Thai VI

ยินดีที่ได้รู้จัก เพื่อนๆสมาชิก ชาว tvi ทุกท่าน
ผมได้เข้ามาดูที่นี่ มานาน พอสมควร รู้สึกชื่นชอบ แนวทางการลงทุนของทุกท่าน ซึ่งเป็นแนวทางการลงทุนใน แบบที่ผมลงทุนอยู่ในปัจจุปัน(เน้นคุณค่า)
การที่ผมได้ความรู้ จากที่นี่ไปบ้างแล้ว ผมรู้สึกยินดีที่จะร่วมแบ่งปันความรู้ ความเข้าใจ แนวทางและวิธีปฏิบัติ ของผม ให้เพื่อนๆได้ประโยชน์กันบ้าง

ยินดีที่ได้รู้จักครับ ยังไงก็มา POST บ่อยๆนะครับ แลกเปลี่ยนความรู้และมุมมองกัน

อ่านกระทู้ตะแกรงร่อนก่อนเลยครับ จากนั้น ก็อ่านกระทู้เก่าย้อนขึ้นมาหาใหม่ จากนั้นงงอะไรก็มาถามกันได้ครับ ในนี้มีหลายคนที่เก่งๆพร้อมตอบ

ต้วแรก ขอนำเสนอ pttep
เป็นผู้นำตลาดด้านการผลิตพลังงานธรรมชาติ ที่คนเราต้องใช้เป็นประจำ สม่ำเสมอ ขาดไม่ได้ ในปัจจุปัน

1. บ.มีแนวโน้มกำไรต่อเนื่อง และสม่ำเสมอ 5 ปีล่าสุด
2. อัตราผลตอบแทนเริ่มแรก 18.44/252 = 7.3%
3. กำไรเติมโต ประมาณ 14 %ต่อปี
3.1 คาดการณ์ กำไรปี 08 ที่ 35.5บาท/หุ้น p/e เฉลี่ย 5ปี 10.71
3.2 ราคาปี 08 =35.5*10.71= 380 บาท
4. roe(%) เฉลี่ย5ปี ประมาณ 29%
4.1 คาดการณ์ bv ปี08 ที่ 268บาท/หุ้น p/bv เฉลี่ย 5ปี 3.14
4.2 ราคาปี 08 = 268*3.14= 841 บาท

ราคาเฉลี่ยทั้ง2วิธี เท่ากับ 610 บาท
ถ้าต้องการผลตอบแทนที่ 15 %ต่อปี ราคาเหมาะสม เท่ากับ 303 บาท

กำหนดให้ Margin of safety = 20 %
ราคาที่ซื้อลงทุน 242 บาท



" เสาะหาหุ้นพื้นฐานแน่น แต่ราคาต่ำกว่าจริง
ขายเมื่อราคาเกินจริง ไม่มีขาดทุน "

ยินดีที่ได้รู้จักครับ

ดีครับ ร่วมด้วยช่วยกันครับ

เอ.. ทำไมถึงเลือก PTTEP มาแนะนำเป็นตัวแรกละครับ

ยินดีที่ได้รู้จักครับ
ประมาณจาก marry buffet เปล่าคับ

ผมลองบ้างแต่ได้แต่สูตรง่ายๆนะครับ
se-ed
ปันผล 0.50 บาท ประมาณเงินปันผลโต 8% ต่อปีนับจากนี้ไป
ต้องการผลตอบแทน 15%
ได้ราคาที่ ... 0.5*(1.08)/(0.15-0.08) =7.71
margin of safety 20% ก็ต้องซื้อที่ราคา 6.17บาท
สูตรง่ายไปมั๊ยครับ ผมกล้าใช้สูตรนี้แค่ se-ed ตัวเดียวเอง

ไม่ทราบว่าผลตอบแทนของ se-ed 15% ต่อปีนี้รวมผลกระทบจากจำนวน warrant ที่จะถูกแปลงสิทธิ์ด้วยรึเปล่าครับ
เพราะว่ายังกังวลใจว่า บ.จะยังรักษาการเติบโตของกำไรหลังจาก warrant
ถูกแปลงเข้ามาอีก 105 ล้านหุ้นกับ ESOP อีก 35 ล้านหุ้นได้เหมือนเดิมรึเปล่าครับ

se-ed ผู้นำในการจำหน่าย หนังสือ ในปัจจุปัน

p/bv ในปัจจุปันสูงมาก เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5ปีที่ผ่านมา
ถ้าซื้อตอนนี้ ก็ถือว่ายังแพงใน มุมมองของผม

ถ้าต้องการผลตอบแทนที่ 15 %ต่อปี ราคาเหมาะสม เท่ากับ 6.1 บาท

Margin of safety = 20 %

ราคาที่ซื้อลงทุน 4.8 บาท

ราคาลงมาที่ 4.8 บาท เมื่อไหร่ ผมจะเข้าไปซื้อลงทุนแน่นอนครับ

" เสาะหาหุ้นพื้นฐานแน่น แต่ราคาต่ำกว่าจริง
ขายเมื่อราคาเกินจริง ไม่มีขาดทุน "

สวัสดีครับ ยินดีที่ได้รู้จัก

fair value นี่ต่างคนก็ต่างราคาจิงๆ
ผมได้ 7.7 พี่วัวแดงได้ 6.1
คนละสมมติฐาน
ผมเองไม่ได้ใช้ bv มาสนใจเลยกับหุ้นตัวนี้
ส่วนคุณ ont ผลตอบแทน 15% นี่ความต้องการของผมเองครับ
ส่วน se-ed ผมให้การเติบโตของเงินปันผล เป็น 8%
เพราะเห็นว่ากระแสเงินสดที่จะเข้ามาในอนาคตค่อนข้างจะสูงกว่าช่วงที่ผ่านๆมา

ขอบคุณครับ คุณ yoyyo ประเด็นที่ผมกังวลเกี่ยวกับ se-ed คือ
จำนวนหุ้นที่จะถูกเพิ่มจาก 210 -> 210 + warrant 105 + ESOP 32 = ประมาณ 342 ล้านหุ้น
ถ้า บ.จะยังคงรักษา EPS ไว้ที่อัตราเดิมจะต้องมีแผนทำกำไรให้โตได้ถึง 50%
ตรงนี้แหล่ะครับที่ผมไม่แน่ใจ ถ้าข้อมูลผมผิดพลาดยังไงขออภัยด้วยครับ

ถ้าใช้แนวทางของหนังสือที่แมรี่บัพเฟต จับดู
ผมว่ามันมีวงจรอยู่ประมาณ5ปี ซึ่งปีนี้ตกปีที่5พอดี

ที่น่ากังวลคือ วอร์แร้นต์ ที่จะถูกแปลงอีก
ต้นปีที่ผ่านมา คุณเสริมสินเล่นแปลงทีเดียว19ล้านหุ้น
ราคาเลยสะท้อนความกังวลออกมามาก ดูที่กร๊าฟ


aprint น่าจะเข้าเค้าในหนังสือมากกว่า หากชอบหมวดนี้ครับ ไม่มีวอร์แร้นต์มาให้กังวลใจเรื่องไดรูทของกำไรอีกด้วย

เพียงแต่ตอนนี้คนห่วงว่าอนาคตของaprint อยุ่ในมือของคนรุ่นใหม่ต่อไปเท่านั้นเอง

แต่ผมว่า การเปลี่ยนรุ่นคนบริหารงาน น่าจะส่งผลดีในระยาวต่อการแข่งขันรอบด้านที่น่าจะพัฒนาขึ้น (ภายใต้ความดูแลของคนในยุคแรก)

แต่โดยส่วนตัวชอบทั้งสองเลยนะ
เพียงแต่ว่า ราคา SE-ED ตอนนี้ ผมว่าไม่ค่อยถูกนัก หากเทียบกับ EARNING เฉลี่ยทั้ง5ปี
ถ้าคิดแค่EARNING ปี46 อาจดูว่าถูก แต่อย่าลืมว่าปี46เป็นปีที่ กำไรส่วนใหญ่ของเกือบทุกบ. ล้วนก้าวกระโดดทั้งนั้น

มีอะไรรับประกันได้ว่าปีนี้จะเติบโตได้ดีเหมือนปีที่แล้ว??
ที่สำคัญ SE-ED เนี่ย ตอนนี้เป็นที่ต้องการของคนส่วนมาก
หากซื้อตอนนี้ ก็คงต้องได้ราคาที่สะท้อนความอยาก มากๆด้วยเช่นกัน

555 ขอโทษทีครับผมคิดแบบลวกๆไปหน่อย
ไอ้เวลาคิดเองก็ไม่ได้เขียนเป็นหลักเป็นฐานอะไรมาก
แต่ตอนที่ผมคิดเองคร่าวนั้นมันเป็นอย่างนี้ครับ
ลองช่วยมาดูกันว่าหยาบขนาดไหน
_________________Q1_2004___Q_12003
Net profit (loss) 29,361 23,047
ผมมองหยาบๆว่าปีนี้กำไรของ se-ed เองน่าจะโตจากปีที่แล้ว 20% ได้
(การสมมติว่าโต 20% นั้นผมอาจมองค่อนข้างเข้าข้างตัวเองไปหน่อยก็ได้)
เพราะงั้นจากกำไรทั้งปี 2003 156 ล้าน
น่าจะได้เป็น 187 ล้าน

จำนวนหุ้นก็ตอนนั้นก็ประมาณ 210 เป็น eps ก็ประมาณ 0.75
สมมติว่ากำไรปี 2004 ถูกหารด้วยหุ้นที่ถูก dilute หมดแล้ว คือ 342 ล้าน
ก็จะได้ eps ที่ 0.55 จะเห็นว่ากำไรถูก dilute ไปพอสมควร ..
แต่ในส่วนของเงินปันผลที่ผมมองว่า se-ed จะสามารถจ่าย payout ratio ได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆจากนี้ไป (ดูเอาจากงบกระแสเงินสด) และสมมติฐานที่ว่า
การขยายตัวของ se-ed นับจากนี้ไปจะเกิดจาก growth ปริมาณยอดขายต่อสาขา มากกว่ามาจากการขยายสาขาจึงไม่จำเป็นต้องเก็บกำไรสะสมไว้ลงทุนมาก
ตีว่าเค้าสามารถจ่ายปันผลปีหน้าได้ที่ประมาณ 0.55 ซึ่งก็พอๆกะ 0.5*1.08=0.54 ที่สมมติไว้
se-ed ขยายจำนวนสาขาได้อีกไม่มาก การเติบโตหลักจึงมาจากยอดขายซะเป็นส่วนใหญ่ เลยลดลง growth มาเหลือ 8% ต่อปี

ยิ่งพิมพ์ไปก็ยิ่งรู้สึกว่าตัวเองมั่ว สมมตินู้นนี่เข้าข้างตัวเองเต็มไปหมดเลย
55 เหมือนมาโชว์ความโง่ให้เพื่อนๆพี่ๆดู
แต่ก็เอาเถอะคับ ถือว่าให้ผิดเป็นครู ..... ท่านใดมีส่วนไหนติว่ามาเลยครับ
ยินดีรับฟัง เพราะผมก็คิดเองเออเองอยู่คนเดียว

ของัดหน่อยนะครับ

พอดีลอง search se-ed ดู

กลับเห็นกระทู้แรกที่ผมเขียน

มีคนกล่าวถึง se-ed พอสมควร

ผมชอบนะครับ แต่ตอนนั้นเห็นราคายังแพงอยู่ เลยไม่ค่อยสนใจ

ตอนนี้เริ่ม สาระวันเตี้ยลงแล้ว ซักน่าสนใจ

ลองดู

ผมว่า se-ed คงไม่ได้ไปไกลมากครับ ดูคุณเสริมสิน สิครับ แกเล่นขายอย่างเดียวเลย ตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว จนต้นปีนี้ ไม่รู้ว่าเอาเงินไปซื้อ N-PARK หรือไม่ ผมเองก็มี se-ed อยู่ยัง 2 จิต 2 ใจว่า จะถือต่อหรือขายดี แต่โดยส่วนตัวเวลาไปซื้อหนังสือผมก็เห็นร้าน se-ed คนเยอะตลอดเลยนะครับ

ช้าไปที่จะขายแล้ว
รายงานตลาดแจ้งเมื่อเช้าก็ขาย 5.40-5.35บาท
รวม1ล้านหุ้น
เตรียมถัวเฉลี่ยเถอะ

เห็นผู้บริหารทำพฤติกรรมอย่างนี้ ให้ถือระยะยาวๆๆๆๆ ไม่เอาด้วยครับ (หุ้นที่ถือระยะยาวควรเป็นหุ้นที่ถืออย่างสบายใจ มั่นใจในผู้บริหารมีความโปร่งใส)

ถ้าเล่นเกร็งกำไรระยะสั้นๆ ก็ โอเค

สภาพคล่องขนาดนี้ ขายเยอะขนาดนี้ ผมว่าลงน้อยไป เหมือนมีใครรับหุ้น

- ไปขายกันนอกตลาดหรือเปล่า?
- อีกตัวหนึ่งที่น่าสงสัย คือเจ้า pranda ที่ขายใบสำคัญฯ ออกตลอดเวลา รวมๆ แล้วน่าตกใจ
ยังหาเหตุผลไม่ได้ว่าทำไมถึงขายออกเยอะนัก และก็ไม่เห็นว่าซื้อหุ้นเพิ่มสักเท่าไร แถมยัง
ขายหุ้นออกด้วย (ทีแรกจะเดาว่าขายวอร์ ไปซื้อหุ้น ก็ไม่ใช่อีก)

เฮ้อ! ใครพอจะเดาออก ว่าผู้บริหารแพรนด้าขายใบสำคัญแสดงสิทธิออกมากๆ
อย่างนี้เพื่ออะไร ทำไมไม่เก็บไว้แปลง หรือว่ามันเยอะเกินไป...

สภาพคล่องขนาดนี้ ขายเยอะขนาดนี้ ผมว่าลงน้อยไป เหมือนมีใครรับหุ้น

คิดเหมือนกันครับ ปริมาณขายขนาดนี้แต่ 5.35 ยันไว้อยู่ ไม่ธรรมดาครับ

ถ้าจำไม่ผิด (ความจำไม่ค่อยจะดี หลังๆ) คุณวัวแดงเคยแนะนำ CPH FANCY
CEI และอะไรอีกสักตัวนี่แหละครับ

ไม่เห็นงัดขึ้นมาพูดถึงอีกเลย ยกเว้น CEI

ขายออกมาทั้งเจ้าของบริษัทและรายย่อย
ถ้าคนซื้อๆอยู่คนเดียว มีตังค์เยอะ

จะมีการเทค...0...เว่อร์มั๊ย

CK เขียน: คิดเหมือนกันครับ ปริมาณขายขนาดนี้แต่ 5.35 ยันไว้อยู่ ไม่ธรรมดาครับ

ถ้าจำไม่ผิด (ความจำไม่ค่อยจะดี หลังๆ) คุณวัวแดงเคยแนะนำ CPH FANCY
CEI และอะไรอีกสักตัวนี่แหละครับ

ไม่เห็นงัดขึ้นมาพูดถึงอีกเลย ยกเว้น CEI

ชี้แจงครับ
หุ้นที่ผมเคยฝากให้ศึกษาตอนนี้ไม่ถูกแล้วนะครับ
ราคาปรับขึ้นมาแล้วพอสมควร
ถ้าผมแนะนำตอนนี้ คงพาพวกตายเป็นแถวๆ
อย่าง cph นี่ ตอนนี้ขึ้นมากว่า 100% ทั้งๆที่หลายคนบอกหุ้นเน่า
แต่อย่าคิดว่าผมจะได้กำไรเท่านั้นนะครับ ผมขายไปก่อนหน้านี้นานแล้ว
เพราะตอนนั้นเริ่มเห็นถึงความไม่ปลอดภัยของหุ้นตัวนี้ เลยเปลื่ยนตัวที่ปลอดภัยกว่า

ช่วงหลังนี้ ผมรู้สึกไม่ดีที่จะแนะนำหุ้นที่ผมมีอยู่แล้ว
กลัวจะเป็นการทำราคาหุ้น ดังนั้นผมจะพูดเฉพาะที่ผมจะซื้อ
และเห็นราคาน่าสนและมีคนพูดถึงน้อยลง เมื่อซื้อได้แล้วจะพูดน้อยลงหรือไม่พูด(ถึงแม้การบอกก่อนซื้อ อาจไม่ได้หุ้นก็ตาม)

ส่วนse-ed ผมยังไม่มีแม้แต่หุ้นเดียว แต่ตอนนี้เห็นราคาปรับลดพอสมควร ก็เลยสนใจ

หุ้นในตลาดมีหลายตัวนะครับที่ดีและน่าสนใจ
แต่จะมีซักกี่ตัวที่ราคาถูก สมควรเป็นเจ้าของ
ถ้าหุ้นดียังไง ถ้าซื้อแพงก็คงได้ไม่เท่าไหร่
สู้รอดีแต่ราคาถูก ตอนมีข่าวร้ายดีกว่า

ซื้อซีเอ็ด เพราะอยากเป็นเจ้าของร้านหนังสือ หรือว่า อยากขายหุ้นแล้วได้กำไรครับ

ของผมอยากได้กำไร ครับ แต่ตอนนี้ไม่มีหนังสือใดๆ

**ชอบ พี่เทพ ของคุณวัวแดงจัง
เคยเห็นตอนเดือน 5 ปีที่แล้ว ราคา250บาท
ตอนนี้ขยับไปไม่เห็นฝุ่น
แล้วราคาซื้อลงทุนที่ 242 นี่ ชาตินี้จะมีโอกาสได้เห็นอีกหรือปล่าวคะ
อยากรู้จังเลยว่าคุณ VIBOO7 เก็บมาราคาเท่าไร
แล้วปีนี้ควรซื้อเก็บราคาเท่าไรดีจึงจะไม่แพงเกินไป**

ปี 2548 ราคาพี่เทพคงไม่ไปไหนไกล
เพราะมีปัจจัยหลายอย่าง
ทั้งค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น
กำลังการผลิตไม่ได้เพิ่มขึ้นมาก
การลงทุนที่ลงไปยังไม่ได้เริ่มดำเนินการ
เพิ่งอยู่ในขั้นสำรวจ

ราคาปัจจุบันก็ใกล้ราคาเหมาะสมแล้ว
ถ้าต้องการเก็บก็ต้องรอตลาดถล่ม
ถ้าซื้อตอนนี้อาจจะต้องไปเป็น"ธิดาดอย"สักพัก

ส่วนต้นทุนผม ไม่บอกดีกว่า
เอาสั้นๆว่า ถ้าลงมาที่ต้นทุนเดิม ดัชนีอาจจะเหลือ 380 จุด

โชคดีครับ

อยากเป็นเจ้าของร้านหนัีงสือ ครับพี่แฮรี่ ธุรกิจในฝันผมคือ มีเงินซักก้อน อยู่ได้ไม่เดือดร้อน แล้วก็มีร้านหนังสือ ของตัวเอง ที่ ตจว

ไว้มีเงิน อีก 5-6 ปี จะไปเปิดร้านหนังสือ บนดอย เป็นเพื่อนพี่วัวแดง

ซื้อซีเอ็ด เพราะอยากเป็นเจ้าของร้านหนังสือ หรือว่า อยากขายหุ้นแล้วได้กำไรครับ

อยากซื้อหนังสือร้านที่ตัวเองถือหุ้นครับ ส่วนได้กำไรจากการขายหุ้นก็ชอบนะ

**ชอบ พี่เทพ ของคุณวัวแดงจัง
เคยเห็นตอนเดือน 5 ปีที่แล้ว ราคา250บาท
ตอนนี้ขยับไปไม่เห็นฝุ่น
แล้วราคาซื้อลงทุนที่ 242 นี่ ชาตินี้จะมีโอกาสได้เห็นอีกหรือปล่าวคะ
อยากรู้จังเลยว่าคุณ VIBOO7 เก็บมาราคาเท่าไร
แล้วปีนี้ควรซื้อเก็บราคาเท่าไรดีจึงจะไม่แพงเกินไป**

ตั้งแต่ผมซื้อ ตอนเดือน5 ไม่เคยได้ซื้อหุ้นตัวนี้เพิ่มอีกเลย
ทั้งที่จริงๆอยากซื้อมาก แต่ทำใจเรื่องราคาไม่ได้เลย รอก่อน
ส่วน 242 นี่ อาจเห็นได้ แต่ยากครับ เห็นแม่เค้าเก็บหุ้นอยู่เรื่อยๆ
แต่ที่รู้ๆ อยากมีเท่าคุณVIBOO7 (คงได้แค่ฝัน)