Thai VI

ตามหัวข้อเลยอ่ะครับ สมัยนี้หลายบริษัทออกวอแรนด์มาเพื่อปั่นเอากำไรโดยเฉพาะ
อยากรู้วิธีดูว่าลักษณะไหนที่บริษัทออกวอแรนด์มาเพื่อผลประโยชน์ของบริษัทจริง ๆ อ่ะครับ หรือว่าแบบไหนที่ออกมาเพื่อปั่นราคาโดยเฉพาะ
ขอบคุณครับ

Wongratt เขียน:ตามหัวข้อเลยอ่ะครับ สมัยนี้หลายบริษัทออกวอแรนด์มาเพื่อปั่นเอากำไรโดยเฉพาะ
อยากรู้วิธีดูว่าลักษณะไหนที่บริษัทออกวอแรนด์มาเพื่อผลประโยชน์ของบริษัทจริง ๆ อ่ะครับ หรือว่าแบบไหนที่ออกมาเพื่อปั่นราคาโดยเฉพาะ
ขอบคุณครับ

ออกมาแบบราคาแปลงสูง..เพื่อนำเงินเข้าบริษัทโดยเฉพาะครับ

กรณีที่เหมาะสมในความเห็นของผม คือ

บริษัทต้องการลงทุนเพิ่มครั้งใหญ่พอสมควร ต้องใช้เงินลงทุนมาก เช่น สร้างศูนย์การค้าเพิ่ม สร้างโรงงานเพิ่ม ซึ่งการขยายการลงทุนลักษณะดังกล่าวต้องใช้ระยะเวลานานพอควรกว่าโครงการใหม่จะสร้างรายได้เต็มที่

ดังนั้นการระดมเงินทุนจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนจะทำให้เกิด dilution effect

ถ้าระดมทุนโดยการออกหุ้นกู้ควบวอแรนต์ ให้กำหนดราคาแปลงสภาพที่สูงกว่าราคาปัจจุบันไม่มากนัก เวลาแปลงสภาพใกล้เคียงกับระยะเวลาที่โครงการใหม่สร้างรายได้เต็มที่แล้ว เพื่อนำเงินจากการแปลงสภาพมาชำระหนี้หุ้นกู้ ซึ่งการออกหุ้นกู้ควรวอแรนต์ก็จะช่วยให้บริษัทสามารถออกหุ้นกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงได้ ช่วยประหยัดดอกเบี้ยจ่ายให้กิจการ

ผมมองว่าวอแรนต์เป็น money game สำหรับผู้เกี่ยวข้องกับวอแรนต์นั้นครับ
อย่างไรก็เกี่ยวกับบ.และผู้ถือหุ้นด้วยแน่นอน ไม่ว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับวอแรนต์รึไม่ก็ตาม
เพราะกระทบกับEPSในอนาคต

เป็นการยากที่จะกำหนดราคาแปลงวอแรนต์ว่าควรจะต่ำ จะสูงหรือเท่าไหร่ดี
ต่ำไปบ.ก็ได้เงินน้อย epsลด กระทบกับผถห.เดิม
สูงไปก็แปลงน้อย ได้เงินสดน้อยกว่าที่คาด อาจกระทบcash flowส่งผลถึงความสำเร็จของโครงการ

ผมว่าออกหุ้นเพิ่มทุนหรือหุ้นกู้แบบไม่แถมวอแรนต์ไปเลยดีกว่า ประเมินง่ายทั้งตัวบ. ผถห. และผู้เกี่ยวข้อง
ส่วนตัวหลีกเลี่ยงหุ้นที่มีแนวโน้ม/นิสัยออกวอแรนต์บ่อยๆ นอกจากประเมินยากแล้ว
ยังทำให้การบริหารเงินที่มีอย่างจำกัดจำเขี่ยของผมยากขึ้นไปอีก
หากจะเข้าลงทุนก็มักรอให้ประกาศผลการแจกวอแรต์ชัดเจนก่อน
เพื่อจะได้ประเมินได้ง่ายขึ้นครับ

อดไม่ได้ นึกถึงบริษัทเมืองผึ้งที่กิจการหลักคือขายวอร์แรนต์

วรันศ์ บัฟเฟต เขียน:อดไม่ได้ นึกถึงบริษัทเมืองผึ้งที่กิจการหลักคือขายวอร์แรนต์

เมืองผึ้ง = Bee Land
5555