Thai VI

ทำจ่ายปันผลแล้ว ส่วนมากหุ้นต้องราคาต้องลง  รบกวนช่วยอธิบายหน่อยครับ

อืม..ก็น่าจะถูกต้องแล้ว

ถ้าวัดมูลค่าหุ้นตามหลัก Discount cash flow แล้ว

การที่บริษัทจ่ายเงินปันผลออกไปทำให้มูลค่าเงินสดของกิจการลดลง

และเนื่องจากเป็นเหตุการณ์ที่เป็น present อยู่แล้ว ก็เลยไม่ต้อง discount ด้วยอัตราคิดลดอีก

ดังนั้นถ้า จ่ายปันผลเท่าไร ณ วันที่ XD มันก็ควรที่จะราคาลดลงประมาณเท่ากับที่จ่ายปันผล

ดาวหางสีแดง เขียน:อืม..ก็น่าจะถูกต้องแล้ว

ถ้าวัดมูลค่าหุ้นตามหลัก Discount cash flow แล้ว

การที่บริษัทจ่ายเงินปันผลออกไปทำให้มูลค่าเงินสดของกิจการลดลง

และเนื่องจากเป็นเหตุการณ์ที่เป็น present อยู่แล้ว ก็เลยไม่ต้อง discount ด้วยอัตราคิดลดอีก

ดังนั้นถ้า จ่ายปันผลเท่าไร ณ วันที่ XD มันก็ควรที่จะราคาลดลงประมาณเท่ากับที่จ่ายปันผล

ขอบคุณครับ แต่ที่ผมสงใสอีกก็คือ ในเมื่อคิดตามหลัก   Discount cash flow  มันก็น่าจะลงค่าที่จ่ายปัลผลเท่านั้น แต่ผมเห็นบางบริษัทลงเลยที่ผลอ่ะครับ ..

เรื่องราคามันพูดยากครับ

และจริงๆแล้วคนที่วัดมูลค่าหุ้นด้วย DCF ก็มีน้อยยิ่งกว่าน้อย


เอาเข้าจริงที่ราคาลงก็คงเป็นเพียงเพราะคนที่ถืออยู่คิดว่าได้เงินปันผลแล้ว ก็เลยขายออกมา

ส่วนเรื่อง gap ของราคาก็เป็นเรื่องของอารมณ์ซะมากกว่า

เข้ามาฟังครับ   หลักการง่าย ๆ ที่คุณดาวหางสีแดงว่าไว้ครับ บริษัทมี cash out flow ออกมูลค่าของบริษัทก็จะลดลงตาม cash ที่ลดลงอาจจะชั่วคราวสำหรับบริษัทที่แข็งแกร่ง อนาคตดูดี แต่อาจจะยาวนานกว่าสำหรับบริษัทบางประเภท :lol:
ส่วนราคาไหลลงเกินปันผลจ่ายอาจจะมาจากจิตวิทยาของผู้ลงทุนนะครับ ยิ่งถ้ามีข่าวร้ายตามมารับรองระเบิด :lol:

ขอบคุณทุกท่านครับ

เกี่ยวกับการปันผล...
ผมคิดว่ามันมีข้อได้เปรียบอยู่ประการหนึ่ง
ซึ่งได้เปรียบจากวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นของคนส่วนใหญ่ในตลาด

วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่คนในตลาดนิยม คือการประเมินด้วยค่าสัมพัทธ์
หลักๆก็มีอยู่ 4 แบบ แต่วิธีที่คนนิยมใช้มากที่สุดก็คือ P/E  ratio

ถ้ามีหุ้นตัวนึง สมมติว่าตลาดให้ P/E ที่ 10 เท่า และตอนนี้ P/E ก็เป็น 10
เมื่อหุ้นตัวนั้นปันผลออกมา ราคาก็จะตก
เมื่อราคาตก P/E ก็จะต่ำลงมาน้อยกว่า 10 ด้วย
ไม่ว่าจะใช้ trialing PE หรือ leading P/E ก็ตาม

แม้ว่าตอนแรกๆที่จ่ายปันผลออกมา คนเราจะรู้สึกว่า
เมื่อบริษัทจ่ายเงินออกมา มูลค่ามันควรที่จะลดลง
แต่เมื่อผ่านไปสักพัก ประเด็นนี้ก็จะไม่ถูกนำมาวัดมูลค่าหุ้น
(สำหรับคนที่ใช้ P/E หรือ P/S)
คนก็จะมองว่า P/E มันต่ำเกินไป แล้วก็จะให้ราคามันสูงกลับขึ้นมา

เรารู้กันดีว่าการวัดมูลค่าหุ้น ควรที่จะดูข้อมูลหลายๆด้านประกอบกัน
คนที่ใช้ P/E ก็ไม่ควรดูแต่ P/E
แต่ในความเป็นจริง มันไม่ค่อยจะเป็นอย่างนั้น

ถ้าหุ้นตัวเดิมตัวนี้ ไม่จ่ายปันผล ราคามันไม่ตก P/E  มันก็เท่าเดิม  ตลาดก็อาจจะให้ P/E มันอยู่เท่านั้น


ไม่ได้บอกว่าการปันผลมากๆจะต้องดีนะครับ
เพียงแต่อยากจะบอกว่าการปันผลมันน่าจะมีข้อได้เปรียบแฝงอยู่

บางหุ้นราคาก็ไม่ลงในวัน XD นะครับ

ย้ำว่า บางหุ้น