Thai VI

บทเรียนเหล่านี้เป็นสิ่งที่ผมได้เรียนรู้จากประสบการณ์ในการเป็นผู้จัดการกองทุนมานาน 25 ปีของผม

1. เข้าใจความได้เปรียบเชิงแข่งขันและคุณภาพของบริษัท

คุณจะต้องรู้ฐานะการแข่งขันของบริษัทและรู้ว่าบริษัททำผลกำไรได้ด้วยวิธีการใด ธุรกิจที่ผมชอบคือ ธุรกิจที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันที่ยั่งยืนเป็นระยะเวลายาวนาน สิ่งที่ผมจะถามก็คือ : ในอีก 10 ปีข้างหน้า บริษัทนี้จะยังอยู่หรือไม่และบริษัทน่าจะมีมูลค่าสูงกว่านี้หรือเปล่า ?

2. เข้าใจตัวแปรสำคัญๆ ที่เป็นตัวผลักดันธุรกิจ

ระบุตัวแปรหลัก ๆ ที่จะส่งผลต่อการดำเนินงานของบริษัทออกมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวแปรที่บริษัทควบคุมไม่ได้อย่างเช่น ค่าเงิน, อัตราดอกเบี้ย และภาษี สำหรับผม ธุรกิจที่ดีคือ ธุรกิจที่สามารถควบคุมชะตากรรมส่วนใหญ่ของตัวเองได้

3. สนใจธุรกิจที่เข้าใจได้ง่ายมากกว่าธุรกิจที่ซับซ้อน

ธุรกิจที่ซับซ้อนจะวิเคราะห์ได้ยากว่ามีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืนหรือเปล่า สำหรับผมแล้ว ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดเป็นคุณสมบัติที่น่าสนใจ ธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนสูง ๆ ในการดำเนินธุรกิจจะมีความน่าสนใจน้อยกว่า

4. ฟังข้อมูลจากผู้บริหารโดยตรง

ผมชอบผู้บริหารที่ตรงไปตรงมาและไม่ขี้โม้ ผมอยากได้ยินทั้งข่าวดีและข่าวร้าย

5. หลีกเลี่ยงบริษัทที่มีผู้บริหารไม่ซื่อสัตย์และไม่มีความน่าเชื่อถือในทุกกรณี

6. พยายามคิดล้ำหน้ากว่าคนอื่น ๆ ไปสองก้าว

ดูว่าอะไรถูกมองข้ามไปในปัจจุบัน แต่มันจะสร้างความตื่นเต้นให้กับนักลงทุนในอนาคตได้ โดยทั่วไปแล้ว ตลาดหุ้นไม่ได้มองอะไรไกล ๆ นัก ดังนั้น หากเรามองไกลกว่าคนอื่น ๆ เราจะทำกำไรได้

7. เข้าใจความเสี่ยงในงบดุล

การลงทุนเป็นการจำกัดความเสี่ยงและการหลีกเลี่ยงความหายนะ คุณต้องวิเคราะห์งบดุลอย่างละเอียด ดูเรื่องหนี้สินของบริษัทให้ดี

8. เสาะหาความคิดจากหลายๆแหล่ง

ยิ่งคุณมีแหล่งความคิดหลากหลายขึ้นเท่าไร คุณก็จะมีโอกาสหาหุ้นเด็ด ๆ ได้สูงขึ้นเท่านั้น แหล่งความคิดที่ชัดเจนที่สุดอาจจะไม่ใช่แหล่งที่ดีที่สุดเสมอไป ผมจะชอบแหล่งข้อมูลที่คนอื่น ๆ ไม่ค่อยใช้กัน

9. ดูการซื้อขายหุ้นของผู้บริหารบริษัทด้วย

มันไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ถูกต้องเสมอไป แต่มันก็มีประโยชน์มาก ดูจำนวนรายการที่เกิดขึ้น การซื้อจะบอกอะไรได้มากกว่าการขาย และผู้บริหารบางคนจะน่าสนใจกว่าคนอื่น ๆ

10. ตรวจสอบเหตุผลในการลงทุนของคุณเป็นระยะ ๆ

การซื้อหุ้นต้องมีเหตุผลรองรับ และคุณต้องตรวจสอบเหตุผลเหล่านั้นเป็นระยะ ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อมูลใหม่ ๆ เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม อย่าปล่อยให้ความเชื่อมั่นพัฒนากลายเป็นความดื้อรั้น

11. ลืมต้นทุนของคุณซะ

ราคาที่คุณซื้อหุ้นมาไม่มีความเกี่ยวข้องเลย มันแค่มีความสำคัญในเชิงจิตวิทยาเท่านั้น เมื่อสถานการณ์เปลี่ยนไปในเชิงลบ อย่างลังเลที่จะตัดขาดทุน

12. ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงอนาคต

อย่างไรก็ตามคุณต้องวิเคราะห์ความผิดพลาดของคุณและเรียนรู้จากมัน

13. ใส่ใจกับมูลค่าเฉพาะของบริษัทนั้น ๆ ไม่ใช่ดูแต่มูลค่าเชิงเปรียบเทียบ

หากคุณดูแต่มูลค่าเชิงเปรียบเทียบ คุณอาจจะซื้อหุ้นตัวที่แพงน้อยกว่ามาซึ่งมันจะทำให้คุณขาดทุนอยู่ดี

14. ใช้วิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นตัวบ่งชี้เพิ่มเติม

ผมจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคมาช่วยกำหนดขนาดการซื้อหุ้นของผม หากปัจจัยทางเทคนิคช่วยยืนยันการวิเคราะห์เชิงพื้นฐาน ผมจะซื้อหุ้นในปริมาณที่มากขึ้น แต่ถ้าไม่ ผมจะซื้อหุ้นอยู่ดีแต่จะซื้อในปริมาณที่ลดลง เมื่อไรก็ตามที่ปัจจัยทางเทคนิคชี้ว่าหุ้นกำลังอ่อนแอ ผมจะตรวจสอบปัจจัยพื้นฐานของบริษัทอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ผมพบว่ามันจะมีประโยชน์สำหรับหุ้นขนาดใหญ่มากกว่า

15. หลีกเลี่ยงการทำนายทิศทางตลาดและการลงทุนตามเศรษฐกิจมหภาค

ผมจะลงทุนในบริษัทที่ผมคิดว่ามีความได้เปรียบเชิงแข่งขัน

16. จงสวนกระแส

หากคุณรู้สึกสบายใจที่จะลงทุนในหุ้น คุณอาจจะเข้ามาสายไปแล้ว
จงลงทุนสวนกระแสฝูงชน อย่ารู้สึกมั่นใจสูงขึ้น เมื่อราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้น
เวลาที่ทุกคนปราศจากความกังวลจะเป็นเวลาที่น่ากลัวที่สุด
เวลาที่ทุกคนกังวลอย่างมาก ความกังวลมันจะไปสะท้อนในราคาแล้ว

เยี่ยมครับ ดีที่ซู๊ด.... อิอิ

เป็นบทสรุปที่ดีมากครับคุณ web
ผมชอบทุกข้อนะ เว้นแต่ข้อ 14 เพราะไม่มีความรู้ที่จะทำ
ส่วนข้อ 16 นี่ทำบ่อย แม้ว่าเวลาทำจะรู้สึกกระอักกระอ่วนใจ
แต่ผลตอบแทนจะคุ้มค่าเสมอ...

ผมชอบข้อ 11 แต่ ทำไม่ได้ซักที

ขอบคุณครับ

ขอบคุณครับ

ขอบคุณครับ
ชอบใช้ข้อ 14 และ 16 จนเป็นนิสัยแล้ว

ข้อ16 ผมใช้มากที่สุด
จนใครๆบอกว่าผมขวางโลก :lol: :lol: :lol:

ข้อ12 เห็นด้วยครับ แต่ยังยืนยันที่ใช้ข้อมูลในอดีตเผื่อหาอนาคต

ข้อ9 จ้องตลอดเวลา

ข้อ4 มีโอกาสน้อยมาก ปีละครั้งนะพอได้

ชอบข้อ 6 มากสุด ...........

รองลงมาก้อข้อ 16 .................

ดีทุกข้อครับ

ยากอะ จะพยายามครับ

ขอบคุณครับ
จะพยายามทำ 7, 8 ให้ดีขึ้น....
นอกนั้น เกือบทุกข้อ เป็นธรรมชาติหรือนิสัยของผมอยู่แล้ว

ขอบคุณมากครับ

ขอบคุณมากครับ

ขอบคุณมากครับ แล้วหนังสือแปลเล่มใหม่จะออกอีกเมือไรครับ

ขอบคุณมากครับ ยังติดตามผลงานอยู่เสมอ

เตือนสติได้ดีเยี่ยยครับบบบบบบบบบ ...........................

ขอบคุณเช่นกันครับที่ชอบ เอาไว้จะหามาให้อ่านอีกนะครับ

ขอบคุณคับ  :D  :D  :D

แปลกจัง ข้อคิดดีๆ แบบนี้คน ไม่ค่อยเข้ามาอ่าน  :evil:  ผมขอประเดิม สำหรับปี 2010 ละกันนะคร้าบ  :8)

เยี่ยมครับ ขอบคุณครับ

ขอบคุณครับที่ชี้แนวทาง แต่ว่า...
ข้อ 9 ตามดูที่ใหนได้บ้างครับ

cherokee เขียน:ขอบคุณครับที่ชี้แนวทาง แต่ว่า...
ข้อ 9 ตามดูที่ใหนได้บ้างครับ

ร้อยคนร้อยหุ้นก็มีครับ มีพี่ ๆ ใจดีแต่ละคนมาคอยโพสต์ให้แยกตามหุ้นเลย
หรือถ้าอยากดูเองก็ที่เว็บกลต.ลิงค์นี้ครับ http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fin2/daily59.php

Thank you krub. Very good lessons. :D

ขอบคุณครับ

ขอบคุณครับ


ช่วงนี้ก็ซื้อหุ้นสวนกระแสอยู่ครับ (แต่มันต้องมีเหตุผลที่ซื้อด้วย)

มีข่าวดีสำหรับแฟนๆคุณ WEB และ แฟนๆ Anthony Bolton

คุณ WEB ได่แปลหนังสือของ Anthony Bolton เสร็จแล้ว กำหนดงานจำหน่ายกลางสัปดาห์เป็นต้นไป

แต่ใครไปร่วมงานเฮฮา วันเสาร์นี้ ที่ร้านจันทร์เพ็ญ จะมีสิทธิได้ซื้ออ่านก่อนใคร แต่ต้องไปร่วมงานเร็วหน่อยนะครับ เพราะหนังสือที่นำมาในงานมีจำนวนจำกัด และรายได้ 40% คุณ WEB จะนำเข้าสนับสนุนทางกิจกรรมของเวบครับ

ขอบคุณมากมากครับ