หน้า 1 จากทั้งหมด 1

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พุธ ธ.ค. 29, 2004 9:46 pm
โดย tenkafubu
Cash is king ของ เฮีย เน้นหนักที่ตรงไหนครับ...
P/FCF FCF ของเฮีย คือ อะไรครับ?? ดูจากงบตรงส่วนไหน (บวก/ลบกันยังไงครับ)

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พุธ ธ.ค. 29, 2004 10:01 pm
โดย harry
งานมีตติ้งเดือนกุมภา พี่มาอธิบายอีกรอบนะครับ จะไปถาม

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พุธ ธ.ค. 29, 2004 11:02 pm
โดย chatchai
FCF ของผมก็คือ Free Cash Flow ครับ หมายถึงกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานตามปรกติที่เป็นอิสระครับ สามารถนำมาจ่ายปันผล ซื้อหุ้นคืน

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 8:07 am
โดย ch_army
Free Cash Flow ก็คือกระแสเงินสดสุทธิที่กิจการทำได้ใช่ไหมครับในความหมายของตัวมันเอง

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 10:33 am
โดย tenkafubu
FCF = กระแสเงินสดก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ใช่ไหมครับ

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 10:46 am
โดย chatchai
ก่อนอื่นผมอยากให้เราเข้าใจก่อนว่า P/FCF เราต้องการคำนวณหาอะไร

เนื่องจาก งบกำไรขาดทุนนั้นไม่ได้แสดงถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่แท้จริง มีการบิดเบือนเนื่องจากกฎเกณฑ์การลงบัญชีที่แตกต่างกันได้ และไม่สอดคล้องกับผลตอบแทนที่ได้รับจริง

การคำนวณผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจริงนั้น จึงควรคิดคำนวณจากกระแสเงินสดรับและจ่าย

P ก็คือเงินลงทุนที่นักลงทุนได้จ่ายออกไปเพื่อที่จะได้กรรมสิทธิ์เป็นเจ้าของกิจการ เป็นเจ้าของกระแสเงินสดที่ได้รับของกิจการ

FCF ก็คือกระแสเงินสดที่ได้รับจากกิจการที่ดำเนินงานตามปรกติ ที่หักค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการดำเนินงานปรกติของกิจการเช่นกัน

ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร การชำระหนี้เงินกู้ หรือรายการอื่นๆ คงต้องพิจารณาว่าเป็นรายการที่เป็นการดำเนินงานตามปรกติที่จะเกิดขึ้นทุกปีหรือไม่ คงไม่ใช่สูตรสำเร็จให้เราท่องจำเพื่อคำนวณหรอกครับ

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 11:19 am
โดย tenkafubu
ขอบคุณครับเฮีย chatchai ....

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 4:33 pm
โดย ch_army
chatchai เขียน:
ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร การชำระหนี้เงินกู้ หรือรายการอื่นๆ คงต้องพิจารณาว่าเป็นรายการที่เป็นการดำเนินงานตามปรกติที่จะเกิดขึ้นทุกปีหรือไม่ คงไม่ใช่สูตรสำเร็จให้เราท่องจำเพื่อคำนวณหรอกครับ
ถ้าอย่างนั้นการคำนวน เจ้า FCF ของพี่เนี่ย ก็ต้องมองเหมือนการวิเคราะห์การลงทุนแบบที่ใช้ cash flow ใช่ไหมครับ
คือว่าลงทุนเงินไปเท่าไรได้ผลตอบแทนยังไง มีค่าใช้จ่ายระหว่างนั้นเท่าไร มีค่าลงทุนเพิ่มเติมเท่าไร
ซึ่งก็คือต้องซื้อเครื่องจักรในระหว่างที่เราลงทุนอีกไหม จ่ายหนี้เงินกู้ยังไงและเมื่อไร
ถ้าเป็นอย้างนั้นเราต้องทำนายวิธีการบริหารเงินของผู้บริหารด้วยหรือเปล่าครับ หรือว่าพี่ใช้ความรู้จากที่เรียนมาบวกกับประสบการณ์ในการทำงานแบงค์มา หรือควรเน้นไปที่การเข้าใจธุรกิจ และการใช้เงินของเค้า

ไม่ทราบว่าตอนนี้พี่เน้นอย่างไหนมากกว่ากันครับ

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 9:14 pm
โดย chatchai
ความรู้และประสบการณ์ในการทำสินเชื่อทำให้สามารถเข้าธรรมชาติของแต่ละธุรกิจมากขึ้น ง่ายขึ้น

การบริหารเงินของผู้บริหารนั้นถ้าบริหารตามหลักการที่ดี เราก็พอจะคาดการณ์ได้ ยิ่งถ้าได้บริษัทที่มีงบการเงินและธุรกิจที่ไม่ซับซ้อนก็ยิ่งดี และการศึกษางบการเงินย้อนหลัง เราก็พอจะทราบถึงแนวทางการบริหารครับ

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 30, 2004 10:20 pm
โดย tenkafubu
ถมเฮีย ต่อครับ ...ในส่วนงบกระแสเงินสดเพิ่มเติม..
ที่ระบุ การจ่ายออกไประหว่างปี เช่น
จ่ายภาษีเงินได้ระหว่างปี XXXX นั้น หมายความว่าอย่างไรครับ..
ต้องไปหักลบออกจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไหมครับ??

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: ศุกร์ ธ.ค. 31, 2004 4:04 pm
โดย chatchai
จริงๆแล้ว งบกระแสเงินสดของบางบริษัทก็ยังไม่ได้ปรับรายการที่ไม่ใช่รายการเงินสดครับ คือ ดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้

รายการดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ในงบกำไรขาดทุนนั้นคิดตามระยะเวลาในรอบปี แต่เวลาจ่ายเงินสดออกไปจริงนั้น อาจจะข้ามงวด ดังเช่น ภาษีเงินได้ในปี 2547 แน่นอนว่าต้องรอปิดงบก่อนจึงจะทราบ ซึ่งก็ข้ามปีไปแล้วจึงจะจ่ายเงินสดออกไปจริง

งบกระแสเงินสดบางบริษัทจึงมีการปรับรายการทั้งสองในงบด้วย คือบวกดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ในงบกำไรขาดทุนกลับเข้าไปก่อน แล้วจึงหักจำนวนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ที่จ่ายเป็นเงินสดจริงในงวดนั้นอีกครั้งครับ

ถามเฮีย chatchai ครับ

โพสต์แล้ว: เสาร์ ม.ค. 01, 2005 12:26 am
โดย tenkafubu
ขอบคุณครับ... :P