Thai VI

10หุ้นที่มีROE สูงที่สุด ณ 31 DEC 2563 by เพจซั่มหุ้น วันที่ 2 มิย 2564
เมื่อพุธที่ผ่านมา น้องAof จากเพจซั่มหุ้น พูดถึง หุ้นที่มีROE สูงเป็น10อันดับแรก
โดยไม่รวมหุ้นที่มีกำไรที่เป็น one time ผมเลยขอสรุปเผื่อคนที่ไม่ได้ฟังครับ


1.AS ROE 107.7%

2.STGT ROE 79.8%

3.STARK ROE 53.8%

4.COM7 ROE 41.2%

5. DCC ROE 39%

6. CBG ROE 38.1%

7. Advance ROE 37.8%

8. NOBLE ROE 33%

9. FORTH ROE 31.3%

10. Makro. ROE 30.1%

1.AS ROE 107.7%

ถือเป็นหุ้นturnarround โดย กำไรในปี2563-2564 ระเบิด จากเดิมรายได้ 600-800 ลบ
ในช่วง5ปีที่ผ่านมา โตเป็น 1,300 ลบ

กำไรสุทธิ 307 ลบ จากเดิม 4 ลบ
เนื่องจาก เกิดโรคระบาดCovid-19ตั้งแต่ต้นปี 2563 ทำให้คนอยู่บ้านมากขึ้นและมีเกมที่ออกใหม่เข้ามามากขึ้น

D/E Ratio ต่ำ หนี้ค่อนข้างน้อย เป็นกิจการที่หนี้ไม่เยอะ

ROE 107% ถือเป็นหุ้นturnarround กลับมาหลายเด้ง ดูต่อไปว่าสามารถจะรักษากำไรให้โตแบบนี้ตลอดไปไหม

2.STGT ROE 79.8%

หุ้นอยู่ในรอบวัฐจักรค่อนข้างดี ราคาต่อหน่วยขึ้นมามาก
กำไรกระโดดมากใน Q1 2564 = 10,051 ลบ แรงมากจริงๆ
หนี้สิน 12,896 ลบ และ ส่วนผู้ถือหุ้น 41,270 ลบ
กำไรปี63 14,400 ลบ
เป็น effect มาจากวัฐจักรขาขึ้นของcommodity
ข้อควรระวัง
เป็นหุ้นวัฐจักร ตั้งแต่ Q2 2563 เริ่มมีการปรับราคาขายdropลงมาบ้างแล้ว
ทำให้กระทบต่อGPพอสมควร ต้องติดตามให้ดี
PE = 5 เท่า , PB = 3 เท่า จะยืนได้นานแค่ไหน
กำไรปกติจะมี Valuation ขนาดไหน อาจยืนได้ในราคาปัจจุบันได้ไหม ต้องติดตามต่อไป

3.STARK ROE 53.8%

เป็นหุ้นเติบโตจากการ take over หรือควบรวมกับกิจการอื่นเข้ามา
D/E Ratio 2-3 เท่า โดยหักหนี้ที่ไม่มีดอกเบี้ยจ่ายออก
Equity 4,000 ลบ , Debt 25,724 ลบ

4.COM7 ROE 41.2%
เป็นหุ้นที่มีคุณภาพดีค่อนข้างมาก
สินทรัพย์ จากปี 2560 = 7,000 ลบ เพิ่มเป็น 10,872 ลบ ใน Q1 2564
หนี้สิน 6,438 ลบ แบ่งเป็น
หนี้สินระยะสั้น 5,500 ลบ มาจาก เงินเบิกบัญชี 1,712 ลบ และ เจ้าหนี้การค้า 3,xxx ลบ
ส่วนผู้ถือหุ้น 4,416 ลบ ซึ่งปันผลน้อย ทำให้ส่วนผู้ถือหุ้นโต
รายได้ปี 2560 22,562 ลบ เฉพาะรายได้ Q1 2564 = 11,965 ลบ
ROE (2560) 28% เติบโตเป็น 43.94% ใน Q1 2564 ( 2563 = 41% )
กำไรสุทธิ (2560) 608 ลบ เติบโตเป็น 565ลบ ใน Q1 2564 ( 2563 = 1,400 ลบ )
Margin 3-4% กำไรน้อย แต่หมุนสินค้าได้เร็ว

Valuation

P/B ratio (2560) 9.38 เท่า เติบโตเป็น 19.56 เท่า ใน Q1 2564 มองว่าหุ้นแพงมาก
การดูbook value มีจุดอ่อน แค่ว่าซื้อได้ถูกกว่าbook valueเท่าไหร่ แต่ไม่คำนึงถึงกำไรของกิจการ

P/E ratio (2560) 36 เท่า เติบโตเป็น 48.86 เท่า ใน Q1 2564
ROE (2560) 28.41% เติบโตเป็น 43.94% ใน Q1 2564

บริษัทไม่ได้มีการลงทุนหนัก หรือ สร้างโรงงานเลย ขยายสาขา โดยเช่าหน้าร้าน
หุ้นแบบนี้มีไม่เยอะ และ โตได้อีก 3-5 ปี

5. DCC ROE 39% บริษัท ทำกระเบื้องเซรามิค
ช่วงนี้ยอดขายตกแต่งบ้าน เติบโตพอสมควร ฟื้นต้วจากการเติบโตของบ้านเดี่ยว
Demandสินค้าตกแต่งบ้านค่อนข้างดี และ หุ้นจ่ายปันผลอย่างต่อเนื่อง

สินทรัพย์ จากปี 2560 = 7,097 ลบ เพิ่มเป็น 8,633 ลบ ใน Q1 2564

หนี้สิน จากปี 2560 = 3,316 ลบ เพิ่มเป็น 3,631 ลบ ใน Q1 2564

ส่วนผู้ถือหุ้น จากปี 2560 = 3,525 ลบ เพิ่มเป็น 4,904 ลบ ใน Q1 2564
ส่วนทุนไม่ค่อยโต เพราะจ่ายปันผลมาก ทำให้Eเติบโตน้อย
รายได้ปี 2560 7,392 ลบ เฉพาะรายได้ Q1 2564 = 2,435 ลบ

กำไรสุทธิ (2560) 1,116 ลบ เติบโตเป็น 493 ลบ ใน Q1 2564
Net profit Margin (2560) 14.10% เติบโตเป็น 20.32% ใน Q1 2564

ROE (2560) 32.50% เติบโตเป็น 39.62% ใน Q1 2564 เพราะสินค้าจากต่างประเทศเข้ามาลดลง ปรับราคา
ได้ค่อนข้างดี ทำให้อัตรากำไรดี

ราคาหุ้นไม่หวือหวา เป็น Theme ปันผล , ROE สูง แต่จ่ายปันผลเยอะ

6. CBG ROE 38.1%
เติบโตค่อนข้างโดดเด่น มาจากการควบคุมการผลิตดี มีการส่งไปขายต่างประเทศด้วย
สินทรัพย์ จากปี 2560 = 12,519 ลบ เพิ่มเป็น 17,043 ลบ ใน Q1 2564
หนี้สิน จากปี 2560 = 5,514 ลบ เพิ่มเป็น 6,707 ลบ ใน Q1 2564
D/E Ratio น้อยกว่า 1 เท่า
รายได้ปี 2560 13,067 ลบ เฉพาะรายได้ Q1 2564 = 4,065 ลบ
กำไรสุทธิ (2560) 1,245 ลบ เติบโตเป็น 700 ลบ ใน Q1 2564
Net profit Margin (2560) 6.13% เติบโตเป็น 17.11% ใน Q1 2564
ROE (2560) 17.81% เติบโตเป็น 36.83% ใน Q1 2564
เพราะมีการปรับปรุงเรื่องการผลิต เป็นหุ้นคุณภาพค่อนข้างดี ยอดขายโตไปเรื่อยๆ
มองการเติบโตในต่างประเทศ CLMV
Q1 2564 โดนกระทบจากCovid ในไทยและCLMV ยอดขายกลับมาได้ไม่ยาก

7. Advance ROE 37.8%

คล้าย DCC รายได้ และ กำไร ไม่หวือหวามาก
รายได้สม่ำเสมอ ทุกคนต้องใช้ อยู่คู่กับสังคมไทยอีกนาน
ปันผล 4-5%

8. NOBLE ROE 33%

เป็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งมีหลักการในการดู คือ
Back log และ โครงสร้างส่วนทุน

หนี้ค่อนข้างสูง D/E Ratio 2 เท่านิดๆ

ธุรกิจอสังหา กำไรไม่สม่ำเสมอ ขึ้นกับBacklog ว่ามีโอนเยอะหรือไม่

ดังนั้น เราต้องมองในส่วน Backlog ว่าพร้อมจะโอนมาก น้อย แค่ไหน

9. FORTH ROE 31.3%
หุ้นขึ้นมาเยอะมาก มีStory ทำตู้กดเครื่องดื่มอัตโนมัติ (ตู้เต่าบิน)
ธุรกิจตู้เต่าบินน่าสนใจ ถ้าทำได้จริงๆ ตู้นึงขายได้วันละ 50 แก้ว
ติดตั้งถ้าได้ 7,000 ตู้ GP ค่อนข้างok
ทำให้ Fsmart ซึ่งเดิมธุรกิจเติมเนชะลอไป ได้ธุรกิจนี้มาช่วย
Valuation Fsmart มีpremiumขึ้นมา โดยถือในธุรกิจ เต่าบิน 19%
Forth ยังมี Enterprise solution และได้สัญญาซื้อขายระบบสื่อสารวิทยุเฉพาะกิจ Digitalมาด้วย

หนี้สิน ระยะสั้น 5,200 ลบ แบ่งเป็นหนี้การค้า 2,100 ลบ และ เงินเบิกเกินบัญชี 2,400ลบ

งบการเงินช่วงที่ผ่ามมา
รายได้ 6000-7000 ลบ
กำไร 200-400 ลบ
ROE ที่ผ่านมา +-20%

10. Makro. ROE 30.1%
มีความน่าสนใจในเชิงพื้นฐาน ราคาไม่แพงนัก

สินทรัพย์ 75,000 ลบ

หนี้สินระยะสั้น 36,000 ลบ
แบ่งเป็น เจ้าหนี้การค้า28,466ลบ
หนี้สินระยะยาว 14,000ลบ

D/E Ratio 2เท่า

ถ้าราคาหุ้นลงมา ก็น่าสนใจ มีปันผลต่อเนื่อง