bh ราคาปัจจุบันไม่แพงไปหรือคับ

[hot]

หรือมูลค่ากิจการโรงพยาบาล
อยู่ที่ใจ

[sunrise]

เป็นความคาดหวังครับ

แพงไปหรือเปล่าไม่รู้ แต่ว่าความคาดหวังต่อผลประกอบการน่ะ เยอะแน่ๆ

[jiras]

ในความคิดของผม ราคามี margin of safety น้อย แต่ไม่แพงสำหรับผม
เพราะเป็นหุ้นที่มี growth + มีสภาพคล่อง
อีกเหตุผลคือจะเป็นหุ้นทีนักเก็งกำไรชอบมาก(ทำ new high อยู่เรื่อยๆ) :lol:

[โอ@]

ธุรกิจโรงพยาบาลเป็นธุรกิจที่ร้อนแรงที่สุด หรือเปล่าครับ
แล้ว BH เป็นหุ้นที่ร้อนแรงที่สุดในหมวดหรือเปล่าครับ

[ม้าเฉียว]

นึกย้อนกลับไปตอนที่ผมซื้อ BH ตอนราคาแถวๆ 13 ตอนนั้นก็รู้สึกว่าราคามันแพงเอาการ น่าจะรอให้ราคาลงมาซัก 10 บาท และเอาเงินไปซื้อตัวอื่นที่ราคาถูกกว่า ก็ลองเข้าไปนั่งดูคนไข้ที่มาใช้บริการหลายครั้ง เช็คข้อมูลจากหลายๆคนที่เคยใช้บริการ ก็ตัดใจซื้อ และพยายามให้กำลังใจตัวเองว่า ของดีแบบพิเศษ หวังจะรอเลหลังคงจะไม่ได้ ก็คิดว่าถ้าอัตราการเติบโตระดับนี้ ถือซักปีคงได้เห็นแถว 20 บาท ซึ่งเป็นราคาที่ประเมินออกมาด้วยการมองโลกแง่ดีสุดๆ 555 และสุดท้ายมันก็ขึ้นมาจริงๆ พอราคาขึ้นมาเกิน 20 บาท ก็คิดว่าคงจะขายออกบ้าง แต่พอดีในนิตสารฟอร์บเมื่อไม่ซัก 3 เดือนก่อน มี Hedge Fund กองหนึ่งเค้า Recommend BH อยู่ตัวเดียว สำหรับการลงทุนในประเทศไทย ไอ้เราก็คิดว่า ถ้าพวกนี้มา 20 ต้นๆคงเอาไม่อยู่ คงลากขึ้นไปมากกว่านี้ NVDR ก็ซื้อตลอด ก็เลยยังถือต่อมาเรื่อยๆ จนราคามาอยู่ 26-27 บาทแถวนี้นะแหละ ซึ่งตอนนี้เริ่มขายออก ก่อนที่ BBL จะปล่อย Lot ใหญ่ออกมา ซึ่งเดาๆเอามาคงกดดันราคาหุ้นให้ลงมาพอควร ซึ่งถึงเวลานั้นก็ไม่รู้ว่าจะลงมาจริงหรือเปล่านะ
อย่างไรก็ดี การตัดสินใจลงทุนใน BH และ Mint ในอดีตที่ผ่าน ได้เปลี่ยนวิถีการลงทุนของผมพอสมควร และทำให้มั่นใจว่า ถ้าของดีจริงๆๆๆๆๆๆ นะ อย่าเกี่ยงราคามาก และเมื่อมีโอกาสได้ซื้อเพิ่ม อย่างเช่น Mint ในช่วงสึนามิ ก็ต้องหวดเต็มข้อเลย

[suwicha]

ผมก็ไปนั่งดูมาเหมือนกันครับ
แต่คงไปช้าไปหน่อย เลยได้ต้นทุนแถวๆ17-19   แรกๆซื้อไว้นิดหน่อย  เพราะยังไม่แน่ใจ  แต่หลังจากลองโทรไปเช็คห้อง  ปรากฏว่าห้องพิเศษเต็ม(คืนละ6000กว่า)เลยใส่ซะเต็มปอด
ราคาตอนนี้ผมไม่กล้าซื้อเพิ่ม  แต่ก็ไม่ขายเช่นกัน  
ส่วนMINT นี่เล็งๆตอนซัก3.9  แต่ติดตรงหนี้ระยะยาวอันมโหฬาร-ตอนนี้เลยได้แต่มองตาแดงๆ    

[Jeng]

วันที่ 5 พย. 2005

อีก 3 ปีมาดูกันใหม่ ไม่รู้กระทู้จะหายไปหรือไม่ระหว่าง

BH ในปี 2004 ยอดขาย 5809 ล้าน กำไร 809 ล้าน หนี้สิน 2960 ล้าน และ 6 เดือนปี 2005 ยอดขาย 3228 ล้าน กำไร 472 ล้าน หนี้สิน 2993 ล้าน

ราคาทั้งบริษัท 20011 ล้านบาท

กับ
PSL ในปี 2004 ยอดขาย 8728 กำไร 4749 ล้าน หนี้สิน 8083 ล้าน และใน 6 เดือนปี 2005 ยอดขาย 5767 ล้าน กำไร 3403 ล้าน หนี้สิน 5815 ล้าน

ราคาทั้งบริษัท 21060 ล้าน

อืม ราคาทั้งบริษัทใกล้เคียงกัน แต่ความเสี่ยง กับความชอบ อนาคตที่มองว่าโรงพยาบาลดี ในขณะมองว่าเรือแย่

อีก 3 มี กาลเวลาจะมาเฉลยนะครับ

หมายเหตุ psl ประกาศมาแล้ว ไตรมาส 3 ยอดขาย 2784 ล้าน กำไร 1387
รวม 9 เดือนเป็นยอดขาย 8327 ล้าน กำไร 4790 หนี้สิน 5474 ล้าน

ผมจะบันทึกเก็บไว้ส่วนตัว เผื่อหาไม่เจอ

[suwicha]

เห็นด้วยกับเฮียเจ๋งครับว่าPSLน่าสนใจจริงๆ แต่ด้วยความผันผวนของราคา ผมเลยเล่นเป็นรอบๆมากกว่า
ตอนนี้ก็ถืออยู่ทั้งคู่ครับ :lol:  :lol:  :lol:

[สุมาอี้]

ตั้งแต่ BH เริ่มขยายไปต่างประเทศ ผมไม่กล้าฟันธงแล้วว่า fair value ของ BH เป็นเท่าไร  เอาไว้รอให้เริ่มเห็นผลงานจากการลงทุนเหล่านั้นสักนิดหน่อยแล้วค่อยว่ากันใหม่

ที่แน่ๆ ผมไม่คิดจะขายตัวนี้แล้ว จะให้มันตายคา port ของผมเลย เพราะผมมั่นใจว่าราคาที่ซื้อมาต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันของเงินปันผลในอนาคตบวก terminal value ที่คาดหวังได้ของหุ้นตัวนี้อย่างมีนัยสำคัญ แบบนี้ไม่จำเป็นต้องขายก็ได้กำไร (ต้องตาม slogan ของผม)

[mey]

เคยซื้อตอน 17   รับเพิ่มอีกที ตอน 19 วิ่งฉิว......ไป25
เลยขายไปซะแล้ว .....( 30% กว่ากว่า)
ช่วงนี้ก็รอข่าวร้าย.....แต่ยังไม่มาสักที
นักวิแคะบอกว่า...ราคาเต็มมูลค่าแล้ว..แต่ไม่ค่อยเชื่อ


ตอนนี้ย่ำๆอยู่ที่  27 -27.75 คอยดูอยู่ทุกวัน...( เมื่อไรจะวกกลับมา)

[tech]

"ราคาที่ซื้อมาต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันของเงินปันผลในอนาคตบวก terminal value ที่คาดหวังได้"

ไม่ทราบจะรบกวนได้ไหมครับ  ว่าคำนวณจากอะไร ?

[chatchai]

อย่างไรก็ดี การตัดสินใจลงทุนใน BH และ Mint ในอดีตที่ผ่าน ได้เปลี่ยนวิถีการลงทุนของผมพอสมควร และทำให้มั่นใจว่า ถ้าของดีจริงๆๆๆๆๆๆ นะ อย่าเกี่ยงราคามาก และเมื่อมีโอกาสได้ซื้อเพิ่ม อย่างเช่น Mint ในช่วงสึนามิ ก็ต้องหวดเต็มข้อเลย

ช่วงที่สภาพเศรษฐกิจยังเป็นขาขึ้น  และตลาดหลักทรัพย์ยังคงดีอยู่  การลงทุนลักษณะนี้ก็ยังคงดูดี  ผู้คนก็ยังคงมีความเชื่อมั่นและความหวังที่สวยหรูในอนาคตของบริษัท  เหมือนที่นักลงทุนเคยให้ความหวังกับกลุ่มสื่อสารในช่วงก่อนวิกฤต

แต่ถ้าเกิดเป็นขาลงเมื่อไร  เราจะคิดใหม่ว่าเราซื้อไปได้อย่างไรในราคานี้

เหมือนช่วงวิกฤตปี 40  ราคาหุ้นร่วงลงแทบทุกตัว  ไม่ว่าบริษัทจะมีพื้นฐานดีแค่ไหน

TRUE เมื่อก่อนชื่อ TA  ขายราคา IPO ที่ 55 บาท
SAMART ราคาเป็นเกือบ 200 บาท
TT&T ราคาก็แพงมากๆ

ทั้งๆที่ผลการดำเนินงานก็ยังไม่ดีนัก  ขายความหวังอันสวยหรู  แต่เมื่อนักลงทุนหมดความอดทน  ราคาก็คืนสภาพที่ควรจะเป็น

[สุมาอี้]

[quote="tech"]"ราคาที่ซื้อมาต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันของเงินปันผลในอนาคตบวก terminal value ที่คาดหวังได้"

ไม่ทราบจะรบกวนได้ไหมครับ

[ม้าเฉียว]

จริงอย่างที่พี่ฉัตรชัยว่า
และผมก็มักจะถาม และเตือนตัวเองเสมอเวลาที่ลงทุนในตัวไหนก็ตาม แล้วได้ผลตอบแทนดีว่า ผลลัพธ์ของการลงทุนที่เกิดขึ้นอาจเป็นเพราะความบังเอิญหรือโชคก็เป็นได้

ปล. พี่ครับ เห็นมีบริษัท Trading ขายจำพวกเคมีภัณฑ์ ชื่อ Global Connection กำลังจะ IPO เป็นไงบ้างครับพี่

[atsu]

ที่ระดับราคาขนาดนี้(pe~18-19เท่า , pb~8-9เท่า)
ก็คงต้องบอกว่าแพงมากๆ
ยกเว้นสำหรับคนที่มั่นใจว่า bh จะโตได้ 20-25%ไปอีกหลายปี

แต่บนความมั่นใจนั้นก็ขอให้ลงทุนกันอย่างระวังๆแล้วกันครับ
เพราะถ้าพลาดซัก1-2Qติดต่อกัน ราคาจะลงแรงกว่าตอนขึ้นมากๆ

สำหรับผมถ้าให้ซื้อตอนนี้คงไม่ซื้อแน่ ก็คงรอดูไปเรื่อย
เพราะราคาปัจจุบันผมว่า margin of safety น้อยมากๆ
(จริงๆช่วงที่ผมเริ่มศึกษาดูแล้วก็กะว่าจะซื้อราคาอยู่ที่ประมาณ 19
ซึ่งตอนนั้นผมยังเกี่ยงว่าแพงเลย )

[Jeng]

คิดๆแล้วก็อืม เสียดาย RAM ก่อนที่ผมจะเข้าเล่นหุ้นเมื่อ 3 ปีที่แล้ว

ในอดีตก็เคยเล่นมาก่อน และไม่ได้ติดตาม เพียงแต่อ่านหนังสือพิมพ์บ้างคร่าว ตอนนั้น RAM อยู่ที่ประมาณ 50 บาท

ในใจผมคิดว่า อืม น่าจะไปหาเงินมาเทคโอเว่อรามซะเลย

อิอิ

ได้แต่คิด แต่มะได้ทำไร

[สุมาอี้]

เห็นด้วยครับเรื่องคนเราไม่ควรซื้อหุ้นที่ "แพง"

แต่ไม่เห็นด้วยครับที่วัดว่าหุ้นแพงหรือถูกโดยการดูว่า P/E สูงหรือต่ำกว่า 15


ถ้าหุ้นทุกตัวควรมี P/E เท่ากัน แล้วผมเป็น manager ผมจะงอมืองอเท้า ผมจะไม่ดิ้นรนสร้างความสามารถในการแข่งขันให้สูงขึ้น ไม่ดิ้นรนมองหาโอกาสใหม่ๆ ในการเติบโต ไม่มองหาวิธีการลดความเสี่ยงของธุรกิจ เพราะยังไงซะ บริษัทก็มีค่า 15 เท่าของกำไรเหมือนเดิม

บริษัทแต่ละบริษัทคุณค่ามันไม่เท่ากัน ดังนั้น Valuation ของมันจึงไม่ควรเท่ากัน

PTT ปี 2003 มี EPS 8.75 ปีนี้มี EPS 27.75 ถ้าปี 2003 PTT มี P/E สัก 20 เท่า ก็คือราคา 175 บาท (สมมติ) คนที่ซื้อไว้ตอนนั้น ก็ไม่เจ็บตัวครับ


ปีที่แล้วผมเคยพูดดูถูกคนที่วิ่งเข้าไปซื้อ TPI ที่ 12 บาท เพราะตอนนั้น P/E ประมาณ 16 พอมาตอนนี้ TPI ราคา 15 บาท แต่มี P/E เหลือแค่ 8 ครับ ตอนนี้ผมถึงได้รู้ตัวว่าผมเองต่างหากที่ไม่มีความรู้ ไม่ว่าว่า E ของ TPI กำลังวิ่งขึ้นอย่างเร็วและแรง มัวแต่ไปมองว่า PE 16 แปลว่าแพง

ถ้าหุ้นทุกตัวควรมี PE ที่เหมาะสมเท่ากัน หุ้นคงเล่นง่ายกว่านี้มาก แต่เสียดายครับที่มันไม่ได้ง่ายขนาดนั้น

[margoods]

สำหรับนักลงทุนแบบVI
กลุ่มโรงพยาบาล
ผมชอบ KDH น่าสนใจกว่าตัวอื่นๆครับ

[adi]

ผมว่าแพงครับ

[atsu]

เห็นด้วยครับเรื่องคนเราไม่ควรซื้อหุ้นที่ "แพง"

แต่ไม่เห็นด้วยครับที่วัดว่าหุ้นแพงหรือถูกโดยการดูว่า P/E สูงหรือต่ำกว่า 15

เห็นด้วยอย่างยิ่งครับพี่สุมาอี้
ผมถึงบอกว่ามันยังไม่"แพง"สำหรับคนที่มองว่าจะโตได้20-25%อีกหลายปี

แต่พอดีผมไม่ค่อยมั่นใจครับเลยคิดว่าค่อนข้างแพงสำหรับผม
เพราะผมมองว่าการโตของBHต่อจากนี้(โตแบบก้าวกระโดด)
ต้องอาศัยการขยายไปต่างประเทศ

ซึ่งผมไม่แน่ใจว่าจะประสบความสำเร็จหรือเปล่า
เพราะน่าจะมีความแตกต่างกับในประเทศหลายด้าน
ทั้งบุคคลากรและค่าใช้จ่าย

พอไม่แน่ใจ(อาจจะเพราะไม่รู้)
ก็เลยคิดว่าเสี่ยงครับ(ที่ราคานี้นะ)

[Jeng]

โค้ด: เลือกทั้งหมด

แต่พอดีผมไม่ค่อยมั่นใจครับเลยคิดว่าค่อนข้างแพงสำหรับผม 
เพราะผมมองว่าการโตของBHต่อจากนี้(โตแบบก้าวกระโดด) 
ต้องอาศัยการขยายไปต่างประเทศ 

ต่างประเทศทำไม่ง่ายหรอกครับ โดยเฉพาะเมกา การฟ้องร้องรุนแรง และการดูถูกหัวดำ น่าจะยังมี ( แต่พยายามบอกว่า ไม่มี )

ส่วนที่เมืองไทยโต เพราะเทียบแล้วมารักษาเมืองไทยยังถูกว่าที่เมกา หรือญี่ปุ่น

แต่คนที่รักษาแล้วต้องพยายามดูราคาเป็นหลักก็น่าจะไม่ใช่ ลูกค้าระดับ 5A1 นะครับ

คือน่าจะประมาณลูกค้าระดับกลาง ซึ่งน่าจะมาเพิ่มขึ้นเรื่อยๆด้วยความที่หมอไทย เก่งที่สุดในโลกแล้วตอนนี้

อย่างไรก็ตามการทำกำไรของโรงพยาบาล  ไม่ใช่เรือ ไม่ใช่เทรดดิ้งนะครับ กว่าจะสร้างยอดขายเพิ่มได้ ต้องหา สถานที่ ก็คือตัวโรงพยาบาล ซึ่งก็ต้องสร้าง หรือไม่ก็ไปเทคโอเวอร์มา อีกอย่างก็คือตัวคุณหมอทั้งหลาย ก็มีหลายค่ายเหมือนกันนะ ไม่ใช่ไม่มี กว่าจะได้ทีมงานที่เก่งจริงและมีปัญหาน้อยในการบริหารงาน ก็ไม่ใช่เนรมิตได้เลย

ผมคิดว่าโรงพยาบาล bh bgh ดีแน่นอนครับ แต่เกี่ยงเรื่องราคา

อืม เมืองไทยไม่อยู่ไม่รู้ ตอนมันลงมาเยอะๆ เดี๋ยวผมเข้ามาสนใจ เพื่อนๆก็มาแซวอีกว่า ไม่ดีอย่างนั้น ไม่ดีอย่างนี้

[kspnwwn]

ขอเข้ามาสนับสนุนเรื่องคุณภาพของโรงพยาบาลไทยครับ ว่าเรื่องคุณภาพกับบริการแล้วติดอันดับโลกจริงๆ

พูดถึง Bh เนี่ยตัวผมเองก็เข้าไปใช้บริการอยู่บ่อยๆครับ ยอมรับว่าบริการนี่สุดยอดมากๆประทับใจมากๆ (แต่ผมก็ยังไม่เคยซื้อหุ้นซะทีมัวแต่เกี่ยงราคา)

ที่ผมคิดว่าโรงพยาบาลในไทยคุณภาพเยี่ยมเนี่ยผมก็เปรียบเทียบง่ายๆกับบริการของโรงพยาบาลที่นี (ออสเตรเลีย)ครับ ที่นี่บริการค่อนข้างห่วยที่เดียว แถมราคาก็ยังแพงมากด้วย ถึงแม้จะมีสวัสดิการของรัฐแต่ก็ยังมีข้อจำกัดหลายๆด้าน คนส่วนใหญ่เวลาไม่สบายจะเข้าคลีนิกอย่างเดียว

เมื่อเดือนที่ผ่านมาก็ได้มีโอกาสดู scoop รายงานเกี่ยวกับเรื่องสุขภาพ เขานำเสนอเรื่องของ BH ด้วยครับ ผมเห็นแล้วก็อดภูมิใจไม่ได้ ใน scoop บอกว่าปัจจุบันนี้คนออสซี่บินไปรักษาตัวที่เมืองไทยมากขึ้นเนื่องจากราคาสมเหตุสมผลบวกกับบริการที่เป็นเลิศ ไม่ใช่เฉพาะเรื่องสุขภาพอย่างเดียวครับ การทำศัลยกรรมต่างๆปัจจุบันออสซี่ก็นิยมบินไปทำที่เมืองไทยมากขึ้น จากเหตุผลที่ว่ามา

ไม่แปลกที่เห็นแต่ชาวต่างชาติใน BH เต็มไปหมด

[สุมาอี้]

ตึกใหม่มี capacity ประมาณ 60% ของของเดิม ซึ่งถ้าเปิดใช้งานจนเสร็จสมบูรณ์ รับรองว่าเต็มแน่นอน เพราะตอนนี้อัตราการใช้เตียงเต็ม 100% มาหลายปีแล้ว

ดังนั้นรายได้จะกระโดดขึ้นไป 60% ในอีกไม่เกิน 2 ปี และด้วยผลของ fixed cost กำไรควรจะกระโดดมากกว่านั้น สมมติว่ากำไรกระโดดสัก 100% ก็พอ คิดดูว่าถ้าราคายังเท่าเดิม ณ วันนี้ P/E จะเปลี่ยนไปเท่าไร

ส่วนการเติบโตในต่างประเทศ เป็นอีกส่วนหนึ่งที่ผมไม่ได้คิดเผื่อไว้เลย เพราะไม่ทราบจริงๆ ว่ามันจะดีหรือร้าย BH มีนโยบายเปิดรพ.ในประเทศที่ล้าหลังกว่าประเทศไทยครับ ได้แก่ ฟิลิปปินส์ บังกลาเทศ และตะวันออกกลางครับ เพราะถ้าไปเปิดในอเมริกา ต้นทุนจะเท่ากับคู่แข่ง และคู่แข่งก็มี JCIA เหมือนกัน BH จะไม่ได้เปรียบอะไรเลย