Thai VI

CSI Society :
สนทนาหุ้นไทยประจำQ2 กับเซียนมี่ ทิวา ชินธาดาพงศ์

ภาพรวมเศรษฐกิจ
ต้นปีหน่วยงานภาครัฐทำนายว่าเศรษฐกิจเติบโต 3-4%
แต่พอถึงตอนนี้ก็มีการปรับลดการคาดประมาณการณ์เหลือ 1.7-2%
แต่สิ่งที่นักลงทุนต้องคำนึงถึงจริงๆคือ กำไรของบริษัทจดทะเบียน
ปีที่แล้ว กำไรต่อหุ้นของตลาดลดลงมาเหลือ 50บาท
ปีนี้กำไรในQ1 ประมาณ 200,000กว่าล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกวาปีที่แล้วเยอะ

ส่วนกลุ่มที่เคยพูดถึงในปีที่แล้ว คือ กลุ่มเรือ ราคาก็วิ่งขึ้นมาเรื่อยๆ พอขึ้นแรง คนก็สนใจเยอะ
กำไรของบริษัทจดทะเบียน 1ใน3 เป็นของกลุ่มcommodity พอกลุ่มCommoกำไรดีทำให้
Q1 กำไรใกล้เคียงกับกำไรเฉลี่ย ซึ่งส่งต่อกำไรที่ดีในQ2ด้วย

Q2 ราคาเหล็ก,commodityอื่นๆ ยังอยู่ระดับสูง
ถ้าครึ่งหลังของQ2 กำไรของกลุ่มนี้ยังดี
แต่ก็มีกลุ่มที่ยังไม่ฟื้น ต้องเลือกให้ถูกตัวด้วย
ดังนั้นกำไรของตลาดหลักทรัพย์มีโอกาสอยู่ที่70บาทปลาย มีโอกาสสูง

อีกปัจจัย คือนักลงทุนที่มาสมัครเทรดหุ้นเพิ่ม
ปีนี้เพิ่มขึ้น 200,000บัญชีต่อเดือน ไม่รวมตลาดคลิปโต
การเก็งกำไรยังเป็นที่น่าสนใจ เพราะยังมีเงินฝากอยู่ระบบ 15.7 ล้านๆบาท

GDP ปีที่แล้วติดลบ6% Q2 2020 Lockdown จริงจัง ปิดห้าง ห้ามคนออกมาตอนกลางคืน
แต่ปีนี้ Q2 ยังใช้ชีวิตได้ปกติ ไม่มีlockdown คนออกมาทำงาน 70-80%
ดังนั้นคิดว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนน่าจะดีเหมือน Q1

ส่วนเรื่องวัคซีน เคยถามคน10คนว่าอยากฉีดวัคซีนไหม ปรากฏว่าคนอยากฉีดน้อย
แต่ตอนนี้คนเริ่มหายกลัวผลข้างเคียงหลังฉีดแล้ว ดังนั้นการฉีดน่าจะเพิ่มจาก 50,000คนไปที่ 100,000คนได้

ภาพการลงทุน
อยากให้ระมัดระวัง เพราะ กลุ่มsmart money จะเริ่มtake profitบ้างแล้ว
กลยุทธ์ที่ใช้ จะเปลี่ยนแปลงจากเดิมเป็น แบบ Bottom up
โดยมองที่กำไรเป็นหลัก
ภาพใหญ่ราคาเริ่มแพง ต้องเลือกลงทุนเป็นรายตัว
เช่น กลุ่มเรือ ปีที่แล้ว หุ้นกลุ่มเรือขึ้นเหมือนกันหมดทุกตัว
แต่ปีนี้ Q1 เรือตู้ขาดจริงทำให้ Rxx จ่ายหนี้จากกำไรQ1ได้เลย
บางบริษัทในกลุ่มนี้ กำไรก็ยังไม่ดี ทำให้ราคาลงมา

Q&A

1.ตลาดคลิปโตเคยลงบ้างไหม

ตอบ เคยลงบ้าง กระจายแยกหลายเหรียญ ภาพคลิปโต ชอบผู้ชนะในระยะยาว
ถ้าชอบ Alternative คือไม่รวมบิตคอยที่ไปไกลแล้ว คือ ประเทศเกาหลี จีน
โดยศึกษาused case , real yield ตอนนี้ลงทุนเหรียญเกาหลี และศึกษาเพิ่มเติมตลอดเวลา

2.Bxx เป็นหุ้นกลุ่ม AMC ยังน่าสนใจไหม

ตอบ ตอนนี้อยู่ในช่วงน่าสนใจ สินทรัพย์ 500,000 ลบ
มีผู้บริหารมืออาชีพ จากบริษัทประกันอันดับหนึ่งมาเริ่มงานในเดือน มค 64

การวิเคราะห์หุ้นกลุ่มนี้ว่า ดี หรือ ไม่ดี วิเคราะห์โดยดู

1.สินทรัพย์ เมื่อเทียบกับ Market cap ตอนนี้ Market cap 50,000 ลบ

2. Cash collection ต้องดี เพื่อให้บริษัทเติบโต
ปีนี้ Q1 พลาด แต่ตลาดลงโทษแรงไป ถ้าผู้บริหารทำได้จริง ก็น่าสนใจ ซื้อราคานี้แพ้ยาก

ดังนั้นต้องตามไปดูรายไตรมาสว่าทำได้ไหม
Q1 เจอ Covid ระลอก2,3 ทำให้ทำงานยาก กรมบังคับคดีก็ปิด

3. สอบถามกลุ่มขนส่ง logistic
ตอบ ปีนี้ดี รวม E-commerce เติบโตดี
ตอนนี้ไปท่องเที่ยวไม่ได้ ดังนั้น ทำให้การซื้อสินค้าผ่าน E-commerce
ส่งผลดีต่อกลุ่มLogistic เรือตู้ดี ตู้containerขาด ทำให้เขาchargeได้เพิ่มขึ้นก
กลุ่มนี้ยังดีต่ออีก แต่ต้องดูvaluationด้วย น่าสนใจบางตัว
แต่เรือเทกองติดลบมาสองวันแล้ว

4.สอบถามเทคนิคการซื้อหุ้นในช่วงที่ผ่านมา
ตอบ ให้ลงทุนแบบBottom up
การลงทุนต้องยึดตามเหตุผล ตามvaluation และซื้อตอนหุ้นราคาลง เราไม่ค่อยสบายใจตอนซื้อ
ซึ่งจะตรงกันข้ามกับขายตอนหุ้นขึ้น เราสบายใจ แต่คนส่วนใหญ่จะซื้อตอนหุ้นขึ้น
ตัวอย่างเช่น ซื้อคลิปโตตอนราคาร่วงจาก 10,000$กว่า มาที่ 3,000$ จะรู้สึกไม่สบายใจ แต่ได้ราคาถูก
ช่วงเวลาที่สบายใจ ให้ลงทุนอย่างระมัดระวัง

5.กลุ่มอุตสาหกรรม/ธุรกิจใดที่อาจารย์คาดว่าตอบสนองทางบวก/ลบ สูงต่อภาพรวมเศรษฐกิจ
จากเหตุการณ์/สถานการณ์อื่นๆเช่น การปรับอัตราดอกเบี้ย
ตอบ ดอกเบี้ยคงไม่ขึ้นแรงอย่างเร็วปลายปีหน้า และ คิดว่าcommodityรอบนี้ยังไม่ใช่supercycle
ทำให้ภาพไม่เปลี่ยนแปลงไปมาก
กลยุทธ์ในการเลือกหุ้น
เลือกหุ้นที่ราคาต่ำมาก ในอุตสาหกรรมที่ไม่ดี
เลือกหุ้นราคาไม่แพง ในอุตสาหกรรมทีดี
เช่น กลุ่มอุตสาหกรรมไอที และ อสังหา มีบริษัทบางแห่งที่มีผลประกอบการโดดเด่น
ปีนี้ควรvaluationก่อนตัดสินใจลงทุน

6.ขอทราบมุมมองเกี่ยวกับ กลุ่มฟิล์ม
ตอบ กลุ่มพลาสติกโชคดี พอช่วงเกิดcovid จำเป็นต้องใช้ แต่supplyจำกัด ทำให้ราคาดี
ส่วนฟิล์มเป็นอนาคต คนน่าจะใช้มากขึ้นในช่วงcovid เช่น ซองน้ำจิ้ม
ภาพรวมโต PE ไม่แพง แต่ก็มีโอกาสและความเสี่ยง ราคามาไกลแล้ว
รวมถึงอาจเปลี่ยนใจขายได้ ถึงแม้ภาพกำไรยังดีอยู่

7.สอบถามหุ้นกลุ่มธนาคาร
ตอบ คนทำธุรกิจ ตอนcovid ระลอก1 ยังสบาย แต่พอระลอก2 เริ่มแย่
สอบถามคนทำธุรกิจ สำหรับระลอก3 บางคนอยากเลิกทำธุรกิจ แต่ภาพรวมอาจดีขึ้นตามลำดับ
ได้ข่าวจาก นสพ ประชาชาติธุรกิจ ว่า ทางการมีแนวคิดว่าอาจให้Bank ,non bank hair cut แล้วให้ลูกหนี้จ่ายแต่เงินต้น
ส่วนที่hair cut สามารถมาลดหย่อนภาษี ถ้าทำได้ ก็ทำให้กลุ่มมีกำไร

กลุ่มธนาคารบางธนาคาร P/B = 0.5 หรือ บางธนาคารไปเทคธนาคารที่อินโดนีเซียมา แต่ราคาลงเพราะคนกลัวNPLยังเพิ่มได้อีก
ถ้าเรากลัวว่าSMEจะมีปัญหา ก็ไปเลือกธนาคารที่ปล่อยกลุ่มSMEน้อยก็ได้

8.มีหลักเก็งกำไรในการลงทุนคลิปโตอย่างไร
ตอบ ใช้กราฟ หรือ เทคนิเคิลมาดู หรือ ใช้เรื่องราวdecentralize ,swapต่ำสุด ทำFarming APRสูง
ถ้าเราเล่นเหมือนเขา เราได้เงิน เป็นเรื่องซับซ้อน ต้องศึกษาเพิ่มเติม ให้คนเชี่ยวชาญมาพูด แล้วให้ อาจารย์มี่มาพูดด้วย

9.Bond Yieldปรับตัวขึ้นมาสูง ควรถือเงินสดเยอะใช่ไหม
ตอบ ก่อนหน้านี้ถือเงินสด 30% ซึ่งเมื่อก่อนก็เคยถือระดับนี้ พอเมื่อวานหุ้นลงมา
ก็ซื้อไป15% ถ้าลงมาอีก ก็ลงหมด และถือฝ่าวิกฤตไป (แต่ต้องเลือกหุ้นจากbottom upด้วย)

10.ขอทราบมุมมองหุ้น US-China
ตอบ หุ้นUS ปรับฐานไปบ้างแล้ว กลุ่มแข็งแกร่ง ถ้ามีข่าวร้ายสะสมได้
หุ้นกลุ่มจีน โดยเฉพาะTechจีน ให้รอไปก่อน เพราะมีกองทุนUS เริ่มเทขายETF เพราะไม่ชอบผู้นำจีน
ตอนเฮียเหลียนบอกว่า Babaลงมา 240$ ยังไม่น่าสนใจ แต่ตัวเองคิดต่างเลยเข้าตอน 220$ ตอนนี้ราคา 200$
สรุปว่า ถ้าอีก 2-3 สัปดาห์ ถ้ายังย่อลง ก็ไม่ลงทุนเพิ่ม
แต่ถ้าอีก 2-3 สัปดาห์ เริ่มนิ่ง ค่อยหาจังหวะเข้าไปลงทุน