Thai VI

densin เขียน:สูตรเขาว่า
ROA = EBIT/Total Assets
ROE = NetProfit / Equity

อาจจะมีอะไรแถวๆ Interest กับ Tax ลองไปหาๆดู
อีกส่วนหนึ่งเพราะไทยมิตซูวามีผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอยู่บางส่วนด้วยหรือเปล่า?

navapon เขียน: > กรณีที่ ROAสูงมาก + ROEต่ำมาก เกิดได้จาก -> หนี้สินน้อยเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น, มีภาษีกับดอกเบี้ยจ่ายมากๆเมื่อเทียบกับEBIT

> กรณีที่ ROAต่ำมาก + ROEสูงมาก เกิดได้จาก -> หนี้สินมากเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น, มีภาษีกับดอกเบี้ยจ่ายน้อยๆเมื่อเทียบกับEBIT

> การที่บริษัทจะค่า ROE กับ ROA เกือบเท่ากันได้ นั่นก็เพราะมันแทบไม่มีหนี้เท่านั้น
ถ้าไม่มีหนี้ ตัวหารคือ asset จะเท่ากับ equity ตัวหารจะเท่ากัน
ส่วนตัวตั้ง EBITจะเท่ากับ net profit - ถ้า ดอกเบี้ยจ่าย+ภาษี น้อยมากๆ

> ถ้าต้องการทำให้ ROE สูงๆ เพื่อที่จะได้ตบตานักลงทุนว่าแจ๋ว ก็ง่ายๆ เพิ่มหนี้เข้าไป
พอเพิ่มหนี้ไป ROE ก็เพิ่มง่ายๆ เพราะกำไรที่เพิ่มมันไม่ได้มาจากequity ที่เขาพูดกันว่า เพิ่ม Leverage ก็คือ สร้างหนี้นั่นเอง ง่ายๆคือ พอสร้างหนี้ ก็อาจไปซื้อเครื่องจักรเพิ่ม เพิ่มโรงงาน ถ้าขายได้ ก็จะทำให้ Net Income เพิ่ม ดังนั้นการจะกระตุ้นยอดขายระยะสั้นไม่ใช่เรื่องยาก ก็สร้างหนี้เข้าไป
จุดนี้ถ้าดูให้ดี แม้มันจะเพิ่ม ROE แต่ ROA กลับลดลงเรื่อยๆ นั่นหมายความว่า ผลตอบแทนใน Asset มันลดลง ซึ่งอาจหมายถึง ลงทุนเพิ่ม เครื่องจักร หรือ โรงงานใหม่แต่อาจขายของไม่ได้ หรือ ได้น้อย นี่แหละปัญหาของเศรษฐกิจขาขึ้น คือ กิจการต้องขยาย แต่มันจะขยายได้ถึงจุดนึงเท่านั้น พอเลยไป อาจเกินความต้องการของตลาด ในที่สุดก็กลับมากระทบ Net Income ได้ในที่สุด ฉะนั้นวิธีที่ดีสำหรับนักลงทุนก็คือ การมองดูผลประกอบการแบบต่อเนื่องไม่ใช่ดูปีเดียวแล้วจะมาตัดสิน และต้องดูทั้ง ROA+ROE คู่กัน (pawawit)

Samathi เขียน:....

ถ้าจะหาผลตอบแทนต่อ Assets จะเป็น Net Income + Interest Expense
ดังนั้น ROA = (Netincome + Interest Expense)/Assets
ROE = Net Income/Equity