Thai VI

ผมว่า ดีตรงที่ บ.ไม่ต้องเสียเงินสด
บางที เสียเงินสดออกไปปันผล แล้ว ต้อง กู้เพิ่มอีก
คนถือหุ้นที่ไม่อยากได้เงิน ก็ไม่ต้องเสียภาษีเงินปันผล
ใครอยากได้ เงินปันผล ก็เอาหุ้นส่วนที่ปันผลออกมา ไปขายในตลาดได้เอง
(ราคาขึ้นกับ สภาพตลาด)

เงินสดครับ

ถ้าจะจ่ายหุ้นปันผล ผมว่าไม่ต้่องจ่ายอะไรก็ได้ครับ
เพราะมันแค่เพิ่มปริมาณหุ้น เพิ่มสภาพคล่องหุ้นในตลาด
ผู้ถือหุ้นอยากใช้เงินก็ขายหุ้นที่มีอยู่ ก็ไม่แตกต่าง

เมื่อปันผลเป็นหุ้น ก็เสียภาษีเหมือนกันใช่ไหมครับ ไม่แน่ใจ

เงินสดครับ

การที่เราร่วมลงทุนในกิจการ ก็ต้องการเงินที่เป็นผลตอบแทนที่มากกว่าเอาไปฝากแบงค์ครับ

ถ้าบริษัทใหนให้เป็นหุ้น ต้องเริ่มสงสัยในการประกอบกิจการของบริษัทนั้นๆ หรือถ้าบริษัทมีเงินแต่ไม่ปันผลเป็นเงิน ต้องสงสัยในธรรมาภิบาลแล้วครับ

เงินสดครับ เพราะต้องนำไปใช้จ่าย หรือนำไปลงทุนในกิจการอื่นๆ ที่เราสนใจมากกว่าครับ

อิอิ ชอบอะครับ ทั้งหุ้นปันผลและเงินปันผล
แสดงว่าบริษัทฯมีผลการดำเนินที่ยังโอเคอยู่
ยังแบ่งกำไรมาให้ผถห.ได้อยู่ ชอบๆๆๆๆ

แต่ไงมะรู้นะ ชอบหุ้นปันผลมากกว่าแฮะ อิอิ

ควรจะเป็นเงินสดคับ

ถ้าเป็นหุ้น ต้องconfirm growth ให้ได้เท่ากับ อัตราที่ปันเป็นหุ้น จึงจะได้ประโยชน์จริงต่อ ผถห
ถ้า growth ของกำไรต่ำกว่า ผถห เรียกว่าแทบไม่ได้อะไร

ถ้าบริษัทไม่มีแผนลงทุนอะไร เงินสดดีกว่า

ถ้ามี ไม่ต้องปันผล ผมก็ ok นะครับ

cash

เงินสดครับ
ถ้าเป็นหุ้นนี่น่าสงสัยแล้วและต้องดูปันผลในคราวต่อไปว่าปันผลต่อหุ้นเท่าเดิมหรือมากกว่าไหม
แต่ถ้าปันผลต่อหุ้นน้อยลงก็หาโอกาสขายหละครับ

pot_c เขียน: ถ้าบริษัทใหนให้เป็นหุ้น ต้องเริ่มสงสัยในการประกอบกิจการของบริษัทนั้นๆ หรือถ้าบริษัทมีเงินแต่ไม่ปันผลเป็นเงิน ต้องสงสัยในธรรมาภิบาลแล้วครับ

บางบริษัทเก็บเงินไปลงทุนต่อดีกว่าคายเงินสดออกมาก็ควรทำครับ อย่างเช่น HMPRO อันนี้พิสูจน์มาหลายรอบแล้วไม่ต้องสงสัยการประกอบการครับ

ถ้าผมจะร่วมหัวจมท้ายกับ บริษัทที่เลือกมาอย่างดี ในระยะยาว แล้ว
ผมชอบ แนวทางปันผลที่เป็นประโยชน์กับกิจการมากที่สุด
บริษัทยังต้องการใช้เงิน ถ้าจ่ายปันผลเป็นเงินออกไป ก็ต้องกู้เงินเพิ่ม
ถ้าบริษัทดีจริง เติบโต จริง ไม่ปันผลเลย ก็ยอมรับได้ ที่ บ.จะเอาเงินไปลงทุนต่อ
แต่ บริษัทต้องโตขึ้นเรื่อยๆ และ ราคาหุ้นสะท้อนกิจการ

ใคร ร้อนเงิน หรืออยากเอาไปลงทุนอย่างอื่น ก็ แบ่งขายหุ้น ที่ ราคามากว่าตอนที่ซื้อมาได้
หรือ ได้หุ้นปันผล ก็เอาไปขายเป็นเงินได้ ปันผลออกมา ก็ ต้องถูกหักภาษี

บริษัทดีจริง ผมได้ปันผลเป็นเงิน ผมยังเอาเงินไปซื้อหุ้นมันเพิ่มเลยครับ
ถ้าได้เป็นหุ้น จะได้ ไม่ต้องเสียเวลาเปลี่ยนเงินกลับเป็นหุ้นอีกครั้ง

ผมถือหุ้นที่ชอบแจกปันผลหุ้นมาตัวหนึ่งนานหลายปี รู้สึกดีกะมันครับ
เลยอยากใหอีกตัว ที่จ่ายเป็นเงิน จ่ายเป็นหุ้นปันผลบ้าง

ปันผลเป็นเงินสิครับ

ให้มาเป็นหุ้น ในความเป็นจริงนักลงทุนไม่ได้อะไรเลย ไม่ต้องปันซะเลยดีกว่า

มันมีผลทางจิตวิทยาเท่านั้น

เพราะแบงค์ 500 จำนวน 2 ใบ มีค่าเท่ากับ แบงค์ 1000 ใบเดียวครับ

cash or shares , no problem krabbb

the reason of paying method is the key.

จ่ายมาแล้ว ขออย่างเดียวให้ได้เครดิตภาษีด้วย

การปันผล เป็นช่องทางที่จะทำให้ นักลงทุนส่วนบุคคล จะจ่ายภาษีช่วยชาติ

teetotal เขียน:การปันผล เป็นช่องทางที่จะทำให้ นักลงทุนส่วนบุคคล จะจ่ายภาษีช่วยชาติ

ถ้าเราเป็น ผถห = เราเป็นเจ้าของกิจการส่วนหนึ่ง. กิจการเรากำไรก็ต้องจ่ายภาษีอยูแล้วครับ...

ใบหุ้นมันกินไม่ได้ แต่ปันผลนี่สิของจริง

สำหรับส่วนตัวแล้วยังมีความจำเป็นต้องอาศัยเงินปันผล
มาเลี้ยงชีพ. จึงขอเป็นเงินสดก่อนครับ. แต่ถ้าเงิน
ปันผลมากพอแล้ว. ต่อไป บริษัท จะปันเป็นหุ้นในกรณีที่
จำเป็นต้องรักษาเงินเอาไว้ลงทุนก็ไม่ขัดข้องครับ

แต่ดีที่สุดคือ บริษัทที่มี่ Cashflow ดีๆ มีกำไร แล้วเอาเงิน
ไปซื้อหุ้นคืนจากตลาดครับ อันชอบที่สุด. (เมื่อถึงวันที่เงินปันผล
มากสำหรับผมเียงพอที่จะเลียงชีพได้ระดับหนึ่งแล้ว)

ถึงจะชอบเป็นเงิน แต่ ปันเป็นหุ้นคุ้มกว่าคับ

NORMALMAN เขียน:ถึงจะชอบเป็นเงิน แต่ ปันเป็นหุ้นคุ้มกว่าคับ

ช่วยอธิบายขยายความหน่อยครับว่า การจ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนคุ้มกว่าการจ่ายปันผลเป็นเงินสดยังไง ในมุมมองของผู้ถือหุ้น

ผมว่าแล้วแต่สถานการณ์ครับ อันนี้ตอบยาก
ปันผลเป็นหุ้น แล้วไม่สามารถทำกำไรให้เยอะเท่ากับอัตราหุ้นที่เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นก็แย่
ปันผลเป็นเงินออกมา แต่ดันมีโครงการต้องการเงินทุนก็ต้องไปกู้เงินมาลงทุนก็แย่

หากต้องใช้เงินลงทุนแล้ว ไม่ต้องปันผลก็ดีครับ เพราะผมอดทนรอผลจากการลงทุนได้

chatchai เขียน:

NORMALMAN เขียน:ถึงจะชอบเป็นเงิน แต่ ปันเป็นหุ้นคุ้มกว่าคับ

ช่วยอธิบายขยายความหน่อยครับว่า การจ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนคุ้มกว่าการจ่ายปันผลเป็นเงินสดยังไง ในมุมมองของผู้ถือหุ้น

ผมคำนวนเองนะคับพี่ฉัตร ไม่แน่ใจว่าถูกไหมยังไงพี่ฉัตรช่วยดูด้วยละกันนะคับ
ยกตัวอย่าง hmpro
ครั้งล่าสุด ที่จ่ายหุ้นปันผล หุ้นเดิม:หุ้นใหม่ 7:1 ครับ
การจ่ายปันผล 7 หุ้นเก่าต่อ 1 หุ้นใหม่ พาร์หุ้นอยู่ที่ 1บ
ดังนั้นมูลค่าหุ้นใหม่จะมีมูลค่าเท่ากับ 1/7= 0.1429 ซึ่งเป็นมูลค่าทาง บช สำหรับให้คำนวนภาษี และคำนวนว่า div rate เป็นเท่าไร แต่ในความเป้นจริง ผถห ที่ได้ปันผลจะได้ประโยชน์มากกว่าเพราะ ราคาตลาดสูงกว่าครับ

NORMALMAN เขียน:

chatchai เขียน:

NORMALMAN เขียน:ถึงจะชอบเป็นเงิน แต่ ปันเป็นหุ้นคุ้มกว่าคับ

ช่วยอธิบายขยายความหน่อยครับว่า การจ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนคุ้มกว่าการจ่ายปันผลเป็นเงินสดยังไง ในมุมมองของผู้ถือหุ้น

ผมคำนวนเองนะคับพี่ฉัตร ไม่แน่ใจว่าถูกไหมยังไงพี่ฉัตรช่วยดูด้วยละกันนะคับ
ยกตัวอย่าง hmpro
ครั้งล่าสุด ที่จ่ายหุ้นปันผล หุ้นเดิม:หุ้นใหม่ 7:1 ครับ
การจ่ายปันผล 7 หุ้นเก่าต่อ 1 หุ้นใหม่ พาร์หุ้นอยู่ที่ 1บ
ดังนั้นมูลค่าหุ้นใหม่จะมีมูลค่าเท่ากับ 1/7= 0.1429 ซึ่งเป็นมูลค่าทาง บช สำหรับให้คำนวนภาษี และคำนวนว่า div rate เป็นเท่าไร แต่ในความเป้นจริง ผถห ที่ได้ปันผลจะได้ประโยชน์มากกว่าเพราะ ราคาตลาดสูงกว่าครับ

ถ้าบริษัทมีกำไรสุทธิเท่าเดิม ผมยกตัวอย่างนะครับ

บริษัทมีกำไรต่อหุ้น 0.56 บาทต่อหุ้น ซื้อขายกันที่ P/E 10 เท่า ราคาหุ้นก่อน XD เท่ากับ 5.60 บาท ถ้าคุณ NORMALMAN ถือหุ้นบริษัทนี้อยู่ 7,000,000 หุ้น มูลค่าก็จะเป็น 39.20 ล้านบาท

เมื่อจ่ายปันผล 7 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ กำไรต่อหุ้นก็จะลดลงเหลือ 0.49 บาทต่อหุ้น คิดที่ P/E เท่าเดิมที่ 10 เท่า ราคาตลาดก็จะได้ 4.90 บาท คุณ NORMALMAN ได้หุ้นเพิ่มทุนมา รวมเป็น 8,000,000 หุ้น มูลค่าพอร์ตก็เป็น 39.20 ล้านบาทเท่าเดิม

ปกติ บริษัทก็จะจ่ายเงินสดปันผลมาเพื่อชำระภาษีหัก ณ ที่จ่ายด้วย เท่ากับว่าบริษัทจะต้องเสียเงินสดออกไป

แต่สำหรับผู้ที่ฐานรายได้น้อยและบริษัทที่จ่ายหุ้นปันผลเสียภาษีเงินได้ตามปกติ อาจจะนำไปรวมเป็นรายได้ เพื่อขอเครดิตภาษีจากรัฐได้ แต่ผลประโยชน์ในส่วนนี้ก็จะลดลง เมื่อรัฐบาลลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลลงเหลือ 23% และ 20% ในปีหน้า

ผมคาดเดาว่า จุดประสงค์หลักของคณะกรรมการบริษัทที่อนุมัติจ่ายหุ้นปันผล ก็คือ การต้องการรักษาประวัติว่าบริษัทมีการจ่ายปันผลที่ดีต่อเนื่อง แม้บางปี บริษัทจะมีปัญหาขาดสภาพคล่องก็ตาม

ถ้าบริษัทประกาศจ่ายเงินสดปันผลหุ้นละ 0.10 บาท ในขณะเดียวกันก็ประกาศเพิ่มทุนจดทะเบียนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 10 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ ในราคา 1 บาท

จะแตกต่างจาก การประกาศจ่ายหุ้นปันผล 10 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ ไหมครับ

ปันผลเป็นหุ้นครับ เพราะปันผลเป็นเงินสดโอนเข้าแบงค์เผลอใช้หมดทุกที 555

ถ้าบริษัทมีกำไรสุทธิเท่าเดิม ผมยกตัวอย่างนะครับ

บริษัทมีกำไรต่อหุ้น 0.56 บาทต่อหุ้น ซื้อขายกันที่ P/E 10 เท่า ราคาหุ้นก่อน XD เท่ากับ 5.60 บาท ถ้าคุณ NORMALMAN ถือหุ้นบริษัทนี้อยู่ 7,000,000 หุ้น มูลค่าก็จะเป็น 39.20 ล้านบาท

เมื่อจ่ายปันผล 7 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ กำไรต่อหุ้นก็จะลดลงเหลือ 0.49 บาทต่อหุ้น คิดที่ P/E เท่าเดิมที่ 10 เท่า ราคาตลาดก็จะได้ 4.90 บาท คุณ NORMALMAN ได้หุ้นเพิ่มทุนมา รวมเป็น 8,000,000 หุ้น มูลค่าพอร์ตก็เป็น 39.20 ล้านบาทเท่าเดิม

ตอนแรกผมคิดแต่มุมที่ หุ้นใหม่มูลค่าที่นำไปคำนวนภาษี คือ 0.07 (ตามตัวอย่างของพี่นะคับ) แต่เราจะได้หุ้นที่มีมูลค่า 4.90 มาลืมไปว่า หุ้นใหม่ส่วนที่เกินมูลค่าจาก 0.70 คือได้มาจากส่วนลดของหุ้นเก่า 7หุ้น มารวเป็นหุ้นใหม่ เขียนไปมาอาจ งง เอาเป็นว่ามูลค่าหุ้นใหม่ที่เกินมาคือการไดลูทจากหุ้นเก่า อันนี้ต้องขอบคุณพี่ฉัตรมากคับที่ยกตัวอย่างชัดเจนครับ ^^

chatchai เขียน:ผมคาดเดาว่า จุดประสงค์หลักของคณะกรรมการบริษัทที่อนุมัติจ่ายหุ้นปันผล ก็คือ การต้องการรักษาประวัติว่าบริษัทมีการจ่ายปันผลที่ดีต่อเนื่อง แม้บางปี บริษัทจะมีปัญหาขาดสภาพคล่องก็ตาม

ถ้าบริษัทประกาศจ่ายเงินสดปันผลหุ้นละ 0.10 บาท ในขณะเดียวกันก็ประกาศเพิ่มทุนจดทะเบียนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 10 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ ในราคา 1 บาท

จะแตกต่างจาก การประกาศจ่ายหุ้นปันผล 10 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ ไหมครับ

ต่างใช่ไหมคับ การจ่ายหุ้นปันผลอย่างเดียว ก็มีการไดลูททำให้เหมือนไม่ได้จ่ายปันผลเพราะได้หุ้นใหม่มา หุ้นเก่าก็ไดลูท
แต่การจ่ายเงินออกมาด้วยคือการจ่ายปันผลจริงๆ

เงินสดครับ

ปันเป็นหุ้นราคาไดลูท eps ก็ลด ครับ

Cash is King

ผมก็ชอบเป็นเงินสดเช่นเดียวกันครับ

ผมว่ามันแสดงถึงแนวคิดของการบริหารที่ไม่ซับซ้อน ทำให้ผู้ถือหุ้นเข้าใจได้ง่าย
ถ้ากำไรดีก็ปันผลมาก กำไรน้อยหรือต้องเก็บเงินไว้ลงทุนก็ปันผลน้อย

แต่การปันผลเป็นหุ้นนั้นแสดงถึงการมีแนวคิดที่ Complicate มากขึ้น
เช่นเงินสดไม่พอ แต่ต้องการให้เห็นว่ามีการปันผล หรือต้องการทำให้สภาพคล่องของหุ้นมากขึ้น
แต่ผมคิดว่าล้วนแล้วแต่เป็นการบริหารที่ทำให้เข้าใจยากมากขึ้น
ผู้บริหารบริษัท (หรือผู้ถือหุ้นใหญ่) ก็น่าจะต้องมีแนวคิดที่ซับซ้อนกับเรื่องอื่นๆไปด้วยครับ
กลัวคิดตามเขาไม่ทันครับ

ผมสงสัยมาตลอดเรื่องการจ่ายหุ้นปันผล ว่ามันดีต่อผู้ถือหุ้นอย่างไร

ประเด็นแรก พี่ Chatchai ก็ได้อธิบายยกตัวอย่างให้เห็นแล้วเช่นกันว่า หุ้นมันเกิดการไดลูท สุทธิแล้วมูลค่าก็ควรเป็นเท่าเดิม

งั้นถ้าผมขอสรุปว่า "โดยหลักการแล้ว การจ่ายหุ้นปันผล ไม่แตกต่างจาก การงดจ่ายปันผล" ได้มั้ยครับ
เพียงแต่ว่า การจ่ายหุ้นปันผล ให้สัญญาณ, ภาพลักษณ์ ที่ดีกว่าการงดจ่ายปันผล ทั้งนี้เพื่อกันเงินไปลงทุนให้กิจการเติบโตมากขึ้น

ประเด็นสอง เรื่องภาษี ผมเข้าใจว่า การจ่ายหุ้นปันผล ถือเป็นรายได้ ซึ่งจะต้องนำไปคำนวณเพื่อเสียภาษี คนที่ฐานรายได้ไม่สูงนัก ก็จะได้ประโยชน์จากเครดิตภาษี ส่วนคนที่รายได้สูงก็ต้องเสียภาษี ใช่มั้ยครับ