[moved] WAVE
โพสต์แล้ว: อังคาร ก.พ. 22, 2005 8:58 am
ข่าวจาก Efinance.com
บล.กิมเอ็ง : CVD แนะนำทยอยสะสม โดยมีราคาที่เหมาะสม 29.25 บาท
เรามีการปรับคำแนะนำ บมจ. ซีวีดี เอ็นเตอร์เทนเมนท์ (CVD) จาก 'ซื้อ' เป็น
'ทยอยสะสม' โดยมีราคาที่เหมาะสม 29.25 บาทจากการประเมินด้วย PER 9 เท่า ถึงแม้ว่า
บริษัทจะมีฐานะการเงินแข็งแกร่งด้วยการมีเงินสดในมือ 294 ล้านบาทหรือคิดเป็น 9 บาท/หุ้น
แต่บริษัทจะไม่สามารถจ่ายเงินปันผลจากกำไรปี 2547 ได้เนื่องจากกำไรสะสมมีไม่เพียงพอ
เนื่องจากต้องถูกจัดสรรเป็นเงินสำรองสำหรับหุ้นซื้อคืนให้ครบจำนวนก่อน จากการที่บริษัท
มีการซื้อหุ้นคืน 180 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
CVD ประกาศงบไตรมาส 4/47 ดีกว่าคาดการณ์ โดยมีกำไรปกติเพิ่มขึ้นถึง 160%
จากช่วงเดียวกันปีก่อน (yoy) เป็น 20 ล้านบาทเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ลดลงมาก ซึ่งทำให้กำไร
ปกติของปี 2547 เพิ่มขึ้น 99% เป็น 97 ล้านบาท (2.94 บาท/หุ้น) จากการที่อัตรากำไรขั้นต้น
สูงขึ้นหลังจากไม่ได้ต่อสัญญาลิขสิทธิ์วอร์เนอร์ซึ่งมีต้นทุนค่าลิขสิทธิ์สูง
จากผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคาด เราจึงปรับประมาณการกำไรปี 2548 และ 2549
ขึ้น 10% และ 8% ตามลำดับ โดยคาดว่ากำไรปี 2548 จะเท่ากับ 105 ล้านบาท (3.25 บาท/
หุ้น) เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อนเนื่องจากการแนวโน้มการขยายตัวของตลาดสินค้าโฮมเอ็นเตอร์
เทนเม้นท์และการที่บริษัทเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ฮอลีวูดจากค่ายหลัก 3 ค่าย
บล.กิมเอ็ง : CVD แนะนำทยอยสะสม โดยมีราคาที่เหมาะสม 29.25 บาท
เรามีการปรับคำแนะนำ บมจ. ซีวีดี เอ็นเตอร์เทนเมนท์ (CVD) จาก 'ซื้อ' เป็น
'ทยอยสะสม' โดยมีราคาที่เหมาะสม 29.25 บาทจากการประเมินด้วย PER 9 เท่า ถึงแม้ว่า
บริษัทจะมีฐานะการเงินแข็งแกร่งด้วยการมีเงินสดในมือ 294 ล้านบาทหรือคิดเป็น 9 บาท/หุ้น
แต่บริษัทจะไม่สามารถจ่ายเงินปันผลจากกำไรปี 2547 ได้เนื่องจากกำไรสะสมมีไม่เพียงพอ
เนื่องจากต้องถูกจัดสรรเป็นเงินสำรองสำหรับหุ้นซื้อคืนให้ครบจำนวนก่อน จากการที่บริษัท
มีการซื้อหุ้นคืน 180 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
CVD ประกาศงบไตรมาส 4/47 ดีกว่าคาดการณ์ โดยมีกำไรปกติเพิ่มขึ้นถึง 160%
จากช่วงเดียวกันปีก่อน (yoy) เป็น 20 ล้านบาทเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ลดลงมาก ซึ่งทำให้กำไร
ปกติของปี 2547 เพิ่มขึ้น 99% เป็น 97 ล้านบาท (2.94 บาท/หุ้น) จากการที่อัตรากำไรขั้นต้น
สูงขึ้นหลังจากไม่ได้ต่อสัญญาลิขสิทธิ์วอร์เนอร์ซึ่งมีต้นทุนค่าลิขสิทธิ์สูง
จากผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคาด เราจึงปรับประมาณการกำไรปี 2548 และ 2549
ขึ้น 10% และ 8% ตามลำดับ โดยคาดว่ากำไรปี 2548 จะเท่ากับ 105 ล้านบาท (3.25 บาท/
หุ้น) เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อนเนื่องจากการแนวโน้มการขยายตัวของตลาดสินค้าโฮมเอ็นเตอร์
เทนเม้นท์และการที่บริษัทเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ฮอลีวูดจากค่ายหลัก 3 ค่าย
