การซื้อหุ้นเป็นการซื้อทั้ง Debt และ Equity ใช่มั้ยครับ?

[MarginofSafety]

สมมติว่าบริษัทมีหุ้นอยู่ 1,000,000 ล้านหุ้น
มี Equity = 1,000,000 บาท
มี Debt = 1,000,000 บาท
เพราะฉะนั้น Total Asset = Debt + Equity = 2,000,000 บาท

1. มูลค่าหุ้นทางบัญชี (Book Value)  ของบริษัทนี้จะมีค่าเท่ากับ 2 บาท (2,000,000 / 1,000,000 = 2)

2. หากปัจจุบันหุ้นของบริษัทนี้ซื้อขายกันอยู่ที่ราคา 4 บาท (P/BV = 2) หมายความว่า หนึ่งหุ้นที่เราซื้อจะมี Debt อยู่หุ้นละ 1 บาท และจะมี Equity ตาม Book Value อีก 1 บาท ส่วนอีก 2 บาทที่เหลือเป็น premium ที่เราต้องยอมเสียเพื่อแลกกับกระแสเงินสดที่เราจะได้รับในอนาคต และแลกกับ expected growth ของบริษัท

ไม่ทราบว่าผมเข้าใจถูกต้องหรือเปล่าครับ?  :roll:

[สุมาอี้]

1. BV เท่ากับ 1 บาทเท่านั้นครับ  BV ไม่นับหนี้

2. ถ้า BV มีค่าใกล้กับ Market price ของสินทรัพย์ในงบดุลของบริษัท ส่วน premium ในตลาดที่เกินมาคือ PV ของกำไรที่ตลาดคาดหวังในอนาคตเฉพาะในส่วนที่เกิน cost of capital

[MarginofSafety]

ขอบพระคุณครับ  :P