Thai VI

ผมลองทำ DCF ดูตามตารางท้ายหนังสือ warren buffet way
ทำไมผมทำ DCF 10 ปีแล้วได้มูลค่าหุ้นมันสูงมากๆทุกตัวเลยครับ
เอา earning มาใส่ ใส่ค่า growth และ discount rate
ปรากฎว่าหุ้นปัจจัยพื้นฐานดีๆนี่มูลค่าคิดเป็น 10 ปีย้อนกลับมา มีค่ามากจังครับ
มีโบรกเกอร์ ที่ไหนเขาทำเป็นหลัก 10ปีอย่างนี้บ้างครับ อยากจะลองเทียบความถูกต้องดูครับ

เห็นโบรกเกอร์ทำแต่ปีต่อปี สงสัยอยากให้เล่นสั้นกันอย่างเดียว

คิด growth เท่าไรล่ะครับ และ คิดไปถึง 10 ปีล่วงหน้าเลยเหรอครับ
นานขนาดนั้น ผมว่าเจ้าของบริษัทเองยังไม่รู้เลย
dcf เป็นอะไรที่ละเอียดอ่อน ขยับนิดเดียว instinct value คนละเรื่อง
...เด็ดดอกไม้ สะเทือนถึงดวงดาว

ผมก็ทำสิบปีแต่มันได้ค่านิดเดียวนะ
ใช้ g เท่าไรครับ

ใช้ I

เท่าไรครับ สองตัวนี้หละทำให้ค่าต่างกัน

Iผมใช้10ตลอดส่วนg ใช้ไม่เคยเกิน15

ค่า G ควรจะใช้ 3 ตัวนะครับ คือ 1-5 ปีแรก 6-10 ปี กับ ปีหลังจากนั้น

sapa2010 เขียน:ผมลองทำ DCF ดูตามตารางท้ายหนังสือ warren buffet way
ทำไมผมทำ DCF 10 ปีแล้วได้มูลค่าหุ้นมันสูงมากๆทุกตัวเลยครับ
เอา earning มาใส่ ใส่ค่า growth และ discount rate
ปรากฎว่าหุ้นปัจจัยพื้นฐานดีๆนี่มูลค่าคิดเป็น 10 ปีย้อนกลับมา มีค่ามากจังครับ
มีโบรกเกอร์ ที่ไหนเขาทำเป็นหลัก 10ปีอย่างนี้บ้างครับ อยากจะลองเทียบความถูกต้องดูครับ

เห็นโบรกเกอร์ทำแต่ปีต่อปี สงสัยอยากให้เล่นสั้นกันอย่างเดียว

- ทำ DCF (FCFF) ออกมาจะได้เป็น firm value นะครับ ลองหักลบหนี้ออกไปอาจจะได้ค่าที่ดู realistic มากขึ้น
- ไม่ใช่ earning แต่เป็น free cash flow
- growth คิดว่าคงหมายถึง terminal growth ถ้า projection 10 ปีผมแนะนำ 3-4% แต่นั่นก็แล้วแต่คุณ
- Discount rate ถ้าคุณใช้ CAPM ห่าค่า Re ใน wacc กับหุ้นไทย มันจะพังเพราะว่าตลาดบ้านเราไม่ liquid เท่าเมืองนอกและมันจะมีผลกระทบกับค่า beta นะครับ
- ถ้าไม่รังเกียจลอง PM model ของคุณมาหาผมก็ได้เผื่อจะช่วยไรได้มากขึ้นครับ

พี่ก้อนกรวดตอบชัดเจนมากแล้วครับ
และอย่าลืมนะครับว่า
ค่า discount rate ต้องมากกว่า growth นะครับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระยะยาว
ยกเว้นระยะส้ัน
................
ค่อยๆทำค่อยๆไปนะครับ
Valuation มีซับซ้อนพิสดารพอควรครับ