Thai VI

เป็น case จริงของคนรู้จักครับ

เงินเหมาจ่ายครั้งแรก 5,000,000
ปี 1-3 จ่ายปีละ         1,440,000
ปี 4-6 จ่ายปีละ         1,584,000
ปี 7-9 จ่ายปีละ         1,742,000
ปี 10-12 จ่ายปีละ     1,916,640
ปี 13-15 จ่ายปีละ     2,108,304
ปี 16-18 จ่ายปีละ     2,319,134
ปี 19-20 จ่ายปีละ     2,551,048

discount rate= 6%

คำถามครับ
1. PV ของเงินทั้งหมด discount raet=6%
2. จริงแล้ว ควรคิด discount rate = พันธบัตรรัฐบาลหรือเปล่าครับ เพื่อที่จะคิด opportunity cost ได้อย่างถูกต้อง

จะเป็นวิทยาทานอย่างมากถ้าจะ post ให้ดูด้วยครับ

1. PV = 25,745,033.73 หาจากสูตร

PV = ผลรวมของ [  CF/((1+r)^t) ]

CF = เงิน ณ สิ้นปี
r = discount rate
t = ปีที่ t

         %                      0.06


End of yea         CF                         PV
0 5,000,000.00 5,000,000.00
1 1,440,000.00 1,358,490.57
2 1,440,000.00 1,281,594.87
3 1,440,000.00 1,209,051.77
4 1,584,000.00 1,254,676.36
5 1,584,000.00 1,183,656.95
6 1,584,000.00 1,116,657.50
7 1,742,000.00 1,158,529.49
8 1,742,000.00 1,092,952.35
9 1,742,000.00 1,031,087.12
10 1,916,640.00 1,070,241.77
11 1,916,640.00 1,009,662.04
12 1,916,640.00 952,511.36
13 2,108,304.00 988,455.19
14 2,108,304.00 932,504.89
15 2,108,304.00 879,721.60
16 2,319,134.00 912,918.48
17 2,319,134.00 861,243.85
18 2,319,134.00 812,494.20
19 2,551,048.00 843,154.55
20 2,551,048.00 795,428.82

Total 43,432,330.00 25,745,033.73

2. ขึ้นอยู่กับแหล่งเงินทุนของคุณครับ ถ้าเงินมาจากเงินกู้ ก็ควรใช้อัตราเงินกู้ เป็น discount rate (+ premium ตามใจ) แต่ถ้าแหล่งเงินทุนมาจากเงินส่วนตัว ก็อาจเอาอัตราพันธบัตร (ง่าย ๆ) หรือใช้วิธี CAPM หา % (cost of equity) หรือถ้ามาจากทั้งคู่ ก็ weight กันตามส่วนครับ (WACC)

ผมไม่แน่ใจว่าคำนวณถูกชัวร์เปล่า รอคนต่อไปมา confirm ครับ

ผมว่ารายละเอียดน้อยไปหน่อยนะครับ ...
เพราะจะคิด Discount ก็ต้องดูด้วยว่าจะเอาไป Discount อะไร
ถ้าเอาไปคิดกับหุ้นค่าก็ต้องสูงหน่อย
ถ้าเอาไปคิดกับอสังหาก็ต้องอีกค่า
บางคนความพึงพอใจของผลตอบแทนไม่เท่ากัน Discount ไม่เท่ากันก็ไม่ใช่เรื่องแปลก
ต้องบอกด้วยครับว่าไอ้ที่เหมาจ่ายอะไรนั่น มันเหมาไปทำอะไรครับ

ขอบคุณครับ คุณakekarat และคุณ yoyo

yoyo เขียน:ผมว่ารายละเอียดน้อยไปหน่อยนะครับ ...
เพราะจะคิด Discount ก็ต้องดูด้วยว่าจะเอาไป Discount อะไร
ถ้าเอาไปคิดกับหุ้นค่าก็ต้องสูงหน่อย
ถ้าเอาไปคิดกับอสังหาก็ต้องอีกค่า
บางคนความพึงพอใจของผลตอบแทนไม่เท่ากัน Discount ไม่เท่ากันก็ไม่ใช่เรื่องแปลก
ต้องบอกด้วยครับว่าไอ้ที่เหมาจ่ายอะไรนั่น มันเหมาไปทำอะไรครับ

เอาไปใช้กับการเช่า อสังหา ครับ

กระทิงแดง เขียน:ขอบคุณครับ คุณakekarat และคุณ yoyo
เอาไปใช้กับการเช่า อสังหา ครับ

สําหรับส่วนของ เจ้าหนี้ discount rate น่าจะใช้ mrr นะครับเป็นต้นทุนทางโอกาศ  ส่วนของผู้ถือหุ้นอาจจะใช้ gove bond rate ก็ได้ครับ หรือ ไม่ก็
ผลตอบแทนจากทางเลือกอื่น + risk premium แล้วก็มาหา WACC
ก็จะได้ discount rate ที่เหมาะครับ

หากพี่ไม่กู้เลยจะใช้ทุนตัวเอง ก็ ใช้ %ของผลตอบแทนอื่นที่ต้องการ เช่น
หุ้น ธุรกิจ หรือ gove bond ก้ได้ครับ + risk premium ไปเลยไม่ตายตัวครับ
ขึ้นอยู่กับความคาดหวัง