Thai VI

ทำไมบริษัทที่มีกำไรสุทธิต่อรายได้สูง เช่นมากกว่า 20% ซึ่งผมไม่ค่อยเจอเช่น EASTW  QLT ทำไมชอบที่จะมี ROE ตำๆ ครับ คือน้อยกว่า 15%  ผมชอบที่มีรายได้สูง เพราะหายากที่จะได้มากกว่า 20% ซึ่งมักจะสวนทางกับบริษัท ที่มี ROE สูงแต่ กำไรสุทธิต่อรายได้ต่ำ

เพราะ วอเร็น บอกว่า ควรจะมี กำไรสุทธิต่อรายได้มากกว่า 20% จะดีครับ ส่วน ROE ถ้ามากๆ เช่น โคคาโคลา ประมาณ 30% จะดี แต่ถ้ามากว่า 15% อย่าง ดร นิเวศบอกก็ OK แล้ว ในการ screen เบื้องต้นครับ

qlt roe อยู่ที่ 37.14 ครับ แต่ถ้าจะหาบริษัทที่อัตรากำไรสุทธิมากกว่า 20 % และ roe มากกว่า 30 %ใน set  คงหายากมากมากครับ คงเป็นเพราะลักษณะการประกอบธรุกิจของสหรัฐกับไทยแตกต่างกันครับ (อเมริกาบริษัทหลายหลายบริษัทจะเป็นแฟรนไชส์ที่มีความได้เปรียบเชิงการแข่งขันสูง ทำให้สามารถมีอัตรากำไรสุทธิสูงสูงแบบนั้นได้ครับ แต่ของไทย ส่วนมากเป็นธรุกิจที่รับจ้างผลิต หรือ เป็นอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันกันสูงมากครับ แต่บริษัทใน set จะมียอดขายต่อสินทรัพย์สูงกว่านะครับ อาศัยทำเยอะแต่กำไรน้อย แต่ถ้าโดยรวมกำไรทั้งปีเยอะก็ใช้ได้แล้วล่ะครับ  )
อย่าง qlt ที่มีอัตรากำไรสุทธิ และ roe สูงเกิดจากเป็นงานบริการครับ ไม่ต้องมีต้นทุนขาย(cost of good sold ) แต่การเพิ่มรายได้หรือยอดขายก็ยังต้องอาศัยการเติบโตของกลุ่มลูกค้าอยู่ดีครับ  :lol:

ขอบคุณครับ โทษทีจำผิด มีเฉพาะ EASTW ที่เข้าเกณฑ์ที่พูดไป  ขอบคุณที่แชร์ครับ

ROE สูง บางครั้งก็มาจากการก่อหนี้ที่สูง นะครับ  
ต้องดูว่า ROE ของหุ้นที่เราศึกษา มันมาจาก กำไรที่สูง หรือ หนี้สินที่สูงครับ

ดูแล้วครับ  ตัวนี้หนี้ต่ำ ครับ  ไม่มีปัญหาครับ

ทำไม่ reply ถึงยังเป็น 0 อยู่ครับ ทั้งๆ ที่มีหลายคำตอบแล้ว  ทุกคนเห็นเหมือนผมไหม  และด้านหน้าข้อความเป็นคำว่า move หมายความว่าไงครับ

ผมว่าบางทีต้องแยกการวิเคราะห์นะครับ
- RoE สูงเพราะใช้เงินลงทุนน้อยแต่สามารถสร้างกำไรได้ในสัดส่วนที่สูงต่อเงินทุน
- กำไรต่อรายได้สูง(อัตรากำไรสุูทธิ) แสดงว่ากิจการมีมาร์จิ้นเยอะ
ซึ่งในบางทีก็มักจะสวนทางกันได้ อย่างหุ้นบางตัวมีศักยภาพในการดำเนินธุรกิจที่สูงแต่ไปอยู่ในอุตสาหกรรมที่มาร์จิ้นต่ำ ก็จะทำให้มีอัตรากำไรสุทธิที่ต่ำ แต่ถ้ากิจการนั้นมีการใช้เงินลงทุนน้อย ก็อาจจะมี Roe ที่สูงได้เหมือนกันครับ และก็อย่างที่มีคนโพสแล้วว่า Roe ที่สูงอาจจะมาจากการก่อหนี้ที่มากก็ได้ครับ โดยส่วนตัวผมชอบบริษัทที่มี กำไรสุทธิต่อยอดขายสูงๆ และมีรายได้ที่ผ่านจุดคุ้มทุนมากๆ รวมถึงมีหนี้ต่ำ และก็ไม่มีปัญหาด้านการเพิ่มทุนเพื่อขยายกิจการในอนาคต(กล่าวอีกนัยคือกระแสเงินสดที่เข้ามาสามารถนำไปขยายงานได้อย่างเพียงพอ) และที่สำคัญที่สุดอย่างนึงคือกิจการต้องมีศักยภาพในการดำเนินธุรกิจ รวมไปถึงสภาพตลาดของธุรกิจนั้นต้องไม่ใช่อุตสาหกรรมที่จะตกต่ำในอนาคตครับ

ขอบคุณคุณฟูจิวาระ โนะ ซาอิ มากครับ
ว่างๆเชิญเล่นโกะกันหน่อยครับ