งบการเงินกิจการที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืน

[pat_chirapat]

สัญญาณแสดง กิจการที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืน ในงบการเงิน
จาก หนังสือ วอร์เรน บัฟเฟ็ตต์และการตีความงบการเงิน แปลโดย นรา สุภัคโรจน์
สรุปโดย จิรภัทร จันทรโชติ

งบการเงินของกิจการที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืนมีลักษณะอย่างไรและเราควรมุ่งความสนใจไปที่รายการใดในงบการเงิน
1. อัตรากำไรขั้นต้น สูงอย่างสม่ำเสมอ (>=40%)
2. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ต่ำอย่างสม่ำเสมอ
3. ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา ต่ำหรือไม่มีเลย
4. ค่าเสื่อมราคาคิดเป็นร้อยละของกำไรขั้นต้น ต่ำอย่างสม่ำเสมอ
5. ดอกเบี้ยจ่ายคิดเป็นร้อยละของรายได้จากการดำเนินงาน ต่ำอย่างสม่ำเสมอ
6. อัตรากำไรสุทธิ สูงอย่างสม่ำเสมอ (>=20%)
7. กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีเสถึยรภาพ
8. มีเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานมาก
9. การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิ
10. ลูกหนี้การค้าเมื่อคิดเป็นร้อยละของยอดขายต่ำกว่าคู่แข่ง
11. ไม่มีความจำเป็นต้องปรับปรุงโรงงานและเครื่องจักรบ่อย
12. ตรายี่ห้อที่กิจการพัฒนาขึ้นไม่ได้ตีราคาอยู่ในงบการเงิน
13. การลงทุนในกิจการที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืนอื่นๆเป็นแนวทางหนึ่งสู่ความสำเร็จ
14. หนี้ระยะยาวน้อยหรือไม่มีเลย
15. ไม่มีหุ้นบุริมสิทธิ์
16. กำไรที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
17. มีการซื้อหุ้นคืน
18. อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงอย่างสม่ำเสมอ
19. ไม่ใช้หนี้ในการสร้างรายได้
20. มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับทุนน้อย
21. ซื้อหุ้นคืนแทนการจ่ายปันผลเพื่อผลทางภาษี

[kongkiti]

+1 ครับ ทำเป็น Checklist ได้เลยครับ

ปล. ถ้าทุกคนคิดแบบเดียวกัน / หาหุ้นแบบเดียวกันแบบเดียวกัน คิดไม่ออกเลยนะครับว่าราคาบริษัทนั้นจะแพงขนาดไหน
แต่ความเป็นจริง ก็น่าจะมีโอกาสที่มีหุ้นดีมากๆ และราคาพอซื้อได้เหลืออยู่ หรือเอาแค่ดีพอตัว ราคาถูก ก็พอครับ

[yakjabon]

มันหายากครับ.. แต่ท้ายสุดแล้วก็ต้องใช้การตลาดเป็นตัวบอกอนาคตที่แท้จริงว่ามันยังเป็นบริษัทที่ยั่งยืนจริงหรือไม่

[pat4310]

เสริมเรื่องลักษณะกิจการด้วยครับว่าต้อง
ขายสินค้าหรือบริการเฉพาะ
ขายสินค้าที่อยู่ในความต้องการของตลาดได้ในราคาต่ำ

[Paul Octopus]

ใน SET ยังคงมีบริษัทฯที่มีลักษณะใกล้เคียงกับมาตรฐานที่ว่าฯ

ที่มันน่าดีใจสำหรับ VI ในปัจจุบันคือ "คนเล่นหุ้นส่วนใหญ่ยังไม่ให้ความสำคัญ" เพราะนักวิเคราะห์ในเมืองไทยยังไม่ให้ความสำคัญฯ

ผลของมันคือ บริษัทเหล่านี้ยังให้ผลตอบแทนในแง่ของ การปันผล และ กำไรสะสมใน Retained Earning ในระดับที่สูง

เฉพาะเงินปันผล สูงกว่าอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตร หรือ หุ้นกู้โดยส่วนใหญ่

ถ้าเป็นประเทศที่เจริญแล้ว บริษัทฯเหล่านี้จะได้รับความสนใจ จนมูลค่าของมันสูงขึ้นมากจนทำให้ Yield หรือ ผลตอบแทนจากการปันผลอยู่ในระดับที่ต่ำลง สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ต่ำของกิจการเหล่านี้ฯ

มันเป็นโอกาสสำหรับพวก VI ที่ไม่ได้หวังผลร่ำรวยเพียงชั่วข้ามคืน แต่ก็ต้องแรกกับความรู้สึกเสียโอกาสฯ มันยากสำหรับการเป็น VI ในช่วงแรกๆใช่มั้ยครับ

[Simply]

ในหนังสือเล่มใหม่ของแมรี่ บัฟเฟตต์และเดวิด คลาร์ค.....The Warren Buffett stock Portfolio ได้แสดงตัวชี้วัดเพียงสองตัวคือ Book Value Per shareที่โตขึ้นเรื่อยๆในสิบปี และEPS ที่โตขึ้นตลอดช่วงสิบปี และแสดงหุ้นของบริษัทในพอร์ตสิบเจ็ดตัวของปู่ ซึ่งต่างก็แสดงลักษณะตามสองตัวชี้วัด

[nut776]

ข้อ 6 นี่มัน too good to be true
โอกาสหาครบทุกข้อ ยากมาก

แต่ถ้ามีครบ แล้ว payout ต่ำ ก็จะโดนกด pe
เช่น wg ???

[nut776]

ขอบคุณคับ
ว่าแต่จากหนังสือที่บอกเลยใช่ไหมคับ