Thai VI

ผมซื้อ BCP ที่ 6.30 และ PF ที่ 8.75 แต่ตอนนี้ไม่แน่ใจว่าควรจะถือต่อหรือไม่รบกวนแนะนำหน่อยครับ
ฺBCP เห็นตกลงมาเยอะเลยเข้าไปเก็บ แต่ไม่รู้จะวิเคราะห์อนาคตไปทางไหน ถ้านิ่งไปอีกนานก็อยากจะปล่อย แต่ถ้าพี่ ๆ เห็นเป็นอย่างอื่นก็ยินดีรับความรู้เต็มที่...ขอรับ

บทวิเคราะห์

PF กำไรQ2/46 ดี โดยจะมีกำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ 207 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ในขณะที่ยอดขายปีนี้จะโต
กว่า 90% อีกทั้งในครึ่งปีหลังยังมีข่าวดีรออยู่โดยเฉพาะกำไรจากปรับโครงสร้างหนี้
500 ล้านบาท และการนำบริษัทเครือเข้าตลาด โดยมีมูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่ 16 บาท
ซึ่งจะมี Upside return สูงที่สุดในขณะนี้
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก บล.เคจีไอ (ประเทศไทย ) เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงาน
ไตรมาสที่ 2/46 ของ PF คาดว่าจะออกมาดี โดยรายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 86% y-y และ 33% q-q
เป็น 838 ล้านบาท กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 20% y-y และ 32% q-q เป็น
207 ล้านบาท
ส่วนยอดขายจะเติบโตก้าวกระโดดในปีนี้ โดยคาดการยอดขายในปี 2546 จะเพิ่มขึ้น
92% y-y เป็น 3,489 ล้านบาท เราคาดว่ารายได้ของ PF จะเพิ่มขึ้นมากในครึ่งปีหลังเนื่องจากมี
การเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มขึ้นมา นอกจากนี้คาดการฐานะการเงินดีขึ้นมาก โดย D/E ในปี 2546
จะเหลือเพียงแค่ 0.85 เท่า ซึ่งจะทำให้ PF อยู่ในสถานะที่สามารถกู้เพื่อมาพัฒนาโครงการใหม่
ได้
อีกทั้งยังมีข่าวดีคอยอยู่ในครึ่งปีหลัง 1)เราคาดว่าในครึ่งปีหลัง PF จะบันทึกกำไรจาก
การปรับโครงสร้างหนี้ประมาณ 500 ล้านบาท 2) PF มีแผนที่จะนำบริษัทในเครือคือบริษัท
กรุงเทพบ้านและที่ดินเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
เพราะฉะนั้น เมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มที่เป็นบ้านพร้อมโอนหรือ Pre-built ด้วยกัน
ระหว่าง LH QH AP และ PF แล้ว พบว่า PF มีค่า P/E และ P/BV ต่ำที่สุด มูลค่าจาก DCF โดยใช้
WACC ที่ 10% จะได้ราคาที่เหมาะสมที่ 16 บาท หรือ ที่ P/E 04 เพียงแค่ 10 เท่า ดังนั้นเราจึง
แนะนำ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 16 บาท