Thai VI

อยากทราบวิธีคำนวณมูลค่าหุ้นครับ เขาคิดกันยังไงมีหลักการอย่างไรครับ มีหนังสือเล่มไหนบางที่สอนการคำนวณมูลค่าหุ้นของบริษัทบางครับ ช่วยแนะนำทีครับ

โดยส่วยตัวผม Classify วิธีวัดมูลค่าหุ้นเป้น 2 วิธี

1. Replacement
2. DCF (วิธี PE multiple หรือ multiple อื่นๆผมถือเป้น subset ของ DCF)

สำหรับ Replacement นี้ผมว่าต้องอาศัยประสบการณ์ครับ ไม่เคยเห็นหนังสืออันไหนสอนตรงๆ
สำหรับ DCF ถ้าไม่เอาแบบที่เป็น Text Book และะเป็นภาษาไทย ผมแนะนำ หนังสือวัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเอง ของคุณสุมาอี้ ครับ

แต่วิธี DCF เนี่ย ผมคิดว่าถ้าไม่เคยทำงานเกี่ยวกับการเงินหรือเรียนมาก่อน อ่านเองเนี่ยคงยากที่จะ In ได้ครับ เอาเป็นว่า 99% ของคนที่ผมรู้จักเนี่ยถึ้งรู้วิธี DCF ก็ไม่เคยใช้ DCF ประกอบในการซื้อหุ้นน่ะครับ

หนังสือที่มีการกล่าวถึงการวัดมูลค่าหุ้นนะครับ
(แต่บอกท่านไว้ซักหน่อยว่า มันไม่มีการวัดมูลค่าที่เป๊ะๆนะครับ
มันอาจจะได้เป็นราคาประมาณๆนะครับ ได้เป็นช่วงราคา
ซึ่งถ้าจะวัดได้ต้องรู้และเข้าใจตัวบริษัทดีพอครับ)

http://dekisugi.net/books
หนังสือ วัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเอง ของพี่สุมาอี้ นะครับ

http://board.thaivi.org/viewtopic.php?f=35&t=1250
กระทู้ตะแกรงร่อนหุ้น ของพี่วิบูลย์ ก็มีกล่าวถึงนะครับ

คู่มือแก้ปัญหาการเงิน 2 ราคาหุ้นและการปรับโครงสร้างทางการเงิน
ผู้เขียน อุทัย อัศวารักษ์...แต่อันนี้ผมไม่เคยอ่านนะครับ

แล้วก็หนังสือ ที่พูดถึงเรื่องแนวทางการลงทุนของนักลงทุนชั้นยอดทั้งหลายครับ
อันนี้จะมีกล่าวไว้ทั้ง แนวคิดการลงทุน และการวัดมูลค่าด้วยครับ
เบน เกรแฮม : The Intelligent Investor แปลโดยพี่เว็บ
บัฟเฟตต์ : Buffettology ของ mary buffett แปลโดย ดร. สมจินต์ ศรไพศาล
The New Buffettology ของ mary buffett แปลโดยพี่เว็บ(พรชัย รัตนนนทชัยสุข)
ดร.นิเวศน์ : ตีแตก ของ ดร.นิเวศน์ , (และเล่มอื่นๆของท่าน)
ลงทุนอย่าง ดร. นิเวศน์ ของ ประภาคาร ภราดรภิบาล
ปีเตอร์ ลินซ์ : One Up On Wall Street แปลโดย อจ. ดร.นิเวศน์
Beating the Street แปลโดยพี่เว็บ
จอห์น เนฟฟ์ : John Neff on investing แปลโดย ดร.กุศยา
แอนโทนี โบลตัน : Investing Against The Tide แปลโดย พี่เว็บ

ถ้าอยากได้ลิสต์หนังสือมากกว่านี้ ก็กระทู้นี้ครับ (เพราะมากกว่านี้จะหลุดประเด็นไป)
http://board.thaivi.org/viewtopic.php?f=1&t=49942

ถ้าอ่านแล้วนำมา คิดวิเคราะห์ ฝึกฝน อย่างจริงจัง ย่อยได้เป็น วิธีการของตัวเอง
ก็จะเป็น นักลงทุนที่พอใจในตัวเอง ครับ

ตอนนี้มีวิธีคำนวณราคาหุ้นแบบไหนบางครับ นอกจาก DDโมเด็ล กับ FCFFโมเด็ล

เท่าที่ผมรู้ยังมีวิธีอื่นอีกที่เป็นของอาจารย์ Benjamin Graham และของคุณ Warren Buffett แต่ทั้งนี้ทั้งนั้นแต่ละวิธีก็มีข้อจำกัดในตัว มีตัวแปรและการคาดการณ์เข้ามาเกี่ยวข้องครับ

พอจะทราบไหมครับว่าชื่อวิธีอะไร

เอาแบบนี้สิ ดู PE

สมมุตว่า ให้ pe ที่เหมาะสมของธุรกิจนั้นสัก 10 (ความหมายคือ กำไรเท่านี้อีกสิบปีคืนทุน)

ปีนี้สมมุติ บริษัท A มี eps = 0.1

ราคาที่น่าจะเป็นก้เท่ากับ 1 บาทต่อหุ้น (ซื้อเกินนี้ถือว่าเริ่มแพง ซื้อได้ถูกกว่านี้ถือว่ามี มาจินออฟเซฟตี้)

ปีหน้าเราคาดว่า กำไรเพิ่มเป็น 0.2

ปีหน้า ราคาหุ้นต้อง 2 บาทต่อหุ้น (pe =10)

กำไร 100% เห็นๆ

the_matrix เขียน:พอจะทราบไหมครับว่าชื่อวิธีอะไร

ลองดูครับ

http://en.wikipedia.org/wiki/Benjamin_Graham_formula
http://www.wikiwealth.com/dictionary:wa ... -valuation