopic.php?f=1&t=56218

..