Thai VI

สงสัยครับ สัญญาณของVI
สัญญาณข้อที่หก เป็นกิจการที่สร้างกระแสเงินสดดี  ไม่ใช่กิจการที่ต้องลงทุนเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ  หรือเป็นกิจการที่ต้องใช้เงินเพื่อบำรุงรักษาเครื่องจักร อุปกรณ์ค่อนข้างมากและตลอดเวลา  ยิ่งกิจการที่ขยายตัวได้โดยแทบจะไม่ต้องลงทุนเพิ่มก็ต้องถือว่าเป็นกิจการ ที่มีคุณค่าสูง  เพราะกิจการแบบนี้เมื่อมีกำไรก็มักจะสามารถจ่ายปันผลได้ในอัตราที่สูง   นอกจากนั้น  กิจการเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไปก็มักจะกลายเป็นกิจการที่  “ปลอดหนี้” เงินกู้จากสถาบันการเงินซึ่งทำให้ความเสี่ยงของบริษัทลดลงมาก

ช่วย อธิบาย กิจการที่ไม่ต้องลงทุนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ หน่อยครับว่าเป็นอย่างไร ใช่กิจการที่ใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมาลงทุนรึเปล่า

เข้าใจว่าเป็นกิจการที่ไม่ต้องนำเงินก้อนใหญ่ไปจมลงในสินทรัพย์ใหม่ๆ อยู่เสมอน่ะครับ สินทรัพย์ใหม่ๆ ที่ว่าก็ได้แก่ ค่าวิจัยและพัฒนา ค่าซื้อเครื่องจักรใหม่ๆ ตามรุ่นสินค้าที่เปลี่ยนไป เป็นต้น ส่วนที่ว่าแล้วจะขยายได้ยังไง ก็อาจเป็นได้ว่าขยายแค่ด้วยการเช่าที่เปิดร้านใหม่ๆ ที่ไม่ได้ต้องลงทุนตกแต่งอะไรมากนัก หรือขยายด้วยการขายสิ่งที่มีอยู่แล้วให้ลูกค้าใหม่ๆ ที่เข้ามาซื้อ หรือลูกค้าเดิมๆ ที่ซื้อเพิ่มขึ้น ซึ่งสินค้าก็ผลิตมาจากการใช้แรงงานที่เพิ่มขึ้น หรือวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น เหมือนว่ามีต้นทุนผันแปรมาก แต่มีต้นทุนคงที่น้อยน่ะครับ ทำให้ผลิตมากก็จ่ายมาก ผลิตน้อยก็จ่ายน้อย ไม่ใช่ว่าผลิตมากผลิตน้อยก็จ่ายมากอยู่ดี

ถ้าดูในงบกระแสเงินสดย้อนหลังไป ก็คิดว่าคงไม่ค่อยมีเงินสดออกในประเภทกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนมากนัก แต่การขยายที่เกิดขึ้นนั้นก็เป็นต้นทุนที่หักจากรายได้ก่อนได้เป็นกำไรสุทธิ ที่อยู่ในประเภทกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานอย่างที่ว่า พูดง่ายๆ คือการขยายงานนั้นอาจเพิ่มค่าใช้จ่ายตามปกติเพื่อให้ได้รายได้และกำไรเพิ่มขึ้น โดยไม่ต้องใช้เงินก้อนใหญ่ไปลงทุนเท่าใดนัก พอใช้เงินลงทุน (เงินจม) น้อย ก็แทบไม่ต้องหาเงินกู้ก้อนใหญ่ หรือต้องระดมทุนก้อนใหม่นั่นเอง

ตัวอย่างเช่น ธุรกิจผู้ให้บริการคอนเทนต์ เช่น โทรทัศน์, เว็บไซต์, หรือ พวกสื่อต่างๆ มีรายได้แปรผันตามปริมาณผู้ชม (ขึ้นค่าโฆษณาได้) การทำให้ผู้ชมมากขึ้น ไม่ได้หมายความว่าต้องลงทุนเพิ่มครับ อยู่ที่เนื้อหาคอนเทนต์มากกว่า บริษัทพวกนี้ถ้าอยู่ตัวแล้วนี่ เรียกว่าเป็นเครื่องปั๊มเงินดีๆ นี่เอง เช่น BEC ไม่ได้เชียร์ให้ซื้อ เพราะราคาอาจแพงไปแล้ว แต่แค่ยกตัวอย่างว่าลักษณะแบบนี้ครับ ที่เรียกว่าสร้างกระแสเงินสด