การหามูลค่าหุ้นตามปัจจัยพื้นฐาน
โพสต์แล้ว: พุธ เม.ย. 07, 2004 5:24 pm
การหามูลค่าหุ้นตามปัจจัยพื้นฐาน
การหามูลค่าหุ้นตามปัจจัยพื้นฐานเค้าทำกันอย่างไรเป็นเวลากว่าขวบปีที่ผมพยายามหาคำตอบ สุดท้ายก็ได้คำตอบว่าต้องกะเอาเอง
เมื่อต้นปีที่แล้วเป็นปีทีผมเริ่มศึกษาที่จะลงทุนในตลาดทุนสิ่งแรกที่ผมได้รับคำแนะนำคือ ต้องรู้ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่คุณจะลงทุน เหมือนกับการตรวจดูสุขภาพของกิจการเพื่อจะได้สามารถตีราคาได้ว่ากิจการนั้นเราควรซื้อด้วยราคาเท่าไรจึงจะเหมาะสม
เริ่มต้นผมศึกษาวิธีการอ่านงบการเงินศึกษาที่มาของแหล่งเงินทุน การใช้ทุนไปเพื่อการลงทุน ในส่วนของงบดุลเพื่อดูความเหมาะสมของแหล่งที่มาและการใช้ไปของเงินทุน ต่อมาผมเริ่มดูงบกำไรขาดทุนศึกษารายได้และกำไรของบริษัทมาจากการดำเนินงานหรือมาจากแหล่งอื่นที่ไม่ใช่จากการดำเนินงาน และศึกษาการบริหาร การจัดการค่าใช้จ่ายของกิจการเป็นอย่างไร ต่อจากนั้นผมได้เริ่มเข้าไปดูในส่วนของงบกระแสเงินสดว่ากำไรที่ได้จากการดำเนินงานนั้นเป็นเงินสดรับเข้ามาเท่าไร หรือส่วนมากจะอยู่ในรูปของ accrual basis และผมก็ไม่ลืมที่จะศึกษาดูงบแสดงการเปลี่ยนแปลงของผู้ถือหุ้น หมายเหตุประกอบงบการเงิน และรายงานการตรวจสอบของผู้ตรวจสอบบัญชี
จากที่ผมศึกษามามันเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานซึ่งถ้ามองจากมุมมองตรงนี้ผมสามารถที่จะพอวิเคราะห์และบอกได้ว่าบริษัทไหนสุขภาพดีหรือไม่ดีได้ในระดับหนึ่ง และสามารถวิเคราะห์ดูแนวโน้มจาการวิเคราะห์อุตสาหกรรมได้ แต่สิ่งที่ผมยังศึกษาและหาไม่พบคือการหามูลค่าที่ควรจะเป็นของหุ้นตัวนั้น คือผมสามารถพอที่จะมองออกว่าหุ้นตัวไหนพื้นฐานของเค้าดี แต่ผมไม่รู้ว่าราคาตามปัจจัยพื้นฐานควรเป็นเท่าไรซึ่งจากการที่สอบถามเพื่อนๆที่จบ MBA เค้าก็บอกกันว่าก็ใช้กะเอา แล้วผมจะรู้ได้อย่างไรว่าราคาตอนนี้มันสูงกว่าที่มันควรจะเป็นแล้วหรือยัง ผมซึ่งเรียนจบมาทางด้านวิศวกรรมศาสตร์ไม่เคยมีพื้นฐานด้านนี้มาก่อนจึง งงๆอยู่ ผมขอรบกวนพี่ๆทุกคนที่มีความรู้ช่วยแนะนำด้วยครับ
การหามูลค่าหุ้นตามปัจจัยพื้นฐานเค้าทำกันอย่างไรเป็นเวลากว่าขวบปีที่ผมพยายามหาคำตอบ สุดท้ายก็ได้คำตอบว่าต้องกะเอาเอง
เมื่อต้นปีที่แล้วเป็นปีทีผมเริ่มศึกษาที่จะลงทุนในตลาดทุนสิ่งแรกที่ผมได้รับคำแนะนำคือ ต้องรู้ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่คุณจะลงทุน เหมือนกับการตรวจดูสุขภาพของกิจการเพื่อจะได้สามารถตีราคาได้ว่ากิจการนั้นเราควรซื้อด้วยราคาเท่าไรจึงจะเหมาะสม
เริ่มต้นผมศึกษาวิธีการอ่านงบการเงินศึกษาที่มาของแหล่งเงินทุน การใช้ทุนไปเพื่อการลงทุน ในส่วนของงบดุลเพื่อดูความเหมาะสมของแหล่งที่มาและการใช้ไปของเงินทุน ต่อมาผมเริ่มดูงบกำไรขาดทุนศึกษารายได้และกำไรของบริษัทมาจากการดำเนินงานหรือมาจากแหล่งอื่นที่ไม่ใช่จากการดำเนินงาน และศึกษาการบริหาร การจัดการค่าใช้จ่ายของกิจการเป็นอย่างไร ต่อจากนั้นผมได้เริ่มเข้าไปดูในส่วนของงบกระแสเงินสดว่ากำไรที่ได้จากการดำเนินงานนั้นเป็นเงินสดรับเข้ามาเท่าไร หรือส่วนมากจะอยู่ในรูปของ accrual basis และผมก็ไม่ลืมที่จะศึกษาดูงบแสดงการเปลี่ยนแปลงของผู้ถือหุ้น หมายเหตุประกอบงบการเงิน และรายงานการตรวจสอบของผู้ตรวจสอบบัญชี
จากที่ผมศึกษามามันเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานซึ่งถ้ามองจากมุมมองตรงนี้ผมสามารถที่จะพอวิเคราะห์และบอกได้ว่าบริษัทไหนสุขภาพดีหรือไม่ดีได้ในระดับหนึ่ง และสามารถวิเคราะห์ดูแนวโน้มจาการวิเคราะห์อุตสาหกรรมได้ แต่สิ่งที่ผมยังศึกษาและหาไม่พบคือการหามูลค่าที่ควรจะเป็นของหุ้นตัวนั้น คือผมสามารถพอที่จะมองออกว่าหุ้นตัวไหนพื้นฐานของเค้าดี แต่ผมไม่รู้ว่าราคาตามปัจจัยพื้นฐานควรเป็นเท่าไรซึ่งจากการที่สอบถามเพื่อนๆที่จบ MBA เค้าก็บอกกันว่าก็ใช้กะเอา แล้วผมจะรู้ได้อย่างไรว่าราคาตอนนี้มันสูงกว่าที่มันควรจะเป็นแล้วหรือยัง ผมซึ่งเรียนจบมาทางด้านวิศวกรรมศาสตร์ไม่เคยมีพื้นฐานด้านนี้มาก่อนจึง งงๆอยู่ ผมขอรบกวนพี่ๆทุกคนที่มีความรู้ช่วยแนะนำด้วยครับ
