ขอคำแนะนำเรื่องการคาดการณ์กำไรสุทธิในอนาคตครับ
โพสต์แล้ว: อาทิตย์ เม.ย. 21, 2013 8:56 pm
ผมเป็นมือใหม่นะครับ ยังไม่ค่อยรู้เรื่องวีไอเท่าไหร่นัก จะมาขอความรู้ครับ
ผมได้อ่านหนังสือศาสตร์แห่งบัฟเฟต์ ผู้เขียนได้สอนเกี่ยวกับเรื่องการคาดการณ์กำไรสุทธิในอนาคตโดยวิธีหาค่าอัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิในระยะ 5 ปี และ 10 ปี มาเทียบกันและหาเหตุผลว่าทำไมถึงสูงขึ้นหรือต่ำลง
ตัวอย่างที่ผู้เขียนให้มาเป็นการคำนวนอัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิของโคคา โคล่า ซึ่งได้ตัวเลข พอๆกัน คือ ประมาณ 17% - 19 % แล้วก็เอาอัตรานี้คำนวนหากำไรสุทธิในอนาคตอีกที
หลังจากนั้นหนังสือเล่มนี้ได้สอนเรื่องความสำคัญของ ROE และอัตราการปันผล ความมหัศจรรย์ของการเอากำไรของเราไปลงทุนต่อเพื่อให้ได้กำไรทบต้นในปีต่อไป ซึ่ง กำไรสุทธิในปีต่อไปจะได้เท่าไหร่นั้น จะใช้วิธีเอา (ส่วนของผู้ถือหุ้นปีปัจจุบัน+กำไรสุทธิที่หักปันผลไปแล้ว x ROE)
ผมได้ลองทำทั้ง 2 วิธี กับหุ้นใน SET แต่เนื่องจากข้อมูลที่มีมีเพียง 4 ปี ย้อนหลัง ซึ่ง 4 ปีที่ผ่านมาศก.ไทยก็โตขึ้นมาก ค่า อัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิ ที่คำนวนได้ จึงมีหลายๆแบบ เช่น 36%->16%->26% หรือ 24%->12%->10% หรือ 53%-> 65%->71% ซึ่งตัวเลขค่อนข้างห่างกันมาก ถ้าใช้ค่าเฉลี่ยก็อาจจะไม่ตรง ถ้าใช้ค่าต่ำสุดอาจทำให้ผมประเมินมูลค่าบริษัทนั้นต่ำไป
แล้วผมก็ได้มาประมาณกำไรสุทธิในอนาคตโดยวิธีที่ 2 โดยใช้ ROE ตามที่หนังสือสอนมา พบว่า ROE ที่ได้มา(เอามาจากเวบ SET ยังไม่ได้ลงลึก) เป็นค่าที่ค่อนข้างคงที่คาดการณ์ได้ง่าย แต่มูลค่าบริษัทต่ำมาก เหมือนกับขัดๆกับวิธีแรกไปเลย
สองวิธีดังกล่าวได้ให้ค่ากำไรสุทธิในอนาคต (3ปี 5 ปี 10 ปี) ต่างกันพอสมควร จึงขอปรึกษาพี่ๆในห้องนี้ครับว่า
1.ควรจะใช้วิธีไหนมากกว่ากัน หรือว่าจริงๆแล้วพี่ๆไม่ได้ใช้ 2 วิธีีนี้ แต่ใช้วิธีอื่น
2.ถ้าเกิดว่าผมหลงทาง หมายความว่า 2 วิธีนี้ไม่ควรใช้ พอจะแนะนำวิธีคำนวนกำไรสุทธิในอนาคตวิธีอื่นมั้ยครับ ขอบคุณครับ
ผมได้อ่านหนังสือศาสตร์แห่งบัฟเฟต์ ผู้เขียนได้สอนเกี่ยวกับเรื่องการคาดการณ์กำไรสุทธิในอนาคตโดยวิธีหาค่าอัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิในระยะ 5 ปี และ 10 ปี มาเทียบกันและหาเหตุผลว่าทำไมถึงสูงขึ้นหรือต่ำลง
ตัวอย่างที่ผู้เขียนให้มาเป็นการคำนวนอัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิของโคคา โคล่า ซึ่งได้ตัวเลข พอๆกัน คือ ประมาณ 17% - 19 % แล้วก็เอาอัตรานี้คำนวนหากำไรสุทธิในอนาคตอีกที
หลังจากนั้นหนังสือเล่มนี้ได้สอนเรื่องความสำคัญของ ROE และอัตราการปันผล ความมหัศจรรย์ของการเอากำไรของเราไปลงทุนต่อเพื่อให้ได้กำไรทบต้นในปีต่อไป ซึ่ง กำไรสุทธิในปีต่อไปจะได้เท่าไหร่นั้น จะใช้วิธีเอา (ส่วนของผู้ถือหุ้นปีปัจจุบัน+กำไรสุทธิที่หักปันผลไปแล้ว x ROE)
ผมได้ลองทำทั้ง 2 วิธี กับหุ้นใน SET แต่เนื่องจากข้อมูลที่มีมีเพียง 4 ปี ย้อนหลัง ซึ่ง 4 ปีที่ผ่านมาศก.ไทยก็โตขึ้นมาก ค่า อัตราการเจริญเติบโตของกำไรสุทธิ ที่คำนวนได้ จึงมีหลายๆแบบ เช่น 36%->16%->26% หรือ 24%->12%->10% หรือ 53%-> 65%->71% ซึ่งตัวเลขค่อนข้างห่างกันมาก ถ้าใช้ค่าเฉลี่ยก็อาจจะไม่ตรง ถ้าใช้ค่าต่ำสุดอาจทำให้ผมประเมินมูลค่าบริษัทนั้นต่ำไป
แล้วผมก็ได้มาประมาณกำไรสุทธิในอนาคตโดยวิธีที่ 2 โดยใช้ ROE ตามที่หนังสือสอนมา พบว่า ROE ที่ได้มา(เอามาจากเวบ SET ยังไม่ได้ลงลึก) เป็นค่าที่ค่อนข้างคงที่คาดการณ์ได้ง่าย แต่มูลค่าบริษัทต่ำมาก เหมือนกับขัดๆกับวิธีแรกไปเลย
สองวิธีดังกล่าวได้ให้ค่ากำไรสุทธิในอนาคต (3ปี 5 ปี 10 ปี) ต่างกันพอสมควร จึงขอปรึกษาพี่ๆในห้องนี้ครับว่า
1.ควรจะใช้วิธีไหนมากกว่ากัน หรือว่าจริงๆแล้วพี่ๆไม่ได้ใช้ 2 วิธีีนี้ แต่ใช้วิธีอื่น
2.ถ้าเกิดว่าผมหลงทาง หมายความว่า 2 วิธีนี้ไม่ควรใช้ พอจะแนะนำวิธีคำนวนกำไรสุทธิในอนาคตวิธีอื่นมั้ยครับ ขอบคุณครับ