Thai VI

ทำไมเวลาประมาณ FCF ถึงคิดแค่ EBIT (1-T) EBIT คือกำไรปกติก่อนเสียภาษีและดอกเบี้ย T คืออัตราภาษี อย่างนี้ค่าที่ได้ก็เป็นกำไรปกติที่ยังไม่ได้พิจารณาเรื่องดอกเบี้ยสิครับ แล้ว กระแสเงินสด FCF จะใกล้เคียงได้อย่างไรครับ หรือผมคิดผิดต้องใช้กำไรสุทธิปกติในการประเมินกระแสเงินสดครับ
ความจริงผมอ่านหลายครั้งแล้ว วันนี้มาลองอ่านอีกที เพิ่งสงสัย หรือผมเข้าใจอะไรผิด อะไรที่ไม่แตกบอกได้ครับ

เหมือนผมเลยครับ....ยังไม่กลับมาอ่าใหม่อีกรอบ เเต่คิดว่าคงไม่เกินความสามารถที่จะเข้าใจ เพราะหนังสือเค้าเขียนดีอยู่เเล้ว...เเละอาจารย์หรือพี่ๆที่เก่งๆหลายๆท่านก็บอกว่าการวัดมูลค่าหุ้นด้วยวิธีDCFดีที่สุดเเล้ว

ซึ่งถ้าเราทำDCFเป็นเเละรู้วิธีการใช้มันในหุ้นที่เหมาะสมก็เหมือนเสือติดปีก...สามารถประเมินมูลค่าที่เเท้จริงของหุ้นที่เราสนใจได้ เเล้วนำมาสู่สิ่งที่สำคัญที่สุดคือสามารถควบคุม"อารมณ์"โลภเเละกลัวได้ดีขึ้น

การทำ DCF ต้องดู model ธุรกิจด้วยนะครับว่า โครงสร้างรายได้ และ การประกอบธุรกิจนั้นเป็นอย่างไร

เราต้องเข้าใจในตัวธุรกิจมากพอสมควรเลยแหละครับ
ว่ากำไรทำอย่างไร ลงทุนทุกปี หรือลงทุนหนักๆทีเดียว
ขาดทุนอย่างไร ยอดขายตกลงเพราะอะไร
และตัวธุรกิจที่เราจะหามูลค่าด้วย DCF ต้องเป็นธุรกิจที่เราสามารถคาดการ
ตัวแปรต่างๆข้างต้นหรือนอกเหนือกว่านี้ได้แม่นยำหรือใกล้เคียงจริงๆครับ
หากเราคิดแค่ด้านบวก ว่ากำไรจะเติบโตทุกปี โดยไม่คิดเอาความเสี่ยงที่เราไม่สามารถ
คาดเดาได้มาคิดด้วยแล้ว ถือว่าอันตรายมากครับ เพราะมูลค่าที่ได้จะเป็นช่วงที่กว้างมากๆเลย

เห็นด้วยครับ ดังนั้นผมจึงจะลงทุนในบริษัทที่ผมเข้าใจมากที่สุด ตอนนี้ผมดู RATCH GLOW TTW อยู่ครับ และโรงพยาบาลบางตัวครับ ตามด้วย SE-ED เรียงตามโอกาสทำนายได้ถูกครับ

ยินดีด้วยครับ
ลงทุนอย่างถูกวิธีแล้วครับ