Thai VI

การที่บจ. หนึ่งซื้อหุ้นเกินครึ่งหนึ่งของ บจ. หนึ่ง ผลต่อผู้ถือหุ้นในบจ. ที่ถูกซื้อจะเป็นอย่างไรครับ
ยกตัวอย่างเช่น บจ. T ราคาหุ้นของตัวเองอยู่ที่ 60 บาท และไปซื้อหุ้นของบจ. E ซึ่งราคาหุ้นขณะนั้น 10 บาท โดยซื้อในราคา 20 บาท
ขอบพระคุณครับ

การควบรวมกิจการ มี2แบบ เท่าที่ผมเห็นนะ
1.เกิดบริษัทชื่อใหม่ เช่น บริษัท ก กับ ข รวมกัน แล้วมีชื่อใหม่เป็นบริษัท ค
โดยทั้งคู่จะต้องมาแชร์หนี้สิน สินทรัพย์กัน และอาจจะมีการจัดสรรหุ้นได้ไม่เท่ากัน

เช่น คนที่ถือบริษัท ก จะได้หุ้น ค 10หุ้น แต่คนที่ถือบริษัท ข จะได้หุ้น ค 5 หุ้น
ทั้งนี้แล้วแต่ว่าบริษัทไหนมีคุณภาพการเงินดีกว่า ก็ได้รับแบ่งหุ้นมากกว่าก่อนมารวมกิจการ

2.กรณีนี้คือ แยกธุรกิจกัน โดยยังคงบริษัทกและข ดำเนินต่อไป
บริษัท ก ถือหุ้นซะส่วนใหญ่ในบริษัท ข
เหตุผล คือ 1.เพื่อเป็นช่องทางใหม่ในธุรกิจ ตัวเองขายบ้านหรู ไปถือให้หุ้นที่ขายบ้านราคาไม่แพง
2.มีอำนาจควบคุมบริษัท ข ในการกำหนดนโยบายเช่นตัวเองผลิตนม ก็ให้คู่แข่งที่เป็นผู้ผลิตนมไปทำไอติมนมแทน
3.ได้สิทธิบางอย่างจากบริษัทที่ได้ไปซื้อมา


นอกจากนี้ข้อดีก็มี ถ้าหากทำธุรกิจไปในทางเดียวกัน
1.ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษี
2.เป็นการลดต้นทุนอย่างหนึ่ง เสมือน มีฝ่ายบัญชีสองบริษัท ก็ทำให้เหลือที่เดียวพอ
ผลิตจำนวนมาก ต้นทุนถูกกว่า
3.ช่วยให้ฐานะการเงินของบริษัทที่ถูกซื้อไปดีขึ้น
4.ช่วยขยายกิจการได้ โดยไม่ต้องเริ่มอะไรใหม่ เหมือนซื้อร้านคู่แข่งที่มีทั้งเครื่องมือ พนักงาน โรงงาน สินค้า ลูกค้าพร้อมอยู่แล้ว เราแค่ใช้เงินไปซื้อ

ข้อเสียที่ไม่ควรมองข้าม
1.อาจเป็นการซื้อกิจการที่แพงเกินไป--จ่ายค่าความนิยมสูง(Brandสินค้า)
ทั้งๆที่บริษัทที่ถูกซื้อไป อาจไม่ได้แพงอย่างนั้น
-เกิดได้จากตั้งใจซื้อแพง เพราะเอื้อประโยชน์กัน
-เกิดจากความไม่รู้จริงๆว่ามันแพง ตีมูลค่ายาก
2.เมื่อรวมกิจการแล้ว แน่นอนว่า มีค่าใช้จ่ายเพิ่มอีกที่หนึ่ง หากฐานะการเงินของบริษัทผู้ซื้อไม่ดี แล้วทำการซื้อกิจการเพื่อขยายในภาวะไม่เหมาะสมโดยดูจากงบดุลตัวเองที่อ่อนแอ อาจจะทำให้ธุรกิจหลักก็แย่ แล้วที่ซื้อมาแทนที่จะเป็นกำไรช่วยธุรกิจหลัก กลับมาทำให้ขาดทุนซ้ำอีก
3.บริษัท ก เข้ามาหาผลประโยชน์จากบริษัท ข แล้วก็ชิ่ง

ส่วนเรื่องราคาหุ้นทางจิตวิทยา หุ้นที่ถูกTake overย่อมดีใจเพราะมีฮีโร่มาช่วยภาวะแย่ๆ
แต่ถ้าการหวังผลมาTake overไม่มีเจตนาดี อาจจะเสียใจในภายหลัง

ที่ผมรู้นะ

nero26 เขียน:การที่บจ. หนึ่งซื้อหุ้นเกินครึ่งหนึ่งของ บจ. หนึ่ง ผลต่อผู้ถือหุ้นในบจ. ที่ถูกซื้อจะเป็นอย่างไรครับ
ยกตัวอย่างเช่น บจ. T ราคาหุ้นของตัวเองอยู่ที่ 60 บาท และไปซื้อหุ้นของบจ. E ซึ่งราคาหุ้นขณะนั้น 10 บาท โดยซื้อในราคา 20 บาท
ขอบพระคุณครับ

ผลต่อผู้ถือหุ้นในบริษัทที่กำลังจะถูกซื้อนั้น ก็มีหลากหลายตามแต่สถานการณ์ และนโยบายของบริษัทผู้ซื้อครับ

เช่น ถ้าผู้ซื้อตั้งใจเอาบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ อันนี้ชัดเจนว่าหากผู้ถือหุ้นกอดหุ้นตัวเองไว้ การออกจากตลาดจะทำให้สภาพคล่องต่ำลงกว่าเดิม

ส่วนจากตัวอย่างที่ยกมา ผู้ถือหุ้น บ.E ก็มีสิทธิขายหุ้นให้ บ.T ในราคา 20 บาทครับ ก็กำไรกันไป แต่ถ้าผู้ถือหุ้นบางส่วนเห็นว่าการเสนอซื้อที่ราคา 20 บาทนั้นถูกเกินไป ก็อาจมีการต่อต้านเกิดขึ้น อย่างเช่นกรณี SSC เมื่อ1-2ปีก่อนครับ