Thai VI

การ roll over futures คืออะไรครับ?

แล้วสัญญาsingle stock futures ที่มีvolumeน้อยแล้ว และแต่ละคนก็ offer สูงๆ bidต่ำๆ จนวันสุดท้ายของสัญญา จะคิดกำไรขาดทุนจากไอ bid offer ที่แสนจะสุดโต่งนี่รึเปล่าครับ?

ขอบคุณมากๆครับ

roll over คือการต่อสัญญาครับ เช่นสัญญาเดือนมีนาจะหมดอายุ ก็เปิดสัญญาเดือนมิถุนายนเพิ่ม ส่วนสัญญาเดิมก็ปล่อยให้หมดอายุไปได้ครับ มันจะปิดเองที่ราคา settlement price ไม่จำเป็นต้องปิดที่ราคา bid, ask สูงๆครับ

ขอบคุณครับ

แล้ว settlement price มันคำนวนยังไงอะครับ

ราคาที่ใช้ชำระราคาในวันซื้อขายวันสุดท้าย

คำนวณจากค่าเฉลี่ยของราคาซื้อขายของหุ้นอ้างอิงของ Stock Futures ในช่วง 15 นาที
สุดท้ายและราคาปิดของหุ้นในวันซื้อขายวันสุดท้าย โดยใช้ค่าทศนิยม 2 ตำแหน่ง

อ้างอิงจาก http://www.tfex.co.th/th/products/stockfutures.html

ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

mightymink เขียน:ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

พวกนั้นไม่ต้องไปสนใจมากก็ได้ครับ แค่คาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงมันจะไปทางไหนก็พอครับ

เครื่องคำนวนมันเหมาะกับการถือ futures ยาวๆแทนการถือหุ้นครับ โดยถ้าถือหุ้นก็จะได้ปันผลเป็น dividend yield ส่วนถ้าถือเป็น futures ด้วยเงินจำนวนเดียวกันส่วนนึงใช้เป็นหลักประกันซึ่งได้ดอกเบี้ยอีกส่วนก็สามารถอยู่ในกองทุนตลาดเงินหรือพันธบัตรได้ดอกเบี้ยประมาณ risk-free rate การคำนวนคือคำนวนว่าราคา futures ถูกหรือแพงเทียบกับหุ้น ถ้า futures ถูกกว่าก็ถือเป็น futures แทน ถ้าหุ้นถูกกว่าก็ถือเป็นหุ้น

คือตอนนี้ผมมี short dtacm11 ไว้ ที่ 42 แต่ราคามันนิ่งมากๆ คนofferกัน 45-46 bidแถบไม่มีถ้ามีก็ 42-44

อยากรู้ว่าถ้ามันหมดอายุวันนี้แล้ว bid offerยังเป็นตามด้านบนมันจะคำนวนยังไงครับ

ตอนนี้ DTAC ราคา 48.50 บาท ถ้า futures หมดอายุวันนี้ bid คงจะประมาณ 48.4 offer ประมาณ 48.6 ครับ เนื่องจากคนตั้งหวังกำไรนิดหน่อยหลังหักค่าคอมครับ

แต่ DTACM11 มันหมดสิ้นเดือนมิถุนา ก่อนหน้านั้นมี XD 3.21 บาท ราคา futures ก็ประมาณ 48.50-3.21 ก็แถวๆ 45.3 บาทครับ (จริงๆ 3.21 บาทต้องคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบันด้วยแต่แค่ครึ่งเดือนผลลัพธ์ไม่ต่างกันเท่าไหร่) ตอนนี้ futures อยู่แถว 46.5 บาทแพงกว่าความเป็นจริงครับ สามารถซื้อ DTAC 1000 หุ้นพร้อมกับ short DTACM11 เสียส่วนต่างสองบาทต่อหุ้นแต่ได้ปันผล 3.21 บาทต่อหุ้น หักภาษีปันผลกับค่าคอมก็เกือบบาทต่อหุ้นครับ แต่ปัญหาเคาะที่ bid ของ DTACM11 ดูแล้วไม่ค้ม ต้องตั้ง offer รอ และคอยตรวจสอบราคา DTAC ว่าถ้ามันตกลงไปต้องรีบถอน offer ทิ้ง

KriangL เขียน:แต่ DTACM11 มันหมดสิ้นเดือนมิถุนา ก่อนหน้านั้นมี XD 3.21 บาท ราคา futures ก็ประมาณ 48.50-3.21 ก็แถวๆ 45.3 บาทครับ (จริงๆ 3.21 บาทต้องคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบันด้วยแต่แค่ครึ่งเดือนผลลัพธ์ไม่ต่างกันเท่าไหร่) ตอนนี้ futures อยู่แถว 46.5 บาทแพงกว่าความเป็นจริงครับ สามารถซื้อ DTAC 1000 หุ้นพร้อมกับ short DTACM11 เสียส่วนต่างสองบาทต่อหุ้นแต่ได้ปันผล 3.21 บาทต่อหุ้น หักภาษีปันผลกับค่าคอมก็เกือบบาทต่อหุ้นครับ แต่ปัญหาเคาะที่ bid ของ DTACM11 ดูแล้วไม่ค้ม ต้องตั้ง offer รอ และคอยตรวจสอบราคา DTAC ว่าถ้ามันขึ้นไปไปต้องรีบถอน offer ทิ้ง

ขอแก้ข้างบนครับ

mightymink เขียน:ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

อันนี้เป็นราคา แบบ no-arbitrage ครับ ราคาตามทฤษฎีพูดง่ายๆ เหมือน fair value ของหุ้นอะไรจำพวกนั้นครับ ราคาตลาดจริงๆจะไม่เหมือนราคานี้แน่นอนครับเพราะมีเรื่อง expectation และอื่นๆเข้ามาเป็น factors อยู่ค่อนข้างเยอะ