Thai VI

สวัสดีครับ


ผมลองของโดยลองคำนวณตามหลักการหา DCF จาก หนังสือ "วัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเอง" ของคุณสุมาอี้ (เข้าใจว่าคงไม่ผิดคน ชักหลง ๆ ) ลองหาตามแบบไปเรื่อย ๆ มาติดตรง หามูลค่าปัจจุบันของ FCF ในหน้า 124 อ่ะครับ ผมทำยังไงก็หาได้ไม่ตรง ไม่เข้าใจครับ รบกวนพี่ช่วยหน่อยครับ

รายการ----------2551---------2552-------2553---------ตั้งแต่ปี 2554เป็นต้นไป

FCF-------------(1056)---------(395)-------(228)---------1303 เพิ่มขึ้นปีละ 2.5%


PV-------- (1056)/1.08------(395)/1.08^2------(228)/1.08^3-------1303/(8%-2.5%) / 1.08^3

รายการ--------(978)--------(339)--------(182)--------19086


ตรงสีน้ำเงินน่ะครับ ลองหายังไงก็ไม่ยอมออกมาเป็น 19086 ซักทีครับ ไม่ทราบพอจะแสดงวิธีทำหน่อยได้มั้ยคัรบ นึกว่าสงเคราะห์มือใหม่เอาบุญ


หรือท่านใดที่มีหนังสือเล่มนี้แล้วสามารถไขปัญหาได้ รบกวนเผื่อแผ่ความรู้ให้ผมซักนิดครับ

เห็นคุณ awesomekid ถามมา ผมก็เลยลองคิดใน excel ดูก็ได้ไม่ตรงเหมือนกันครับ ได้อยู่ที่ 18806.61 ครับ แต่ประเด็นสำคัญคงไม่ได้อยู่ที่การคำนวณหรอกครับ เวลาผมอ่านหนังสือ ผมก็ไม่ได้กดเครื่องคิดเลขตามหนังสือหรอกครับ แต่จะพิจารณามากกว่าในแง่ที่มาที่ไปของตัวเลข ถ้าเราเข้าใจตรงจุดนี้ ผมว่าเรื่องของการแทนสูตร เดี๋ยวนี้มีทั้งเครื่องคิดเลขดีๆ หรือ Program การคำนวณตั้งเยอะครับ

ฃอบคุณครับ คุณ earthcu

ผมเห็นด้วยกับความเห็นของคุณเต็มร้อยเลยครับ ว่าหลักการ ย่อมต้องมาก่อนตัวเลข แต่ว่า ผมเองก็อดสงสัยไม่ได้ เนื่องจาก ในปี 2551/2552/2553 นั้น ผมหาค่าได้ตรง และค่าที่ได้เป็น ค่าลบตามหนังสือ

แต่สำหรับปี 2554 ผมกลับหาค่าได้ต่างกันเยอะมาก ของผมได้แค่หลักร้อย ไม่เข้าใจเหมือนกันว่าทำไมผมถึงหาได้หลักร้อยเท่านั้นเอง ถ้าได้ตัวเลขใกล้เคียงบ้างผมคงมั่นใจกว่านี้ นี่ตัวเลขห่างกันเยอะเหลือเกินทำเอาผมไม่มั่นใจว่าวิธีการคิดของผมถูกหรือเปล่า ใจก็กลัวว่า จะเดินเข้าพกเข้าพงไป จะเข้าตำรา "ผิดอย่างคร่าว ๆ ทำเอาไม่ถูกเลย" (555+)

คุณ earthcu คิดยังไงครับ ได้ใกล้เคียงเชียว ผมนั่งกดเครื่องยังไงก็ไม่เข้าเค้าเลยครับ

ทำไมคำนวณได้หลักร้อยครับ ตัวเลขส่วนที่เอามาหารเป็น% นะครับ (0.055) ลองคำนวณใหม่ดีๆครับ ควรได้ 18,953 (ผมไม่ได้ใช้เครื่องคิดเลข finance ตัวเลขอาจคาดเคลื่อนจาก Excel)

ขอบคุณครับ คุณIWILLBEVI กระจ่างเลยผม ผมคงผิดตรงที่ไม่ได้คิดเป็น % ของตัวหาร คิดเอาตัวเลขโต้ง ๆ ช่างอ่อนด้อยเสียจริง ๆ

วิธีคิดคือแบบนี้หรือเปล่าครับ

result= ((1303/5.5)x100)/1.08^3
result= 23690/1.08^3
result= 18953

ผิดครั้งนี้เป็นครูจริง ๆ ครับ ขอบคุณ คุณIWILLBEVI และคุณearthcu ที่ช่วยเข้ามาเฉลยครับ ^_^

ถูกต้องแล้วครับ ขอให้โชคดีกับการลงทุนครับ

ถามต่อเลยนะครับ
ตรง CAPEX ของตัวอย่าง HMPRO ค่าดูแลสาขาเก่า DA+2.5%
ทำไม CAPEX ต้องรวม DA ด้วยครับ