Thai VI

เวลาทำ valuation แบบใช้ PE ratio ถ้าเราทำช่วงตลาดกระทิง เช่นเราใช้ target PE ของกลุ่ม ซึ่งส่วนใหญ่จะสูงตามตลาด มาหามูลค่าหุ้นที่เราสนใจ มันจะทำให้มูลค่าหุ้นเราสูงเกินไปหรือไม่ครับ ถ้าเกิดตลาดกลายเป็นหมี PE ส่วนใหญ่จะลง มูลค่าหุ้นของเราก็จะลดลง แล้วสรุปเราควรใช้ PE ไหนดีครับ.

ข้อ2 คือถ้า PE มันแปรตามสภาพตลาดแบบนี้. มัน reflect พื้นฐานหุ้นตรงไหนอ่ะครับ มันแค่reflect ความต้องการซื้อหุ้นกลุ่มนั้นของนายตลาดมากกว่า

netirats เขียน:เวลาทำ valuation แบบใช้ PE ratio ถ้าเราทำช่วงตลาดกระทิง เช่นเราใช้ target PE ของกลุ่ม ซึ่งส่วนใหญ่จะสูงตามตลาด มาหามูลค่าหุ้นที่เราสนใจ มันจะทำให้มูลค่าหุ้นเราสูงเกินไปหรือไม่ครับ ถ้าเกิดตลาดกลายเป็นหมี PE ส่วนใหญ่จะลง มูลค่าหุ้นของเราก็จะลดลง แล้วสรุปเราควรใช้ PE ไหนดีครับ.
ใช้ตามที่คุณยังเต็มใจจ่ายให้กับธุรกิจนั้นๆน่ะครับ

ข้อ2 คือถ้า PE มันแปรตามสภาพตลาดแบบนี้. มัน reflect พื้นฐานหุ้นตรงไหนอ่ะครับ มันแค่reflect ความต้องการซื้อหุ้นกลุ่มนั้นของนายตลาดมากกว่า

มันส่งผลต่อการให้มูลค่า ไม่ได้เกี่ยวข้องกับพื้นฐานธุรกิจโดยตรง แต่ส่งผลต่อมหาภาคมากกว่า

ความเห็นส่วนตัวครับ

ก็รอไปซื้อหุ้นตอนตลาดหมีสิครับ สบายใจดี มีเวลาทำการบ้านเยอะ ไม่ต้องรีบส่ง (ราคาหุ้นไม่รีบขึ้นให้เราวุ่นวายใจ มีเวลาเลือกกิจการดีๆ เยอะ)
ผมว่าคุณสมบัติที่จำเป็นข้อหนึ่งของการเป็น VI คือการ อดทนรอ นะ

จริงๆ มีอัตราส่วนอีกตัวหนึ่งที่เขาใช้ประเมินมูลค่าหุ้นคือ PEG Ratio ครับ คืออนุญาตให้ซื้อหุ้นใน PE ที่สูงสักหน่อยได้ หากคาดการณ์ว่า Growth ในอนาคตมันแซง PE
ว่าแต่จะคาดการณ์ Growth ได้แม่นขนาดไหน อันนี้ต้องทำการบ้านเยอะๆ ครับ

PE เป็นแค่ส่วนประกอบหนึ่งเท่านั้นครับ การที่ PE ต่ำก็อาจจะวิเคราะห์ได้เพียบบางส่วน จึงควรใช้การวิเคราะห์อย่างอื่นประกอบด้วยครับ

ถ้ามั่นใจว่า E เราหามาอย่างดีแม่นยำเพียงพอแล้ว PE จะเท่าไหร่ก็ให้ไปเถอะครับ ตามความรู้ตามประสบการณ์ของเราเอง แต่ที่ให้ก็ควรเป็น PE ของตัวมันเองในอนาคตครับ ซึ่งไม่ใช่ทั้ง PE อุตสาหกรรม, PE เฉลี่ยของอะไรก็ตาม, PE ของธุรกิจที่คล้ายกันในต่างประเทศ(สภาพแวดล้อมไม่เหมือนกัน/ลักษณะนักลงทุนแต่ละที่ไม่เปเหมือนกัน) หรือแม้แต่ PE ในอดีตของมันเอง

ลองผิดลองถูกไปเถอะครับผมว่า adjust ไปทำความเข้าใจไป เราจะสัมผัสอะไรๆได้ใกล้ความจริงขึ้นเรื่อยๆเองครับ แต่ให้ PE แบบ conservative ถึงกลางๆที่เรารับได้ก็พอ อย่างน้อยเราก็เห็นโอกาสขั้นต่ำที่สุดที่เราจับต้องได้ จะได้ชั่งใจว่าคุ้มจะลงทุนรึปล่าว

เพื่อนผมบางคน forecast รายได้ forecast ค่าใช้จ่ายทุกสิ่งอย่างละเอียดยิบ จนได้ E ที่น่าเชื่อถือและพิสูจน์มาแล้วว่าแม่นยำในช่วงที่ผ่านมาครับ แต่ดันตกม้าตายให้ PE ซะทะลักทลาย แล้วไปเข้าข้างตัวเองเอาว่ามี MOS จนถึงตอนนี้ ... เงิบครับ ... ก็กลับมาแชร์กันทบทวนกันใหม่