Thai VI

อัตราการเจริญดติบโตของบริษัท หาดูได้จากไหนครับ


และ กราฟที่ดูราคาหุ้นย้อนหลัง หาดูได้จากที่ไหนครับ

atthawit เขียน:อัตราการเจริญดติบโตของบริษัท หาดูได้จากไหนครับ


และ กราฟที่ดูราคาหุ้นย้อนหลัง หาดูได้จากที่ไหนครับ

define "เติบโตของบริษัท" ถ้าลองเทียบกับทำธุรกิจเอง เปิดร้านขึ้นมา เติบโตแปลว่า ยอดขายโต กำไรโต กระแสเงินสดโต ทรัพย์สินในร้านโต ดูใน set.or.th พอจะได้ภาพคร่าวๆ อยากได้เต็มๆก็ไปหาผลประกอบการแต่ละงวดมาเทียบเอง

กราฟ ก็ไปหาตาม efinance หรือบนเว็บของโบรคที่คุณใช้เทรดครับ

หลักๆก็มีสองแบบ สุดท้ายสองแบบก็จะกลายเป็นแบบเดียว

1. สินทรัพย์โต
2. กำไรโต

บริษัททำธุรกิจ หากมีกำไร เงินก็จะไหลมากองกันอยู่ในบริษัท สินทรัพย์ของเจ้าของก็จะโตขึ้น

เงินสดที่เก็บไว้ เอาไปขยายธุรกิจ กำไรก็จะโตขึ้น แล้วก็ไหลมากองอยู่ในบริษัทมากกว่าเดิม

กำไรโต สินทรัพย์โต กำไรโต สินทรัพย์โต สลับกันไปแบบนี้ จนบริษัทถึงจุดสูงสุด

สูตรง่ายๆในการหาการเติบโตคือ
อัตราการเติบโต = ROE-(100-อัตราการจ่ายปันผล%)

เวลาดูดูหลายๆปี ถ้าอ่านธุรกิจไม่ขาดก็ใช้ค่าเฉลี่ย หรือค่าน้อยๆ หรือค่าที่แย่สุดในรอบ5ปีก็ได้

การเติบโตอีกแบบที่บัฟเฟตมักพูดถึงคือ การเติบโตของ book value วิธีคิดก็ง่ายๆ
bookปีนี้ หาร bookปีที่แล้ว ทำดูหลายๆปี จะเห็นว่ามันโตเท่าไร

ถ้าดูจากอดีต ผมว่า ตัวที่วัดอัตราการเติบโต ที่ดีสุดคือ EPSเพิ่ม รองลงมาก็คือ ROEเพิ่ม ซึ่งเปลี่ยนแปลงช้ากว่าEPSนิดหน่อย

แต่จริงๆการประเมินการเติบโต ถือว่าเป็นเรื่องยากที่สุดเรื่องหนึ่งในการประเมินมูลค่าหุ้นเลยครับ
ค่าการเติบโตนี้แต่ละคน คงคำนวณได้ไม่เท่ากันเลย แล้วแต่ความรูสึกนึกคิด ประสพการณ์และความเก่งของแต่ละคน

นอกจากนี้ การเอาการเติบโตในอดีตจากงบการเงินอย่างเดียวมาคิดมันไม่พอ เพราะนอกเหนือจากการดูผลลัพธ์ในอดีต เรายังต้องมองแนวโน้มการเติบโตในอนาคตด้วย ซึ่งตรงนี้แหละที่ยาก นอกจากนี้ยังต้องกำหนด timingหรือกรอบเวลาด้วย เพื่อให้ได้ค่าเฉลี่ยการเติบโตที่ใกล้เคียงความเป็นจริงมากที่สุด เพราะ ยกตัวอย่างเช่น บริษัทที่กำลังโตเร็ว ก็คงโตไม่ได้ 20%ทุกปีนานเป็น 10-20ปีหรอกครับ อีกอย่างอ่านงบการเงินนั้นง่ายกว่ามากเพราะเป็นสิ่งย้อนหลัง แต่การประเมินอนาคตนั้นยากมาก