Thai VI

ช่วยสงเคราะห์เป็นวิทยาทานด้วยนะครับ ขอบคุณครับ

หนังสือ วัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเอง ของพี่สุมาอี้ ครับ

หาหนังสือที่สอนวัดมูลค่าหุ้นมาอ่าน และเข้าคอร์สอบรมดีๆครับ
แล้ว คุณ"naitai" จะเจอวิธีการของตนเองครับ เพราะวิธีการมีหลายวิธี
แต่วิธีที่ใช้แล้วเหมาะกับเราถือว่าเป็นวิธีที่ดีที่สุดครับ...^^)

ใช้ P/E นี่ล่ะครับ

เพียงแต่ในอดีต บวกลบคูณหารจนได้ E ออกมา แล้วก็นั่งเทียนยก P/E ขึ้นมาเป็นช่วงตัวเลขคูณเปรี้ยง ... ง่าย แต่ไม่แม่นยำเลยครับ T^T

ปัจจุบัน จึงค้นคว้า เก็บข้อมูลให้มากขึ้น มองย้อน E ไปถึงรายได้ ค่าใช้จ่าย พฤติกรรมผู้บริโภค ลงพื้นที่สำรวจกิจการหรือผลิตภัณฑ์ด้วยตัวเอง อ่านบทวิเคราะห์หรือรายงานประจำปีของบริษัทในต่างประเทศที่น่าจะเป็นต้นแบบของกิจการที่บริษัทของเรากำลังดำเนินรอยตาม ฯลฯ คือ กลั่น E ที่มีโครงสร้างผลึกแข็งแกร่งขึ้นน่ะครับ

ส่วน P/E ก็ยังให้เป็นช่วงตัวเลขเหมือนเดิม แต่เพิ่มการศึกษามูลเหตุจูงใจของความคาดหวังเพื่อจะให้ค่า P/E สูงๆ และเหตุจูงใจที่จะลดหรือมองข้ามกิจการจน P/E ลดต่ำลงเช่นกันครับ Blend ให้ P/E กลมกล่อมขึ้นว่างั้นเถอะครับ

แล้วก็เปรี้ยง E x P/E เหมือนเดิม ^^

บางครั้งผมก็ใช้ sense valuation ครับ แฮะๆ

เลือก PE ต่ำๆ
และโมเดลธุรกิจ ที่เจ๋งๆหน่อย
และกระจายหุ้น ให้ได้ 6-10ตัว โดยประมาณ

ส่วนตัวผมไม่ค่อยเชื่อด้วยว่ามูลค่าหุ้นสามารถหาเป็นตัวเลขที่เป๊ะๆได้ (แบบที่นักวิเคราะห์ชอบทำ)

แต่ตัว P/E จะช่วยบอกเราได้ครับว่าหุ้นตัวนั้น แพง หรือ ถูก
P/Eต่ำกว่า10แปลว่าถูก P/Eมากกว่า10แปลว่าแพง ส่วนตัวผมดูง่ายๆแบบนี้เลยครับ
แต่Eนั้นต้องไม่ลดลงในอนาคตนะครับ ต้องเป็นธุรกิจที่กำไรสม่ำเสมอคาดการณ์ได้แน่นอน

บางทีก็เป็นเรื่องของศิลปะมากกว่าศาสตร์ครับ กิจการที่มีGrowthสูง หรือกิจการที่ยอดเยี่ยมบางทีเราก็ไม่จำเป็นต้องซื้อถูกเสมอไป ซื้อในราคาเหมาะสมแทนก็ได้ แต่ถ้าP/Eตัวไหนเกิน20ผมก็จะไม่ค่อยยุ่งครับ