หุ้นเด่นMAI คุ่ Port VIP
โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 02, 2014 1:35 am
หุ้นเด่นMAI คุ่ Port VIP
คุณ สุกิจ กรรมการผู้จัดการ Maybank KimEng
ตลาดมีโอกาสผ่านช่วงที่เลวร้ายที่สุดแล้ว
22 may ผ่านพ้นไปแล้ว ดัชนีดูเป้าด้านล่าง
ตั้งแต่ เป้า 1218 ยังไม่ลงไปถึง แค่ปิด 1220 เท่านั้น
3Q14 stock market outlook
สรุปว่าไตรมาสสาม จบแล้ว ทุกอย่างผ่อนคลาย และ มีความหวัง เมื่อเทียบกับสองไตรมาส หาหุ้นที่แพงแล้วแพงอีก อยู่ในจุดที่เดินหน้าแล้ว ปิด ไตรมาสสอง ขึ้นเร็วและสูง
รายย่อยซื้อกันเอง ต่างชาติไม่มาลงทุน ในช่วงการทำรัฐประหาร ขึ้นมา 17-18 %จากปัญหาการเมือง ณดัชนี 1440 หลังผ่านร่างนิรโทษกรรม ดัชนีเลยจุด 1440
แต่พอเกินจุดนี้แล้ว ถือเป็นการคาดหวัง ซึ่งต้องแก้ไขกัน โดย คสชแก้ปัญหาระยะสั้นไปเยอะ ความเชื่อมั่นของประชาชนกลับมา นักลงทุนรายย่อยซื้อมาตลอด ต่างชาติถามตลอดทำไมถึงซื้อ
นโยบายเชิงบวก สามารถทำได้เลย จำนำข้าว งบประมาณ ทำให้ ศก ขยายได้ 2.5 percent ปีหน้าโต 4 percent ณที่ 1480 เพิ่มขึ้น 40จุด จะเข้าสู่การบริหารประเทศของคสช ระยะสอง จากระยะที่หนึ่ง ความสงบ เป็นการปฎิรูป เช่น พลังงาน บอร์คการเมือง ต้องมีการปรับฐาน ซึ่งต้องใช้เวลานาน ต้องเชื่อมั่น และ ศรัทธา
ดังนั้นไตรมาสสาม จะกระทบต่อนักลงทุนบวกหรือลบ กย เป็นช่วงที่มีนายก น่าจะเป็นภาพที่ดีขึ้น ตอนนี้เป็นช่วงที่รอ ศก การเมืองขึ้น กับ ไตรมาสสาม โครงสร้างพลังงาน
ปัญหาทำให้เกิดการปรับฐานได้ ถ้ามองหกเดือนจากนี้ไปตลาดยังเป็นขาขึ้น อยู่
การรัฐประหารคราวนี้จะอยู่ตลอดไป ถึงมีรัฐบาล นโยบายจะ ต่อเนื่องถึง กย ปีหน้า ถึงมีเลือกตั้งใหม่ ดังนั้น กย นี้น่าจะบอกอะไรไม่ได้ target index 1500 จุด น่าจะถึงแล้ว
ใช้กำไรสุทธิของปีหน้า 12 เดือนข้างหน้า กำไรสุทธิ 107 บาท
PE 11.6 จะได้ดัชนี 1244 , 13.7 จะได้ดัชนี 1469, 15.9 จะได้ดัชนี 1705
ความดียังค่อยๆไป ดังนั้น ยังไม่เหมาะกับ15.9 ดังนั้นน่าจะเป็น 13.7
คาดการณ์กำไรน่าจะ 110 แย่สุด115 ดีสุด จะได้ดัชนี1507-1576
ต่างชาติเริ่มกลับมาตลาดเกิดใหม่ แต่ยังไม่เข้าไทย ต้องรอนายกคนใหม่ สร้างความเชื่อมั่น
บ้านเรายังมีปัญหาหนี้ครัวเรือนอยู่ ชาวนาได้เงินคืน ก็ไปคืนหนี้ ดังนั้นหุ้นบริโภค ไม่น่าจะดี ยกเว้นมีโครงการจำนำข้าวอีกรอบ ซึ่งไม่น่าเกิด ความต้องการสินค้าเกษตรตอนนี้ยังไม่มีมาก ต้องดูจีน
ชอบหุ้น โดยมีทั้งซื้อและขาย
เราต้องเลือกหุ้นมีคุณภาพ โดยแนะนำ ซื้อ ห้าบริษัทไปกับRoad map แต่ยังไม่ขึ้นมาก
หุ้นกลุ่มขนส่ง จะดีถึงมีปัญหา อิรักอยู่ น้ำมันขึ้นแบบให้เวลาผู้ประกอบการปรับตัว
กลุ่มที่ไม่ค่อยดี เช่น พลังงาน ไอซีที และ สื่อ ตามนโยบายคสช
กลุ่มส่งออก
กลุ่มท่องเที่ยว มีกฎอัยการศึก ช่วงโลว์ซีซั่น
Media ICT Energy prop tourism trans ยังไม่ค่อย
โฟกัส ขนส่ง ท่องเที่ยว
กลุ่มเรือ กลุ่มท่องเที่ยวปลายปี กลุ่มรถไฟฟ้าในปีหน้า ระยะยาวไปได้เรื่อยๆ
Long ซื้อ
True เริ่มกลับมาโดดเด่น หลังประกาศเพิ่มทุน ไชน่าโมบายมาร่วมด้วย บทวิเคราะห์ ให้ซื้อแทน Advance ราคาดูที่อนาคต
CK มีเรื่องการก่อสร้าง มีสามเจ้า ต้องเลือก นอกจากงานที่ประมูล ยังมี ckp bmcl asset รองรับอยู่
AAV กลุ่มขนส่ง supply ของเครื่องบิน เป็นตัวของ low cost airline ถ้ามีcapacityเยอะ การท่องเที่ยว ยังสามารถกลับมาที่เดิมได้
TTA กลุ่มขนส่ง แนะนำแต่แรก เข้าสู่ High season
BLAND แนะนำเป็นระยะ ช่วงนี้มีสัญญาณ ไตรมาสสาม ขาย impact เข้ากองRIET มีแผนซื้อหุ้นคืน เพราะมองว่าราคาต่ำ
Sell / Take profit
Global ขึ้นมาเยอะแล้ว
LPN backlog ใกล้หมด โครงการใหม่ไม่ผ่าน LPA
แนะนำซื้อ Gloden land PS มาก่อน แต่ไม่แนะนำ LPN
Sector performace
ICT โดนทุกครั้งเวลาโดนรัฐประหาร มีโอกาสขึ้น Advance
กลุ่มอาหารดีสุด
กลุ่มบ้าน PS เป็นต้น น่าจะมีการปรับฐาน ขายออกไปบ้าง
นโยบายพลังงานหลังปฎิรูปน่าจะดีขึ้น PTT
ช่วงที่สอง
คุณ กิตติ UAC
โครงสร้างรายได้ มีธุรกิจ สองอย่าง
1.นำเข้าสารเคมี ใช้ใน ปตท ปูน ทั้งปลายน้ำ ขุดเจาะ
อีกธุรกิจ เจ็ดปีที่แล้วผลิตไบโอดีเซล ถือ 30% บางจากถือ 70%
หลังโรงงานที่สามเสร็จ จะเป็นอันดับทีสอง V7 เป็นพลังงานทดแทน
ผลิต Biogas เปลี่ยนสภาพเป็น เอ็นจีวี ปตทส่งรถมารับ เป็นเวลา ยี่สิบปี
อีกโรงงาน บ่อน้ำนัน แกสที่ออกมาจากน้ำมันดิบ
มีบริษัท ราชบุรี นำมาทำต่อ
ก่อสร้างโรงงานแยกกาซที่สุโขทัย เริ่มดำเนินการแล้ว ผลิตLPG NGV ออกมาขาย
มีโครงการยี่สิบ เริ่มไปแล้วห้าโครงการ ผลิดกาซธรรมชาติ 21 โรงงาน
Solar rooftop 13 megawatt oct จ่ายให้การไฟฟ้า
พลังงานทดแทนจะเป็นก้าวกระโดด คิดเป็นครึ่งหนึ่งในปีหน้า แต่ธุรกิจเดิมจะโต 15%
รัฐบาลมีนโยบายด้านพลังงานทางเลือกอย่างไร
นโยบายของพลังงงาน เราได้นำเข้าเป็นหลัก สูงสุดได้แก่พลังงาน น้ำมัน ที่มีอยู่สามารถทำได้ทันที คือพลังงานทางเลือก รัฐบาลได้สนับสนุนแต่ไม่ได้แจ้ง ก่อนรัฐประหารได้ตั้ง Biogas 3000 Mwatt
คิดเป็นโรงงาน 1500 โรง
ต้นทุนอยู่ที่ไหน รํฐบาลพยายาม ลดการ subsidize LPG
LPG ขายลิตรละ สิบบาท แต่ราคาตลาด สามสิบบาท
UAC ขายไม่ถึงสิบห้าบาท น่าจะได้ประโยชน์จากรัฐบาล
ปันผล 40%
เน้นทางพลังงานทดแทน เป็นหลัก การระดมเงินเพิ่มยังไม่มี นอกจากมีโครงการใหม่ เนื่องจาก ดีอี แค่0.8 สามารถกู้ได้
ความเสี่ยง
อัตราแลกเปลี่ยนจากการนำเข้า ต้องทำ forword
ลงทุน ไบโอกาซ 20 โรง ต้องหาทางแก้ไข
ถิรไทย คุณ อุปกรม กรรมการบริหาร
เป็นธุรกิจหลักทำหม้อแปลงไฟฟ้า มีการขยายการใช้ไฟฟ้า ธุรกิจก็ดีขึ้น ขายหม้อแปลงเพื่อเก็บไฟได้มากขึ้น
สองปีที่แล้วเริ่มขายของที่เกี่ยวข้อง เช่น รถกระเช้าไฟฟ้าจากอเมริกา ไปซ่อมเสาไฟฟ้าแรงสูง ค่อนข้างดี การไฟฟ้าเป็นลูกค้าหลัก
เริ่ม ทำ switch gear จากจีน นำชิ้นส่วนมาประกอบ
ธุรกิจที่สาม take over supplierธุรกิจ ทำตัวถังหม้อแปลง และ ชิ้นส่วน จากธุรกิจอืน
โครงสร้างสายพานลำเลียง ขี้เถ้า ได้รับจาก โรงไฟฟ้าหงสา มูลค่า 450 ล้านส่งมอบ ไตรมาสสามถึงหนึ่งปีหน้า
คาดว่าเติบโตได้
ตั้งเป้า อีกสองปี มีรายได้อื่น ถึง 25%ตลาด หม้อแปลง 80% ตปท 20%
สินค้าใหม่ต้องการเพิ่มถึง 25% เพื่อกระจายความเสี่ยง
รายรับมีปัญหา การรรับรู้รายได้ไม่ค่อยสม่ำเสมอ บางไตรมาส ต่ำ หรือสูง บางทีไตรมาสสุดท้าย เท่า สามไตรมาสรวมกัน เป็นคำถามของนักลงทุนเสมอ
Backlog start now to 2559
การเติบโตในปีนี้ 20%ปีหน้าจะโต 15%
ความเสี่ยงหลัก
มีตลาดรองรับตลอดเวลา ไม่ถูกผลกระทบในระยะสั้น เช่น พย ที่ผ่านมาไม่โดนกระทบ เพราะ มีการสั่งล่วงหน้าบางครั้ง สาม ถึง สี่ปี แต่รายได้แต่ละไตรมาส ไม่สม่ำเสมอไม่ต้องตกใจ กำไรสวิงมากเนื่องจากการส่งมอบ
บริษัทได้ประกาศชัดเจน ปันผลทุกปีไม่ต่ำกว่า 50% warrant เหลืออีก 18 เดือน หุ้นกู้มีอยู่ และรุ่นใหม่ไม่มีเงื่อนไข ขายได้ทุกคน
คุณ สุกิจ กรรมการผู้จัดการ Maybank KimEng
ตลาดมีโอกาสผ่านช่วงที่เลวร้ายที่สุดแล้ว
22 may ผ่านพ้นไปแล้ว ดัชนีดูเป้าด้านล่าง
ตั้งแต่ เป้า 1218 ยังไม่ลงไปถึง แค่ปิด 1220 เท่านั้น
3Q14 stock market outlook
สรุปว่าไตรมาสสาม จบแล้ว ทุกอย่างผ่อนคลาย และ มีความหวัง เมื่อเทียบกับสองไตรมาส หาหุ้นที่แพงแล้วแพงอีก อยู่ในจุดที่เดินหน้าแล้ว ปิด ไตรมาสสอง ขึ้นเร็วและสูง
รายย่อยซื้อกันเอง ต่างชาติไม่มาลงทุน ในช่วงการทำรัฐประหาร ขึ้นมา 17-18 %จากปัญหาการเมือง ณดัชนี 1440 หลังผ่านร่างนิรโทษกรรม ดัชนีเลยจุด 1440
แต่พอเกินจุดนี้แล้ว ถือเป็นการคาดหวัง ซึ่งต้องแก้ไขกัน โดย คสชแก้ปัญหาระยะสั้นไปเยอะ ความเชื่อมั่นของประชาชนกลับมา นักลงทุนรายย่อยซื้อมาตลอด ต่างชาติถามตลอดทำไมถึงซื้อ
นโยบายเชิงบวก สามารถทำได้เลย จำนำข้าว งบประมาณ ทำให้ ศก ขยายได้ 2.5 percent ปีหน้าโต 4 percent ณที่ 1480 เพิ่มขึ้น 40จุด จะเข้าสู่การบริหารประเทศของคสช ระยะสอง จากระยะที่หนึ่ง ความสงบ เป็นการปฎิรูป เช่น พลังงาน บอร์คการเมือง ต้องมีการปรับฐาน ซึ่งต้องใช้เวลานาน ต้องเชื่อมั่น และ ศรัทธา
ดังนั้นไตรมาสสาม จะกระทบต่อนักลงทุนบวกหรือลบ กย เป็นช่วงที่มีนายก น่าจะเป็นภาพที่ดีขึ้น ตอนนี้เป็นช่วงที่รอ ศก การเมืองขึ้น กับ ไตรมาสสาม โครงสร้างพลังงาน
ปัญหาทำให้เกิดการปรับฐานได้ ถ้ามองหกเดือนจากนี้ไปตลาดยังเป็นขาขึ้น อยู่
การรัฐประหารคราวนี้จะอยู่ตลอดไป ถึงมีรัฐบาล นโยบายจะ ต่อเนื่องถึง กย ปีหน้า ถึงมีเลือกตั้งใหม่ ดังนั้น กย นี้น่าจะบอกอะไรไม่ได้ target index 1500 จุด น่าจะถึงแล้ว
ใช้กำไรสุทธิของปีหน้า 12 เดือนข้างหน้า กำไรสุทธิ 107 บาท
PE 11.6 จะได้ดัชนี 1244 , 13.7 จะได้ดัชนี 1469, 15.9 จะได้ดัชนี 1705
ความดียังค่อยๆไป ดังนั้น ยังไม่เหมาะกับ15.9 ดังนั้นน่าจะเป็น 13.7
คาดการณ์กำไรน่าจะ 110 แย่สุด115 ดีสุด จะได้ดัชนี1507-1576
ต่างชาติเริ่มกลับมาตลาดเกิดใหม่ แต่ยังไม่เข้าไทย ต้องรอนายกคนใหม่ สร้างความเชื่อมั่น
บ้านเรายังมีปัญหาหนี้ครัวเรือนอยู่ ชาวนาได้เงินคืน ก็ไปคืนหนี้ ดังนั้นหุ้นบริโภค ไม่น่าจะดี ยกเว้นมีโครงการจำนำข้าวอีกรอบ ซึ่งไม่น่าเกิด ความต้องการสินค้าเกษตรตอนนี้ยังไม่มีมาก ต้องดูจีน
ชอบหุ้น โดยมีทั้งซื้อและขาย
เราต้องเลือกหุ้นมีคุณภาพ โดยแนะนำ ซื้อ ห้าบริษัทไปกับRoad map แต่ยังไม่ขึ้นมาก
หุ้นกลุ่มขนส่ง จะดีถึงมีปัญหา อิรักอยู่ น้ำมันขึ้นแบบให้เวลาผู้ประกอบการปรับตัว
กลุ่มที่ไม่ค่อยดี เช่น พลังงาน ไอซีที และ สื่อ ตามนโยบายคสช
กลุ่มส่งออก
กลุ่มท่องเที่ยว มีกฎอัยการศึก ช่วงโลว์ซีซั่น
Media ICT Energy prop tourism trans ยังไม่ค่อย
โฟกัส ขนส่ง ท่องเที่ยว
กลุ่มเรือ กลุ่มท่องเที่ยวปลายปี กลุ่มรถไฟฟ้าในปีหน้า ระยะยาวไปได้เรื่อยๆ
Long ซื้อ
True เริ่มกลับมาโดดเด่น หลังประกาศเพิ่มทุน ไชน่าโมบายมาร่วมด้วย บทวิเคราะห์ ให้ซื้อแทน Advance ราคาดูที่อนาคต
CK มีเรื่องการก่อสร้าง มีสามเจ้า ต้องเลือก นอกจากงานที่ประมูล ยังมี ckp bmcl asset รองรับอยู่
AAV กลุ่มขนส่ง supply ของเครื่องบิน เป็นตัวของ low cost airline ถ้ามีcapacityเยอะ การท่องเที่ยว ยังสามารถกลับมาที่เดิมได้
TTA กลุ่มขนส่ง แนะนำแต่แรก เข้าสู่ High season
BLAND แนะนำเป็นระยะ ช่วงนี้มีสัญญาณ ไตรมาสสาม ขาย impact เข้ากองRIET มีแผนซื้อหุ้นคืน เพราะมองว่าราคาต่ำ
Sell / Take profit
Global ขึ้นมาเยอะแล้ว
LPN backlog ใกล้หมด โครงการใหม่ไม่ผ่าน LPA
แนะนำซื้อ Gloden land PS มาก่อน แต่ไม่แนะนำ LPN
Sector performace
ICT โดนทุกครั้งเวลาโดนรัฐประหาร มีโอกาสขึ้น Advance
กลุ่มอาหารดีสุด
กลุ่มบ้าน PS เป็นต้น น่าจะมีการปรับฐาน ขายออกไปบ้าง
นโยบายพลังงานหลังปฎิรูปน่าจะดีขึ้น PTT
ช่วงที่สอง
คุณ กิตติ UAC
โครงสร้างรายได้ มีธุรกิจ สองอย่าง
1.นำเข้าสารเคมี ใช้ใน ปตท ปูน ทั้งปลายน้ำ ขุดเจาะ
อีกธุรกิจ เจ็ดปีที่แล้วผลิตไบโอดีเซล ถือ 30% บางจากถือ 70%
หลังโรงงานที่สามเสร็จ จะเป็นอันดับทีสอง V7 เป็นพลังงานทดแทน
ผลิต Biogas เปลี่ยนสภาพเป็น เอ็นจีวี ปตทส่งรถมารับ เป็นเวลา ยี่สิบปี
อีกโรงงาน บ่อน้ำนัน แกสที่ออกมาจากน้ำมันดิบ
มีบริษัท ราชบุรี นำมาทำต่อ
ก่อสร้างโรงงานแยกกาซที่สุโขทัย เริ่มดำเนินการแล้ว ผลิตLPG NGV ออกมาขาย
มีโครงการยี่สิบ เริ่มไปแล้วห้าโครงการ ผลิดกาซธรรมชาติ 21 โรงงาน
Solar rooftop 13 megawatt oct จ่ายให้การไฟฟ้า
พลังงานทดแทนจะเป็นก้าวกระโดด คิดเป็นครึ่งหนึ่งในปีหน้า แต่ธุรกิจเดิมจะโต 15%
รัฐบาลมีนโยบายด้านพลังงานทางเลือกอย่างไร
นโยบายของพลังงงาน เราได้นำเข้าเป็นหลัก สูงสุดได้แก่พลังงาน น้ำมัน ที่มีอยู่สามารถทำได้ทันที คือพลังงานทางเลือก รัฐบาลได้สนับสนุนแต่ไม่ได้แจ้ง ก่อนรัฐประหารได้ตั้ง Biogas 3000 Mwatt
คิดเป็นโรงงาน 1500 โรง
ต้นทุนอยู่ที่ไหน รํฐบาลพยายาม ลดการ subsidize LPG
LPG ขายลิตรละ สิบบาท แต่ราคาตลาด สามสิบบาท
UAC ขายไม่ถึงสิบห้าบาท น่าจะได้ประโยชน์จากรัฐบาล
ปันผล 40%
เน้นทางพลังงานทดแทน เป็นหลัก การระดมเงินเพิ่มยังไม่มี นอกจากมีโครงการใหม่ เนื่องจาก ดีอี แค่0.8 สามารถกู้ได้
ความเสี่ยง
อัตราแลกเปลี่ยนจากการนำเข้า ต้องทำ forword
ลงทุน ไบโอกาซ 20 โรง ต้องหาทางแก้ไข
ถิรไทย คุณ อุปกรม กรรมการบริหาร
เป็นธุรกิจหลักทำหม้อแปลงไฟฟ้า มีการขยายการใช้ไฟฟ้า ธุรกิจก็ดีขึ้น ขายหม้อแปลงเพื่อเก็บไฟได้มากขึ้น
สองปีที่แล้วเริ่มขายของที่เกี่ยวข้อง เช่น รถกระเช้าไฟฟ้าจากอเมริกา ไปซ่อมเสาไฟฟ้าแรงสูง ค่อนข้างดี การไฟฟ้าเป็นลูกค้าหลัก
เริ่ม ทำ switch gear จากจีน นำชิ้นส่วนมาประกอบ
ธุรกิจที่สาม take over supplierธุรกิจ ทำตัวถังหม้อแปลง และ ชิ้นส่วน จากธุรกิจอืน
โครงสร้างสายพานลำเลียง ขี้เถ้า ได้รับจาก โรงไฟฟ้าหงสา มูลค่า 450 ล้านส่งมอบ ไตรมาสสามถึงหนึ่งปีหน้า
คาดว่าเติบโตได้
ตั้งเป้า อีกสองปี มีรายได้อื่น ถึง 25%ตลาด หม้อแปลง 80% ตปท 20%
สินค้าใหม่ต้องการเพิ่มถึง 25% เพื่อกระจายความเสี่ยง
รายรับมีปัญหา การรรับรู้รายได้ไม่ค่อยสม่ำเสมอ บางไตรมาส ต่ำ หรือสูง บางทีไตรมาสสุดท้าย เท่า สามไตรมาสรวมกัน เป็นคำถามของนักลงทุนเสมอ
Backlog start now to 2559
การเติบโตในปีนี้ 20%ปีหน้าจะโต 15%
ความเสี่ยงหลัก
มีตลาดรองรับตลอดเวลา ไม่ถูกผลกระทบในระยะสั้น เช่น พย ที่ผ่านมาไม่โดนกระทบ เพราะ มีการสั่งล่วงหน้าบางครั้ง สาม ถึง สี่ปี แต่รายได้แต่ละไตรมาส ไม่สม่ำเสมอไม่ต้องตกใจ กำไรสวิงมากเนื่องจากการส่งมอบ
บริษัทได้ประกาศชัดเจน ปันผลทุกปีไม่ต่ำกว่า 50% warrant เหลืออีก 18 เดือน หุ้นกู้มีอยู่ และรุ่นใหม่ไม่มีเงื่อนไข ขายได้ทุกคน