Thai VI

ผมมีหุ้นตัวนี้อยู่บ้างเล็กน้อยครับที่ราคา 15 บาท ตอนนี้ราคาขึ้นมา 40+บาท แต่ PE ยังตกอยู่ประมาณ 5+ ผมยังมือใหม่ เลยไม่สามารถวิเคราะห์รายได้ในอนาคตได้ แต่ผมลองดูงบย้อนหลังสามปี มีรายละเอียดดังนี้

ํYear, Q1, Q2, Q3, Q4, Annual
2007, 0.01, 0.11, -0.07, -0.09, -0.03
2008, 1.22, 0.42, 0.74, 1.59, 3.97
2009, 2.44, 1.17, 0.63, 0.59, 4.72
2010, 5.53

แค่ Q1 ของปีนี้ปีเดียวก็มากกว่า EPS ของปี 2009 ทั้งปีแล้วครับ ทำให้แม้ราคาขึ้นตั้งเยอะแต่ PE ยังน้อยอยู่ แต่หากเปรียบเทียบราคากับ EPS ของปี 2009 แล้ว PE จะขึ้นไปถึง 9+ เลยครับ ผมเห็นในร้อยคนร้อยหุ้น หลายท่านจะพูดเรื่องแนวต้านแนวรับและราคาคาดการณ์ ผมไม่ค่อยมีความรู้เรื่องนี้ แต่ผมสงสัยว่า STPI จะสามารถรักษาผลกำไรที่ระดับนี้ไปได้อย่างถาวรหรือไม่  EPS ปี 2010 เมื่อเปรียบเทียบกับ EPS ปี / 2009 จะเพิ่มขึ้นได้ถึง 1 เท่าหรือไม่ แต่ถ้าดูจากปี 2009 ซึ่ง Q1 เมื่อเปรียบเทียบกับ Q2 ก็เพิ่มขึ้น 1 เท่าเช่นกัน แต่ทั้งปีก็เพิ่มเพียง 18.9% เท่านั้น หากปี 2010 เพิ่มจาก 2009 18.9% เช่นกัน ก็จะทำให้ PE ไปอยู่ที่ 7+ ผมเข้าใจว่าการประมาณการณ์หุ้นต้องดูจากอนาคต แต่ผมยังมือใหม่ครับ เลยอยากจะทราบความเห็นเพื่อนๆว่า หากเราต้องเติมคำในช่องว่างว่าปีนี้ EPS จะเป็นเท่าไหร่ และ ปีถัดๆไปจะสามารถรักษากำไรขนาดนี้ได้หรือไม่ หรือ เติบโตได้ในระดับไหน ไม่ทราบเพื่อนๆมีความเห็นยังไงบ้างครับ

หุ้นรับเหมาสำหรับผมถือว่าเป็นธุรกิจเกรดค่อนข้างต่ำ เพราะฉะนั้นถ้าจะดูธุรกิจรับเหมาผมว่าควรที่จะต้องให้ความสำคัญกับ ผู้บริหาร และ การบริหารจัดการภายในบริษัทมากกว่านะครับ ส่วนเรื่องความยั่งยืน ผมคิดว่าไม่มีอะไรยั่งยืน ยิ่งเป็นธุรกิจรับเหมาถ้าเราไม่ใช่คนที่รู้เรื่องภายในบริษัทมากพอ ยิ่งควรที่จะต้องระวังให้มาก และ เรื่อง p/e ของธุรกิจแบบนี้ยิ่งยุ่งเข้าไปใหญ่ เพราะในเมื่อกำไรมันผันผวนมาก ค่า p/e ที่เหมาะสมก็จะยิ่งคำนวนยาก ( เลยตามมาด้วยการขายหมู หรือ ติดดอย ) สุดท้ายแล้วผมคิดว่าธุรกิจแบบนี้ถือยาวๆลำบากมากๆครับ

ผมทำงานบริษัทรับเหมาพอจะรู้ธรรมชาติของกิจการนี้
มีคนมาถามว่าไซต์หน้า จะไปอยู่ที่ไหน
ผมตอบว่า ยังไม่รู้อนาคตเลย กำลังประมูลงานอยู่ แข่งขันกันสูงจนกำไรน้อย

สิ่งสำคัญของการจะลงทุนในหุ้นรับเหมา คือ
การรู้ข้อมูล backlog ที่รวดเร็วและแม่นยำกว่าคนอื่น
ซึ่งผมมองว่า insider จะได้เปรียบมาก โดยการซื้อดักรอข่าว

อย่ามองแต่เพียง p/e และ eps ในอดีต ให้มองไปข้างหน้าครับ

ผมไม่ได้ศึกษาลึกซึ้ง เพียงแต่ว่าปีนี้กำไรดีดขึ้นมา เนื่องมาจากโครงการพิเศษที่รับเหมามา ตอนนี้โครงการนั้นจบไปแล้วรับรู้รายได้ไปแล้ว คาดว่าปีนี้หรือปีหน้า จะยังไม่มีงานที่รายได้มหาศาลแบบนี้อีก ดังนั้น พอถึงปีหน้า ณ ราคาเท่านี้ PE คงมากกว่า10
  ไม่ควรดู PE อย่างเดียวนะครับ ต้องดูความต่อเนื่องสม่ำเสมอของกำไรด้วย

ไม่มีอะไรยั่งยืน
อนิจจัง ทุกขัง อนัตตา

งบ 53q1 มีกำไรพิเศษ ลองไปดูดีๆ ครับ

เคยผ่านตาแวบนึงนานมาแล้ว คุ้นๆว่าถ้าตัดกำไรพิเศษไปแล้ว งบ Q1 53 กำไรปกติ มันขาดทุนนะครับ(ลองไปดูที่หมายเหตุประกอบงบอีกที)

โอ้โห 15 บาทนี่รถกำลังออกจากท่าพอดีเลยนะครับ ฝีมือจริงๆ ผลตอบแทนเด้งกว่าในสามเดือน... สุดยอดมากๆ

ต้องระวังนะครับ เพราะสิ่งที่เราเห็น อาจไม่เป็นอย่างที่คิดก็ได้ครับ...  :)

I agree with Khun Pasaaris krub.  Just look at STPI's affliliate, STEC, for example.  They've just announce good results this morning saying low profit margin projects were completed last year.  So does it mean that their remaining backlog are high profit margin?  Only its management will know.

ขอบคุณทุกความคิดเห็นครับ ผมซื้อหุ้นตัวนี้เพราะเห็นว่า PE ต่ำ ROA สูง พอมันราคาขึ้นยังนึกว่าเราซื้อหุ้นเติบโต พอเข้าไปอ่านในร้อยคนร้อยหุ้น ก็นึกว่า มันเหมือนหุ้นเก็งกำไร พอมาอ่านความคิดเห็นกระทู้นี้ กลายเป็นหุ้นไม่แน่นอนไปซะแล้ว ทำให้ผมรู้สึกว่า จะต้องพัฒนาตัวเองอย่างไรที่จะทำให้ตัวเองสามารถที่จะอ่านธุรกิจได้ทะลุปรุโปร่งเหมือนหลายท่านในนี้

chatree เขียน:ขอบคุณทุกความคิดเห็นครับ ผมซื้อหุ้นตัวนี้เพราะเห็นว่า PE ต่ำ ROA สูง พอมันราคาขึ้นยังนึกว่าเราซื้อหุ้นเติบโต พอเข้าไปอ่านในร้อยคนร้อยหุ้น ก็นึกว่า มันเหมือนหุ้นเก็งกำไร พอมาอ่านความคิดเห็นกระทู้นี้ กลายเป็นหุ้นไม่แน่นอนไปซะแล้ว ทำให้ผมรู้สึกว่า จะต้องพัฒนาตัวเองอย่างไรที่จะทำให้ตัวเองสามารถที่จะอ่านธุรกิจได้ทะลุปรุโปร่งเหมือนหลายท่านในนี้

ด้วยลักษณะงานแบบรับเหมาอาจจะความเสี่ยงสูงก็จริง งาน MARGIN ต่ำ เหล็ก น้ำมันพุ่งที ก็ขาดทุนแล้ว แต่ STPI เงื่อนไขจะดีหน่อยครับ คือไม่ต้องรับผิดชอบเรื่องต้นทุนวัตถุดิบ ไม่ต้องห่วงเรื่องค่าเงิน รับค่าแรงล้วนๆ ซึ่งทำให้คำนวนกำไรได้ค่อนข้างง่าย อย่างเมื่อ 3 ปีที่แล้ว ที่ได้งานมา ด้วยมูลค่างานตอนนั้นและเงือนไขการว่าจ้างที่ได้มาก็สามารถคำนวนรายได้อย่างคร่าวๆแล้วว่าอีก 2-3 ปีข้างหน้าจะทำเงินได้แค่ไหน แต่พอราคาหุ้นไม่ยอมไปไหน ก็จินตนาการกันสารพัดว่าไม่ดีอย่างโน้นไม่ดีอย่างนี้ ผลสุดท้ายพอตัวเลขออกมา ก็ลบข้อกังขาได้หมด แล้วที่บอกว่ากำไรไตรมาส1 ที่ผ่านมา เป็นกำไรพิเศษมา มันเป็นรายได้พิเศษก็จริง แต่ก็เหมือนเป็นรายได้ที่เลื่อนการรับรู้มาจากปีที่แล้ว มันก้อคือรายได้จากงานที่ STPI ได้ทำลงไปทั้งนั้น กำไรพิเศษมันไม่ได้อยู่ดีๆงอกมาเองซักหน่อย มันก้อดีน่ะครับ รายได้มันจะได้ smooth ไม่ใช่ไปอัดไว้ปีเดียว อย่างที่รู้ๆกันอยู่แล้วว่าปีนี้เป็นช่วงข้อต่องาน รายได้มันน้อย จะรับงานใหญ่ๆก้อไม่ได้ เพราะต้องรองานใหญ่ช่วงปลายปี ก้อได้แต่รับงานเล็กๆน้อยๆทำไประหว่างทาง และปีหน้านี่แหล่ะครับที่จะได้พิสูจน์กันว่า STPI จะเข้าสู่ยุคทองได้จริงหรือป่าว
โดยส่วนตัวผมไม่ได้หวังแค่งานพลูโตครับ เพราะลำพังแค่งานพลูโตราคาแถวนี้ก็น่าเป็นราคาที่เหมาะสมแล้ว  ซึ่งก้อไม่ได้ถูกหรือแพงจนเกินไป แต่ถ้ามีเซอร์ไพส์ได้งานใหญ่จากที่อื่นมาด้วยคงทำให้ก้าวกระโดดกันอีกก้าวนึง  :D

chut เขียน:เคยผ่านตาแวบนึงนานมาแล้ว คุ้นๆว่าถ้าตัดกำไรพิเศษไปแล้ว งบ Q1 53 กำไรปกติ มันขาดทุนนะครับ(ลองไปดูที่หมายเหตุประกอบงบอีกที)

ผมว่าคุณ chut เข้าใจผิดไปมากๆเลยครับ

ถ้าให้ตอบคำถามที่เจ้าของกระทู้ถามมา ผมว่าราคาตอนนี้ก็ค่อนข้างสูงถ้าไม่ได้รับงานต่อเนื่อง....แต่ความสามารถของSTPI ตอนนี้หางานได้ไม่ยากครับ และเป็นงานรับเหมาที่มีMarginสูงกว่าผู้รับเหมางานภายในประเทศทั้งหลายด้วย เค้าถึงได้ไม่รับงานภายในประเทศครับ....เท่าที่ทราบมาทางWoodside(ผู้ว่าจ้างงานPluto1 )กลัวว่าSTPI จะไปรับงานอื่นแล้วไม่ว่างมาทำงานต่อเนื่องให้เค้าในProject 2และ3  STPIเองก็ไม่อยากพลาดงานดีๆจากWoodside เหมือนกัน ติดปัญหาอยู่ที่ความพร้อมของทางWoodsideเองที่ทำให้Projectช้าออกไป

กำไรปีหน้าคงสู้ของปีนี้ไม่ได้ครับ แต่ถ้าราคาตอนนี้ที่ประมาณ 40 บาท กับแนวโน้มปันผลทั้งปีได้ประมาณ 3-5บาท ก็น่าสนใจอยู่ กำไรปีต่อๆไป ผมว่าก็คงอยู่ในช่วง 3-5บาทโดยเฉลี่ย(บางปีอาจจะมากกว่าบางปีน้อยกว่า) ถ้าเค้าคิดจะหาทางขยายการรับงานเพิ่มมากกว่าเดิม ก็ยิ่งได้กำไรเพิ่มอีก ....ปัญหาของSTPI ไม่ใช่ว่าหางานไม่ได้ แต่ปัญหาคือรับงานแล้วกลัวทำไม่ทัน ต้องขยายพื้นที่ทำงานและจำนวนคนให้พอกับงาน ขณะเดียวกันก็ต้องเว้นช่วงหลังจากจบProjectใหญ่ๆเพื่อเตรียมรับProjectใหญ่อันใหม่ต่อไป ทำให้ดูว่ากำไรแต่ละปีไม่ค่อยคงที่เท่าที่ควร ถ้าแก้ปัญหาตรงนี้ได้เมื่อไหร่....

ขึ้นอยู่กับพลูโต 2 และ 3 จะเสด็จลงมาเมื่อไหร่ เมื่อเวลานั้นมาถึง เขาเรียกว่า งานเข้า ครับ

ถ้ายังไม่ได้ยินชื่อ พลูโต 2 กับ 3 ก็เป็นช่วงสะสมพลังงานไปก่อนนะครับ

ทำไงถึงจะรู้แบบที่ทุกท่านคอมเม้นท์มาน่ะ แต่ละท่านอย่างกับเป็นผู้บริหารในบริษัทนี้เลย ช่วยแนะนำด้วยครับ

จากหมายเหตุงบ Q1'53 ครับ
20. สัญญางานระหว่างก่อสร้าง
ในระหว่างไตรมาสที่หนึ่งของปีปัจจุบัน บริษัทฯได้มีการลงนามตกลงมูลค่าทั้งหมดของสัญญา (Final Statements) กับคู่สัญญาก่อสร้างแห่งหนึ่งในต่างประเทศเป็นจำนวน 16,385 ล้านบาท มูลค่าดังกล่าวได้รวมงานส่วนเพิ่มที่นอกเหนือจากสัญญาหลักที่เคยตกลงไว้กับคู่สัญญา ซึ่งรายได้ที่บริษัทฯรับรู้ในงวดปัจจุบันที่สำคัญประกอบด้วย (1) รายได้จำนวน 1,111 ล้านบาท เป็นงานที่คู่สัญญาให้บริษัทฯดำเนินการในไตรมาสปัจจุบัน และงานส่วนเพิ่มที่บริษัทฯได้ดำเนินการในอดีตแต่บริษัทฯรับรู้รายได้ตามอัตราที่กำหนดในสัญญาเดิมเนื่องจากยังไม่มีการตกลงราคากับคู่สัญญาทำให้มีความไม่แน่นอนว่าบริษัทฯจะมีสิทธิเรียกเก็บได้จำนวนเท่าไหร่ และ (2) เงินชดเชยค่าใช้จ่ายในส่วนของค่าเร่งงานและค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวข้องจากการที่คู่สัญญาส่งแบบก่อสร้างและวัตถุดิบให้กับบริษัทฯช้ากว่ากำหนดอีกจำนวนประมาณ 1,101 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯและคู่สัญญาตกลงกันได้ในไตรมาสปัจจุบัน
ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553 บริษัทฯมีต้นทุนการก่อสร้างที่เกิดขึ้นปรับปรุงด้วยกำไรหรือขาดทุนที่รับรู้จนถึงปัจจุบัน สำหรับสัญญางานระหว่างก่อสร้างเป็นจำนวนประมาณ 17,725 ล้านบาท และมีจำนวนเงินที่บริษัทฯมีสิทธิเรียกร้องจากผู้ว่าจ้างสำหรับงานก่อสร้างเป็นจำนวนประมาณ 7 ล้านบาท

อยากทราบว่า STPI เคยมี track record กับงานของ PTT หรือเปล่าครับ  เหตุใดจึงสามารถเข้าประมูลงานของ Woodside ได้   หรือเป็นการผ่องงานออกมาจาก STEC

อยากทราบว่า STPI เคยมี track record กับงานของ PTT หรือเปล่าครับ

ผบห ให้สัมภาษณ์ว่า งานในประเทศ กำไรน้อย มีการแข่งขันด้านราคากันเยอะไปทำแข่งมีแต่เจ๊งกับเจ๊งเหมือนผีเน่ากับโลงผุ ดังนั้นจึงไปเน้นที่ตลาดต่างประเทศที่มีกำไรดีกว่าครับ

เหตุใดจึงสามารถเข้าประมูลงานของ Woodside ได้   หรือเป็นการผ่องงานออกมาจาก STEC

งาน Oversea module ไม่ใช่การผ่องถ่ายงาน จาก STEC ครับ เป็นธุรกิจใหม่ของกลุ่ม Sino ที่วางงาน Oversea module ไว้ให้ STPI ทำครับ

งานที่ STPI รับนี่ต้องประมูลไหมครับ หรือว่าลูกค้ามีงานปุ๊บนี่นึกถึง STPI ขึ้นมาเลย แบบโทรมาจองตัวเหมือนพวกจองดาราดังไปออกอีเวนท์ แต่ ถ้ามันมีงานเยอะจริงขนาดที่ว่าใครๆก็อยากได้ STPI ไปทำงานให้ทำไมดูเหมือนว่าในห้องร้อนหุ้นของ STPI เองดูเหมือนจะฝากความหวังไว้กับไอ้ดาวเคราะห์ดวงสุดท้าย 2-3 เนี้ยมากเหลือเกิน

เออ อีกเรื่องที่ผมละเง็งจริงๆกับกลุ่มรับเหมา ... ทำไม BIG 3 เขาเทรดกัน PE 15-20 เท่ามาตลอดสี่ห้าปีก็แล้ว กำไรก็ไม่เห็นจะโต บางปีก็ขาดทุนด้วยซ้ำ ขัดกับหลักการที่เราเคยเชื่อว่าบริษัทกำไรผันผวนพีอีต้องต่ำ .... ตลาดหวังอะไรจากบริษัทเหล่านี้หรือ หวังว่าจะได้ผลตอบแทนจากไหน

.... แล้วพอมาอย่างบริษัทรับเหมาเหมือนกันอย่าง STPI เนี้ยไหงเทรดกัน PE 5 เท่าได้ ...

เป็นธุรกิจใหม่ของกลุ่ม Sino ที่วางงาน Oversea module ไว้ให้ STPI ทำครับ

And because of this, STPI turned from a 2 baht company into a 40 baht company.

So it shows that the owners really knows how to create something out of nothing.  The question now is what will they do next?  :lol:

DemonInvesting เขียน:งานที่ STPI รับนี่ต้องประมูลไหมครับ หรือว่าลูกค้ามีงานปุ๊บนี่นึกถึง STPI ขึ้นมาเลย แบบโทรมาจองตัวเหมือนพวกจองดาราดังไปออกอีเวนท์ แต่ ถ้ามันมีงานเยอะจริงขนาดที่ว่าใครๆก็อยากได้ STPI ไปทำงานให้ทำไมดูเหมือนว่าในห้องร้อนหุ้นของ STPI เองดูเหมือนจะฝากความหวังไว้กับไอ้ดาวเคราะห์ดวงสุดท้าย 2-3 เนี้ยมากเหลือเกิน

เออ อีกเรื่องที่ผมละเง็งจริงๆกับกลุ่มรับเหมา ... ทำไม BIG 3 เขาเทรดกัน PE 15-20 เท่ามาตลอดสี่ห้าปีก็แล้ว กำไรก็ไม่เห็นจะโต บางปีก็ขาดทุนด้วยซ้ำ ขัดกับหลักการที่เราเคยเชื่อว่าบริษัทกำไรผันผวนพีอีต้องต่ำ .... ตลาดหวังอะไรจากบริษัทเหล่านี้หรือ หวังว่าจะได้ผลตอบแทนจากไหน

.... แล้วพอมาอย่างบริษัทรับเหมาเหมือนกันอย่าง STPI เนี้ยไหงเทรดกัน PE 5 เท่าได้ ...

ผมว่ามองได้หลายประเด็นนะ

1.อารมณ์ของนายตลาด การคาดหวังผลตอบแทนของแต่ละท่านไม่เหมือนกัน
2.STPI ยังพิสูจน์ตัวเองไม่ได้ในระยะยาวราคาหุ้นขึ้นกำไรโตจากกำไรในธุรกิจ Oversea module เพียงโครงการเดียว ซึ่งผ่านมาแค่ สามปี เท่านั้น นายตลาดเลยยังไม่มั่นใจในจุดนี้มากนักเลยให้ PE ต่ำไว้ก่อน ลองได้ โครงการ 2-3 แล้วยังกำไรได้แบบนี้ ก็คงขยับ PE ให้อีกครับ

หลายท่านมองว่า

Over value -----> ขาย
Fair Value  ----> ถือ
Undaer Value ---->ซื้อ

นานาจิตตังครับ

งานที่ STPI รับนี่ต้องประมูลไหมครับ หรือว่าลูกค้ามีงานปุ๊บนี่นึกถึง STPI ขึ้นมาเลย แบบโทรมาจองตัวเหมือนพวกจองดาราดังไปออกอีเวนท์ แต่ ถ้ามันมีงานเยอะจริงขนาดที่ว่าใครๆก็อยากได้ STPI ไปทำงานให้ทำไมดูเหมือนว่าในห้องร้อนหุ้นของ STPI เองดูเหมือนจะฝากความหวังไว้กับไอ้ดาวเคราะห์ดวงสุดท้าย 2-3 เนี้ยมากเหลือเกิน

Contrary to what other STPI lovers think, I honestly believe that Pluto 1 was a "fallen orange" krub because it wasn't acquired through a bidding.  They just happened to be at the right place at the right time and got handed a huge project with exceptionally high margin.  Something like that doesn't come by very often krub.  In fact, there is no certainty at all that it will happen again.  Thinking or hoping that it will, is as good as making a bet.  

Until the company has signed up new contracts or created sufficient backlog, there is no way you will know for sure that the earnings will grow, unless you have inside information.  So without sufficient backlog or some certainty of earnings growth, the market is not going to give it a high multiple krub.

Now other big three firms at least have their backlog to show for.  Now whether there's profit in it or not, no one really knows except the management.  In the end, the result will prove that and often time it has proven that there is no profit or that the profit is very low.  But still, so long as there is backlog, there is hope that one day, it may actually turned profit and that earnings will grow to catch up with the multiples.

คุณ Power Investor ครับ
ผมเห็นคุณแสดงความเห็นแบบเดิมมาตลอดในทำนองว่าSTPIได้งานมาแบบฟลุกๆ... ผมก็ขอแสดงความเห็นเหมือนเดิมครับว่า งานระดับInternational กับมูลค่ามหาศาลแบบนี้ ไม่มีคำว่าส้มหล่นครับ Woodside ไม่ใช่บริษัทเล็กๆ  การจะมอบหมายให้ใครทำงานขนาดใหญ่และต้องรับผิดชอบสูงมากๆทั้งฝีมือและเวลาที่จำกัดแบบนี้ ผู้บริหารต้องมีข้อมูลผลงานของผู้ที่จะมารับงานเค้าและต้องตอบผู้ถือหุ้นของเค้าได้โดยไม่ยอมให้เกิดความผิดพลาดในการดำเนินงาน ความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการให้งานแบบส้มหล่นมันมหาศาลมาก ไม่คุ้มหรอกครับที่จะทำธุรกิจแบบเล่นๆอย่างนั้น บริษัทใหญ่ๆแบบนี้เค้าไม่กล้าเสี่ยงหรอกครับ เค้ามีเงินพอและเค้าก็ยอมจ่ายแพงกว่าด้วยซ้ำ แบบที่เค้ายอมจ่ายแพงกว่าให้กับSTPIครับ(อย่างที่เรารู้มาแล้วว่าSTPIไม่ใช่ผู้ที่ประมูลงานได้ในราคาต่ำสุด)

ประเด็นเรื่องbacklog ก็อยากให้คุณ Power Investor ลองอ่านเพิ่มเติมในห้องSTPIช่วงต้นๆ แล้วจะเข้าใจครับว่าธรรมชาติงานของSTPIต่างจากงานรับเหมาแบบกระจายพื้นที่ทั่วไป  ซึ่งนี่ก็เป็นจุดอ่อนของSTPIตามที่เข้าใจจริงๆ ขณะเดียวกันถ้าสังเกตุจากกำไรที่ได้มาเทียบกับราคาหุ้นเฉลี่ยในช่วง5-6ปีที่ผ่านมามันก็บอกอะไรได้บางอย่างเหมือนกันครับ ถ้าจุดอ่อนของเค้าถูกทำให้ลดลงได้ก็น่าจะยิ่งสร้างมูลค่าเพิ่มเติมให้เค้าได้อีก....  :roll:

อีกเรื่องหนึ่งที่อยากให้สังเกตุ คือ STEC ที่เราเห็นว่าได้กำไรสูงมาก เกิดจากงานนี้ที่STPIแบ่งให้STECทำรวมอยู่ด้วยค่อนข้างสูงครับ .... :lol:

ส่วนเรื่องความเหมาะสมของราคาหุ้นตอนนี้ กับการรับงานต่อในอนาคตจะเป็นอย่างไร ก็คงไม่สามารถตอบอะไรได้มาก นอกจากการเฝ้าดู และการคาดการณ์ ซึ่งแต่ละคนก็คงคิดไม่เหมือนกัน.....  

[quote="Power Investor"]

DemonInvesting เขียน: 2. สาเหตุที่ทำให้ STPI ได้มาร์จินที่สูงมากอย่างนั้นเป็นเพราะอะไร เพราะค่าแรงคนไทยที่ต่ำกว่าคู่แข่งหรือเปล่า ? หรือเป็นเพราะช่วงนั้นคู่แข่งหลักๆติดงานอื่นหมดขาดคนทำเลยได้ราคาดี? หรือเป็นเพราะผู้บริหารสามารถบริหารจัดการให้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ? คือถ้าเป็นเมื่อก่อนนี่ผมอาจจะเชื่อทฤษฏีที่ว่า ช่างไทยเก่งที่สุดในโลกในด้านงานฝีมือ แต่หลังๆนี่หลังจากไปเห็นโลกกว้างขึ้นความเชื่อนั้นก็เริ่มลดๆลงไป ผมจึงค่อนข้างยังไม่ค่อยเชื่อนักที่บริษัทที่พึ่งเริ่มจับงานนี้ได้ไม่นาน จะสามารถบริหารจัดการจนทำให้มีอัตรากำไรสูงกว่าบริษัทอื่นมากๆ

ลองอ่านดูครับ  อาจไม่ใช่คำตอบที่ถามนักแต่อาจมองเห็นภาพคร่าวๆ
http://www.woodside.com.au/NR/rdonlyres ... il2010.pdf

เท่าที่จำได้จากการให้สัมภาษณ์ money channel ใครดูแล้วขออภัย + อ่านข่าวเพิ่มเติมเก็บเล็กผสมน้อย
1.เริ่มแรกเป็นบริษัทย่อยในเครือชิโนไทย stec รับงานเหล็กเป็นหลัก แต่ทำมานาน ไม่ก้าวหน้ากำไรน้อย เลยเริ่มเปลี่ยนแปลง
2.ออกไปร่วมทุนกับบริษัทต่างชาติที่มีชื่อเสียงก่อน จากนั้นงานเสร็จ พักงานนานก็เลยแยกทางกัน แต่คนเริ่มรู้ฝีมือ
3.ที่ออสเตรเลียค่าแรงสูงกว่าไทย10เท่า เพราะระบบที่นั่นช่างเค้าต้องมีใบประกาศนียบัตรเฉพาะประมาณ 1แสน-3แสน ต่อเดือน
4.งานพลูโต1 รับแต่ค่าแรง
5.งานแบบนี้เป็นวัฏจักร จากประวัติเดิมหลังจากหมดงานใหญ่มักจะกำไรลดลงมาก เนื่องจากหัวหน้าช่างเป็นที่ต้องการ ต้องรักษาไว้ถึงแม้ไม่มีงาน แต่ก็จะประชุมหาข้อผิดพลาดของงาน
6.ปีนี้ ตั้งแต่ไตรมาส2 ผลประกอบการคงจะไม่ดีเท่าไตรมาส1 อาจจะขาดทุนบางไตรมาสด้วยซ้ำ
7.ข่าวดีถ้าจะมีก็คือพลูโต 2-3 ควบกันเลย แต่ยังไงผลประกอบการก็คงไม่ดี เพราะยังไม่ทันรับรู้รายได้
8.ความเสี่ยงถ้าจะมีไม่ใช่ไม่ได้งานพลูโต เพราะผลงานดี แต่คืองานพลูโต2-3 ไม่เกิด เนื่องจาก woodside ดำเนินการสำรวจไปควบคู่กับการลงทุน ซึ่งบางส่วนที่ออกมาไม่คุ้มกับการลงทุน ต้องลุ้นบ่อที่เหลือ หากไม่คุ้ม ก็คงรอยาว
9.กำไร2553 ดีกว่า2552 เพราะแค่ไตรมาสแรกก็ดีกว่าแล้ว แต่การปันผลขึ้นกับที่ประชุม ใจแกอยากจะแบ่งไปลงทุนเพิ่ม หากอยากให้ปันผลก็ไม่ว่า ก็คงจบแค่นี้
10.จากข้อ7-8-9 ถ้ามีข่าวดี ได้งานพลูโต2-3 ข่าวร้ายก็ปันผลน้อย หากได้ปันผลเยอะ พลูโตก็คงไม่เกิด ดังนั้นได้งานพลูโต2-3 ก็ได้ถือยาว ถ้าจะถือสั้น รอขายเพราะราคาขึ้นเยอะก็ลุ้นปันผล
ปล.ผมมีหุ้น รอลุ้น

tainara เขียน:เท่าที่จำได้จากการให้สัมภาษณ์ money channel ใครดูแล้วขออภัย + อ่านข่าวเพิ่มเติมเก็บเล็กผสมน้อย
1.เริ่มแรกเป็นบริษัทย่อยในเครือชิโนไทย stec รับงานเหล็กเป็นหลัก แต่ทำมานาน ไม่ก้าวหน้ากำไรน้อย เลยเริ่มเปลี่ยนแปลง
2.ออกไปร่วมทุนกับบริษัทต่างชาติที่มีชื่อเสียงก่อน จากนั้นงานเสร็จ พักงานนานก็เลยแยกทางกัน แต่คนเริ่มรู้ฝีมือ
3.ที่ออสเตรเลียค่าแรงสูงกว่าไทย10เท่า เพราะระบบที่นั่นช่างเค้าต้องมีใบประกาศนียบัตรเฉพาะประมาณ 1แสน-3แสน ต่อเดือน
4.งานพลูโต1 รับแต่ค่าแรง
5.งานแบบนี้เป็นวัฏจักร จากประวัติเดิมหลังจากหมดงานใหญ่มักจะกำไรลดลงมาก เนื่องจากหัวหน้าช่างเป็นที่ต้องการ ต้องรักษาไว้ถึงแม้ไม่มีงาน แต่ก็จะประชุมหาข้อผิดพลาดของงาน
6.ปีนี้ ตั้งแต่ไตรมาส2 ผลประกอบการคงจะไม่ดีเท่าไตรมาส1 อาจจะขาดทุนบางไตรมาสด้วยซ้ำ
7.ข่าวดีถ้าจะมีก็คือพลูโต 2-3 ควบกันเลย แต่ยังไงผลประกอบการก็คงไม่ดี เพราะยังไม่ทันรับรู้รายได้
8.ความเสี่ยงถ้าจะมีไม่ใช่ไม่ได้งานพลูโต เพราะผลงานดี แต่คืองานพลูโต2-3 ไม่เกิด เนื่องจาก woodside ดำเนินการสำรวจไปควบคู่กับการลงทุน ซึ่งบางส่วนที่ออกมาไม่คุ้มกับการลงทุน ต้องลุ้นบ่อที่เหลือ หากไม่คุ้ม ก็คงรอยาว
9.กำไร2553 ดีกว่า2552 เพราะแค่ไตรมาสแรกก็ดีกว่าแล้ว แต่การปันผลขึ้นกับที่ประชุม ใจแกอยากจะแบ่งไปลงทุนเพิ่ม หากอยากให้ปันผลก็ไม่ว่า ก็คงจบแค่นี้
10.จากข้อ7-8-9 ถ้ามีข่าวดี ได้งานพลูโต2-3 ข่าวร้ายก็ปันผลน้อย หากได้ปันผลเยอะ พลูโตก็คงไม่เกิด ดังนั้นได้งานพลูโต2-3 ก็ได้ถือยาว ถ้าจะถือสั้น รอขายเพราะราคาขึ้นเยอะก็ลุ้นปันผล
ปล.ผมมีหุ้น รอลุ้น

ขอบคุณครับ วิเคราะห์ครอบคลุมทั้งปัจจัยบวกและลบ แถมสรุปมาให้สั้นๆอ่านเข้าใจง่ายดี

http://www.stock2morrow.com/showthread.php?t=14835

สาเหตุที่เลือกหุ้นเซเว่นอีเลฟเว่น (CPALL) หมอมองว่า เป็นหุ้นเติบโตมีรายได้มั่นคง ส่วนสามตัวหลัง (TNH, TASCO, PRIN) มองเป็นหุ้นวัฏจักรที่อุตสาหกรรมกำลังอยู่ในวงจร "ขาขึ้น"

"ผมเคยทำงานโรงพยาบาลเลยพอรู้ว่าหุ้นโรงพยาบาลไทยนครินทร์เป็นบริษัทที่ดี แต่ดูไปดูมาไปเจอหุ้น เอสทีพี แอนด์ ไอ (STPI) ที่ดีกว่าเลยตัดสินใจขายหุ้น 4 ตัว ย้ายมาลงทุน STPI เพียงตัวเดียวอีกครั้ง"

ค้นพบหุ้น STPI จุดเปลี่ยนครั้งสำคัญ

เหตุใดหมอถึงกล้าทุ่มเงินลงทุนหมดหน้าตักวางเดิมพันกับหุ้น เอสทีพี แอนด์ ไอ (STPI) ของ "เสี่ยหนู" อนุทิน ชาญวีรกูล ผู้มีอำนาจ "เบอร์สอง" พรรคภูมิใจไทย บริษัทนี้บริหารโดย มาศถวิน ชาญวีรกูล ลูกชายคนเล็ก รมว.มหาดไทย ชวรัตน์ ชาญวีรกูล

หลังจากเข้าไปเจาะลึกบริษัทอย่างละเอียด หมอ พบว่า STPI มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจอย่างสิ้นเชิง เมื่อก่อนทำโครงสร้างเหล็กทั่วไป อย่างสะพานพระรามแปด ซึ่งมาร์จินนิดเดียว จุดเปลี่ยนเกิดขึ้นเมื่อปี 2548-2549 หลังร่วมเป็นพันธมิตรกับบริษัท CLOUGH (คลัฟ) จากออสเตรเลียรับงานเชื่อมท่อ (Piping Fabrication) และงานประกอบโรงงานสำเร็จรูป (Process Module) ซึ่งมีมาร์จินสูง แถมรายได้ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างก้าวกระโดด

"ผมดูข่าวในรอยเตอร์ออสเตรเลียบอกว่า STPI ได้งาน Module มูลค่า 12,000 ล้านบาทเฉพาะค่าแรงไม่รวมค่าวัสดุ จากเดิมรับงานแค่ปีละ 2,000-3,000 ล้านบาท สมมติมาร์จินแค่ 10% ก็โตมหาศาลแล้ว แต่ไม่ค่อยมีคนรู้ราคาหุ้นเลยยังไม่ขึ้นเป็นโอกาสดีของผม"

นอกจากนี้หุ้น STPI ยังเป็นหุ้นวัฏจักร เพราะรับงานสร้างโรงงานปิโตรเคมี ซึ่งตอนนั้นอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงขาขึ้นเพราะราคาน้ำมันเริ่มแพงขึ้นมาตั้งแต่ปี 2546 ดูง่ายๆ อย่างหุ้นปตท. (PTT) หรือ ไทยออยล์ (TOP) รวมถึงบริษัทน้ำมันทั่วโลกพอมีกำไรก็ลงทุนเพิ่มเพราะไม่อยากเสียมาร์เก็ตแชร์

"ผมทำกำไรจากหุ้น STPI มากถึง 200% แต่ยังไม่ขายในปีนั้นแต่ก็ถือว่าชนะภาพรวมตลาดในปี 2550 ซึ่งบวกขึ้นมา 26%"




คุณหมอเค้าได้กำไรตัวนี้เพราะเค้าฟังและดูข่าวภาษาอังกฤษรู้เรื่อง ตัวผมเสียเปรียบที่ไม่รู้ภาษาเค้าอ่ะครับ ไม่รู้จะทำยังไง วอนเพื่อนในวีไอช่วยดูข่าวต่างชาติแทนแล้วเอามาบอกเล่าบ้างนะครับ

patongpa เขียน: คุณหมอเค้าได้กำไรตัวนี้เพราะเค้าฟังและดูข่าวภาษาอังกฤษรู้เรื่อง ตัวผมเสียเปรียบที่ไม่รู้ภาษาเค้าอ่ะครับ ไม่รู้จะทำยังไง วอนเพื่อนในวีไอช่วยดูข่าวต่างชาติแทนแล้วเอามาบอกเล่าบ้างนะครับ

เรื่องข่าวว่า STPI ออกข่าวรอยเตอร์ชัดเจนเลยครับ (ภาษาไทยด้วย  :D)  ว่าได้งานมูลค่าเท่าไหร่ แบ่งให้ STEC ทำเท่าไหร่ ถ้าจำไม่ผิดรู้สึกจะบอกด้วยว่างานนี้รับค่าแรงล้วนๆ ต้นทุนการผลิต WoodSide รับผิดชอบทั้งหมด แต่ด้วยความที่เป็นหุ้นที่ไม่ใครสนใจนี่แหล่ะ เลยไม่มีสำนักไหนเอามาเป็นประเด็น ผมเคยถามไปทางนักวิเคราะห์ของโบรกนึงหลังประกาศว่าได้งานหมื่นกว่าล้าน ได้คำตอบกลับมาทันทีว่า หุ้นตัวเล็ก หุ้นปั่น ไม่มีพื้นฐาน ทางเราไม่ทำ ปรี๊ดมาก ไม่ได้ดูข่าวเลยหรือไงเนี่ย
ขนาดงานได้มาจนทำเสร็จแล้วผมว่ายังไม่ค่อยจะมีสำนักไหนรู้เรื่องเลยมั้งครับ ช่วงต้นปีตอนช่วง STPI วิ่งแรกๆ มีโบรกนึงมาวิเคราะห์ว่า STPI กำไรกระจาย เพราะ อนิสงค์ลูกหม้อ STEC ลุ้นงานจาก รถไฟ้าสายสีโน้นสีนี้......เอ่.....มายังไงเนี่ย  เพิ่งจะมาศึกษากันจริงๆจังๆ ก็ตอนมันมา  20 กว่าๆแล้วมั้งครับ

อ่านไปอ่านมา น่าซื้อหุ้น Woodside นะ ท่าทางรวยดี ให้งาน STPI ทีเดียวเกิดเลย