undervalued stocks

[สุมาอี้]

ตอนนี้หุ้นที่ยัง undervalued เกิน 50% ในตลาดยังมีเหลืออยู่หรือเปล่าครับ



คิดว่าเป็นตัวไหนกันบ้างครับ?

[mangmoom]

นึกว่า...ท่านสุมาอี้จะใบ้ให้ซะอีก      

[CK]

เห็นท่านประธานมนเคยคำนวณมูลค่าเหมาะสม
(อย่างไม่เป็นทางการ) ของ MCS ไว้ที่ 6 บาท
คิดว่าเป็นตัวเลขสำหรับสิ้นปีนี้หรือไงเนี่ย

ตอนนี้ 3.10 บาท ไม่แน่ใจว่าท่านประธานฯ จะเปลี่ยนใจหรือยัง

คุณวิบูลย์เคยบอกว่า แก๊สหลุมละพัน (อีกสองสามปี)
น่าจะเป็นไปได้ ตอนนี้ 524 บาท...

[สุมาอี้]

อะน่ะ แค่รู้สึกว่าราคาหุ้นกำลังแพงขึ้นเรื่อยๆ ถ้าเป็น 2-3 ปีก่อน มีหลายตัวราคาถูกมากๆ

[สุมาอี้]

คุณวิบูลย์เคยบอกว่า แก๊สหลุมละพัน (อีกสองสามปี)
น่าจะเป็นไปได้ ตอนนี้ 524 บาท...

โห ได้ยินแล้วอุ่นใจเลยครับ

[moo]

คุณวิบูลย์เคยบอกว่า แก๊สหลุมละพัน (อีกสองสามปี)
น่าจะเป็นไปได้ ตอนนี้ 524 บาท...

 :shock:  :D  :shock:  :D  :shock:

[CK]

อย่าเพิ่งตื่นเต้นดีใจไปครับ คุณวิบูลย์ยังบ่ได้คอนเฟิมเลย :lovl:

[nanchan]

psl ไงครับ อยู่ที่ว่าท่านอยากจะเทรดที่pe เท่าไหร่
(pdi ก็หุ้นวัฐจักรยังเทรดกันที่peสูงกว่าตั้งเยอะ)

ผู้บริหารบอกว่าปีนี้ค่าระวางจะไม่ขึ้นไปสูงเท่าเดิม
แต่จะยืนได้อย่างแข็งแกร่ง
ราคาตรงนี้ที่ค่าระวางแถวนี้
กำไรปีนี้อย่างต่ำก็8.50 อย่างต่ำนะครับ

สามารถปลดหนี้ได้ในไตรมาส2ปี49อีก

สงสัยจะมีแต่ผมมั้งที่คร่ำครึกมองหุ้นเรือเป็นหุ้นvi ไปได้ 555

[offshore-engineer]

LPN พอจะเข้าข่ายรึเปล่าครับ คุณสุมาอี้

[offshore-engineer]

ส่วน TR ถ้าราคาหุ้นยังคงปรับตัวลงเรื่อยๆ ก็น่าจะเข้าข่ายได้เหมือนกันรึเปล่าครับ

[สุมาอี้]

LPN พอจะเข้าข่ายรึเปล่าครับ คุณสุมาอี้

มีสัญญาณอะไรที่พอจะบ่งชี้ได้บ้างครับว่าเข้าข่าย

[offshore-engineer]

มีสัญญาณอะไรที่พอจะบ่งชี้ได้บ้างครับว่าเข้าข่าย

จากการคาดการณ์ของบริษัทเกี่ยวกับมูลค่าโครงการที่จะเปิดตัวในอนาคต

ในปี 2006 บริษัทคาดว่าจะรับรู้รายได้จากโครงการทั้งหมด 3 โครงการ กล่าวคือ

1. โครงการลุมพินีเซ็นเตอร์แฮปปี้แลนด์เฟส 5 (ขายได้แล้ว 95% มูลค่าโครงการประมาณ 380 ล้านบาท) รายได้รับรู้ในปินี้ประมาณ 380 ล้านบาท
2. โครงการลุมพินีวิวล์ศูนย์วัฒนธรรม (ขายได้แล้ว 85% มูลค่าโครงการประมาณ 1924 ล้านบาท) รายได้รับรู้ในปินี้ประมาณ 1587 ล้านบาท
3. โครงการลุมพินีเพลสปิ่นเกล้า (ขายได้แล้ว 100% มูลค่าโครงการประมาณ 1098 ล้านบาท) รายได้รับรู้ในปินี้ประมาณ 1098 ล้านบาท

คิดคร่าวๆนะครับว่า Net Profit Margin ประมาณ 18% (อัตราที่ทำได้ในไตรมาสที่ 3 ปี 2005) กำไรสุทธิจะประมาณ 812 ล้านบาท หรือ EPS ประมาณ 0.55 บาทต่อหุ้น

ในปี 2006 บริษัทคาดว่าจะออกโครงการใหม่อีกประมาณ 5 โครงการ รวมมูลค่าโครงการทั้งหมดประมาณ 8700 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในปี 2007 และ ปี 2008

ในปี 2007 บริษัทคาดว่าจะรับรู้รายได้จากโครงการทั้งหมด 3 โครงการ กล่าวคือ

1. โครงการลุมพินีเพลสนราธิวาส เจ้าพระยา (ขายได้แล้ว 62% มูลค่าโครงการประมาณ 3530 ล้านบาท)
2. โครงการลุมพินีเพลสพหล-สะพานควาย (มูลค่าโครงการประมาณ 2100 ล้านบาท)
3. โครงการลุมพินีเพลสปิ่นเกล้าเฟส2 (มูลค่าโครงการประมาณ 1200 ล้านบาท) คาดว่าจะเปิดตัวภายในไตรมาสสองปีนี้

สมมตินะครับว่า บริษัทสามารถขายโครงการทั้งหมดได้ตามเป้าหมายและยังคงรักษาอัตราการทำกำไรที่ 18% กำไรสุทธิในปี 2007 จะประมาณ 1193 ล้านบาทจากยอดรายได้รับรู้ประมาณ 6630 ล้านบาท EPS จะประมาณ 0.81 บาทต่อหุ้น

มาถึงการ Valuation ถ้าให้ PE ประมาณ 10 เท่า ราคาหุ้นก็จะประมาณ 8 บาท รวมกับเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับสำหรับผลประกอบการในปี 2005, 2006 และ ปี 2007 ที่ประมาณ 0.20, 0.25 และ 0.40 บาทต่อหุ้น จะทำให้ราคาหุ้น ณ วันนี้ที่ปิดที่ 4.40 บาท undervalue อยู่ประมาณ 50%

ที่เขียนมาทั้งหมดข้างต้นเป็นการประเมินในแง่ที่ค่อนข้างดีและอยู่บนสมมติฐานต่างๆมากมายซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคต เช่นอัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวสูงขึ้น ทำให้มีผลกระทบต่อการตัดสินใจของผู้ซื้อ การเข้ามาในตลาดคอนโดขนาดกลางและล่างของผู้ประกอบการรายอื่นๆ ซึ่งจะทำให้อัตราการทำกำไรลดลง ความสามารถของบริษัทในการซื้อที่ดินที่มีศักยภาพในราคาที่เหมาะสม ฯลฯ

อย่างไรก็ดี ผมมีความเชื่อว่าความต้องการที่พักอาศัยไม่ว่าจะเป็นแห่งแรกหรือแห่งที่สองที่ต้องการให้อยู่ใกล้สถานีรถไฟฟ้าหรือรถไฟใต้ดิน จะเป็นตัวผลักดันให้อุปสงค์มีมากกว่าอุปทาน

ผิดถูกอย่างไร กรุณาชี้แนะด้วยครับ

[สุมาอี้]

สงสัยผมคงต้องหาเวลามานั่งคิดแล้วว่าจะหาวิธีวัดมูลค่าบริษัทที่ทำโครงการบ้านได้อย่างไร

[VIB007]

โห ได้ยินแล้วอุ่นใจเลยครับ

อย่าเพิ่งตื่นเต้นดีใจไปครับ คุณวิบูลย์ยังบ่ได้คอนเฟิมเลย

Confirmที่ 520 ครับ :lol:  :lol:  :lol:

[CK]

[quote="VIB007"]Confirmที่ 520 ครับ :lol:

[dikdik]

ผมขอเอาสองหารหลังแตกพาร์เป็น 1 บาท

= 520/2 = 260  :shock:  :shock:  :shock:  :lol:  :lol:

[VIB007]

 :ohno:  :ohno:

[naris]

     
ติดนิสัยคุณสนธิมาอีกคน  

[worapong]

ปี 2005 2004 2003 2002 2001
รายได้รวม 3391 2856 2429 2003 1652
กำไรสุทธิ 187 116 156 102 123
ปันผล 191 88 115 96 105
market cap 2374 1900 1696 1530 1244

ผมเองไม่กล้าถึงขนาดจะบอกว่าตัวนี้มันมี discount ถึง 50% หรอกครับ แต่ราคาในปัจจุบันก็ยั่วยวนไม่ใช่เล่นนะครับ ถ้าดูจากยอดขาย ในเวลาสี่ปีเค้าดับเบิ้ล ส่วนกำไรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอาจมีแกว่งบ้าง แต่มันก็เป็นธรรมดาของธุรกิจครับ ถ้าจะให้กำไรขึ้นทุกปี ต้องแต่บัญชีเอา 555 ปันผลนี่สิ เกือบร้อยเปอร์เซ็นต์ครับ ผมว่าหายากนะครับ บริษัทที่เก็บเงินไว้ลงทุนนิดเดียว แต่ยอดขายโตสองเท่าในสี่ปี ถ้าใครเจอบริษัทอื่นที่โตเอง โดยไม่ต้องลงทุนหนักๆแบบนี้ช่วยบอกด้วยนะครับ ผมจะขอบคุณมากแล้วจะรีบไปศึกษาทันที ดูจากราคาปัจจุบัน dividend yield 8% ถ้าขอเครดิตภาษีเงินปันผลก็คงได้มากขึ้นอีกนิดหน่อยนะครับ มันไม่ง่ายเลยนะครับที่จะหาบริษัทที่ปันผลขนาดนี้ แล้วกำไรโตสองหลัก บริษัทนี้ทำธุรกิจค้าปลีกหนังสือครับ ร้านซีเอ็ดที่อาจารย์นิเวศน์เคยแนะนำนั่นแหละครับ ถ้าดูจากข้อมูลแค่นี้ผมว่าน่าลงทุนมากนะครับ แต่ถ้าใครดูหุ้นทุกวันจะเห็นว่าสามสี่วันมานี้ราคาขึ้นแรง อาจคิดว่าไม่น่าลงทุนก็ได้ ส่วนถ้าจะถามว่ามีดิสเค้ากี่เปอร์เซ็นต์คงต้องหามูลค่าที่เหมาะสมของมันก่อน อันนี้ผมต้องส่งไม้ต่อให้ท่านสุมาอี้แล้วนะครับ เพราะท่านไปสอบcfa มาแล้ว ต้องคิด ddm , dcf ได้แน่นอนครับ ผมกลัวคำนวณผิด แล้วจะลบก็ลบไม่ได้ อายคนอ่านครับ